تكلفة الدين مقابل تكلفة حقوق الملكية: الفرق والمقارنة

من المفترض أن يحدد المحلل المسارات التي تنقل الشركة إلى المستوى التالي ، سواء في الربح أو السمعة. إذا قلنا الربح ، فهذا يعني توليد الإيرادات. تسعى الشركات إلى الاستثمار من حيث حقوق الملكية وليس في الديون. هذان المصطلحان لهما فهم كبير.

الوجبات السريعة الرئيسية

  1. تكلفة الدين هي سعر الفائدة الذي تدفعه الشركة على تمويل ديونها ، بينما تكلفة حقوق الملكية هي معدل العائد الذي يتوقعه المساهمون على استثماراتهم في الشركة.
  2. تكلفة الدين أقل من تكلفة حقوق الملكية لأن الدين يعتبر أقل خطورة من حقوق الملكية من قبل المستثمرين.
  3. تُستخدم تكلفة الدين وحقوق الملكية لحساب المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال للشركة ، وهو مقياس مهم لتحديد الصحة المالية العامة للشركة وإمكانات الاستثمار.

تكلفة الدين مقابل تكلفة حقوق الملكية

تمثل تكلفة الدين تكلفة اقتراض الأموال من خلال إصدار السندات أو أخذ القروض ويتم حسابها على أنها سعر الفائدة المدفوع على الدين. تمثل تكلفة حقوق الملكية التكلفة المطلوبة لجذب المستثمرين في الأسهم والاحتفاظ بهم ويتم حسابها باستخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). تأخذ تكلفة حقوق الملكية في الاعتبار المخاطر المرتبطة بالاستثمار، في حين أن تكلفة الدين معفاة من الضرائب، مما يقلل من التكلفة الفعلية للديون. تكلفة رأس مال الشركة هي مزيج من تكلفة الديون وحقوق الملكية، وتستخدم لتقييم ربحية الاستثمارات الجديدة.

تكلفة الدين مقابل تكلفة حقوق الملكية

تكلفة الدين هي المبلغ الذي تدفعه الإدارة مقابل الموارد المقترضة. سيتم فرض ضريبة على الموارد والأصول المقترضة من شخص آخر، ومن المفترض أن يدفع المقترض المبلغ. انها تك للخصم. ومن ثم يتم التعبير عنها كمعدل ما بعد الضريبة.

اقرأ أيضا:  BlockFi مقابل Coinbase: الفرق والمقارنة

إنّ تكلفة حقوق الملكية يعني معدل العائد المطلوب من قبل حملة الأسهم. أيضًا ، هناك طريقة لتحديد قيمة تكلفة حقوق الملكية. يتم ذلك من خلال النماذج ، والأكثر استخدامًا هو نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM).

جدول المقارنة

معلمات المقارنةتكلفة الدين مع االفوائد المستحقةتكلفة الأسهم
تعريفتكلفة الدين هي ببساطة الفائدة التي تدفعها الشركة على قروضها أو الديون التي يحملها حاملو ديون الشركة.تكلفة حقوق الملكية هي معدل العائد المطلوب من قبل حملة الأسهم أو الأسهم التي يحتفظ بها المساهمون.
المعادلةCOD = r (D) * (1-t) ، حيث r (D) هو المعدل قبل الضريبة ، و (1-t) هو تعديل الضريبة.الصيغة لحساب تكلفة حقوق الملكية هي
ص (أ) = ص (و) + ß (أ) [ص (م) - ص (و)]
حيث r (f) هو المعدل الخالي من المخاطر ، ß (a) هو بيتا للأوراق المالية ، و r (m) - r (f) هو علاوة مخاطر سوق الأسهم.
معدل على أساس العائدتكلفة الدين هي معدل العائد المتوقع من قبل حاملي الديون أو حاملي السندات لاستثماراتهم.COE هو معدل العائد المطلوب من مساهمي الشركة.
أساس الفائدةنظرًا لأنه يتم استعارة الموارد أو الخدمات ، فمن المفترض أن تدفع الفائدة.لا توجد فوائد سداد في أي وقت.
أساس النموذجتكلفة الدين لا علاقة لها بالنماذج لأنها تتعلق بالضرائب.يتم حساب تكلفة حقوق الملكية من خلال نموذج مقترح ، CAPM.
قم بتثبيت هذا الآن لتتذكره لاحقًا
يعلق هذا

ما هي تكلفة الدين؟

تكلفة رأس المال تدور حول حقوق الملكية والديون. تتعلق تكلفة الدين بالاقتراضات والضرائب على الموارد وغير ذلك. إذا رأينا أن تكلفة الدين هي سعر الفائدة أو مقدار الفائدة التي تدفعها الشركة أو الإدارة على ديونها.

لحساب القيمة ، يجب أن تعرف الشركة المبلغ الإجمالي للفائدة المفترض دفعها على كل دين للسنة. ثم يقسم هذا الرقم على مجموع ديونه. الجواب الذي تحصل عليه هو تكلفة الديون.

اقرأ أيضا:  Primerica مقابل Allstate: الفرق والمقارنة

تلعب أسعار الفائدة التي يمكن ملاحظتها دورًا حيويًا في تحليل تكلفة الدين.

إنه أكثر استهدافًا لحساب تكلفة الدين بدلاً من تكلفة حقوق الملكية. لا تظهر تكلفة الدين فقط مخاطر التخلف عن السداد على الشركة ، ولكنها تعكس أيضًا مستوى أسعار الفائدة في السوق. إنه جزء لا يتجزأ من تحديد المتوسط ​​المرجح للشركة تكلفة رأس المال (المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال).

تكلفة الدين مع االفوائد المستحقة

ما هي تكلفة حقوق الملكية؟

ما يهم ، في النهاية ، هو العوائد المتولدة. إنه شيء ضروري ويقود الدافع إلى المستوى التالي. تدور تكلفة حقوق الملكية حول توليد الإيرادات أيضًا.

يعني العوائد التي تحتاجها الشركة أو الإدارة لتقرير ما إذا كان الاستثمار يفي بمتطلبات عائد رأس المال. بعبارات بسيطة ، هو الجزء الذي يتم استلامه من مساهمي الشركة.

تمثل تكلفة حقوق الملكية للشركة الخدمات أو أي شيء ذي قيمة تطلبه الأسواق مقابل امتلاك الأصول وتحمل مخاطر الملكية.

توجد نماذج مختلفة لحساب القيمة ، ولكن النماذج السائدة هي نموذج رسملة توزيعات الأرباح ونموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM).

تغطي الصيغة توزيعات الأرباح لكل سهم للعام المقبل ، والقيمة السوقية الحالية للسهم ، ومعدل نمو الأرباح. يشير إلى مفهومين مختلفين يختلفان في الطرف أو المقرض المعني.

توجد طريقتان يمكن للشركة من خلالهما زيادة رأس المال. وضع حقوق الملكية أو وضع الدين لا يلزم سداد حقوق الملكية ، لكنها تكلف أكثر من رأس مال الدين بسبب المزايا المتعلقة بالضرائب التي لا توجد هنا.

تكلفة حقوق الملكية

الاختلافات الرئيسية بين تكلفة الدين وتكلفة حقوق الملكية

  1. تكلفة حسابات الديون لحملة السندات أو حاملي الديون ، في حين أن تكلفة حسابات حقوق الملكية للمساهمين.
  2. الدين هو كل شيء عن القروض والبنوك والقروض ، لذلك فهو المبلغ الذي يجب دفعه ، في حين أن حقوق الملكية لا علاقة لها بالضرائب.
  3. تكلفة الدين هي السعر الذي يطلبه حاملو السندات ، بينما تكلفة حقوق الملكية هي معدل العوائد المتوقعة من قبل المساهمين لاستثماراتهم.
  4. لا يلزم سداد حقوق الملكية أو سدادها، ولكنها أكثر من مجرد ديون. وبما أن تكلفة حقوق الملكية أعلى من الديون، فإنها تعطي معدل عائد مرتفع.
  5. إذا أخذنا في الاعتبار الصيغة ، فإن تكلفة حقوق الملكية تدور حول نموذج رسملة توزيعات الأرباح لنموذج تسعير الأصول الرأسمالية. ومع ذلك ، فإن تكلفة الدين تدور حول معدلات ما قبل الضرائب وتعديلات الضرائب.
مراجع حسابات
  1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2010.01611.x
  2. https://www.jstor.org/stable/248475
طلب واحد؟

لقد بذلت الكثير من الجهد في كتابة منشور المدونة هذا لتقديم قيمة لك. سيكون مفيدًا جدًا بالنسبة لي ، إذا كنت تفكر في مشاركته على وسائل التواصل الاجتماعي أو مع أصدقائك / عائلتك. المشاركة هي ♥ ️

شارا ياداف
شارا ياداف

شارا ياداف حاصلة على ماجستير في إدارة الأعمال في المالية. هدفها هو تبسيط الموضوعات المتعلقة بالتمويل. عملت في مجال التمويل لمدة 25 عامًا تقريبًا. وقد عقدت العديد من الفصول المالية والمصرفية لكليات الأعمال والمجتمعات. اقرأ المزيد عندها صفحة بيو.

10 تعليقات

  1. إن التفسير الشامل لحساب تكلفة الديون وتكلفة حقوق الملكية باستخدام النماذج والصيغ ذات الصلة لا يقدر بثمن بالنسبة للمحللين الماليين والمستثمرين.

  2. توضح هذه المقالة الاختلافات بين تكلفة الدين وتكلفة حقوق الملكية، مما يجعل المفاهيم سهلة الفهم. عمل عظيم!

  3. يعرض جدول المقارنة التفصيلي تمييزًا واضحًا وموجزًا ​​بين تكلفة الديون وتكلفة حقوق الملكية، مما يسهل فهم الفروق الدقيقة لكل مفهوم.

  4. تكلفة رأس المال هي مقياس أساسي لتحديد الصحة المالية للشركة. تتناول المقالة تعقيدات تكلفة الديون وتكلفة حقوق الملكية بشكل جيد.

  5. لا يمكن المبالغة في أهمية فهم تكلفة الديون وحقوق الملكية لحساب المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال. تلقي هذه المقالة الضوء على هذه المفاهيم المالية الهامة.

  6. إن تفصيل تكلفة حقوق الملكية وتكلفة الديون في هذه المقالة مفيد وعملي، ويعمل كمورد قيم لأولئك المشاركين في التحليل المالي وتقييم الاستثمار.

  7. يعد الشرح حول تكلفة الديون وحقوق الملكية مفيدًا حقًا لأي شخص يتطلع إلى تعميق معرفته بالتحليل المالي وتقييم الاستثمار.

  8. يوفر التحليل المتعمق لتكلفة الديون وتكلفة حقوق الملكية فهمًا شاملاً لكيفية تأثير هذه العوامل على القرارات المالية للشركة وإمكانات الاستثمار.

  9. تقدم هذه المقالة تحليلا شاملا لتكلفة الديون وتكلفة حقوق الملكية، وتوفر رؤى قيمة للمحللين الماليين والمستثمرين.

  10. يا له من تفسير شامل للفرق بين تكلفة الديون وتكلفة حقوق الملكية. من المهم حقًا فهم هذه المفاهيم للتحليل المالي واتخاذ القرارات الاستثمارية.

اترك تعليق

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول المشار إليها إلزامية *

هل تريد حفظ هذه المقالة لوقت لاحق؟ انقر فوق القلب الموجود في الزاوية اليمنى السفلية للحفظ في مربع المقالات الخاصة بك!