سعر القسيمة مقابل العائد المطلوب: الفرق والمقارنة

يُطلق على سعر الفائدة الذي يدفعه الشخص الذي يصدر السند بناءً على القيمة الاسمية للسند سعر القسيمة. تسمى الفائدة الدورية التي يدفعها الشخص الذي يعطي السند للمشتري سعر الكوبون.

المعدل المطلوب هو الحد الأدنى للعائد أو الأرباح التي يحصل عليها المستثمرون لتحمل المسؤولية عن الأمن أو الاستثمار في الأسهم.

الوجبات السريعة الرئيسية

1. معدل القسيمة هو معدل الفائدة الذي يدفعه مُصدر السندات إلى حاملي السندات ، في حين أن العائد المطلوب هو الحد الأدنى للعائد المتوقع من قبل المستثمرين.
2. معدل القسيمة ثابت ولا يتغير على مدى عمر السند ، بينما يتغير العائد المطلوب حسب ظروف السوق.
3. يتم استخدام معدل القسيمة لحساب مدفوعات الفائدة على السند ، بينما يتم استخدام العائد المطلوب لتقييم إمكانات الاستثمار للسند.

معدل القسيمة مقابل العائد المطلوب

إنّ سعر القسيمة هي الفائدة المدفوعة على السند معبراً عنها بنسبة مئوية من قيمتها الاسمية. على سبيل المثال ، السندات بـ معدل القسيمة 5٪ وقيمة اسمية 100 دولار ستدفع 5 دولارات فائدة سنوية. العائد المطلوب هو الحد الأدنى للعائد الذي يتوقع المستثمر الحصول عليه من الاستثمار. يمثل المخاطر المرتبطة بالاستثمار والحد الأدنى للعائد الذي يتطلبه المستثمر للتعويض عن تكلفة الفرصة البديلة من الاستثمار في هذا الأمن بالذات.

لا يتم احتساب سعر الكوبون على القيمة السوقية. بدلاً من ذلك ، يتم حسابها على أساس القيمة الاسمية للسند. على سبيل المثال ، إذا كان لديك سندات بقيمة 5 روبية مدتها 1000 سنوات بمعدل قسيمة بنسبة 10 في المائة ، فبغض النظر عن القيمة السوقية لسعر السند ، ستتلقى 100 روبية كل عام لمدة خمس سنوات.

يتم استخدام مفهوم العائد المطلوب لتحليل ما إذا كان الاستثمار الذي تلتزم به مربحًا. العائد المطلوب هو الحد الأدنى للمبلغ الذي تعتبره مربحًا وقيمًا بناءً على استثمارك.

هذا هو عائدك المطلوب إذا كنت تتوقع أن يكون 10٪ من استثمارك مربحًا ومفيدًا.

جدول المقارنة

معلمات المقارنة	سعر القسيمة	الإرجاع المطلوب
تعريف	معدل القسيمة هو الفائدة التي سيتلقاها مشتري السند سنويًا.	العائد المطلوب هو النسبة المئوية لعائد السند ، على افتراض أن المستثمر يحتجز الأصل حتى ينضج السند.
المعادلة	معدل القسيمة = (إجمالي الدفعة السنوية / القيمة الاسمية للسند) * 100	يحسب استخدام قيمة بيتا العائد المطلوب.
تباين القيمة	سعر القسيمة لا يعتمد على القيمة السوقية.	قيمة الأرباح المتوقعة تحسبها.
سعر السند	كلما قلت قيمة سعر الكوبون ، انخفض سعر السند.	إنه يشبه إلى حد كبير سعر التعويض ويعتمد على المخاطر التي تنطوي عليها.
لمخاطر	عندما ينضج السند ، فإنه يواجه خطرًا إذا كان سعر القسيمة أقل من السعر المستثمر.	لديها مخاطر الاستثمار. ينطوي العائد المنخفض على مخاطر أقل ، وينطوي الاستثمار الأعلى على مخاطر أعلى.

ما هو سعر الكوبون؟

تتلقى تمويلًا لفترة محددة على فترات منتظمة. بغض النظر عن القيمة السوقية ، سيبقى سعر الكوبون ثابتًا. تقدم الشركات والحكومة السندات لجمع الأموال والأموال للاستثمار في عملياتها.

يتم ذكر سعر القسيمة الذي توفره جهة الإصدار بشكل دوري في الشهادة وقت إصدارها. ويتم دفعها لك بشكل دوري، إما سنويًا أو نصف سنويًا.

وهو مشابه للفائدة السنوية ، وهي قيمة ثابتة ، ويتم دفعها لفترة محددة من بضع سنوات على أساس القيمة الاسمية للسند فقط ولا شيء آخر.

يجب على المُصدر أن يدفع للمشتري المبلغ المتفق عليه حتى استحقاق السند. يتم احتساب معدل القسيمة على أنه حاصل قسمة الفائدة السنوية مقسومًا على المبلغ الأساسي. بالنسبة للعديد من المستثمرين ، يعتبر معدل العائد حتى الاستحقاق أكثر أهمية ويتم النظر فيه عند اتخاذ قرارات مهمة.

عندما يكون سعر الفائدة في السوق أعلى من سعر القسيمة ، فمن المرجح أن ينخفض ​​سعر السند لأن المستثمرين لا يرغبون في شراء السند بقيمة الشراء الحالية عندما يكون هناك احتمال أفضل. 

ما هو الإرجاع المطلوب؟

تعد المخاطر وتقلبات السوق ضرورية عند اتخاذ قرار بشأن استثمار رأس المال. يتم حساب العائد المطلوب من خلال مراعاة عدة عوامل ، بما في ذلك الربح الذي قد تكسبه والسهم والتأكيد على أنه خالٍ من المخاطر تمامًا.

بصفتك مستثمرًا ، يجب عليك التفكير في جميع الاحتمالات وتحليل المخاطر التي تنطوي عليها قبل تقديم عائدك المطلوب ، وهو الحد الأدنى المقبول والسعر المفيد. يتم الحساب بحكمة من خلال جمع مخاطر الأقساط المرتبطة بنسبة الفائدة.

هناك عدد قليل من العوامل التي تؤثر وتؤثر على العائد المطلوب.

هناك خطر أساسي حيث قد يطلب المستثمر عائدًا مطلوبًا أعلى لاستثمار معين يكون أعلى بكثير ولا يستحق الاستثمار.

في حالات قليلة ، يفشل المستثمرون في المطالبة بالعائد الصحيح وينتهي بهم الأمر بالمطالبة بمعدل عائد منخفض قد يؤثر عليهم ويكون خسارة أو يقدم ربحًا فقط.

إذا لم يتمكن الاستثمار من إرجاع الأرباح أو الأموال لفترة طويلة جدًا ، فإنه يؤدي بالتالي إلى زيادة المخاطر التي ينطوي عليها الأمر ، مما يؤدي إلى زيادة السعر المطلوب ، مما يزيد من قيمة العائد المطلوب.

كما يتناسب معدل التضخم بشكل مباشر مع قيمة العائد المطلوبة.

الاختلافات الرئيسية بين سعر القسيمة والعائد المطلوب

1. سعر القسيمة هو السعر العادي الذي يتقاضاه المشتري حتى استحقاق السند. العائد المطلوب هو المبلغ المدفوع للمستثمر لامتلاك المخاطر.
2. يتم حساب معدل القسيمة باستخدام الصيغة معدل القسيمة = (إجمالي الدفعة السنوية / القيمة الاسمية للسند) * 100. يتم حساب العائد المطلوب باستخدام قيمة بيتا.
3. معدل القسيمة مستقل عن القيمة السوقية. العائد المطلوب يعتمد على قيمة توزيعات الأرباح.
4. يعتمد سعر الكوبون على سعر السند ، بينما يعتمد العائد المطلوب الآن على المخاطر التي تنطوي عليها.
5.  ينطوي سعر الكوبون على مخاطر على الاستثمار بسبب تقلبات سعر القسيمة. العائد المطلوب يواجه مخاطر بسبب السعر الذي يتم استثماره.          

مراجع حسابات

1. https://www.jstor.org/stable/2977297
2. https://www.jstor.org/stable/41862100