Spin-Off ، Split-Off ، Split-Up مقابل Carve-Out: الفرق والمقارنة

يستخدم التجريد العديد من الأساليب والخيارات مثل التقسيمات المنبثقة ، والتقسيم ، والتقسيم ، والمقتطع حتى تتمكن الشركات الأم من التصفية بكفاءة لإدارة إستراتيجية محفظتها التي من شأنها أن تساعد بدورها في تحقيق أهدافها المالية.

هذه المصطلحات الأربعة هي إجراءات الشركات التي تعتمدها الشركات (في هذه الحالة، الشركة الأم) عندما تقوم بشراء أو الاحتفاظ بأموال في شركات أخرى (والتي بدورها تصبح شركة تابعة) وتقوم بتجريد أصول الشركة أو وحدة أو شركة تابعة لضمان الإمكانات نمو الأعمال ومساهميها.

السبب الأكثر استقرارًا للشركات الأم لاستخدام هذه الأساليب المؤسسية هو القضاء على الشركات التابعة غير الربحية لتركيز انتباهها على الشركات التابعة التي تحقق الربح.

الوجبات السريعة الرئيسية

1. تقوم الشركة المنبثقة بإنشاء شركة مستقلة عن الشركة الحالية عن طريق توزيع أسهم جديدة على المساهمين الحاليين. في الوقت نفسه ، يتضمن التقسيم تقديم خيار للمساهمين لتبادل أسهمهم بأسهم الشركة الجديدة.
2. يحدث الانقسام عندما يتم حل الشركة الأم ، ويتم تقسيم أصولها بين الشركات المشكلة حديثًا. في الوقت نفسه ، تتضمن عملية الاقتطاع بيع جزء من شركة تابعة للجمهور من خلال الاكتتاب العام.
3. تسمح عمليات الانقسام والانفصال للشركات الأم بالتركيز على العمليات الأساسية ، بينما يمكن لعمليات الانقسام والاقتطاع زيادة رأس المال وإطلاق العنان لقيمة المساهمين.

Spin-Off vs Split-Off vs Split-Up vs Carve-Out

تتمثل الفوائد العرضية في تكوين شركة مستقلة جديدة من الشركة الأم عن طريق توزيع أسهم الشركة الحالية. في انفصل عن، تمنح الشركة الأم المساهمين خيارًا إما للاحتفاظ بالأسهم التي يمتلكونها بالفعل أو تداولها مقابل أسهم في الشركة التي قامت بالتصفية. يحدث الانقسام عندما تنقسم الشركة الأم إلى شركتين مستقلتين أو أكثر. المقتطع هو عندما تبيع الشركة الأم بعض الأسهم من شركتها التابعة للجمهور.

الوجبات السريعة الرئيسية

---

 

جدول المقارنة

معلمة المقارنة	الفوائد العرضية	الانقسام	الانقسام	المقتطعات
معنى	يشير مصطلح الشركة المنبثقة إلى كيان مستقل جديد تمامًا ومنفصل تم إنشاؤه من شركة أم. في المقابل ، تم إغلاق الشركة الأم وتشكيل كيان جديد.	الانقسام هو مخطط تجريد حيث يتم تشكيل مؤسسة جديدة من الشركة الأم بينما تستمر الشركة الأم في العمل ولا يتم إغلاقها.	الانقسام هو المكان الذي يتم فيه تقسيم شركتين أو أكثر وتشكيلهما من الشركة الأم بمجرد حلها.	المقتطع هو المكان الذي يتم فيه إنشاء كيان جديد من الشركة الأم ، ويتم بيع أسهم الكيان الجديد من خلال طرح عام أولي (IPO).
مشاركة	في إطار الشركات المنبثقة ، يتم بيع أسهم الكيان الجديد الذي تشكله الشركة الأم وتوزيعها على المساهمين الحاليين.	بموجب التقسيم ، يكون للمساهمين في الشركة خيار إما الاحتفاظ بأسهم الشركة الأم أو تداول الأسهم لشراء أسهم الشركة الجديدة.	بموجب التقسيم ، يجوز تداول أسهم الشركة الأم لأسهم الكيان الجديد.	في ظل عمليات الاقتطاع ، يتم بيع وتوزيع أسهم الكيان الجديد بناءً على الطرح العام الأولي. ولا يتم توزيع أي أسهم على المساهمين الحاليين.
الهدف	في إطار الشركات المنبثقة ، يتم تكوين كيان جديد من الشركة الأم ، ويكون للكيان الجديد هوية منفصلة.	تفرق التقسيمات بين المعاملات بين الشركات الرائدة والمؤسسة الجديدة.	تهدف عمليات التقسيم في المقام الأول إلى إنشاء العديد من خطوط الأعمال لكسب المزيد من الأرباح.	في ظل عمليات الاقتطاع ، لا يتم اعتبار الكيان الجديد الذي أنشأته الشركة الأم في تحقيق الأهداف الرئيسية للشركة الأم.
خاضع للضريبة	طريقة الفوائد العرضية تمنع الشركة الأم من دفع الضرائب.	من ناحية أخرى ، في ظل التقسيم ، قد لا تتمتع الشركة الأم بمزايا الضرائب المجانية.	تخضع الشركة الأم في حالة الانقسام للضريبة فقط على تصفية الشركة.	لكي تكون الشركة المقتطعة خالية من دفع الضرائب ، لا يمكن بيع أكثر من 20٪ من أسهم الشركة الأم عن طريق الاكتتاب العام الأولي.
الفوائد للمساهمين	في إطار الشركات المنبثقة ، يمكن للمساهمين الحاليين الاستمتاع بامتيازات الأسهم من كل من الشركة الأم والكيان الجديد.	تقدم الشركات المنقسمة للمساهمين علاوة بعد تداول أسهمهم مقابل أسهم الكيان الجديد.	لا تقدم الشركات المنقسمة أي مزايا للمساهمين.	في ظل عمليات الاقتطاع ، يتم توزيع الأسهم على الجمهور العام ، كما أنها تبدأ مجموعة من المساهمين في الشركة الجديدة.

---

 

ما هو Spin-Off؟

Spin-offs هو مصطلح مؤسسي يشير إلى تكوين شركة مستقلة جديدة من شركة أم عن طريق بيع أسهم شركتها الحالية إلى المساهمين الحاليين.

المزايا:

1. العرضية تحقق الشركات أرباحًا كبيرة نظرًا لأن هذا العمل يهدف إلى تحديد هدفه المتمثل في تحقيق نماذج الأعمال. تهدف هذه الشركات أيضًا إلى جذب مساهمين جدد.
2. يُظهر المستثمرون اهتمامًا كبيرًا بالأسهم المنفصلة لأن هذه الشركات لديها فرصة ممتازة لذلك تفوق. وبالتالي ، يوفر هذا الأمان للمساهمين / المستثمرين في الشركة.
3. يسعى الموظفون لاستكشاف فرديتهم ورؤيتهم. وبالتالي ، تساعد هذه المؤسسات الموظفين على القيام بذلك.
4. تمتلك الشركة المنبثقة سعر سهم مستقل يعرض أداء إدارة الشركة في سوق الأسهم.

العيوب:

1. لقد أثرت الشركات المنفصلة عن تكاليف الشركة من خلال التسبب في ارتفاع التكاليف الثابتة للشركة مثل الإيجار وضريبة الممتلكات وما إلى ذلك ، مما يزيد من تكلفة المشروع وهو عيب للشركات المنبثقة.
2. نظرًا لأن الشركة المنفصلة هي كيان مستقل جديد لم يعد خاضعًا لإشراف الشركة الأم ، فإنها تتطلب العديد من الإدارات والموظفين المهرة لإدارة عملهم بكفاءة وفعالية. وبالتالي ، تتطلب الشركات المنفصلة دعمًا طويل الأجل.
3. موظفو الشركة المنبثقة الجديدة ليسوا واثقين من الشركة المستقلة حديثًا لأن الشركة بدأت من البداية ، وهم يشكون في مستقبل الشركة.

على سبيل المثال:

في عام 2014 ، شكلت شركة الرعاية الصحية (الأم) المعروفة باسم Baxter International Inc كيانًا جديدًا يسمى Baxalta Incorporated Inc في 1 يوليو^st، 2014. يستحوذ المساهمون الحاليون في Baxter International على حصة واحدة من أسهم Baxalta Incorporated. تحتفظ Baxter International بنسبة ملكية 19.5٪ في Baxalta Incorporated بعد حدوث العرض.

 

ما هو الانقسام؟

الانقسام هو مصطلح مؤسسي حيث تحرم الشركة الأم / تجرد كيانًا باستخدام مصطلحات محددة. في حالة الانقسام ، تمنح الشركة الأم المساهمين بديلاً للاحتفاظ بالأسهم التي يمتلكونها بالفعل أو تداولها مقابل أسهم الشركة المجردة / المحرومة. في بعض حالات الانقسام ، تقدم الشركة الأم علاوة لتعزيز مصلحة الأسهم في الشركة.

المزايا:

تكمن فائدة التقسيم للشركة الأم في أنها تشبه إعادة شراء الأسهم ، باستثناء أن النقد لا يستخدم في عملية إعادة الشراء. ومع ذلك ، يتم استخدام أسهم الشركة الفرعية لإعادة شراء الأسهم. هذا يحيد إضعاف المخزون.

على سبيل المثال:

على شنومكس^th في نوفمبر 2015 ، انخرطت الشركة الأم جنرال إلكتريك في تقسيم Synchrony Financial. قرر الرئيس التنفيذي لشركة جنرال إلكتريك ، جيفري إيميلت ، فصل أعمالها المالية عن أعمالها الرئيسية. منحت شركة جنرال إلكتريك مساهميها الحاليين فرصة تداول كل سهم من أسهم جنرال إلكتريك مقابل 1.505 سهم من شركة Synchrony Electric.

 

ما هو الانقسام؟

الانقسام هو مصطلح مؤسسي حيث تنقسم الشركة الأم إلى شركتين مستقلتين أو أكثر. يجوز تداول الأسهم في الشركة الأم لأسهم الشركات المستقلة حديثًا تحت رعاية المستثمرين وحذرهم.

أسباب الانقسام:

تقوم الشركات بشكل استراتيجي بإجراء عمليات الانقسام لتجديد عمليات الشركة. قد يكون لهذه الشركات المستقلة الجديدة خطوط شركة متميزة - حيث تتطلب أموالها ومواردها وموظفيها.

يمكن أن تكون عمليات الانقسام ميزة للمستثمرين / المساهمين لأن إدارة كل قسم على حدة سيزيد من أرباح الكيان المستقل. وتتجاوز أرباح الشركات المنقسمة المندمجة أرباح الشركة الأم.

ينبغي تقسيم الشركات نظرًا لتدخل الحكومة في الحد من العمليات الاحتكارية. لقد مرّ ما يقرب من عقد من الزمان منذ أن شهدنا انقسامًا احتكاريًا خالصًا في السوق. على سبيل المثال، تُعدّ فيسبوك وجوجل شركة احتكارية، وقد قامت الحكومة بتقسيمها لحماية مصالح العملاء.

على سبيل المثال:

في عام 2015 ، قامت شركة Hewlett-Packard بوضع اللمسات الأخيرة على تقسيم تضمن ظهور شاغلين - HP Inc ، التي ركزت على تصنيع أجهزة الكمبيوتر والطابعات وأجهزة الكمبيوتر المحمولة وما إلى ذلك ، المصممة للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم وشركة Hewlett- Packard Enterprises ، التي تهدف إلى بيع كل من خدمات الأجهزة والبرامج للشركات الكبيرة.

سُمح للمساهمين الحاليين في شركة Hewlett-Packard بشراء أسهم في إحدى هاتين الشاغلتين. اختار المساهمون الذين فضلوا شركة ثابتة أكثر أمانًا شراء أسهم من شركة HP Inc. اختار أولئك الذين يرغبون في شراء أسهم من كيان سريع النمو من شأنه أن يشارك في قطاع تكنولوجيا المعلومات شركة Hewlett-Packard Enterprises.

 

ما هو المقتطع؟

الاقتطاع هو مصطلح مؤسسي حيث تقوم الشركة بفصل الشركة الثانوية عن الشركة الأم كشركة قائمة بذاتها. المنظمة الجديدة تمتلك مجلس إدارتها. تهتم العناية ببيع الشركة وبيع وتوزيع أسهم حقوق ملكية الكيان من خلال طرح عام أولي (IPO). لا يتم تداول أسهم حقوق الملكية أو توزيعها على المساهمين الحاليين.

المزايا:

يعد مخطط الاقتطاع ميزة لكل من الشركة الأم والكيان الجديد. نظرًا لأن كيانين منفصلين يتكونان من شركة قديمة وكبيرة بهدف أساسي ، فإن الكيان الجديد يهدف إلى التركيز على هذا الهدف الأساسي لصالح كل من الكيان الجديد والشركة الأم ، حيث سينتهي بهما الأمر بكسب مبالغ كبيرة من الأرباح.

على سبيل المثال:

في عام 2009 ، شاركت شركة أم معروفة باسم Las Vegas Sands في إنشاء فرعها Sands China في شركة مستقلة جديدة لجمع 3 مليارات دولار نقدًا. وفقًا للخبراء ، تشارك 64 ٪ من معظم الشركات في عمليات الاقتطاع لأنها تتطلب نقودًا أو رأس مالًا لأعمالها.

---

الاختلافات الرئيسية بين Spin-Off و Split-Off و Split-Up و Carve-Out

تعريف:

1. A العرضية الشركة هي كيان جديد تم تشكيله من شركة أم يتم إنشاؤها بمجرد حل الشركة الأم.
2. الانقسام هي إجراء تجريد حيث يتم تشكيل الشركة من قبل الشركة الأم عندما لا يتم حل الشركة الأم.
3. A إنفصل يتم إنشاؤه عندما تشكل الشركة الأم شركتين جديدتين أو أكثر عند حل الشركة الأم.
4. A ينحت هي شركة مكونة من الشركة الأم ، ويتم بيع أسهم الشركة بناءً على طرح عام أولي.

توزيع الأسهم

1. ل العرضية الشركة ، يتم منح أسهم الشركة الجديدة للمساهمين الحاليين.
2. ل انفصل عن الشركة ، يمكن للمساهمين تسوية إما الشركة الأم أو أسهم الكيان الجديد.
3. ل إنفصل الشركة ، يجوز استبدال أسهم الشركة الأم بأسهم الشركة الجديدة.
4. ل ينحت الشركة ، يتم تداول أسهم الشركة الجديدة على أساس طرح عام أولي.

الغرض من الوجود

1. الغرض من الفوائد العرضية هو أن الكيان الجديد الذي أنشأته الشركة الأم له هوية منفصلة خاصة به.
2. الغرض من انفصل عن هي أن الأهداف الرئيسية للشركة الأم تختلف عن أهداف الشركة الجديدة.
3. الغرض من إنفصل هو تشكيل خطوط أعمال متعددة لزيادة الربحية وفعالية العمل.
4. يوفر مصباح السقف Aqara LED TXNUMXM من Aqara LED إمكانات إضاءة ذكية متقدمة تعمل على تحويل مساحتك بسهولة. بفضل توافقه مع Matter ودعم Zigbee XNUMX، يتكامل بسلاسة مع منصات المنزل الذكي مثل HomeKit وAlexa وIFTTT للتحكم السهل. توفر تقنية RGB+IC تأثيرات إضاءة متدرجة والوصول إلى XNUMX مليون لون، مما يتيح لك إنشاء مشاهد إضاءة ديناميكية. تتيح ميزة اللون الأبيض القابل للضبط إجراء تعديلات من XNUMX كلفن إلى XNUMX كلفن لتوفر طيفاً من الإضاءة الدافئة إلى الباردة. وبالإضافة إلى الجدولة الذكية والتحكم الصوتي، يعمل TXNUMXM على تحسين تجربة الإضاءة في أي بيئة. ينحت لا تهدف الشركة إلى تحقيق الأهداف الرئيسية للشركة الأم. ومع ذلك ، فهم يهدفون إلى تحقيق هدفهم التنظيمي.

المعاملة الضريبية

1. الشركات التي تشارك فيها الفوائد العرضية لا يتعين عليك دفع أي ضرائب.
2. تحت انفصل عن، يتعين على الشركات الأم دفع الضرائب.
3. تحت الانقسام تخضع الشركة للضريبة فقط بعد تصفيتها.
4. تحت المقتطعات لكي تكون الشركة الأم خالية من دفع الضرائب ، يجب ألا تبيع الشركة أكثر من 20٪ من الأسهم التي يمكن بيعها من خلال طرح عام أولي.

الفوائد للمساهمين

1. فوائد مساهم تحت الفوائد العرضية هل يستمتع المساهمون بمزايا الأسهم من الشركة الأم والكيان الجديد.
2. المزايا الممنوحة للمساهمين تحت انشقاق هي علاوة تُمنح للمساهمين إذا وعندما يتداولون في أسهم الشركة الأم لشراء أسهم الشركة الجديدة.
3. لا يتم تقديم أي مزايا لمساهمي الشركات المشاركة فيها الانقسام.
4. الفوائد المقدمة للمساهمين تحت المقتطعات هي أن الشركة تهدف إلى زيادة قيمة المساهمين.

---

مراجع حسابات

1. https://mediatum.ub.tum.de/1145143
2. https://gadingss.learningdistance.org/index.php/gadingss/article/view/53