Fondo de cobertura vs fondo mutuo: diferencia y comparación

Los fondos de cobertura son fondos de inversión privados que atienden a inversores acreditados y emplean diversas estrategias, como ventas en corto y apalancamiento, para buscar altos rendimientos, a menudo con tarifas más altas. Los fondos mutuos son grupos de inversión disponibles públicamente, generalmente administrados de forma pasiva o activa, que atienden a inversores minoristas con una cartera diversificada y cobran tarifas más bajas que los fondos de cobertura. Las distinciones clave residen en la accesibilidad, las estrategias de inversión y las estructuras de tarifas.

Puntos clave

1. Los fondos de cobertura son vehículos de inversión que emplean estrategias sofisticadas, como el apalancamiento y la venta al descubierto, para lograr altos rendimientos.
2. Los grupos de fondos mutuos son fondos de inversionistas para invertir en una cartera diversificada de valores. Están ofreciendo opciones de inversión más conservadoras y transparentes.
3. Los fondos de cobertura atienden a personas e instituciones de alto valor neto, mientras que los fondos mutuos son accesibles para una gama más amplia de inversores.

Fondo de cobertura vs Fondo de inversión

La diferencia entre un fondo de cobertura y un Fondo de inversión es que los fondos mutuos le proporcionarán una tasa de rendimiento mínima conocida como tasa libre de riesgo. Por otro lado, el el fondo de cobertura intentará maximizar el retorno de su inversión.

A el fondo de cobertura es una inversión diseñada para darle un rendimiento decente. Viene con menor riesgo y se invierte principalmente en activos líquidos para un mejor resultado.

Los fondos mutuos son predominantemente conocidos como inversiones seguras por su procedimiento de gestión de riesgos y una mejor diversificación. En este caso, su monto invertido se diversificará en acciones, bonos, el mercado monetario, etc.

Hay diferentes tipos de fondos mutuos, y también está disponible en pequeñas inversiones.

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Tabla de comparación

Feature	Hedge Fund	Fondo de inversión
Objetivo de inversión	Retorno absoluto (rendimiento positivo independientemente de las condiciones del mercado)	Retorno relativo (con el objetivo de superar a un índice de referencia, como el S&P 500)
Estrategias de inversión	Diversos y complejos, pueden utilizar apalancamiento, ventas en corto y derivados.	Generalmente más tradicional, comprar y mantener acciones y bonos a largo plazo.
Requisitos del inversor	Solo inversores acreditados (individuos e instituciones de alto patrimonio neto)	Abierto a todos los inversores, con montos mínimos de inversión que varían según el fondo.
Costes	Comisiones más altas, normalmente una combinación de una comisión de gestión (alrededor del 2%) y una comisión de rendimiento (a menudo el 20% de las ganancias).	Comisiones más bajas, normalmente una comisión de gestión (alrededor del 1-2%) sin comisión de rendimiento
Liquidez	Menos liquidez, con períodos de bloqueo que restringen los retiros	Más liquidez, con inversores capaces de canjear acciones diariamente al valor liquidativo (NAV)
Regulación	Menos regulado, lo que permite una mayor flexibilidad de inversión	Más fuertemente regulado, con restricciones sobre las estrategias de inversión y la gestión de riesgos.
Riesgo	Riesgo generalmente mayor debido a estrategias complejas y potencial de apalancamiento.	Riesgo generalmente menor debido a la diversificación y el enfoque a largo plazo.
Idoneidad	Adecuado para inversores sofisticados que se sienten cómodos con un alto riesgo y que buscan rentabilidades no correlacionadas	Adecuado para la mayoría de los inversores que buscan una apreciación del capital a largo plazo y una diversificación de la cartera.

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¿Qué es Hedge Fund?

Estructura y caracteristicas

Los fondos de cobertura suelen tener un número limitado de inversores y están estructurados como asociaciones de inversión privadas. Son administrados por equipos o administradores de inversiones profesionales que están incentivados por tarifas de desempeño, que generalmente son un porcentaje de las ganancias del fondo.

Las características clave de los fondos de cobertura incluyen:

1. Diversificación: Los fondos de cobertura suelen emplear una amplia gama de estrategias de inversión, incluidas posiciones largas y cortas, negociación de derivados, apalancamiento y arbitraje, para mitigar el riesgo y generar rendimientos en diversas condiciones del mercado.
2. Apalancamiento : Muchos fondos de cobertura utilizan el apalancamiento, o dinero prestado, para amplificar sus posiciones de inversión, lo que potencialmente aumenta los rendimientos pero también magnifica las pérdidas.
3. Tarifas de rendimiento: Los gestores de fondos de cobertura suelen cobrar tanto comisiones de gestión como comisiones de rendimiento. La comisión de rendimiento suele ser un porcentaje de las ganancias del fondo, lo que proporciona un incentivo para que los administradores obtengan rendimientos sólidos.
4. Gestión de riesgos : Los fondos de cobertura a menudo emplean técnicas sofisticadas de gestión de riesgos para proteger el capital de los inversores y minimizar el riesgo de caídas. Sin embargo, el uso de estrategias e instrumentos financieros complejos también puede aumentar la exposición del fondo a ciertos riesgos.

Estrategias de inversión

Los fondos de cobertura emplean una amplia gama de estrategias de inversión, que incluyen:

1. Renta variable larga / corta: Los fondos de cobertura pueden tomar posiciones tanto largas (compra) como cortas (venta) en acciones o sectores individuales, con el objetivo de beneficiarse tanto del aumento como de la caída de los precios.
2. Macro global: Los fondos macro globales toman posiciones en diversas clases de activos, como divisas, materias primas y acciones, en función de tendencias macroeconómicas y eventos geopolíticos.
3. Evento conducido: Las estrategias impulsadas por eventos implican tomar posiciones en anticipación de eventos corporativos, como fusiones, adquisiciones o quiebras, para capitalizar las ineficiencias de los precios.
4. Comercio cuantitativo: Los fondos de cobertura cuantitativos utilizan modelos y algoritmos matemáticos para identificar oportunidades comerciales y ejecutar operaciones automáticamente, a menudo en entornos comerciales de alta frecuencia.
5. Arbitraje: Las estrategias de arbitraje implican explotar las discrepancias de precios entre activos o mercados relacionados para generar ganancias con un riesgo mínimo.

Regulación y supervisión

Los fondos de cobertura suelen estar sujetos a menos supervisión regulatoria en comparación con otros vehículos de inversión como los fondos mutuos. Sin embargo, todavía están regulados por agencias gubernamentales como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos y la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido. Además, los fondos de cobertura a menudo enfrentan un escrutinio regulatorio relacionado con cuestiones como la acreditación de inversionistas, los requisitos de divulgación y las regulaciones sobre el uso de información privilegiada.

 

¿Qué es el fondo mutuo?

Estructura y caracteristicas

Los fondos mutuos están estructurados como compañías de inversión de capital variable, lo que significa que los inversores pueden comprar o vender acciones del fondo en cualquier momento al valor liquidativo (NAV) del fondo por acción, que se calcula diariamente en función del valor de los activos subyacentes del fondo. .

Las características clave de los fondos mutuos incluyen:

1. Diversificación: Los fondos mutuos suelen invertir en una amplia gama de valores, lo que permite a los inversores lograr la diversificación dentro de una sola inversión. Esta diversificación ayuda a distribuir el riesgo y reducir el impacto del desempeño de cualquier valor individual en la cartera general.
2. Gestión profesional: Los fondos mutuos son administrados por profesionales de inversión con experiencia que toman decisiones de inversión en nombre de los inversores del fondo. Estos administradores realizan investigaciones, analizan las tendencias del mercado y seleccionan valores para la cartera del fondo.
3. Liquidez: Los fondos mutuos ofrecen liquidez a los inversores, ya que las acciones se pueden comprar o vender en cualquier día hábil al NAV actual del fondo. Esta liquidez proporciona flexibilidad a los inversores que puedan necesitar acceder a sus fondos rápidamente.
4. Regulación: Los fondos mutuos están sujetos a la supervisión regulatoria de agencias gubernamentales como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los Estados Unidos. Las regulaciones están diseñadas para proteger a los inversionistas exigiendo transparencia, divulgación de tarifas y cumplimiento de los objetivos de inversión.

Tipos de fondos mutuos

Los fondos mutuos se pueden clasificar en varios tipos según sus objetivos de inversión, clases de activos y estrategias de inversión. Algunos tipos comunes de fondos mutuos incluyen:

1. Fondos de capital: Estos fondos invierten principalmente en acciones o valores de renta variable. Pueden centrarse en sectores, industrias o capitalizaciones de mercado específicos (como fondos de gran, mediana o pequeña capitalización).
2. Fondos de bonos: Los fondos de bonos invierten en valores de renta fija como bonos gubernamentales, bonos corporativos o bonos municipales. Pueden variar en términos de calidad crediticia, duración y vencimiento de los bonos mantenidos en la cartera.
3. Fondos del mercado monetario: Los fondos del mercado monetario invierten en títulos de deuda de alta calidad a corto plazo, como letras del Tesoro, efectos comerciales y certificados de depósito. Su objetivo es proporcionar estabilidad y liquidez y al mismo tiempo generar rendimientos modestos.
4. Fondos del índice: Los fondos indexados buscan replicar el desempeño de un índice de mercado específico, como el S&P 500 o el FTSE 100. Estos fondos invierten pasivamente en los valores incluidos en el índice, con el objetivo de igualar estrechamente su desempeño.
5. Fondos equilibrados: También conocidos como asignación de activos o fondos híbridos, los fondos equilibrados invierten en una combinación de acciones, bonos y otros valores para lograr un perfil equilibrado de riesgo y rendimiento. Son adecuados para inversores que buscan diversificación en múltiples clases de activos.

Ventajas y consideraciones

Invertir en fondos mutuos ofrece varias ventajas, entre ellas:

• Diversificación: Los fondos mutuos brindan acceso a una cartera diversificada de valores, lo que reduce el riesgo asociado con las inversiones individuales en acciones o bonos.
• Gestión profesional: Los administradores de fondos experimentados toman decisiones de inversión basadas en investigaciones y análisis exhaustivos, lo que potencialmente conduce a rendimientos superiores.
• Liquidez: Los fondos mutuos ofrecen liquidez, lo que permite a los inversores comprar o vender acciones en cualquier día hábil al valor liquidativo actual del fondo.
• Conveniencia: Los fondos mutuos brindan una manera conveniente para que los inversores accedan a oportunidades de inversión diversificadas sin la necesidad de una investigación exhaustiva o una gestión de cartera.

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Principales diferencias entre los fondos de cobertura y Fondos Mutuos

1. Elegibilidad del inversor:
   • Los fondos de cobertura suelen dirigirse a inversores acreditados, como individuos de alto patrimonio neto e inversores institucionales, mientras que los fondos mutuos están abiertos a una gama más amplia de inversores, incluidos inversores minoristas.
2. Supervisión regulatoria:
   • Los fondos de cobertura están sujetos a menos supervisión regulatoria en comparación con los fondos mutuos, que están regulados por agencias gubernamentales como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los Estados Unidos.
3. Estrategias de inversión:
   • Los fondos de cobertura tienen más flexibilidad en sus estrategias de inversión y pueden emplear apalancamiento, ventas en corto, derivados y otras técnicas complejas, mientras que los fondos mutuos generalmente se adhieren a estrategias de inversión más tradicionales y a menudo se centran en posiciones largas únicamente.
4. Liquidez:
   • Los fondos mutuos ofrecen liquidez diaria, lo que permite a los inversores comprar o vender acciones al valor liquidativo (NAV) del fondo en cualquier día hábil, mientras que los fondos de cobertura a menudo tienen períodos de bloqueo o restricciones de reembolso que limitan la capacidad de los inversores para retirar sus fondos.
5. Costes:
   • Los fondos de cobertura suelen cobrar tanto comisiones de gestión (normalmente un porcentaje de los activos gestionados) como comisiones de rendimiento (un porcentaje de las ganancias), mientras que los fondos mutuos suelen cobrar sólo comisiones de gestión, que suelen ser más bajas.
6. Transparencia:
   • Los fondos mutuos están obligados a revelar periódicamente a los inversores sus participaciones, rendimiento, comisiones y otra información, mientras que los fondos de cobertura tienen menos requisitos de divulgación y pueden ofrecer una transparencia limitada a los inversores.
7. Mínimos de inversión:
   • Los fondos de cobertura suelen tener mínimos de inversión más altos en comparación con los fondos mutuos, que pueden tener requisitos de inversión mínimos más bajos o nulos, lo que los hace más accesibles para los inversores minoristas.
8. Perfiles de riesgo:
   • Los fondos de cobertura a menudo se perciben como más riesgosos debido a su uso de apalancamiento, derivados y otras estrategias complejas, mientras que los fondos mutuos suelen ofrecer un perfil de riesgo más conservador, centrándose en carteras diversificadas de acciones, bonos u otros valores.
9. Expectativas de rendimiento:
   • Los fondos de cobertura generalmente apuntan a lograr rendimientos absolutos independientemente de las condiciones del mercado y pueden emplear estrategias para protegerse contra el riesgo de mercado, mientras que los fondos mutuos a menudo comparan su desempeño con un índice específico o una referencia de mercado.

Referencias

1. https://www.worldscientific.com/doi/abs/10.1142/9789812569448_0004
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.21.2.175

Última actualización: 08 de marzo de 2024