Diferencia entre costo de capital y tasa de descuento (con tabla)

Running a business, whether small or big, might look easy to run and maintain; only the people associated with it and working day in and out know how much time and patience it takes. Keeping everything such as accounting, sales, purchases, discounts, handling customers and employees in balance is important to have a smooth flow in business and work.

Keeping track of everything and being up to date is vital to run a business. You can’t just keep hoping for profits without prior and proper planning. Calculating stats, revenue, cost of capital, discount rates, etc., is a part of a business. The owners’ shareholders, investors, are all involved in it. These systems help us keep track of the investment opportunities and helps maximize profits.

Costo de capital frente a tasa de descuento

The difference between the cost of capital and discount rate is that cost of capital is the retorno requerido necesaria para que cualquier proyecto nuevo sea exitoso, mientras que la tasa de descuento es la tasa de interés utilizada para calcular el valor presente de los flujos de efectivo que un proyecto puede adquirir en el futuro.

The cost of capital is an important factor to make an investment or a project worthwhile. It is the required return to make it possible. If the return is not more or equal to the required amount, then you won’t be able to justify the cost of your project. This depends on the type of funding used to pay for the project. It is called cost of equity if the finance is internal, and it is called costo de la deuda si se financia externamente.

La tasa de descuento utiliza el análisis de flujo de efectivo descontado (DFC) para determinar el valor presente del flujo de efectivo que se ganará o adquirirá en el futuro. La tasa de descuento es la tasa de interés. Esto ayuda a determinar si el flujo de caja en el futuro será una ganancia (más que un desembolso de capital) o no. De nada sirve comenzar un nuevo proyecto o invertir en él si los costos son más altos que los ingresos esperados.

Tabla de comparación entre costo de capital y tasa de descuento

 Parámetros de comparación  Costo de capital Tasa de descuento
 Definición El rendimiento requerido que acepta una empresa para justificar la inversión de un proyecto. El valor estimado del flujo de caja presente que podemos ganar en el futuro.
 Cálculo Se puede calcular por tres métodos, solo el costo de la deuda o el capital o combinando ambos en el WACC. Calculado por dos métodos WACC y APV (valor actual ajustado).
 Importancia  Maximizar las inversiones potenciales, ayuda a los inversores a tomar las decisiones correctas, etc. Valor del dinero en el tiempo, calcular el NVP, determinar los riesgos, etc.
 Tipos Costo de capital explícito, implícito, específico, promedio ponderado, etc. La tasa libre de riesgo, WACC, etc.
 Relación No puede ser totalmente una tasa de descuento. La tasa de descuento se puede utilizar como costo de capital en WACC cuando la empresa está evaluando un proyecto potencial.

¿Qué es el costo de capital?

The cost of capital is a very important factor in making a project successful and worthwhile. It is the required return to justify the costs of the project and gain profits. When the investment done is internal, it is known as the costo de equidad, and when it is external, it is called as cost of debt.

Entonces, cuando los inversores calculan el costo de capital, se refieren al promedio de los costos, internos y externos. Los costos deben ser prospectivos y mostrar riesgos y retornos en el futuro. El costo de capital promedio ponderado (WACC) es la combinación de los costos de capital y el costo de la deuda.

Fórmula del costo de la deuda = deuda total / gastos por intereses X (1- T).

Fórmula de costo de capital = Es = Rf + Beta (Rm - Rf)

Fórmula de WACC = (E / V + Re) + ((D / V) X Rd) X 1-Tc

There is a lot of competition in the market, and hence to get maximum returns can be a task. The rate of return earned by the investment decides the value of the firm compared to the others in the market. The investors have to give in their hundred per cent to get the required return which has to be more than the cost of capital.

El costo de capital es una importante herramienta económica y contable. Hay varias razones por las que es importante. Puede ayudar a maximizar las inversiones potenciales, ayuda a los inversores a tomar las decisiones correctas, ayuda a ayudar a presupuestar el capital, diseñar la estructura de capital adecuada y también evaluar el rendimiento para uso futuro. Las oportunidades de mercado, los riesgos, la inflación, los proveedores de capital son algunos factores que afectan el costo del capital.

¿Qué es la tasa de descuento?

La tasa de descuento se calcula para ver si el flujo de caja futuro será rentable o no. es la tasa de interés que da la estimación del valor presente del flujo de efectivo que se obtendrá más adelante (futuro). Utilizan el análisis de flujo de efectivo descontado (DFC). Es el número que debe cumplir o superar el costo de capital.

El análisis DFC es un método que se utiliza para calcular el valor de la inversión actual, basado en la estimación de cuánto valor generará en el futuro. Prueba si un proyecto vale económicamente o no. Si el valor neto del flujo de caja actual es positivo, solo entonces se puede considerar que un proyecto vale la pena.

Si la empresa está invirtiendo en activos estándar, se utiliza una tasa de rendimiento libre de riesgo como tasa de descuento, y si la empresa está evaluando el proyecto potencial, puede utilizar el WACC como tasa de descuento. Para calcular el flujo de caja descontado de la empresa, primero tiene que predecir el flujo de caja esperado, luego elegir una tasa de descuento adecuada y, por último, deducir el flujo previsto del efectivo actual.

La tasa de descuento se utiliza para calcular el valor del dinero en el tiempo, calcular el NVP, determinar los riesgos de las inversiones y el costo de oportunidad, comparación del valor futuro de las inversiones, etc.

Principales diferencias entre costo de capital y tasa de descuento

  1. El costo de capital es el rendimiento requerido que una empresa acepta para justificar la inversión de un proyecto, mientras que la tasa de descuento es el valor estimado del flujo de caja presente que podemos obtener en el futuro.
  2. El costo de capital se puede calcular mediante tres métodos, solo el costo de la deuda o el capital social o combinando ambos en el método WACC, mientras que la tasa de descuento se calcula mediante dos métodos WACC y APV (valor actual ajustado).
  3. El costo de capital no puede ser una tasa de descuento, mientras que la tasa de descuento se puede utilizar como costo de capital en WACC cuando la empresa está evaluando un proyecto potencial.
  4. El costo de capital explícito, implícito, específico, promedio ponderado, etc., son los tipos de costo de capital, mientras que la tasa libre de riesgo, WACC, etc., son algunos tipos de tasa de descuento.
  5. El costo de capital se usa para maximizar las inversiones potenciales, ayudar a los inversionistas a tomar las decisiones correctas, etc., mientras que la tasa de descuento se usa para el valor del dinero en el tiempo, calcular el NVP, determinar los riesgos, etc.

Conclusión

Comprender el costo de capital y la tasa de descuento puede ser un poco difícil a veces, ya que son dos palabras muy similares, pero conocer ambos términos es importante. Muchos inversores sufren pérdidas y luego tienen que detener ese proyecto o el negocio en sí. Esto se debe principalmente a que no hicieron una planificación adecuada y no estimaron correctamente el valor.

Cada industria o empresa tendrá su propio costo de capital; Depende de ellos cómo se las arreglan para obtener beneficios y devolvérselos a los inversores y accionistas. Siempre deben tener un costo de capital basado en sus oponentes en la industria de las damas para evitar pérdidas.

Referencias

  1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2004.00672.x
  2. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/emlj68&section=12
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