ما هي الملكية الخاصة؟ | الأهداف والعمل والأنواع والإيجابيات مقابل السلبيات

الاستثمار هو أحد الأشياء الحاسمة التي تتطلبها الشركة الناشئة للانطلاق والاستمرار في أن تكون ذات صلة في السوق.

لحسن الحظ ، يوجد في السوق مجموعة واسعة من مصادر الاستثمار. واحد منهم هو الملكية الخاصة.

ومع ذلك ، كمصدر لرأس المال الاستثماري ، فهو ينتمي إلى الفئة البديلة (تشمل الأنواع الأخرى صناديق التحوط ، والعقود الآجلة المُدارة ، ورأس المال الاستثماري ، وما شابه) ويتضمن الأصول غير المدرجة في أي بورصة عامة.

كما يلي ، الأسهم الخاصة هو أسلوب بديل للاستثمار (يتألف من ديون أو أوراق مالية) يتم إجراؤه في شركة (بشكل عام ، شركات مستحقة الدفع) غير مسجلة في بورصة عامة لامتلاك أسهم في تلك الشركة.

الوجبات السريعة الرئيسية

1. تشير الأسهم الخاصة إلى الاستثمارات في الشركات الخاصة غير المدرجة في بورصة الأوراق المالية العامة.
2. تستثمر شركات الأسهم الخاصة في الشركات التي لديها إمكانات النمو وتستخدم خبراتها لزيادة قيمتها.
3. تجني شركات الأسهم الخاصة الأموال عن طريق شراء وبيع الشركات بربح، على مدى عدة سنوات.

أهداف الملكية الخاصة

الملكية الخاصة تتألف بشكل أساسي من عنصرين: المستثمرون والصناديق التي تقوم باستثمارات مباشرة في مؤسسات خاصة أو تتحكم في المؤسسات العامة لشطبها من البورصات العامة ونقلها إلى المجال الخاص.

يمكن استخدام الاستثمار في الأسهم الخاصة لمجموعة متنوعة من الأغراض ، مثل:

1. تمويل التكنولوجيا الجديدة.
2. القيام بعمليات استحواذ جديدة.
3. تقوية وترسيخ الميزانية العمومية للشركة.
4. وتوسيع رأس المال العامل.

من خلال الاستثمار في هذه الجوانب المختلفة لعمليات الشركة ، يهدف مستثمرو الأسهم الخاصة إلى تعزيز قيمة الشركة حتى يتمكنوا في النهاية من بيعها مقابل قدر هائل من الأرباح.

كيف تعمل الملكية الخاصة؟

يعمل الأفراد أو الكيانات التجارية المهتمة بالاستثمار أو امتلاك أسهم الشركة بشكل جماعي على زيادة رأس المال لتشكيل صندوق الأسهم الخاصة.

عندما تحقق هذه الكيانات هدفها في جمع الأموال ، يتم إغلاق الصندوق ، ثم تُستخدم الأموال المتراكمة للاستثمار في الشركات ذات الآفاق المواتية.

بشكل عام ، يتألف صندوق الأسهم الخاصة من نوعين من الشركاء: الشركاء العامون والشركاء المحدودون. يمتلك الأخير 99 في المائة من أسهم الصندوق ولديه ميزة المسؤولية المحدودة.

في المقابل ، يمتلك الشركاء العامون واحد بالمائة فقط من أسهم الصندوق وهم يحملون المسؤولية الكاملة. كما أنهم مسؤولون عن تشغيل وتنفيذ استثمارات الشركة.

أنواع مستثمري الأسهم الخاصة

بشكل عام ، هناك نوعان من المستثمرين يقومون باستثمارات في الأسهم الخاصة:

1. المستثمرون المؤسسيون: هذه هي المنظمات أو الشركات التي تستثمر نيابة عن الآخرين. على سبيل المثال ، شركات التأمين وصناديق الاستثمار والمعاشات التقاعدية. 
2. المستثمرون المعتمدون: يسمح للكيانات التجارية أو الأفراد بالتداول أو الاستثمار في الأوراق المالية غير المسجلة بشرط استيفاء شرط أو أكثر فيما يتعلق بصافي الثروة أو حجم الأصول أو الدخل أو الخبرة المهنية أو الوضع الحكومي. تجمع هذه الكيانات رؤوس أموالها في شركات الملكية الخاصة الكبيرة ، والتي تستثمر في الشركات الواعدة.

يخصص هؤلاء المستثمرون مبلغًا كبيرًا من المال لشركات السوق المتوسطة لفترات أطول. الأسباب التي تجعل مستثمري الأسهم الخاصة يفضلون فترات الاحتفاظ الأطول هي:

1. للتأكد من التحول (الانتعاش المالي) للشركات المتعثرة.
2. لتسهيل أحداث السيولة مثل الطرح العام الأولي (IPO).
3. لتمكين البيع لشركة عامة.

أنواع الملكية الخاصة الاستثمارات

يختلف هيكل الاستثمارات التي يقوم بها مستثمرو الأسهم الخاصة وفقًا لاحتياجات الشركات. فيما يلي بعض من أكثر أنواع استثمارات الأسهم الخاصة تفضيلاً.

1. الاستحواذ على الرافعة المالية: هذا هو النوع الأكثر شيوعًا لاستثمارات الأسهم الخاصة. إنه ينطوي على الاستحواذ على شركة ، وتعزيز صحتها المالية والتجارية ، وبيعها لمستثمرين آخرين مقابل مبالغ طائلة من الأرباح.
2. الاستثمارات المتعثرة: يُعرف أيضًا باسم Vulture Financing ، وهو يستلزم الاستحواذ على شركة متعثرة (على وشك الإفلاس تقريبًا) وبيع أصولها من أجل الربح أو ترقية أعمالها وعملياتها المالية ومخرجاتها للبيع في نهاية المطاف من أجل الربح.
3. صندوق الأموال: وكما هو واضح من التسمية، فإنه ينطوي على الاستثمار في صناديق أخرى، أو صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق التحوط. 
4. الملكية الخاصة العقارية:  تعتبر صناديق الاستثمار العقاري (REITs) والعقارات التجارية المستفيدين الأساسيين من هذا النوع من الاستثمار.
5. رأس المال الاستثماري: هذه هي الأموال التي يتم إجراؤها في المؤسسات الناشئة.

مزايا الملكية الخاصة

كمصدر للاستثمار ، تكافئ الأسهم الخاصة الشركات بالعديد من الفوائد.

1. الوصول البديل إلى الأصول السائلة: وتسمح الأسهم الخاصة للشركات بالحصول على أصول سائلة من مصدر استثماري غير الآليات المالية التقليدية مثل الالتحاق بالبورصات العامة أو القروض المصرفية (بسعر فائدة مرتفع).
2. مصدر الاستثمار للشركات الناشئة: تساعد استثمارات الأسهم الخاصة المحددة مثل رأس المال الاستثماري الشركات الناشئة والشركات الناشئة على الإقلاع.
3. المصدر الاستثماري للشركات غير المقيدة: الملكية الخاصة هي مصدر أساسي للاستثمار للشركات التي تم شطبها من البورصات العامة.
4. يسمح بالتجريب: تمكّن الملكية الخاصة الشركات من تجربة الأفكار الجديدة واستراتيجيات النمو ، وهو أمر مستحيل بخلاف ذلك تحت ضغط الأسواق العامة التي تدفع الشركات إلى التفوق وجني الأرباح باستمرار.

عيوب الملكية الخاصة

على الرغم من توفير العديد من الفوائد للشركات ، إلا أن الأسهم الخاصة لها نصيبها من التحديات الفريدة.

1. صعوبة التصفية: على عكس التبادلات العامة ، لا يوجد بند لسجل أوامر جاهز يناسب البائعين مع المشترين في الأسهم الخاصة. يجب على الشركات البحث عن مشتر مناسب لبيع شركتهم أو أسهمهم.
2. التسعير القائم على التفاوض: على عكس التبادلات العامة ، حيث يحدد السوق تكلفة أسهم الشركة ، تعتمد استثمارات الأسهم الخاصة على المفاوضات بين البائعين والمشترين.
3. حقوق المساهمين بموجب اتفاقية: في الملكية الخاصة ، تعتمد حقوق المساهمين على الاتفاقيات المبرمة مع الشركة وليس على إطار قانوني واسع. وبالتالي ، فإنها تميل إلى الاختلاف من شركة إلى أخرى.

مراجع حسابات

1. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/fedred82&section=7
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121
3. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877