Costo de la deuda frente al costo del capital: diferencia y comparación

Se supone que un analista debe determinar los caminos que llevan a la empresa al siguiente nivel, ya sea en ganancias o reputación. Si decimos ganancias, significa generación de ingresos. Las empresas buscan inversiones en términos de capital, no de deuda. Estos dos términos son de gran comprensión.

Puntos clave

  1. El costo de la deuda es la tasa de interés que paga una empresa por su financiamiento de deuda, mientras que el costo del capital es la tasa de rendimiento que los accionistas esperan de su inversión en la empresa.
  2. El costo de la deuda es menor que el costo del capital porque los inversores consideran que la deuda es menos riesgosa que el capital.
  3. El costo de la deuda y el capital se utilizan para calcular el costo de capital promedio ponderado de una empresa, que es una métrica crítica para determinar la salud financiera general y el potencial de inversión de una empresa.

Costo de la deuda frente al costo del capital

El costo de la deuda representa el costo de pedir fondos prestados mediante la emisión de bonos o la toma de préstamos y se calcula como la tasa de interés pagada por la deuda. El costo del capital representa el costo requerido para atraer y retener inversionistas de capital y se calcula utilizando el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). El costo del capital considera el riesgo asociado con una inversión, mientras que el costo de la deuda es deducible de impuestos, lo que reduce el costo efectivo de la deuda. El costo de capital de una empresa es una combinación de su deuda y su costo de capital y se utiliza para evaluar la rentabilidad de nuevas inversiones.

Costo de la deuda frente al costo del capital

El costo de la deuda es el monto que paga la administración contra los recursos prestados. Los recursos y activos tomados prestados de otra persona estarán sujetos a impuestos y el monto debe ser pagado por el prestatario. Es deducible. Por lo tanto, se expresa como una tasa después de impuestos.

La costo de capital significa la tasa de rendimiento necesaria para los accionistas. Además, hay un método para determinar el valor de la costo de capital. Se realiza a través de modelos, y el más utilizado es el modelo de valoración de activos de capital (CAPM).

Tabla de comparación

Parámetros de comparaciónCosto de la deudaCosto de equidad
DefiniciónEl costo de la deuda es simplemente el interés que paga una empresa sobre sus préstamos o la deuda que tienen los tenedores de deuda de una empresa.El costo de capital es la tasa de rendimiento requerida por los accionistas de capital o las acciones en poder de los accionistas.
FórmulaCOD = r(D)* (1-t), donde r(D) es la tasa antes de impuestos y (1-t) es el ajuste de impuestos.La fórmula para calcular el costo del capital es
r(a) = r(f) + ß(a) [ r(m) – r(f) ]
Donde r(f) es la tasa libre de riesgo, ß(a) es la beta del valor y r(m) – r(f) es la prima de riesgo del mercado de acciones.
Tasa sobre la base de la devoluciónEl costo de la deuda es la tasa de rendimiento esperada por los tenedores de deuda o de bonos por sus inversiones.COE es la tasa de retorno que se pide a los accionistas de una empresa.
Base de interésDado que los recursos o servicios son prestados, los intereses deben pagarse.No hay pago de intereses en ningún momento.
base del modeloEl costo de la deuda no tiene nada que ver con los modelos ya que se trata de impuestos.El costo de capital se calcula a través de un modelo propuesto, CAPM.

¿Cuál es el costo de la deuda?

El costo de capital tiene que ver con el capital y la deuda. El costo de la deuda tiene que ver con los préstamos, los impuestos sobre los recursos y más. Si vemos, el costo de la deuda es la tasa de interés o la cantidad de interés que una empresa o administración paga por sus deudas.

Para calcular el valor, una empresa debe conocer la suma total de intereses que se pretende pagar sobre cada deuda durante el año. Luego divide este número por el total de sus deudas. La respuesta que obtiene es el costo de las deudas.

Las tasas de interés observables juegan un papel vital en el análisis del costo de la deuda.

Está más dirigido a calcular el costo de la deuda que el costo del capital. El costo de la deuda no solo muestra el riesgo de incumplimiento de una empresa, sino que también refleja el nivel de las tasas de interés en el mercado. Es integral para determinar el promedio ponderado de una empresa. costo de capital (WACC).

costo de la deuda

¿Cuál es el costo de la equidad?

Lo que importa, al final, son los rendimientos generados. Es algo necesario y lleva la motivación al siguiente nivel. El costo del capital también gira en torno a la generación de ingresos.

Significa los rendimientos que una empresa o administración necesita para decidir si una inversión cumple con los requisitos de rendimiento de capital. En términos simples, es la parte que se recibe de los accionistas de una empresa.

El costo de capital de una empresa representa los servicios o algo valioso que los mercados piden a cambio de poseer activos y asumir el riesgo de propiedad.

Existen varios modelos para calcular el valor, pero los predominantes son el modelo de capitalización de dividendos y el modelo de valoración de activos de capital (CAPM).

La fórmula cubre el dividendo por acción para el próximo año, el valor de mercado actual de las acciones y la tasa de crecimiento de los dividendos. Hace referencia a dos conceptos diferentes que varían según la parte o el prestamista involucrado.

Existen dos métodos a través de los cuales una empresa obtiene capital. Modo Equity o Modo Deuda El Equity no necesita ser reembolsado, pero cuesta más que el capital de deuda debido a las ventajas relacionadas con los impuestos que aquí no existen.

costo de capital

Principales diferencias entre el costo de la deuda y el costo del capital

  1. El costo de las cuentas de las deudas para los tenedores de bonos o deudas, mientras que el costo de las cuentas de capital para los accionistas.
  2. La deuda tiene que ver con los préstamos, los bancos y los préstamos, por lo que es la cantidad a pagar, mientras que el capital no tiene nada que ver con los impuestos.
  3. El costo de la deuda es la tasa solicitada por los tenedores de bonos, mientras que el costo de las acciones es la tasa de rendimiento que esperan los accionistas por sus inversiones.
  4. No es necesario devolver ni reembolsar el capital, pero es más que deuda. Dado que el costo del capital es mayor que el de la deuda, ofrece una alta tasa de rendimiento.
  5. Si consideramos la fórmula, el costo del capital tiene que ver con el modelo de capitalización de dividendos del modelo de fijación de precios de activos de capital. Aún así, el costo de la deuda tiene que ver con las tasas antes de impuestos y los ajustes de impuestos.
Referencias
  1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2010.01611.x
  2. https://www.jstor.org/stable/248475

Última actualización: 13 julio, 2023

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10 pensamientos sobre “Costo de la deuda versus costo del capital: diferencia y comparación”

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