Tasa de cupón vs rendimiento al vencimiento: diferencia y comparación

Como dicen nuestros mayores, "El ahorro es la clave para vivir una vida segura". Todos deben ahorrar dinero y recursos para las generaciones futuras y asegurar el saldo bancario para una próxima emergencia.

Las inversiones son uno de los métodos para salvaguardar y proteger el dinero ganado con tanto esfuerzo para utilizarlo más en una crisis.

Por lo tanto, al hacer inversiones, todos se encuentran con muchas terminologías que no conocen y no pueden distinguir entre ellas; por lo tanto, la tasa de cupón y el rendimiento al vencimiento (YTM) son dos.

Puntos clave

1. La tasa de cupón se refiere a la tasa de interés fija que un emisor de bonos paga a sus tenedores de bonos, expresada como un porcentaje del valor nominal del bono.
2. Por otro lado, el rendimiento al vencimiento es el rendimiento total anticipado de un bono si se mantiene hasta su fecha de vencimiento.
3. La principal diferencia entre la tasa del cupón y el rendimiento al vencimiento es que la tasa del cupón es fija, mientras que el rendimiento al vencimiento fluctúa según el valor de mercado del bono.

Tasa de cupón vs rendimiento al vencimiento

La Tasa Cupón es la tasa anual tasa de interés que un bono paga a su tenedor, expresado como un porcentaje de su valor nominal. Es una tasa fija que no cambia durante la vida del bono y representa un flujo de ingresos constante para el tenedor del bono. El rendimiento al vencimiento (YTM) es el rendimiento total esperado de un bono si el inversor lo mantiene hasta el vencimiento, incluidos los pagos de cupones y la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal.

La tasa de cupón es la misma durante todo el año de tenencia del bono. Además, a veces se lo conoce como "rendimiento de bonos" para complicar un poco los términos. La Tasa Cupón representa el interés anual que una persona va a recibir.

Se calcula manualmente en función del valor nominal, no del precio de mercado.

El rendimiento al vencimiento (YTM) se puede definir como aquellos bonos que un individuo recibe después de la fecha de vencimiento del bono. Se dice que el valor de los bonos vencidos es mayor. Se puede calcular con la ayuda de calculadoras financieras, que ahora están disponibles en Internet.

También conocido como “Book Yield” o Redemption Yield.

Tabla de comparación

Parámetros de comparación	Tasa de cupón	Rendimiento al vencimiento
Definición	Es la cantidad pagada por el emisor del bono sobre el valor nominal.	Es la cantidad de dinero que recibe el emisor del bono después de su vencimiento.
Fórmula	Pago anual/Valor nominal × 100	{CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2}
Rate	Se mantiene igual durante todo el año.	Cambia dependiendo del precio de mercado actual y del tiempo restante para el vencimiento del bono.
¿Qué representa?	Representa las tasas de pago de interés anual que recibirá el emisor del bono.	Representa la rentabilidad media percibida por el emisor.
También conocido como	Rendimiento de los bonos	Rentabilidad de Redención o Rentabilidad Contable

¿Qué es la tasa de cupón?

La Tasa cupón es la tasa fija que pagará la persona sobre el valor nominal. Es algo así como un valor de renta fija para bonos gubernamentales o corporativos y también se conoce como "Rendimiento del bono". Este término se usa a veces para complicar más el tema.

La tasa de cupón representa los pagos de intereses anuales que recibirá el emisor del bono. 

La tasa del cupón se puede medir con una fórmula matemática simple dividiendo el pago anual por el valor nominal del bono multiplicado por 100. Esta fórmula se puede deducir de la siguiente manera:

Tasa de cupón = Pago anual / Valor nominal × 100 

El valor nominal se utiliza para definir el valor de vencimiento de los bonos y el valor en dólares del cupón. El valor de mercado del bono puede fluctuar, es decir, más alto o más bajo. También depende de la tasa de interés y el estado crediticio actual del bono.  

¿Qué es el rendimiento al vencimiento?

El rendimiento al vencimiento (YTM) se define como el individuo que recibe la cantidad total de dinero después del vencimiento de sus bonos. Los bonos de rendimiento hasta el vencimiento (YTM) se consideran a largo plazo. También conocido como "rendimiento de redención" y "rendimiento de libros". 

La suposición más importante relacionada con Rendimiento al vencimiento (YTM) es que se invirtió durante medio año y debe reinvertir dentro del mismo si ahorra dinero.

El término se puede comparar con el rendimiento del mercado actual, ya que ayuda a medir las entradas de efectivo de un bono en particular al valor de mercado actual y le dice a la persona cuánto puede invertir y obtener ganancias de ello.  

El rendimiento al vencimiento (YTM) se puede calcular de la siguiente manera:

Rendimiento al vencimiento (YTM) = {CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2}

Las abreviaturas anteriores se utilizan para los siguientes términos:

CP = Pago de Cupón

FV = valor nominal

PP = Precio de Compra 

n = Año restante hasta el Período de Maduración

Principales diferencias entre la tasa de cupón y el rendimiento al vencimiento

1. Una tasa de cupón puede ser el dinero que un emisor de bonos tiene que pagar en relación con su valor. Al mismo tiempo, el rendimiento al vencimiento (YTM) se puede definir como la cantidad total de dinero aceptada por un individuo después de la madurez.
2. La tasa de cupón también se conoce como "Rendimiento del bono". Este término se usa para complicar las cosas en algún momento, mientras que el rendimiento al vencimiento (YTM) también se conoce como "Rendimiento de redención" y "Rendimiento del libro". 
3. La tasa de cupón permanece igual durante todo el año de tenencia del bono, mientras que el rendimiento al vencimiento (YTM) cambia con el período restante para el vencimiento del bono y también con el valor de mercado actual del bono. 
4. La tasa de cupón representa las tasas de pago de interés que recibirá anualmente el receptor del bono. Por el contrario, el rendimiento al vencimiento (YTM) representa el rendimiento promedio recibido por el emisor del bono.
5. La tasa de cupón le indica cuándo se pagó el bono cuando se emitió, mientras que el rendimiento al vencimiento (YTM) le indica cuánto se entregará en el futuro.

Referencias

1. https://www.jstor.org/stable/2326906?seq=1#metadata_info_tab_contents
2. https://ideas.repec.org/p/mnb/wpaper/1998-2.html

Última actualización: 13 julio, 2023