Gold-ETF vs. Bitcoin-ETF: Unterschied und Vergleich

Gold-ETFs verfolgen den Preis von physischem Gold und bieten Anlegern Zugang zum Edelmetall, ohne es direkt zu besitzen. Bitcoin-ETFs hingegen spiegeln die Leistung von Bitcoin wider, einer dezentralen digitalen Währung. Während Gold ein traditioneller Wertaufbewahrungsmittel mit langer Geschichte ist, ist Bitcoin eine relativ neue Anlageklasse mit einzigartigen Merkmalen, einschließlich digitaler Knappheit und Dezentralisierung, wodurch die Wahl zwischen den beiden von den Präferenzen der Anleger und der Risikobereitschaft abhängt.

Key Take Away

1. Gold ETF investiert in physisches Gold, während Bitcoin ETF in Kryptowährung investiert.
2. Gold-ETF gilt als stabilere und traditionellere Anlage, während Bitcoin-ETF als risikoreiche und ertragreiche Anlage gilt.
3. Gold ETF wird von Regierungsbehörden reguliert und unterliegt Finanzvorschriften, während Bitcoin ETF weitgehend unreguliert ist und Preisschwankungen unterliegt.

Gold-ETF vs. Bitcoin-ETF

Der Unterschied zwischen Gold-ETF und Bitcoin-ETC besteht darin, dass Gold-ETF rohstoffbasiert ist Investmentfonds die in Vermögenswerte wie Gold investiert. Börsengehandelter Fonds. Diese Fremdwährungsfonds funktionieren wie Aktien und werden auf die gleiche Weise an der Börse getauscht. Bitcoin ETFs sind börsengehandelte Fonds, die den Wert von Bitcoin überwachen und stattdessen auf Standardmärkten handeln. Sie ermöglichen es Anlegern, in Bitcoin zu investieren, ohne die Unannehmlichkeiten des Umtauschs von krypto-monetärem Geld, während sie gleichzeitig seinen Preis nutzen.

Gold ETF ist ein rohstoffbasierter Investmentfonds, der in solche Vermögenswerte investiert. Börsengehandelter Fonds. Diese Fremdwährungsfonds funktionieren wie Aktien und werden auf die gleiche Weise an der Börse gehandelt.

Ein Bitcoin-ETF würde genauso funktionieren, mit einem Einheitsaktienkurs, der im börsengehandelten Fonds schwankt. Wenn Bitcoin steigt, steigt der ETF und umgekehrt.

Vergleichstabelle

Merkmal	Gold-ETF	Bitcoin ETF
Zugrundeliegende Vermögenswert	Physisches Gold	Bitcoin (digitale Währung)
Anlagetyp	Etablierter, materieller Vermögenswert	Neuer, immaterieller Vermögenswert
Flüchtigkeit	Relativ niedrig	Hoch
Rückgaben (historisch)	Im Allgemeinen bescheiden und stabil	Potenziell hoch mit erheblichen Schwankungen
Kostenquote	Typischerweise etwa 0.4 %	Möglicherweise etwas niedriger als bei Gold-ETFs (ca. 0.33 %).
Rechtliches	Gut etablierte Vorschriften	Neuere Anlageklasse mit sich weiterentwickelnden Vorschriften
Liquidity	Hochliquide, gehandelt an den wichtigsten Börsen	Hochliquide, kann aber an manchen Börsen weniger liquide sein als Gold-ETFs
Schutz vor Bedrohungen	Gilt als sicherer Hafen	Aufgrund der Volatilität von Bitcoin riskanter

Was ist ein Gold-ETF?

Gold Exchange Traded Funds (Gold-ETFs) sind Finanzinstrumente, die Anlegern eine bequeme und kostengünstige Möglichkeit bieten, in Gold zu investieren. Diese Anlageinstrumente sind darauf ausgelegt, die Entwicklung des Goldpreises zu verfolgen, sodass Anleger in das Edelmetall investieren können, ohne es physisch zu besitzen.

Struktur und Betrieb

1. Schöpfung und Erlösung

Gold-ETFs sind als offene Investmentfonds strukturiert, d. h. sie können Anteile je nach Anlegernachfrage ausgeben und zurücknehmen. Autorisierte Teilnehmer (APs), große Finanzinstitute, spielen bei der Ausgabe und Rücknahme eine entscheidende Rolle. Kauft ein Anleger Anteile, gibt der ETF neue Anteile aus, verkauft ein Anleger Anteile, nimmt der ETF die Anteile zurück.

2. Referenzindex

Die meisten Gold-ETFs zielen darauf ab, die Wertentwicklung eines bestimmten Referenzindex, nämlich des Goldpreisindex, nachzubilden. Ziel des ETFs ist es, die Entwicklung des Goldpreises genau abzubilden und Anlegern eine Rendite zu bieten, die die Wertentwicklung des Edelmetalls widerspiegelt.

Vorteile von Gold-ETFs

1. Liquidität

Gold-ETFs werden an Börsen gehandelt und bieten Anlegern eine hohe Liquidität. Sie können den ganzen Handelstag über Aktien zu Marktpreisen kaufen oder verkaufen, was den Ein- und Ausstieg in Positionen erleichtert.

2. Kosteneffizienz

Bei Investitionen in physisches Gold fallen zusätzliche Kosten wie Lagerung und Versicherung an. Gold-ETFs eliminieren diese Kosten und stellen somit eine kostengünstigere Option für Anleger dar, die in Gold investieren möchten.

3. Zugänglichkeit

Gold-ETFs bieten Privatanlegern einen einfachen Zugang zum Goldmarkt. Anleger können Aktien über ihre Brokerkonten kaufen und verkaufen, was im Vergleich zum Kauf und der Lagerung von physischem Gold eine unkomplizierte Anlagemöglichkeit darstellt.

Risiken und Erwägungen

1. Marktrisiken

Wie jede Anlage unterliegen auch Gold-ETFs Marktrisiken. Schwankungen des Goldpreises können sich auf den Wert des ETFs auswirken. Darüber hinaus können Faktoren wie Zinssätze, Währungsschwankungen und geopolitische Ereignisse den Goldpreis beeinflussen.

2. Tracking-Fehler

Während Gold-ETFs darauf abzielen, die Wertentwicklung eines bestimmten Index nachzubilden, kann es zu geringfügigen Abweichungen kommen, die als Tracking Error bezeichnet werden. Diese Fehler können auf Faktoren wie Gebühren, Ausgaben und die Mechanismen des Erstellungs- und Einlösungsprozesses zurückzuführen sein.

Steuerliche Auswirkungen

1. Kapitalgewinne

Anleger in Gold-ETFs unterliegen möglicherweise der Kapitalertragssteuer, wenn sie ihre Anteile mit Gewinn verkaufen. Die steuerliche Behandlung hängt von Faktoren wie der Haltedauer des Anlegers und der Steuerhoheit ab.

2. Dividenden

Einige Gold-ETFs können Dividenden an Anleger ausschütten, was steuerliche Auswirkungen haben könnte. Anleger sollten sich der steuerlichen Behandlung dieser Ausschüttungen in ihrem jeweiligen Rechtsgebiet bewusst sein.

Was ist ein Bitcoin-ETF?

Ein Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) ist ein Finanzprodukt, das Anlegern ein Engagement in Bitcoin, der beliebten Kryptowährung, ermöglichen soll. Im Gegensatz zu herkömmlichen Investitionen in Bitcoin, bei denen die digitale Währung direkt gekauft und gespeichert wird, können Anleger mit einem Bitcoin-ETF an den Preisbewegungen von Bitcoin teilhaben, ohne die Kryptowährung tatsächlich zu besitzen.

Aufbau eines Bitcoin-ETF

Sorgerecht

Eine der entscheidenden Komponenten eines Bitcoin-ETFs ist die Verwahrung. Der ETF hält die eigentlichen Bitcoin im Namen der Anleger. Die Verwahrungslösungen variieren je nach ETF-Anbieter und können Kühllagerung, Hot Wallets oder eine Kombination aus beidem umfassen, um die Sicherheit der digitalen Vermögenswerte zu gewährleisten.

Schöpfungs- und Erlösungsmechanismus

Bitcoin-ETFs basieren auf einem Ausgabe- und Rücknahmemechanismus. Autorisierte Teilnehmer (APs) sind für die Ausgabe oder Rücknahme von ETF-Anteilen je nach Nachfrage verantwortlich. Bei der Ausgabe neuer Anteile hinterlegen APs den erforderlichen Bitcoin-Betrag beim ETF und erhalten im Falle einer Rücknahme den entsprechenden Bitcoin-Betrag.

Nettoinventarwert (NAV)

Der Nettoinventarwert eines Bitcoin-ETF ist der Gesamtwert seiner Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten, geteilt durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Er stellt den Wert pro Aktie des ETF dar und ist für Anleger von entscheidender Bedeutung, um seine Leistung im Vergleich zum Bitcoin-Markt zu beurteilen.

Vorteile von Bitcoin-ETFs

Zugänglichkeit

Bitcoin-ETFs bieten traditionellen Anlegern eine bequeme und zugängliche Möglichkeit, sich in Bitcoin zu engagieren, ohne sich mit der Komplexität von Kryptowährungsbörsen und -Wallets auseinandersetzen zu müssen.

Liquidity

Da Bitcoin-ETFs an Börsen notiert sind, bieten sie Liquidität und ermöglichen es Anlegern, den ganzen Handelstag über Aktien zu Marktpreisen zu kaufen und zu verkaufen. Diese Liquidität kommt insbesondere institutionellen Anlegern zugute.

Regulierungsaufsicht

Bitcoin-ETFs unterliegen der Aufsicht der Aufsichtsbehörden und bieten Anlegern ein Maß an Sicherheit und Compliance, das auf den unregulierten Kryptowährungsmärkten möglicherweise fehlt.

Herausforderungen und Risiken

Marktvolatilität

Der Wert von Bitcoin ist sehr volatil und daher kann es bei Bitcoin-ETFs zu erheblichen Preisschwankungen kommen. Anleger sollten sich der Risiken bewusst sein, die mit der inhärenten Volatilität des Kryptowährungsmarktes verbunden sind.

Regulatorische Unsicherheit

Die behördliche Genehmigung und Compliance sind entscheidende Faktoren für den Erfolg eines Bitcoin-ETF. Änderungen der Vorschriften oder Unsicherheiten im Zusammenhang mit regulatorischen Entscheidungen können sich auf den Betrieb des ETFs und die Marktwahrnehmung auswirken.

Sicherheitsbedenken

Während Depotlösungen darauf abzielen, die vom ETF gehaltenen digitalen Vermögenswerte zu schützen, ist der Kryptowährungsbereich anfällig für Hackerangriffe und Sicherheitsverletzungen. Anleger müssen die Robustheit der Sicherheitsmaßnahmen des ETF berücksichtigen.

Hauptunterschiede zwischen Gold-ETF und Bitcoin-ETF

• Zugrundeliegende Vermögenswert:
  • Gold-ETFs bilden den Preis von physischem Gold ab. Jeder ETF-Anteil ist durch eine bestimmte Menge Gold gedeckt, die in einem Tresor verwahrt wird.
  • Bitcoin-ETFs verfolgen den Preis von Bitcoin, einer digitalen Kryptowährung. Anstelle physischer Bestände hält der ETF Bitcoin als Basiswert.
• Art des Vermögenswerts:
  • Gold ist ein physisches Gut mit greifbarem Wert und wird seit Jahrhunderten als Wertaufbewahrungsmittel genutzt.
  • Bitcoin ist eine digitale Währung und eine relativ neue Anlageklasse. Es basiert auf der Blockchain-Technologie und ist dezentralisiert.
• Lagerung und Sicherheit:
  • Gold-ETFs erfordern sichere Lagermöglichkeiten für das physische Gold, wodurch Kosten für Tresore und Sicherheitsmaßnahmen entstehen.
  • Bitcoin-ETFs speichern digitale Vermögenswerte in digitalen Geldbörsen und erfordern Cybersicherheitsmaßnahmen zum Schutz vor Hacking und unbefugtem Zugriff.
• Öffnungszeiten und Zugänglichkeit des Marktes:
  • Gold-ETFs werden an traditionellen Börsen gehandelt und unterliegen den regulären Marktzeiten.
  • Da Bitcoin-ETFs mit Kryptowährungen zu tun haben, können sie rund um die Uhr an Kryptowährungsbörsen gehandelt werden und bieten so eine kontinuierliche Zugänglichkeit.
• Volatilität:
  • Gold weist im Vergleich zu Bitcoin, das für seine Preisschwankungen bekannt ist, eine geringere Preisvolatilität auf.
• Regulierung:
  • Gold-ETFs unterliegen den Vorschriften für den Rohstoffhandel und Investmentfonds.
  • Bitcoin-ETFs könnten aufgrund der sich weiterentwickelnden Natur der Kryptowährungsvorschriften vor zusätzlichen regulatorischen Herausforderungen und Prüfungen stehen.
• Historische Bedeutung:
  • Gold hat eine lange Geschichte als traditioneller sicherer Hafen und als Absicherung gegen Inflation.
  • Bitcoin ist eine relativ neue Innovation und gilt als spekulativere und volatilere Investition.
• Dividenden und Renditen:
  • Einige Gold-ETFs können Dividenden auf der Grundlage der Erträge aus physischen Goldbeständen ausschütten.
  • Bitcoin-ETFs zahlen keine Dividenden; die Erträge resultieren stattdessen aus Änderungen des Bitcoin-Preises.
• Betreuung:
  • Bei Gold-ETFs handelt es sich um Depotbanken, die für die physische Lagerung und Verwahrung von Gold verantwortlich sind.
  • Auch Bitcoin-ETFs verfügen über Depotbanken, allerdings für digitale Geldbörsen und private Schlüssel, die den Zugriff auf die Bitcoin-Bestände sichern.
• Akzeptanz und Anerkennung:
  • Gold ist als Edelmetall allgemein anerkannt und wird weithin als Wertaufbewahrungsmittel akzeptiert.
  • Die Akzeptanz von Bitcoin entwickelt sich immer noch weiter, wobei der Grad der Anerkennung und Akzeptanz in verschiedenen Gerichtsbarkeiten und Branchen unterschiedlich ist.

Literaturhinweise

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1544612318305695
2. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/13504851.2017.1340564