تعد أسهم الحقوق وخطط ملكية أسهم الموظفين (ESOPs) من أدوات حقوق الملكية المختلفة التي تستخدمها الشركات. يتم تقديم أسهم الحقوق للمساهمين الحاليين بسعر مخفض لزيادة رأس المال، في حين أن برنامج ESOPs عبارة عن آلية للموظفين للحصول على أسهم الشركة، غالبًا كجزء من تعويضاتهم.
الوجبات السريعة الرئيسية
- الأسهم الصحيحة هي نوع من عروض الأسهم حيث يمكن للمساهمين الحاليين شراء أسهم إضافية بما يتناسب مع ممتلكاتهم الحالية، بسعر مخفض.
- إسوب (خطة ملكية أسهم الموظفين) هو برنامج فوائد يمنح الموظفين الملكية، من خلال تخصيص أسهم الشركة أو خيارات الأسهم.
- تركز الأسهم الصحيحة على توفير فرصة للمساهمين الحاليين لزيادة الاستثمار ، بينما تم تصميم برامج ESOP لإفادة وتحفيز الموظفين من خلال ملكية الشركة.
الأسهم الصحيحة مقابل ESOP
الفرق بين الأسهم الصحيحة و ESOP هو أنها تستهدف اثنين من أصحاب المصلحة المختلفين. تميل الأسهم الصحيحة إلى استهداف المساهمين الموجودين بالفعل في الشركة ، بينما تستهدف ESOP الموظفين.
تعاقب الأسهم الصحيحة للمساهمين الحاليين في الشركة على شراء أسهم إضافية مباشرة من الشركة بما يتناسب مع حصصهم الحالية ولكن بخصم من سعر تداول السوق الحالي.
جدول المقارنة
| الميزات | الأسهم الصحيحة | ESOP (خطة خيار مخزون الموظف) |
|---|---|---|
| نوع الصك | مشاركة | خيار شراء الأسهم |
| منح | يتم تقديمها للمساهمين الحاليين على أساس وقائي (بما يتناسب مع الممتلكات الحالية) | المقدمة للموظفين من قبل الشركة |
| التكلفة | يتم إصدارها عادةً بخصم من سعر السوق الحالي | يمكن إصدارها بسعر مخفض، أو بالقيمة السوقية العادلة، أو بعلاوة |
| حقوق الملكية | تصبح الأسهم جزءًا من ملكية المساهمين مع التمتع بحقوق التصويت الكاملة واستحقاق توزيعات الأرباح عند الدفع. | لا يمتلك الموظف أسهم إلا بعد ممارسة خيار (الشراء). لا توجد حقوق تصويت حتى يتم ملكية الأسهم. قد تحصل أو لا تحصل على أرباح وفقًا للخطة. |
| ممارسة | لا يوجد إجراء مطلوب. يتم إضافة الأسهم تلقائيا عند الدفع. | يحق للموظف، ولكن ليس الالتزام، شراء الأسهم بسعر الممارسة خلال إطار زمني محدد. |
| فرض الضرائب | يتم فرض الضريبة عليه كدخل عند الاستلام (قد يتم أيضًا فرض ضريبة على توزيع الأرباح) | تخضع للضريبة عند ممارسة الرياضة (الفرق بين سعر الممارسة وسعر السوق). |
| إحتمال الإرتفاع | يستفيد المساهم من أي زيادة في سعر السهم. | يستفيد الموظف إذا ارتفع سعر السهم فوق سعر التمرين. |
| مخاطر الهبوط | يتحمل المساهم المخاطر إذا انخفض سعر السهم. | لا يخسر الموظف شيئا إذا لم يمارسوا الخيار وينخفض سعر السهم. قد يخسرون المال إذا كان سعر التمرين أعلى من سعر السوق عند ممارسة الرياضة. |
| ملاءمة | للمستثمرين الحاليين الذين يرغبون في زيادة حصتهم في الملكية بسعر مخفض. | للشركات لتحفيز الموظفين والاحتفاظ بهم من خلال منحهم حصة في نجاح الشركة. |
ما هي الأسهم الصحيحة؟
الغرض من الأسهم الصحيحة
تخدم الأسهم الصحيحة عدة أغراض:
- ضخ رأس المال: الهدف الأساسي من الأسهم الصحيحة هو ضخ رأس مال إضافي في الشركة. ويمكن استخدام رأس المال هذا لأغراض مختلفة مثل تمويل مشاريع التوسعة أو تخفيض الديون أو تلبية متطلبات رأس المال العامل.
- مشاركة المساهمين الحاليين: تمنح الأسهم الصحيحة المساهمين الحاليين الفرصة للحفاظ على حصة ملكيتهم في الشركة أو زيادتها. وهذا يساعد في الحفاظ على هيكل الملكية ويمنع التخفيف.
- عدالة: ويعتبر طرح الأسهم المناسبة للمساهمين الحاليين وسيلة عادلة لزيادة رأس المال، حيث يتيح لهم الفرصة الأولى للاكتتاب في الأسهم الجديدة قبل طرحها على المستثمرين الخارجيين.
آليات الأسهم الصحيحة
- إصدار الحقوق: تصدر الشركة حقوقًا للمساهمين الحاليين بما يتناسب مع حصصهم الحالية. على سبيل المثال، إذا كان أحد المساهمين يمتلك 100 سهم، فقد يحق له شراء 10 أسهم إضافية من خلال الإصدار الصحيح.
- فترة الاكتتاب: ويتم منح المساهمين فترة محددة تعرف بفترة الاكتتاب يمكنهم خلالها ممارسة حقهم في شراء الأسهم الإضافية. يتم تحديد هذه الفترة من قبل الشركة وعادة ما تكون بضعة أسابيع.
- سعر الاشتراك: تحدد الشركة سعرًا محددًا مسبقًا يمكن من خلاله شراء الأسهم المناسبة. غالبًا ما يكون هذا السعر أقل من سعر السوق الحالي، مما يجعله عرضًا جذابًا للمساهمين الحاليين.
- قابلية التداول: يمكن تداول الحقوق الصادرة للمساهمين في البورصة، مما يسمح للمساهمين الذين لا يرغبون في الاكتتاب ببيع حقوقهم للآخرين الذين قد يرغبون في شراء أسهم إضافية.
مزايا الأسهم الصحيحة
- زيادة رأس المال العادل: توفر الإصدارات الصحيحة فرصة عادلة للمساهمين الحاليين للمشاركة في نمو الشركة دون إضعاف ملكيتهم بشكل كبير.
- فعاله من حيث التكلفه: بالمقارنة مع الطرق الأخرى لزيادة رأس المال، مثل العروض العامة، غالبا ما تكون الإصدارات الصحيحة أكثر فعالية من حيث التكلفة بالنسبة للشركة.
- المرونة: تتمتع الشركات بالمرونة اللازمة لتخصيص الإصدار المناسب لاحتياجاتها الرأسمالية المحددة وتفضيلات المساهمين الحاليين.
المخاطر والاعتبارات
- تخفيف: في حين أن قضايا الحقوق تهدف إلى تقليل التخفيف للمساهمين الحاليين، فإنها لا تزال تؤدي إلى مستوى معين من التخفيف، خاصة إذا لم يختار جميع المساهمين ممارسة حقوقهم.
- ظروف السوق: يتأثر نجاح الإصدار الصحيح بظروف السوق. وإذا رأى السوق أن سعر الاكتتاب مرتفع للغاية، فقد لا يكتتب المساهمون بالكامل بحقوقهم.
- مشاركة المساهمين: تعتمد فعالية الإصدار الصحيح على مستوى مشاركة المساهمين الحاليين. إذا اختار جزء كبير من المساهمين عدم ممارسة حقوقهم، فقد لا يتم تحقيق أهداف زيادة رأس المال بالكامل.
ما هو برنامج ESOP؟
كيف تعمل إسوب
1. التأسيس والهيكل
يتم إنشاء برنامج ESOP من قبل شركة باعتبارها صندوقًا ائتمانيًا، والذي يحمل بعد ذلك أسهمًا نيابة عن الموظفين. تتم إدارة هذه الثقة من قبل وصي، غالبًا ما يتم تعيينه من قبل الشركة.
2. مشاركة الموظف
يصبح الموظفون مشاركين في برنامج ESOP، ويتم تحديد تخصيص الأسهم من خلال عوامل مثل الراتب أو سنوات الخدمة أو مزيج من الاثنين معا. بمرور الوقت، يقوم الموظفون بتجميع الأسهم في حسابات ESOP الفردية الخاصة بهم.
3. فترة المنح
عادةً ما يكون لبرنامج ESOPs فترة استحقاق، يحصل خلالها الموظفون على الحق في الأسهم المخصصة. بمجرد منحهم، يمكن للموظفين الوصول إلى أسهمهم عند التقاعد أو غيرها من الأحداث المؤهلة.
فوائد إسوب
1. تحفيز الموظفين والاحتفاظ بهم
تعمل برامج ESOPs على خلق شعور بالملكية والمسؤولية بين الموظفين، مما يعزز التزامًا أقوى بنجاح الشركة. وهذا يمكن أن يساهم في زيادة التحفيز وارتفاع معدلات الاحتفاظ بالموظفين.
2. مدخرات التقاعد
توفر برامج إسوب وسيلة ادخار تقاعدية قيمة للموظفين، مما يسمح لهم بتجميع الثروة من خلال تقدير أسهم الشركة مع مرور الوقت.
3. المزايا الضريبية للشركات
قد تستفيد الشركات التي تنفذ برامج إسوب من مزايا ضريبية معينة. يمكن أن تكون المساهمات في برنامج إسوب معفاة من الضرائب، مما يساعد الشركات على إدارة التزاماتها الضريبية.
المخاطر والاعتبارات
1. تقلبات الأسهم
ترتبط قيمة أسهم ESOP بشكل مباشر بأداء أسهم الشركة. ونتيجة لذلك، قد يواجه الموظفون تقلبات في قيمة حسابات ESOP الخاصة بهم بناءً على ظروف السوق.
2. عدم التنويع
قد يفتقر الموظفون الذين يستثمرون بكثافة في برامج إسوب إلى التنويع في محافظ التقاعد الخاصة بهم، حيث أن رفاههم المالي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بنجاح شركة واحدة.
3. مخاوف السيولة
يمكن أن يكون الوصول إلى قيمة أسهم برنامج ESOP أمرًا صعبًا قبل التقاعد، مما قد يحد من قدرة الموظفين على استخدام هذه الأصول لتلبية الاحتياجات المالية الأخرى.
الاختلافات الرئيسية بين الأسهم الصحيحة و ESOP
- الغرض:
- الأسهم الصحيحة:
- يتم إصدارها للمساهمين الحاليين بما يتناسب مع ممتلكاتهم الحالية.
- تستخدم بشكل رئيسي لجمع رأس مال إضافي من المستثمرين الحاليين.
- ESOP (خطة ملكية أسهم الموظفين):
- يتم إصدارها للموظفين كجزء من حزمة التعويضات الخاصة بهم.
- تهدف إلى مواءمة اهتمامات الموظفين مع أداء الشركة.
- الأسهم الصحيحة:
- المستفيدين:
- الأسهم الصحيحة:
- عرضت على المساهمين الحاليين.
- إسوب:
- تقدم للموظفين، وتتيح لهم فرصة امتلاك حصة في الشركة.
- الأسهم الصحيحة:
- السعر:
- الأسهم الصحيحة:
- يتم تقديمها عادةً بسعر مخفض مقارنة بالقيمة السوقية الحالية.
- إسوب:
- قد يكون السعر بسعر السوق أو بسعر مخفض، ولكن غالبًا ما يتم تصميمه ليكون في متناول الموظفين.
- الأسهم الصحيحة:
- الاستخدام:
- الأسهم الصحيحة:
- تستخدم لجمع الأموال لأغراض مختلفة مثل التوسع أو تخفيض الديون أو رأس المال العامل.
- إسوب:
- يتم تنفيذها كجزء من خطط مزايا الموظفين لجذب الموظفين والاحتفاظ بهم وتحفيزهم.
- الأسهم الصحيحة:
- السيطرة والملكية:
- الأسهم الصحيحة:
- يحتفظ المساهمون الحاليون بملكيتهم النسبية.
- إسوب:
- قد يحصل الموظفون على الملكية، ولكن السيطرة عادة ما تظل في يد الإدارة الحالية والمساهمين.
- الأسهم الصحيحة:
- التوقيت:
- الأسهم الصحيحة:
- تصدر عندما تحتاج الشركة إلى رأس مال إضافي.
- إسوب:
- جزء من استراتيجية الشركة طويلة المدى، وغالبًا ما تكون مع فترة استحقاق للموظفين.
- الأسهم الصحيحة:
- التأثير على التخفيف:
- الأسهم الصحيحة:
- قد يؤدي إلى التخفيف للمساهمين الحاليين مع إصدار أسهم جديدة.
- إسوب:
- يحدث التخفيف عندما يمارس الموظفون خياراتهم، مما يؤدي إلى زيادة إجمالي عدد الأسهم القائمة.
- الأسهم الصحيحة:
- المتطلبات التنظيمية:
- الأسهم الصحيحة:
- تخضع للموافقات التنظيمية ولكن قد تكون لديها متطلبات امتثال أقل مقارنة بـ ESOP.
- إسوب:
- تخضع عادةً لمتطلبات تنظيمية ومتطلبات إفصاح أكثر صرامة بسبب مشاركة مزايا الموظفين.
- الأسهم الصحيحة:
- تصور السوق:
- الأسهم الصحيحة:
- يُنظر إليه عمومًا على أنه وسيلة للشركة لزيادة رأس المال.
- إسوب:
- يُنظر إليها كأداة لجذب المواهب والاحتفاظ بها، وتعزيز الشعور بالملكية بين الموظفين.
- الأسهم الصحيحة:
- https://www.bvreview.org/doi/pdf/10.5791/0882-2875-18.3.100
- https://search.proquest.com/openview/96870bf38020de8f9cc5a486e7e40fc7/1?pq-origsite=gscholar&cbl=41798
لقد بذلت الكثير من الجهد في كتابة منشور المدونة هذا لتقديم قيمة لك. سيكون مفيدًا جدًا بالنسبة لي ، إذا كنت تفكر في مشاركته على وسائل التواصل الاجتماعي أو مع أصدقائك / عائلتك. المشاركة هي ♥ ️
