Los bancos comerciales se dedican principalmente a brindar servicios financieros como asesoramiento, obtención de capital y gestión de riesgos a corporaciones, mientras que las empresas de capital privado se especializan en invertir capital directamente en empresas privadas, a menudo adquiriendo una participación significativa en la propiedad para impulsar el crecimiento y la rentabilidad.
Puntos clave
- Los bancos comerciales brindan diversos servicios financieros a las empresas, incluida la asesoría corporativa, la suscripción y la obtención de capital a través de ofertas de deuda o acciones.
- Las firmas de capital privado invierten en empresas privadas o realizan adquisiciones de empresas públicas, con el objetivo de mejorar la eficiencia operativa y aumentar el valor de sus inversiones.
- Ambas entidades trabajan con empresas para respaldar el crecimiento y el desarrollo, pero los bancos comerciales ofrecen principalmente servicios financieros y asesoramiento, mientras que las firmas de capital privado invierten y administran empresas directamente.
Banco mercantil versus capital privado
bancos comerciales y Private equity difieren porque los bancos comerciales manejan fondos de capital comercial, piden dinero prestado e invierten en diferentes sectores para obtener ganancias. Por el contrario, las empresas de capital privado son un poco diferentes, con el objetivo de financiar el dinero del individuo en acuerdos de capital privado para obtener beneficios.
Los bancos comerciales ofrecen servicios en todo el mundo y la red comercial se extiende a nivel internacional. Tienen varios beneficios, como consultoría financiera, servicios de asesoría, marketing, etc.
Los capitales privados se conocen como inversiones de capital y persiguen un crecimiento a largo plazo. Su forma de trabajar es sencilla e incluye sólo tres pasos: comprar, cambiar y vender.
Tabla de comparación
| Feature | Banco mercante | Private Equity |
|---|---|---|
| Función primaria | Asesor financiero para corporaciones | Inversor en empresas con alto potencial de crecimiento |
| Tipo de inversión | Papel principalmente asesor, inversión directa limitada | Inversión directa en empresas (compras, capital de crecimiento) |
| Enfoque al cliente | Empresas establecidas que buscan capital o asesoramiento estratégico. | Empresas medianas y maduras con fuertes perspectivas de crecimiento |
| Horizonte de inversión | Corto plazo (transacciones) | Larga duración (3-7 años) |
| Estrategia de salida | IPO (Oferta Pública Inicial), Fusión y Adquisición (M&A) | IPO, fusiones y adquisiciones, compra secundaria |
| Retorno de la Inversión | Honorarios por servicios de asesoramiento, bonificaciones de éxito. | Apreciación del capital en el valor de la empresa. |
| Regulación | Regulaciones menos estrictas | Regulaciones más estrictas debido a la gestión de fondos de inversores. |
¿Qué es Merchant Bank?
Funciones de los bancos comerciales
1. Servicios de asesoría corporativa
Los bancos comerciales ofrecen asesoramiento estratégico a las corporaciones en asuntos como fusiones y adquisiciones, reestructuración de capital y reorganización financiera. Actúan como consultores financieros y ayudan a las empresas a tomar decisiones informadas para mejorar su salud financiera general.
2. Suscripción
Los bancos comerciales a menudo participan en actividades de suscripción, en las que asumen el riesgo de comprar una determinada cantidad de acciones o bonos de una empresa emisora y luego revenderlos a los inversores. Este proceso ayuda a las empresas a obtener capital mediante la emisión de valores.
3. Financiamiento de proyectos
Los bancos comerciales ayudan a recaudar fondos para proyectos a gran escala, como el desarrollo de infraestructura o proyectos industriales. Evalúan la viabilidad de proyectos, estructuran acuerdos de financiación y atraen inversores para apoyar estas empresas.
4. Sindicación de préstamos
Los bancos comerciales desempeñan un papel crucial en la sindicación de préstamos, donde reúnen a un grupo de prestamistas para financiar colectivamente un préstamo importante para un proyecto o cliente específico. Esto ayuda a distribuir el riesgo entre múltiples instituciones financieras.
Operaciones de los bancos mercantiles
1. Actividades del mercado de capitales
Los bancos comerciales son participantes activos en el mercado de capitales. Ayudan a las empresas a cotizar en bolsa facilitando las ofertas públicas iniciales (IPO) y las ofertas de valores posteriores. También se dedican a la compra y venta de valores en nombre de sus clientes.
2. Gestión de activos
Algunos bancos comerciales brindan servicios de gestión de activos, gestionando carteras de inversiones en nombre de clientes institucionales e individuales. Ofrecen asesoramiento sobre estrategias de inversión y ayudan a los clientes a tomar decisiones financieras acertadas.
3. Gestión de riesgos
Los bancos comerciales ayudan a los clientes a identificar y gestionar diversos riesgos financieros, incluidos el riesgo de mercado, el riesgo crediticio y el riesgo operativo. Proporcionan estrategias de cobertura para proteger a los clientes de movimientos adversos del mercado.
Regulación y cumplimiento
Los bancos comerciales están sujetos a marcos regulatorios que varían según la jurisdicción. Los gobiernos y los organismos reguladores financieros imponen reglas para garantizar la estabilidad e integridad del sistema financiero. El cumplimiento de estas regulaciones es crucial para el buen funcionamiento de los bancos comerciales.
¿Qué es el Capital Privado?
Estructura de las empresas de capital privado
Socios generales (GP)
Las empresas de capital privado están estructuradas con socios generales (GP) que administran el fondo y toman decisiones de inversión. Los médicos de cabecera son responsables de buscar acuerdos, realizar la diligencia debida y supervisar las empresas de cartera.
Socios limitados (LP)
Los socios comanditarios (LP) son los inversores del fondo de capital privado. Estos pueden incluir inversores institucionales, fondos de pensiones, donaciones e individuos de alto patrimonio neto. Los LP aportan capital al fondo y reciben una parte de las ganancias.
Fases de la inversión de capital privado
1. Abastecimiento
Durante la fase de abastecimiento, las empresas de capital privado identifican posibles oportunidades de inversión. Esto implica investigar industrias, establecer contactos y evaluar empresas que se ajusten a sus criterios de inversión.
2 Debida diligencia
Una vez que se identifica un objetivo potencial, se lleva a cabo una diligencia debida exhaustiva. Este proceso implica un examen exhaustivo de las finanzas, las operaciones, el equipo de gestión y los aspectos legales de la empresa objetivo para evaluar riesgos y oportunidades.
3. Adquisición
Después de la debida diligencia, las empresas de capital privado negocian los términos de la adquisición. Esto puede implicar la compra de una participación mayoritaria o de toda la empresa. El objetivo es implementar cambios estratégicos que mejoren el valor de la empresa.
4. Creación de valor
Las empresas de capital privado trabajan activamente con las empresas de cartera para mejorar su desempeño. Esto puede incluir mejoras operativas, medidas de reducción de costos e iniciativas estratégicas para impulsar el crecimiento.
5. Salida
La fase de salida implica vender la empresa de la cartera para obtener beneficios para los inversores. Las estrategias de salida comunes incluyen ofertas públicas iniciales (IPO), fusiones y adquisiciones o ventas secundarias a otros inversores.
Riesgo y rentabilidad en capital privado
Factores de riesgo
- Iliquidez: Las inversiones de capital privado suelen ser ilíquidas y tienen un horizonte de largo plazo.
- Riesgo económico y de mercado: Las recesiones económicas pueden afectar el desempeño de las empresas de la cartera.
- Riesgo operacional: Los desafíos en la ejecución de estrategias de creación de valor pueden afectar los retornos.
Returns
Los inversores de capital privado aspiran a obtener altos rendimientos, que a menudo superan los disponibles en los mercados públicos. El éxito de estas inversiones depende de la capacidad de agregar valor a las empresas de la cartera y ejecutar estrategias de salida exitosas.
Críticas y Controversias
Falta de transparencia
Los críticos argumentan que los acuerdos de capital privado carecen de transparencia, ya que no están sujetos al mismo escrutinio regulatorio que las empresas que cotizan en bolsa. Esto puede generar preocupaciones sobre la gobernanza y la rendición de cuentas.
Pérdidas de empleo y reducción de costos
Las empresas de capital privado pueden implementar medidas de reducción de costos, lo que provocaría pérdidas de empleos en las empresas de cartera. Esto ha generado controversia y críticas, especialmente durante las crisis económicas.
Principales diferencias entre Merchant Bank y Private Equity
- Naturaleza de las operaciones:
- Banco mercante:
- Participa en una amplia gama de servicios financieros, como suscripción, asesoramiento y actividades del mercado de capitales.
- Proporciona servicios a corporaciones, gobiernos e individuos de alto patrimonio.
- Capital privado:
- Se centra en invertir en empresas privadas o privatizar empresas públicas.
- Participa activamente en la gestión y decisiones estratégicas de las empresas participadas.
- Banco mercante:
- Horizonte de inversión:
- Banco mercante:
- Participación en actividades financieras a corto plazo, como servicios de suscripción y asesoramiento para transacciones del mercado de capitales.
- Capital privado:
- Por lo general, tiene un horizonte de inversión más largo, que a menudo abarca varios años, con el objetivo de maximizar la rentabilidad al salir.
- Banco mercante:
- Propiedad y control:
- Banco mercante:
- Normalmente no adquiere participaciones de propiedad directa en empresas.
- Proporciona servicios financieros sin buscar control de gestión.
- Capital privado:
- Adquiere importantes participaciones en empresas privadas.
- A menudo desempeña un papel activo en los procesos de gestión y toma de decisiones de las empresas en las que invierte.
- Banco mercante:
- Perfil de riesgo:
- Banco mercante:
- Exposición a riesgos relacionados con el mercado debido a su participación en actividades del mercado de capitales.
- El riesgo se distribuye entre varios servicios financieros.
- Capital privado:
- Implica mayores riesgos operativos asociados al desempeño y gestión de las empresas en las que se invierte.
- El éxito depende del crecimiento y la rentabilidad de las empresas de la cartera.
- Banco mercante:
- Estrategia de escape:
- Banco mercante:
- Gana honorarios y comisiones por transacciones financieras.
- No hay una estrategia de salida específica, ya que la atención se centra en la prestación de servicios financieros.
- Capital privado:
- Las estrategias de salida incluyen vender la empresa invertida mediante ofertas públicas iniciales (IPO), fusiones o adquisiciones.
- Banco mercante:
- Estructura capital:
- Banco mercante:
- Normalmente no desempeña un papel directo en la alteración de la estructura de capital de las empresas clientes.
- Capital privado:
- A menudo se dedica a reestructurar el capital de las empresas en las que invierte para mejorar el rendimiento financiero.
- Banco mercante:
- Fuente de fondos:
- Banco mercante:
- Genera ingresos principalmente a partir de honorarios, comisiones y actividades comerciales.
- Capital privado:
- Recauda fondos de inversores institucionales, personas de alto patrimonio neto y otras fuentes para invertir en empresas privadas.
- Banco mercante:
- https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
- https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
- https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf
Última actualización: 08 de marzo de 2024
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Chara Yadav tiene un MBA en Finanzas. Su objetivo es simplificar los temas relacionados con las finanzas. Ha trabajado en finanzas durante unos 25 años. Ha impartido múltiples clases de finanzas y banca para escuelas de negocios y comunidades. Leer más en ella página de biografía.
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