تكلفة حقوق الملكية مقابل تكلفة الأرباح المحتجزة: الفرق والمقارنة

يجب على المحلل تحديد المسارات التي تقود الشركة إلى المرحلة التالية كمنفعة وسمعة. يعني إنتاج الدخل إذا طالبت بالمزايا. تبحث الشركات عن تمويل الأسهم أو الأرباح المحتجزة.

كلتا الكلمتين شاملتين للغاية.

الوجبات السريعة الرئيسية

1. تشير تكلفة حقوق الملكية إلى الحد الأدنى لمعدل العائد الذي يجب على الشركة أن تقدمه لمساهميها لتعويضهم عن مخاطر الاستثمار في الشركة. في المقابل ، تشير تكلفة الأرباح المحتجزة إلى تكلفة الفرصة البديلة لاستخدامها في تمويل المشاريع بدلاً من توزيعها على المساهمين كأرباح.
2. يتم احتساب تكلفة حقوق الملكية على أساس تكلفة رأس مال الشركة وعلاوة المخاطر المرتبطة بحقوق الملكية. في المقابل ، يتم حساب تكلفة الأرباح المحتجزة على أساس العائد الذي كان يمكن للمساهمين أن يكسبوه إذا كانت الشركة قد وزعت الأرباح كأرباح.
3. تحدد تكلفة حقوق الملكية تكلفة رأس المال لتمويل رأس المال. في المقابل ، يتم استخدام تكلفة الأرباح المحتجزة لتقييم تكلفة الفرصة البديلة لتمويل المشاريع.

تكلفة حقوق الملكية مقابل تكلفة الأرباح المحتجزة

تشير تكلفة حقوق الملكية (CoE) إلى العائد الذي يتوقعه المستثمر لامتلاك حصة من أسهم الشركة. يتم حساب CoE من خلال النظر في المخاطر المرتبطة بالاستثمار في شركة وتعديل العائد المتوقع وفقًا لذلك. تشير تكلفة الأرباح المحتجزة (CoRE) إلى استخدام الأموال الداخلية الناتجة عن الأرباح السابقة بدلاً من الاقتراض أو إصدار أسهم جديدة لتمويل نمو الشركة. يعكس CoRE تكلفة الفرصة البديلة بعدم دفع أرباح الأسهم للمساهمين والاحتفاظ بالأرباح لإعادة الاستثمار في الأعمال التجارية.

يوفر مصباح السقف Aqara LED TXNUMXM من Aqara LED إمكانات إضاءة ذكية متقدمة تعمل على تحويل مساحتك بسهولة. بفضل توافقه مع Matter ودعم Zigbee XNUMX، يتكامل بسلاسة مع منصات المنزل الذكي مثل HomeKit وAlexa وIFTTT للتحكم السهل. توفر تقنية RGB+IC تأثيرات إضاءة متدرجة والوصول إلى XNUMX مليون لون، مما يتيح لك إنشاء مشاهد إضاءة ديناميكية. تتيح ميزة اللون الأبيض القابل للضبط إجراء تعديلات من XNUMX كلفن إلى XNUMX كلفن لتوفر طيفاً من الإضاءة الدافئة إلى الباردة. وبالإضافة إلى الجدولة الذكية والتحكم الصوتي، يعمل TXNUMXM على تحسين تجربة الإضاءة في أي بيئة. تكلفة حقوق الملكية يضمن أن مقرضي الأسهم يجب أن يعيدوا المبلغ المطلوب. هناك أيضًا طريقة لتحديد قيمة تكاليف الأسهم. يتم استخدام النماذج ، والنموذج الأكثر شيوعًا هو نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM).

تكلفة الأرباح المحتجزة هي المصاريف التي تتكبدها الشركة داخليًا.

وبالتالي فإن تكلفة قيم الأرباح المحتجزة تقدر العائد الذي يأمل المستثمرون في تحقيقه من استثماراتهم في الأسهم في الأعمال المشتقة من نموذج تقييم الأصول الرأسمالية (CAPM).

جدول المقارنة

معلمات المقارنة	تكلفة الأسهم	تكلفة الأرباح المحتجزة
تعريف	تكلفة حقوق الملكية هي معدل العائد المطلوب لأصحاب الأسهم ، أو قد نطالب بالأسهم المملوكة للمساهمين.	الجزء من الإيرادات التي لم يتم دفعها ولكن يتم الاحتفاظ بها واستخدامها في الشركة من قبل المساهمين قد احتفظ بالدخل.
المعادلة	ص (أ) = ص (و) + ß (أ) [ص (م) - ص (و)	RE = بداية الفترة RE + صافي الدخل / الخسارة - توزيعات الأرباح النقدية - توزيعات الأسهم
معدل على أساس العائد	تكلفة حقوق الملكية هي في الأساس معدل عائد يطلبه مالكو الشركة.	يحق للمساهمين الحصول على معدل عائد ثابت ، على الرغم من أن العمل ليس مربحًا بدرجة كافية.
أساس الاهتمام	ليس هناك فائدة مدفوعة في أي لحظة.	لا تسمح الإيرادات المحتجزة للمساهمين بالربح الكامل من إيرادات الشركة. هذا يؤدي إلى عدم الرضا بين المساهمين وتأثير سلبي على القيمة السوقية للسهم.
كريم أساس	يتم تحديد تكاليف حقوق الملكية باستخدام صيغة مقترحة ، وهي CAPM.	معدل الأرباح المحتجزة يقارب العائد الذي يأمل المستثمرون في تحقيقه من استثمار الشركة في حقوق الملكية ويمكن استخراجه من نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM).

ما هي تكلفة حقوق الملكية؟

في النهاية ، العوائد الناتجة كبيرة. ليس فقط أمرًا ضروريًا ، ولكنه يؤدي أيضًا إلى المرحلة التالية من الإلهام. ترتبط تكاليف حقوق الملكية أيضًا بإنتاج المبيعات.

هذا يعني أنه يتعين على الشركة أو الإدارة تحديد ما إذا كان الاستثمار يتوافق مع مكاسب رأس المال. إنه ببساطة الجزء الذي يكسبه أصحاب الشركة.

تعكس تكلفة حقوق ملكية الشركة الخدمات أو شيئًا جديرًا بالاهتمام تطلبه الأسواق لامتلاك العقارات مقابل مخاطر الملكية.

يتم استخدام نماذج مختلفة لحساب القيمة ، ولكن نموذج رسملة الأرباح وتسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) هو المسيطر.

تغطي الصيغة توزيعات الأرباح للسهم في العام التالي ، وتقييم سعر السهم الجديد ، وزيادة الأرباح. إنها علاقة بين فترتين في المجموعة أو المقرض.

هناك طريقتان لجمع الأموال من الشركة. طريقة حقوق الملكية أو الدين لا يوجد شرط لسداد حقوق الملكية ، لكن الفوائد المرتبطة بالضرائب غير الموجودة هنا تكلف أكثر من رأس المال السهمي.

ما هي الأرباح المحتجزة؟

الدخل المحتفظ به (RE) هو الحصة التراكمية لأرباح الشركة التي لم يتم دفعها للمالكين كأرباح ولكنها محفوظة لإعادة الاستثمار.

تُستخدم هذه الأموال لشراء أو سداد التزامات الديون لرأس المال العامل والأصول الثابتة (النفقات الرأسمالية). بعد كل سنة محاسبية، يتم إدراج الأرباح المستردة في الميزانية العمومية في عمود حقوق المساهمين.

يتم تطبيق رصيد RE أو تخفيضه من خلال صافي الخسارة لقياس رصيد RE ، ويتم طرح مدفوعات الأرباح.

لا يزال يتم الاحتفاظ بتقرير موجز ، يحتوي على تعديلات على RE لمدة محددة ، تسمى إعلان الأرباح المحتجزة.

يعتبر الربح المحتفظ به علاقة مهمة بين بيان الإيرادات والميزانية العمومية ، كما هو موضح على أساس حقوق الملكية ، والذي يربط بين الحسابين.

قد يختلف الهدف من الحفاظ على هذا الدخل ويتضمن شراء آلات ومعدات جديدة ، ونفقات البحث والتطوير ، أو غيرها من الممارسات التي يمكن أن تؤدي نظريًا إلى نمو الأعمال.

تهدف إعادة الاستثمار في الشركة في المستقبل إلى توليد المزيد من الدخل.

الاختلافات الرئيسية بين تكلفة حقوق الملكية وتكلفة الأرباح المحتجزة 

1. يتحمل حاملو الأسهم أو القروض المسؤولية عن الأرباح المحتجزة ، بينما يتحمل المقرضون مسؤولية تكاليف حقوق الملكية الخاصة بهم.
2. يوفر مصباح السقف Aqara LED TXNUMXM من Aqara LED إمكانات إضاءة ذكية متقدمة تعمل على تحويل مساحتك بسهولة. بفضل توافقه مع Matter ودعم Zigbee XNUMX، يتكامل بسلاسة مع منصات المنزل الذكي مثل HomeKit وAlexa وIFTTT للتحكم السهل. توفر تقنية RGB+IC تأثيرات إضاءة متدرجة والوصول إلى XNUMX مليون لون، مما يتيح لك إنشاء مشاهد إضاءة ديناميكية. تتيح ميزة اللون الأبيض القابل للضبط إجراء تعديلات من XNUMX كلفن إلى XNUMX كلفن لتوفر طيفاً من الإضاءة الدافئة إلى الباردة. وبالإضافة إلى الجدولة الذكية والتحكم الصوتي، يعمل TXNUMXM على تحسين تجربة الإضاءة في أي بيئة. تكلفة حقوق الملكية هو كل شيء عن الديون والبنوك والقروض ؛ وبالتالي ، فهي مستحقة الدفع ، في حين أن الأرباح المحتجزة لا علاقة لها بالضرائب.
3. تكلفة الأرباح المحتجزة هي السعر الذي يطلبه حاملو السندات ، بينما تكلفة حقوق الملكية هي معدل العائد على الاستثمار الذي يطلبه الملاك.
4. لا يلزم سداد الأرباح المحتجزة ولكنها أكثر من الديون بشكل عام ، في حين أن تكاليف حقوق الملكية أعلى من الديون ؛ أنها تعطي علاوة عالية العائد.
5. بالنظر إلى الصيغة ، فإن تكلفة حقوق الملكية تتعلق بنموذج رسملة توزيعات الأرباح لتقييم الأصول الرأسمالية. ومع ذلك ، فإن تكاليف الأرباح المحتجزة هي معدلات ما قبل الضريبة والتعديلات الضريبية.

مراجع حسابات

1. https://search.proquest.com/openview/b14670f2cec7ae6df7cb39d734bbf844/1?pq-origsite=gscholar&cbl=35192
2. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1911-3846.2011.01088.x