يتم عرض أسهم الحقوق على المساهمين الحاليين بسعر مخفض لزيادة رأس المال الإضافي. في المقابل، فإن الأسهم المجانية هي أسهم مجانية يتم إصدارها للمساهمين الحاليين بما يتناسب مع ممتلكاتهم الحالية دون الحاجة إلى الدفع.
الوجبات السريعة الرئيسية
- أسهم الحقوق هي أسهم جديدة يتم إصدارها للمساهمين الحاليين بسعر مخفض ، بينما الأسهم المجانية هي أسهم إضافية تُمنح للمساهمين مجانًا بناءً على ممتلكاتهم الحالية.
- تسمح أسهم الحقوق للشركات بجمع رأس مال إضافي من المساهمين الحاليين ، في حين أن الأسهم المجانية ترسملة جزء من احتياطيات الشركة دون جمع أموال جديدة.
- يمكن تداول الأسهم ذات الحقوق أو نقلها ، مما يمنح المساهمين المرونة ، بينما الأسهم المجانية غير قابلة للتحويل ويجب أن يحتفظ بها المساهم الحالي.
الأسهم الصحيحة مقابل الأسهم المجانية
أسهم الحقوق هي أسهم جديدة من الأسهم تصدرها الشركة لمساهميها الحاليين، بما يتناسب مع ممتلكاتهم الحالية. الأسهم المجانية هي أسهم إضافية من الأسهم تصدرها الشركة لمساهميها الحاليين، ولكن لا يتم بيعها نقدًا.
تتطلب الأسهم الصحيحة حدًا أدنى للاكتتاب ، لكن الأسهم المجانية لا تتطلب حدًا أدنى للاكتتاب.
جدول المقارنة
| الجانب | أسهم الحقوق | أسهم منحة |
|---|---|---|
| الهدف | جمع رأس مال إضافي من المساهمين الحاليين عن طريق إصدار أسهم جديدة بسعر مخفض. | - رسملة الأرباح المحتجزة وتوزيع أسهم إضافية على المساهمين الحاليين دون زيادة رأس مال جديد. |
| إصدار | يتم إصدارها بسعر أقل من سعر السوق الحالي (المخفض) لتحفيز المساهمين الحاليين على الاكتتاب فيها. | يتم إصدارها للمساهمين الحاليين مجانًا، دون أي تكلفة. |
| قرار المساهمين | يتمتع المساهمون بخيار الاكتتاب في أسهم الحقوق، وقد يؤثر قرارهم على حصة ملكيتهم في الشركة. | يحصل المساهمون على أسهم مجانية تلقائيًا دون أي خيار أو التزام مالي. |
| تخفيف الملكية | قد يؤدي الاكتتاب في أسهم الحقوق إلى تخفيف ملكية المساهمين الحاليين الذين لا يشاركون. | لا تؤدي الأسهم المجانية إلى تخفيف الملكية لأنها يتم توزيعها بما يتناسب مع المساهمين الحاليين. |
| مصدر التمويل | توفر أسهم الحقوق مصدرًا لرأس المال للشركة، والذي يمكن استخدامه لأغراض مختلفة، مثل تخفيض الديون أو توسيع التمويل. | لا توفر الأسهم المجانية أموالاً إضافية للشركة لأنها تنطوي على إعادة توزيع الأسهم الحالية. |
| رد فعل السوق | قد يؤدي إصدار أسهم الحقوق إلى تعديلات الأسعار على المدى القصير، حيث يتفاعل السوق مع الأسهم الجديدة والخصم. | قد يكون للأسهم المجانية تأثير إيجابي على سعر سهم الشركة، لأنها تعكس الأرباح المحتجزة ويمكن اعتبارها علامة على القوة المالية. |
| موافقة الجهات الرقابية | عادةً ما تتطلب الشركات التي تصدر أسهم حقوق الحصول على موافقة الجهات التنظيمية ويجب أن تمتثل للوائح محددة للإفصاح والتسعير. | قد يكون لإصدار أسهم مجانية متطلبات تنظيمية أقل وقد لا يتطلب موافقة في بعض الولايات القضائية. |
| الكشف عن الغرض | تكشف الشركات المصدرة لأسهم الحقوق عن الغرض المحدد لزيادة رأس المال وكيفية استخدام الأموال. | تكشف الشركات التي تصدر أسهم مجانية أنها تقوم برسملة الأرباح المحتجزة ولكن قد لا تحدد الاستخدام الدقيق لرأس المال. |
| فرض الضرائب | في بعض الولايات القضائية، قد يكون للاشتراك في أسهم الحقوق آثار ضريبية على المساهمين، اعتمادًا على قوانين ولوائح الضرائب المحلية. | في العديد من الولايات القضائية، لا يخضع إصدار الأسهم المجانية لضرائب فورية على المساهمين، لأنه يعكس رسملة الأرباح المحتجزة. |
ما هي الأسهم الصحيحة؟
تشير الأسهم الصحيحة إلى نوع العرض الذي تقدمه الشركة لمساهميها الحاليين، مما يمنحهم الفرصة لشراء أسهم إضافية بسعر محدد مسبقًا. تتيح هذه الطريقة للمساهمين الحاليين الحفاظ على نسبة ملكيتهم في الشركة أو زيادتها.
الميزات الرئيسية للأسهم الصحيحة
- حقوق وقائية: توفر الأسهم المناسبة للمساهمين الحاليين حقوقًا وقائية، مما يضمن أن لديهم الخيار الأول لشراء أسهم جديدة قبل طرحها للجمهور. وهذا يساعد في حماية مصالح المستثمرين الحاليين.
- السعر المخفض: تقدم الشركات الأسهم المناسبة بسعر مخفض مقارنة بالقيمة السوقية. ويعد هذا الخصم بمثابة حافز للمساهمين الحاليين للمشاركة في الطرح والاستفادة من فرصة الاستحواذ على المزيد من الأسهم بسعر مناسب.
- الحفاظ على السيطرة على الملكية: تتيح الإصدارات الصحيحة للمساهمين الحاليين منع تخفيف حصص ملكيتهم. ومن خلال ممارسة حقهم في شراء أسهم إضافية، يمكنهم ضمان بقاء ملكيتهم النسبية في الشركة دون تغيير أو زيادتها.
- ضخ رأس المال: بالنسبة للشركة المصدرة، تعمل الأسهم الصحيحة كوسيلة لزيادة رأس المال الإضافي. ويمكن استخدام ضخ رأس المال هذا لأغراض مختلفة مثل تمويل مشاريع التوسع، أو خفض الديون، أو دعم مبادرات البحث والتطوير.
عملية إصدار أسهم الحقوق
- موافقة المجلس: ويبدأ قرار إصدار الأسهم الصحيحة بموافقة مجلس إدارة الشركة. وهي تحدد عدد الأسهم التي سيتم إصدارها، وسعر الاكتتاب، والتفاصيل الأخرى ذات الصلة.
- إعلان للمساهمين: بمجرد الموافقة، تقوم الشركة بإبلاغ مساهميها الحاليين بطرح الأسهم المناسبة القادم من خلال إعلان رسمي. يتضمن ذلك تفاصيل حول عدد الأسهم المتاحة وسعر الاكتتاب والجدول الزمني لممارسة حقوق الأولوية.
- فترة الاكتتاب: ويتم منح المساهمين فترة محددة، تعرف بفترة الاكتتاب، يمكنهم خلالها ممارسة حقهم في شراء أسهم إضافية. تسمح لهم هذه النافذة بتحديد ما إذا كانوا سيستفيدون من العرض أم لا.
- تداول الحقوق: في بعض الحالات، يكون لدى المساهمين الذين لا يرغبون في الاكتتاب في الأسهم الصحيحة خيار بيع حقوقهم لمستثمرين آخرين في السوق الثانوية.
- التخصيص: وفي نهاية فترة الاكتتاب، تقوم الشركة بتخصيص الأسهم المصدرة حديثاً للمساهمين الذين مارسوا حقهم في الشراء. قد يتعرض المساهمون الذين لم يشاركوا إلى تخفيف حصة ملكيتهم.
ما هي الأسهم المجانية؟
تشير الأسهم المجانية، والمعروفة أيضًا باسم توزيعات الأرباح أو إصدارات الرسملة، إلى الأسهم الإضافية التي توزعها الشركة على مساهميها الحاليين دون أي مقابل نقدي. هذه العملية هي شكل من أشكال الإجراءات المؤسسية التي تعزز قاعدة أسهم الشركة.
إصدار أسهم مجانية
تصدر الشركات أسهم مجانية كاستراتيجية لمكافأة المساهمين الحاليين وتعزيز قيمة المساهمين. ويتناسب الإصدار مع المساهمة الحالية، مما يعني أن المساهمين يحصلون على أسهم إضافية بما يتناسب مع ممتلكاتهم الحالية. على سبيل المثال، إذا أعلنت الشركة عن إصدار مكافأة بنسبة 1:1، يحصل المساهمون على سهم إضافي واحد مقابل كل سهم يمتلكونه بالفعل.
الغرض والفوائد
- رسملة الاحتياطيات: يتم إصدار الأسهم المجانية عن طريق رسملة احتياطيات الشركة، مثل الأرباح المحتجزة أو الفائض. ويتيح ذلك للشركة تحويل أرباحها المتراكمة إلى أسهم إضافية، مما يعزز هيكلها المالي.
- تعزيز السيولة: ومن خلال زيادة عدد الأسهم المتداولة، تهدف إصدارات المنحة إلى تعزيز السيولة في سوق الأوراق المالية. يمكن لعدد أكبر من الأسهم القابلة للتداول أن يجذب المزيد من المستثمرين ويحسن نشاط السوق بشكل عام.
- قيمة حقوق المساهمين: تعتبر الأسهم المجانية وسيلة للشركات لمشاركة نجاحها مع المساهمين الحاليين دون التأثير على وضعهم النقدي. ويمكن اعتبار ذلك بمثابة لفتة لمكافأة المستثمرين المخلصين وبناء الثقة في الشركة.
- إشارة الثقة: ويعتبر قرار إصدار أسهم مجانية بمثابة إشارة إيجابية من قبل المستثمرين. ويشير ذلك إلى أن الشركة واثقة من أرباحها المستقبلية وعلى استعداد لإعادة استثمار أرباحها مرة أخرى في الأعمال التجارية، الأمر الذي يمكن أن يعزز ثقة المستثمرين.
الاختلافات الرئيسية بين الأسهم الصحيحة وأسهم المنحة
- الغرض:
- الأسهم الصحيحة: تم إصدارها في المقام الأول لجمع رأس مال إضافي من المساهمين الحاليين. وتقوم الشركة بطرح هذه الأسهم بسعر مخفض لتحفيز المساهمين على الاكتتاب فيها.
- أسهم المكافأة: صدرت كمكافأة للمساهمين الحاليين من أرباح الشركة المحتجزة. لا تؤدي الأسهم المجانية إلى زيادة رأس المال الجديد للشركة.
- التسعير:
- الأسهم الصحيحة: يتم طرحها بسعر أقل من سعر السوق الحالي لسهم الشركة لتشجيع المساهمين على المشاركة.
- أسهم المكافأة: يتم توزيعها على المساهمين الحاليين مجاناً، دون أي تكلفة.
- قرار المساهمين:
- الأسهم الصحيحة: يمكن للمساهمين اختيار الاشتراك في الأسهم المناسبة، ويمكن أن يؤثر قرارهم على حصة ملكيتهم في الشركة.
- أسهم المكافأة: يحصل المساهمون على أسهم مجانية تلقائيًا دون أي خيار أو التزام مالي.
- تخفيف الملكية:
- الأسهم الصحيحة: قد يؤدي الاكتتاب في أسهم الحقوق إلى تخفيف ملكية المساهمين الحاليين الذين لا يشاركون، حيث قد تنخفض نسبة ملكيتهم.
- أسهم المكافأة: لا تؤدي الأسهم المجانية إلى تخفيف الملكية لأنها يتم توزيعها بشكل متناسب مع الأسهم الحالية.
- مصدر التمويل:
- الأسهم الصحيحة: توفير مصدر لرأس المال للشركة، يمكن استخدامه لأغراض مختلفة، مثل تخفيض الديون أو التوسع في التمويل.
- أسهم المكافأة: لا تقدم أموالاً إضافية للشركة لأنها تنطوي على إعادة توزيع الأسهم الحالية.
- موافقة الجهات الرقابية:
- الأسهم الصحيحة: غالبًا ما تتطلب موافقة الجهات التنظيمية، ويجب على الشركات الالتزام بلوائح محددة للإفصاح والتسعير.
- أسهم المكافأة: قد يكون لها متطلبات تنظيمية أقل وقد لا تتطلب موافقة في بعض الولايات القضائية.
- تأثير السوق:
- الأسهم الصحيحة: قد يؤدي إصدار الأسهم المناسبة إلى تعديلات الأسعار على المدى القصير حيث يتفاعل السوق مع الأسهم الجديدة والخصم المقدم.
- أسهم المكافأة: قد تؤثر الأسهم المجانية بشكل إيجابي على سعر سهم الشركة، لأنها تعكس الأرباح المحتجزة ويمكن اعتبارها علامة على القوة المالية.
- الضرائب:
- الأسهم الصحيحة: قد يكون للاشتراك في الأسهم المناسبة آثار ضريبية على المساهمين، اعتمادًا على قوانين ولوائح الضرائب المحلية.
- أسهم المكافأة: في العديد من الولايات القضائية، لا يخضع إصدار الأسهم المجانية لضرائب فورية على المساهمين، لأنه يعكس رسملة الأرباح المحتجزة.
طلب واحد؟
لقد بذلت الكثير من الجهد في كتابة منشور المدونة هذا لتقديم قيمة لك. سيكون مفيدًا جدًا بالنسبة لي ، إذا كنت تفكر في مشاركته على وسائل التواصل الاجتماعي أو مع أصدقائك / عائلتك. المشاركة هي ♥ ️
