OTC vs Exchange: Διαφορά και σύγκριση

Εξωχρηματιστηριακή (εξωχρηματιστηριακή) αγορά και χρηματιστήριο είναι οι όροι που χρησιμοποιούνται στη δευτερογενή αγορά όπου διαπραγματεύονται εκδοθέντες τίτλοι και χρηματοοικονομικά μέσα.

Η ανταλλαγή είναι ένα περίπλοκο δίκτυο όπου υπάρχει συνεχής παρακολούθηση των ενεργειών του συμμετέχοντος έτσι ώστε να μην υπάρχει υποχρέωση κανόνων από τους συμμετέχοντες. Η εξωχρηματιστηριακή αγορά είναι μια αποκεντρωμένη αγορά που πραγματοποιείται μέσω ενός αντιπροσώπου. Επομένως, δεν υπάρχουν αυστηροί κανόνες και υποχρεώσεις.

Βασικές τακτικές

1. Οι εξωχρηματιστηριακές αγορές (OTC) είναι αποκεντρωμένοι τόποι συναλλαγών όπου χρηματοοικονομικά μέσα, όπως μετοχές, ομόλογα και παράγωγα, αγοράζονται και πωλούνται απευθείας μεταξύ των μερών χωρίς τη συμμετοχή κεντρικού χρηματιστηρίου, ενώ τα χρηματιστήρια είναι οργανωμένες αγορές όπου τυποποιημένα χρηματοπιστωτικά μέσα διαπραγματεύονται σύμφωνα με καθορισμένους κανόνες και κανονισμούς.
2. Οι εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές συνεπάγονται λιγότερη διαφάνεια και ρύθμιση από τις συναλλαγές σε χρηματιστήριο, καθώς οι συναλλαγές διεξάγονται ιδιωτικά και δεν υπόκεινται στις ίδιες απαιτήσεις γνωστοποίησης ή επίβλεψη. Αντίθετα, τα χρηματιστήρια παρέχουν ένα πιο ρυθμισμένο και διαφανές περιβάλλον για τις συναλλαγές.
3. Οι εξωχρηματιστηριακές αγορές μπορούν να προσφέρουν μεγαλύτερη ευελιξία όσον αφορά το μέγεθος της συναλλαγής, τη διαπραγμάτευση και την προσαρμογή των χρηματοοικονομικών μέσων. Ταυτόχρονα, τα χρηματιστήρια παρέχουν πιο τυποποιημένα προϊόντα και μεγαλύτερη διαφάνεια τιμών λόγω του συγκεντρωτικού χαρακτήρα της αγοράς.

OTC έναντι Exchange

Η διαφορά μεταξύ OTC και ανταλλαγή είναι ότι το εξωχρηματιστηριακό αναφέρεται στον τρόπο διαπραγμάτευσης τίτλων για εταιρείες χωρίς να τηρούνται οι επίσημες υποχρεώσεις. Αντίθετα, το Exchange είναι η αγορά διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων, παραγώγων με μια κεντρική μέθοδο για τη διασφάλιση δίκαιων και αποτελεσματικών συναλλαγών.

Οι εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές πραγματοποιούνται μέσω της συμμετοχής του διαμεσολαβητή που είναι γνωστός ως αντιπρόσωπος, ενώ η ανταλλαγή είναι ένα επίσημο δίκτυο όπου οι συναλλαγές ακολουθούν ποικίλους κανόνες και κανόνες.

---

 

Συγκριτικός πίνακας

Παράμετροι σύγκρισης	OTC	ανταλλαγή
Ορισμός	Η εξωχρηματιστηριακή ή η εξωχρηματιστηριακή είναι η μέθοδος διαπραγμάτευσης για εταιρείες που δεν είναι επίσημα εισηγμένες.	Η ανταλλαγή είναι η μέθοδος διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων και παραγώγων για εδραιωμένες εταιρείες με οργανωμένο τρόπο.
Λειτουργεί από	Οι τίτλοι που διαπραγματεύονται εξωχρηματιστηριακά πωλούνται μέσω του αντιπροσώπου.	Το χρηματιστήριο είναι ένα κεντρικό σύστημα συναλλαγών με ένα καλά οργανωμένο δίκτυο ανθρώπων για τη διασφάλιση δίκαιων συναλλαγών.
Καθεστώς τυπικότητας	Το OTC είναι το αποκεντρωμένο και ανεπίσημο περιβάλλον συναλλαγών που χρησιμοποιούν οι μικρές εταιρείες και οι επιχειρηματίες.	Το Exchange είναι ένας απόλυτος επίσημος χώρος συναλλαγών από καθιερωμένες εταιρείες για τη διατήρηση της συνεχούς εποπτείας.
Ωρες εργασίας	Μπορεί να λειτουργήσει οποιαδήποτε στιγμή γιατί γίνεται μέσω του αντιπροσώπου.	Αυτό λειτουργεί σύμφωνα με τους χρόνους ανταλλαγής και όχι όλη την ημέρα επειδή είναι ένα περίπλοκο δίκτυο.
Καθορισμένη τοποθεσία	Για συναλλαγές μέσω OTC μπορεί κανείς να χρησιμοποιήσει τηλέφωνα και φορητούς υπολογιστές και να συνδεθεί από οπουδήποτε.	Exchange είναι η επίσημη ρύθμιση με μια φυσική τοποθεσία από την οποία μπορείτε να λειτουργήσετε.

---

 

Τι είναι το OTC;

Το OTC αναφέρεται στη μέθοδο αντιδιαπραγμάτευσης που χρησιμοποιούν οι μικροί επιχειρηματίες και οι εταιρείες. Είναι επίσης γνωστό ως αν off-ανταλλαγή γιατί η διαπραγμάτευση γίνεται απευθείας μεταξύ των μερών.

Η εξωχρηματιστηριακή αγορά είναι αποκεντρωμένη για μη εισηγμένες εταιρείες. Μπορεί να λειτουργήσει από οπουδήποτε, όπως email, τηλέφωνα, τηλεφωνικές γραμμές κ.λπ. Δεν χρειάζεται καμία συγκεκριμένη φυσική τοποθεσία για να δουλειά.

Υπάρχουν ορισμένα πλεονεκτήματα και περιορισμοί σε αυτή τη μέθοδο συναλλαγών. Μερικά από τα οφέλη αναφέρονται ως εξής:

1. Είναι μια μέθοδος συναλλαγών χαμηλού κόστους όπου οι επενδυτές μπορούν να κερδίσουν σημαντικές αποδόσεις.
2. Λόγω λιγότερων υποχρεώσεων, πολλές εταιρείες μπορούν να εισαχθούν στη λίστα συναλλαγών.

Ορισμένοι από τους περιορισμούς του OTC αναφέρονται ως εξής:

1. Έχει λιγότερη εμπορική ρευστότητα και διαφάνεια, δημιουργώντας προβλήματα στους επενδυτές.
2. Λιγότεροι κανονισμοί και μια κεντρική δομή το καθιστούν επιρρεπές σε απάτες και παρωχημένες πληροφορίες.

 

Τι είναι το Exchange;

Το χρηματιστήριο είναι η αγορά όπου διαπραγματεύονται εμπορεύματα, παράγωγα και χρηματοοικονομικά μέσα. Γίνεται επίσημα για να διασφαλιστεί η ρευστότητα και η δίκαιη ανταλλαγή πραγμάτων μεταξύ των εμπόρων.

Μερικά παραδείγματα χρηματιστηρίων περιλαμβάνουν το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και το Χρηματιστήριο της Βομβάης. Λειτουργούν σε μεγάλη κλίμακα και λειτουργούν με διάφορους κανόνες και κανονισμούς. 

Μερικά από τα πλεονεκτήματα του Exchange μπορεί να είναι:

1. Είναι μια επισημοποιημένη δομή. Συνεπώς, διατηρεί τη διαφάνεια και τη ρευστότητα των επενδυτών και του συστήματος συναλλαγών.
2. Ένα χρηματιστήριο χρησιμοποιείται για την άντληση κεφαλαίων εταιρειών που επιδιώκουν να αναπτυχθούν και να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους.

---

Κύριες διαφορές μεταξύ OTC και Exchange

1. Το εξωχρηματιστηριακό ή εξωχρηματιστηριακό σύστημα συναλλαγών είναι η μέθοδος διαπραγμάτευσης για εταιρείες που δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Αντίθετα, το Exchange είναι η επίσημη μέθοδος διαπραγμάτευσης όπου εδραιωμένες εταιρείες εμπορεύονται για να επεκτείνουν τις λειτουργίες τους.
2. Το OTC είναι διμερές ως προς τις λειτουργίες του, πράγμα που σημαίνει ότι η διαπραγμάτευση πραγματοποιείται μεταξύ των δύο μερών μέσω ενός αντιπροσώπου, ενώ το Exchange είναι ένα περίπλοκο δίκτυο όπου το εμπόριο πραγματοποιείται μέσω της συμμετοχής ενός αριθμού εμπόρων.

---

αναφορές

1. https://www.craig.csufresno.edu/ijb/Volumes/Volume%2013/V131-2.pdf
2. https://www.nber.org/papers/w6179.pdf

Τελευταία ενημέρωση: 11 Ιουνίου 2023