يبدو عائد السندات والعائد حتى النضج متشابهين ولكنهما يختلفان في الحياة الواقعية. يختلف كلا المصطلحين بشكل كبير على الرغم من أنهما يأتيان من خلفية العائد في هيكل السندات. يعد عائد السندات والعائد حتى الاستحقاق جانبين مختلفين من السندات الصادرة إلى حامل السند.
الوجبات السريعة الرئيسية
- يشير عائد السندات إلى مقدار العائد الذي يولده السند ، بينما يشير العائد حتى الاستحقاق إلى إجمالي العائد الذي سيتم تحقيقه إذا تم الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ استحقاقه.
- يعتمد عائد السندات على سعر السوق الحالي للسند مع العائد إلى عوامل الاستحقاق في معدل قسيمة السند والقيمة الاسمية ووقت الاستحقاق.
- العائد حتى الاستحقاق هو مقياس أكثر دقة للعائد المتوقع للسند ، في حين أن عائد السندات مفيد لتقييم فرص الاستثمار قصيرة الأجل.
عائد السندات مقابل العائد حتى الاستحقاق
عائد السندات هو العائد الذي سيكسبه المستثمر على السند بناءً على سعر قسيمة السند وسعر السوق الحالي. العائد حتى الاستحقاق هو مقياس أكثر شمولاً لعائد السند ، والذي لا يأخذ في الاعتبار مدفوعات الكوبون فحسب ، بل أيضًا سعر السند ، والوقت المتبقي حتى تاريخ الاستحقاق ، وأسعار الفائدة. يمثل إجمالي عائد السند إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق ، بافتراض إعادة استثمار جميع مدفوعات القسيمة بالعائد المحدد.
يظهر عائد السندات أن عائد السندات يتناسب مع السعر. إذا تغير السعر ، يتغير عائد السند أيضًا.
ال العائد حتى الاستحقاق يقارن أو يساوي التدفقات النقدية الحالية للسند بسعر السوق العادي.
جدول المقارنة
| معلمات المقارنة | عائد السندات | العائد حتى الاستحقاق |
|---|---|---|
| معنى دلالة | عائد السندات ، المعروف باسم العائد ، يحدد عائد الإيرادات على السند. باختصار ، يتم حساب عائد السند بقسمة مبلغ القسيمة (الفائدة) على السعر. | يدخل العائد حتى النضج حيز التنفيذ عندما ينضج السند. تعتبر طريقة أكثر شمولاً لحساب عائد الديون وتُعرف أيضًا باسم الاسترداد / عائد الكتاب. |
| بالنسبة لمبلغ الكوبون | يتناسب طرديًا مع مبلغ القسيمة ويزيد مع زيادة. | يتناسب بشكل غير مباشر مع سعر قسيمة السند. إذا كان YTM للسند أقل من سعر القسيمة الخاص به ، فيتم بيعه بعلاوة. إذا كان YTM للسند أكبر من سعر الكوبون الخاص به ، فإنه يبيع بسعر مخفض. وبالمثل ، إذا كان YTM للسند يساوي سعر الكوبون ، فإن السند يبيع بالمعيار. |
| العلاقة مع السعر | يتناسب عائد السندات عكسيا مع سعر السند. | العائد حتى الاستحقاق هو معدل العائد المتوقع على السند ويعتمد على معدل القسيمة. |
| المعادلة | عائد السندات = (سعر قسيمة السند / سعر السند) | العائد حتى الاستحقاق = [(القيمة الاسمية / القيمة الحالية) 1 / الفترة الزمنية] -1. |
| القيمة السوقية | يظهر بوضوح القيمة الحالية للسند في السوق. | العائد حتى الاستحقاق هو معدل العائد المتوقع الذي يتم احتسابه سنويًا. |
ما هو Bond Yield؟
عائد السندات ، المعروف أيضًا باسم العائد ، يحدد معدل عائد السند. عند البحث عن المزيد في هذا المصطلح ، فإن عائد السندات يمثل المعدل الزمني للنقود و الفائدة المركبة عائدات. لفهم العائد على السند ، يمكن للمرء تقسيم مبلغ القسيمة على القيمة الاسمية عند الاستحقاق.
عائد السندات يتناسب بشكل غير مباشر مع السعر. مع زيادة السعر ، ينخفض العائد أو العكس. يعهد حامل السند ببعض الأموال إلى المُصدر عند إصدار السند. يقوم مُصدر السند بعد ذلك بدفع الفائدة على السند حتى وقت تشغيله.
عند الاستحقاق ، تبدأ القيمة الاسمية للسند بالعمل.
على سبيل المثال ، يشتري حامل السند سندًا بقيمة 1000 دولار بقسيمة بنسبة 10٪. إذا احتفظ حامل السند بالغراء لمدة 10 سنوات متتالية ، فسوف يتم دفع 100 دولار كل عام من قبل المُصدر للسنوات العشر المتعاقبة. سيحصل حامل السند على 10 دولار من المصدر في نهاية المدة.
يبلغ عائد السند 10٪ في التاريخ المحدد ويمكن حسابه بالصيغة التالية: (مبلغ القسيمة / السعر).
ما هو العائد حتى النضج؟
يشير العائد حتى الاستحقاق ، والمعروف أيضًا باسم عائد الكتاب / استرداد القيمة ، إلى معدل العائد المتوقع الذي يكسبه حامل السند سنويًا. يجب الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق لتوقع العائد حتى الاستحقاق. يساعد في مقارنة التدفق النقدي الحالي للسند بسعر السوق العادي.
يتناسب بشكل غير مباشر مع فائدة قسيمة السند. ليتم بيعها بعلاوة ، يجب أن يكون العائد حتى تاريخ استحقاق السند أقل من عائده معدل القسيمةولبيع السند بخصم ، يجب أن يكون العائد حتى الاستحقاق أكبر من سعر القسيمة.
وبالمثل ، إذا كان YTM للسند يساوي سعر الكوبون ، فإن السند يبيع بالمعيار.
هناك ثلاثة متغيرات في YTM ، اعتمادًا على نوع السند. في عائد الاستدعاء (YTC) ، يمكن شراء السند مرة أخرى قبل تاريخ استحقاقه من قبل المُصدر. العائد المطلوب طرحه (YTP) مشابه لـ YTC.
الاختلاف الوحيد هو أنه في YTP ، يمكن لحامل السند إعادة بيع السند إلى المصدر في تاريخ معين. في حالة العائد إلى الأسوأ (YTW) ، يمكن أن يكون السند قابلاً للاستدعاء ، وقابل للتسديد ، وقابل للتبادل في وقت واحد.
الاختلافات الرئيسية بين عائد السندات والعائد حتى الاستحقاق
- يحدد عائد السندات عائد الإيرادات على السند. العائد حتى الاستحقاق طريقة أكثر شمولاً لحساب العائد على الدين.
- عائد السند يتناسب طرديا مع معدل القسيمة. عائد الاستحقاق يتناسب عكسياً مع مبلغ القسيمة.
- العائد حتى الاستحقاق هو معدل العائد المتوقع على السند ، ويتم حسابه سنويًا ، ولكن عائد السند يعتمد بشكل عكسي على سعر السند.
- عائد السندات = (فائدة القسيمة / السعر المحدد للسند). العائد حتى الاستحقاق = [(القيمة الاسمية للسند / القيمة الحالية للسند) 1 / الفترة الزمنية] -1.
- يُظهر عائد السندات القيمة السوقية الحالية للسندات ، لكن العائد حتى الاستحقاق يكشف عن معدل العائد المتوقع سنويًا على السند.
لقد بذلت الكثير من الجهد في كتابة منشور المدونة هذا لتقديم قيمة لك. سيكون مفيدًا جدًا بالنسبة لي ، إذا كنت تفكر في مشاركته على وسائل التواصل الاجتماعي أو مع أصدقائك / عائلتك. المشاركة هي ♥ ️
