El capital privado implica invertir en empresas privadas que no cotizan en bolsas de valores, apuntar a participaciones significativas en la propiedad y gestionarlas activamente para aumentar el valor antes de salir. El capital público implica invertir en empresas que cotizan en bolsa, ofreciendo liquidez a través de acciones fácilmente negociables pero sujetas a la volatilidad del mercado y al escrutinio regulatorio.
Puntos clave
- El capital privado implica la inversión en empresas privadas que no cotizan en bolsas de valores públicas, mientras que el capital público se refiere a la inversión en empresas que cotizan en bolsa y cotizan en bolsas de valores.
- Las inversiones de capital privado implican mayores compromisos de capital, horizontes de inversión más largos y una participación más activa de la gestión empresarial que las inversiones de capital público.
- Debido a la liquidez limitada y al mayor riesgo, las inversiones de capital privado son adecuadas para inversores más sofisticados, como inversores institucionales o personas con un alto patrimonio neto. Por el contrario, las inversiones de capital público son accesibles a más inversores.
Capital Privado vs Público
Las acciones de una persona en una empresa privada se llama capital privado. En el capital privado, la información relacionada con las acciones no se puede compartir con el público. Hay dos estrategias de inversión en una corporación de capital privado. Las acciones de una persona en una empresa pública se llama patrimonio público. Pueden compartir su información financiera con el público.
Las otras diferencias en términos de sus reglas y regulaciones se pueden mostrar en la tabla de comparación a continuación.
Tabla de comparación
| Feature | Private Equity | Equidad Pública |
|---|---|---|
| Definición | Participaciones en empresas que no cotizan en bolsa. | Participaciones en empresas que cotizan en bolsas públicas de valores. |
| Inversionistas | Normalmente inversores acreditados (individuos o instituciones de alto patrimonio) y empresas de capital privado. | Disponible para inversores individuales e institucionales. |
| Accesibilidad | Menos accesible para los inversores medios. Las inversiones de capital privado se realizan a través de fondos con mínimos de inversión elevados. | Fácilmente accesible a través de una cuenta de corretaje. |
| Liquidez | Menos líquido. Los inversores pueden mantener inversiones de capital privado durante años antes de un evento de salida (IPO, adquisición, etc.). | Muy líquido. Las acciones se pueden comprar y vender fácilmente durante el horario de mercado. |
| Valuación | Menos transparente. Las valoraciones pueden ser más subjetivas y basarse en factores como el potencial futuro. | Transparente. Los precios de las acciones están determinados por las fuerzas del mercado basadas en la oferta y la demanda. |
| Información | Menos requisitos de divulgación en comparación con las empresas públicas. | Las empresas públicas deben presentar periódicamente informes y divulgaciones financieras ante los reguladores (SEC, etc.). |
| Riesgo | Riesgo potencialmente mayor debido a la falta de liquidez y menor transparencia. | Los niveles de riesgo varían según las acciones individuales, aunque pueden mitigarse mediante la diversificación. |
| Potencial de retorno | Rendimientos potencialmente más altos debido a la capacidad de influir en las operaciones de una empresa. | Rentabilidad vinculada al rendimiento general del mercado y a la elección de acciones individuales. |
¿Qué es el Capital Privado?
El capital privado (PE) se refiere a inversiones realizadas en empresas privadas o la adquisición de empresas públicas que resultan en su exclusión de las bolsas de valores públicas. Es una forma de inversión alternativa que implica invertir en empresas que no cotizan en bolsas de valores.
La estructura del capital privado
1. Fondos de inversión
Las empresas de capital privado obtienen capital de inversores institucionales, como fondos de pensiones, donaciones e individuos ricos, para formar fondos de inversión. Estos fondos están estructurados como sociedades en comandita, donde la firma de capital privado actúa como socio general y los inversores son socios comanditarios.
2. Proceso de Inversión
Las empresas de capital privado identifican oportunidades de inversión basándose en varios criterios, incluidas las tendencias de la industria, el desempeño de la empresa y el potencial de crecimiento. Llevan a cabo una debida diligencia exhaustiva para evaluar la salud financiera, el equipo directivo, el posicionamiento competitivo y las perspectivas de crecimiento de la empresa objetivo.
3. Compras apalancadas (LBO)
Una estrategia común en el capital privado son las compras apalancadas (LBO), donde la empresa de capital privado adquiere una participación mayoritaria en una empresa mediante una combinación de financiación de capital y deuda. La financiación de la deuda, en forma de préstamos, bonos u otros instrumentos de deuda, magnifica los rendimientos potenciales pero también aumenta el riesgo financiero.
Operaciones y Creación de Valor
1. Gestión activa
Las empresas de capital privado desempeñan un papel activo en la gestión de las empresas de su cartera. Trabajan en estrecha colaboración con la dirección de la empresa para implementar iniciativas estratégicas destinadas a mejorar la eficiencia operativa, ampliar el alcance del mercado y aumentar la rentabilidad.
2. Iniciativas estrategicas
Las empresas de capital privado pueden implementar diversas iniciativas estratégicas, como operaciones de reestructuración, optimización de la estructura de capital, adquisiciones o desinversión de activos no esenciales, para mejorar el valor de las empresas de su cartera.
3. Mejoras operativas
Los inversores de capital privado se centran en impulsar mejoras operativas dentro de las empresas de la cartera mediante la implementación de mejores prácticas, la actualización de la tecnología y los sistemas, la racionalización de los procesos y la mejora del gobierno corporativo.
Estrategias de Salida
1. Ofertas Públicas Iniciales (OPI)
Las empresas de capital privado pueden optar por salir de sus inversiones mediante una oferta pública inicial (IPO), en la que las acciones de la empresa en cartera se ofrecen al público en una bolsa de valores. Esto proporciona liquidez a la empresa de capital privado y sus inversores.
2. Venta a compradores estratégicos
Otra estrategia de salida implica vender la empresa de la cartera a un comprador estratégico, como un competidor o una empresa más grande de la misma industria. Los compradores estratégicos pueden estar dispuestos a pagar una prima por las sinergias o ventajas estratégicas resultantes de la adquisición.
3. Ventas Secundarias
Las empresas de capital privado también pueden vender sus participaciones en empresas de cartera a otras empresas de capital privado o instituciones financieras en transacciones secundarias, proporcionando una opción de liquidez alternativa.
¿Qué es el Patrimonio Público?
El capital público, también conocido como acciones públicas o acciones, se refiere a acciones de propiedad de empresas que cotizan en bolsas de valores. Cuando una empresa sale a bolsa, ofrece una parte de su propiedad a los inversores a través de una oferta pública inicial (IPO), lo que les permite comprar y vender acciones en el mercado abierto.
La estructura de la equidad pública
1. Bolsas de valores
Las empresas que cotizan en bolsa cotizan sus acciones en bolsas de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), Nasdaq, la Bolsa de Valores de Londres (LSE) y la Bolsa de Valores de Tokio (TSE). Estos intercambios proporcionan un mercado centralizado donde compradores y vendedores pueden negociar acciones.
2. Accionistas
Los accionistas de capital público son personas físicas, inversores institucionales, fondos mutuos, fondos de cobertura y otras entidades que poseen acciones de empresas que cotizan en bolsa. Los accionistas tienen derecho a voto y pueden recibir dividendos, que son una parte de las ganancias de la empresa distribuidas a los accionistas.
3. Regulación del mercado
Los mercados de valores públicos están sujetos a la regulación de agencias gubernamentales, como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los Estados Unidos, para garantizar la transparencia, la equidad y la protección de los inversores. Las empresas deben cumplir con los requisitos de divulgación y los estándares de informes financieros para mantener su estado de cotización.
La dinámica del mercado
1. Liquidez
Los mercados de valores públicos ofrecen liquidez, lo que permite a los inversores comprar y vender acciones fácilmente en las bolsas de valores. La liquidez proporciona flexibilidad a los inversores para ajustar sus carteras y acceder al capital rápidamente.
2. Volatilidad del mercado
Los precios de las acciones públicas pueden ser volátiles y fluctuar en respuesta al sentimiento del mercado, las condiciones económicas, el desempeño de las empresas y los eventos geopolíticos. La volatilidad presenta tanto oportunidades de ganancias como riesgos para los inversores.
3. Transparencia
Las empresas que cotizan en bolsa deben revelar información financiera, desempeño operativo y desarrollos importantes a los accionistas y al público. La transparencia facilita decisiones de inversión informadas y fomenta la eficiencia del mercado.
Estrategias de inversión
1. Análisis fundamental
Los inversores utilizan el análisis fundamental para evaluar las acciones públicas, evaluando factores como el crecimiento de las ganancias, el potencial de ingresos, la posición en el mercado, las ventajas competitivas, la calidad de la gestión y las métricas de valoración para identificar acciones infravaloradas o sobrevaloradas.
2. Análisis técnico
El análisis técnico implica estudiar los patrones históricos de precios, el volumen de operaciones y las tendencias del mercado para pronosticar los movimientos futuros de los precios de las acciones públicas. Los analistas técnicos utilizan gráficos e indicadores técnicos para tomar decisiones comerciales.
3. Diversificación
Los inversores pueden diversificar sus carteras de acciones públicas en diferentes industrias, sectores, regiones geográficas y clases de activos para gestionar el riesgo y mejorar la rentabilidad a largo plazo.
Principales diferencias entre capital privado y público
- Propiedad y accesibilidad:
- Capital privado:
- Propiedad en empresas privadas.
- Accesibilidad limitada, restringida a inversores institucionales y personas físicas acreditadas.
- Equidad pública:
- Propiedad en empresas que cotizan en bolsa.
- Ampliamente accesible para inversores individuales e institucionales a través de las bolsas de valores.
- Capital privado:
- Regulación y Divulgación:
- Capital privado:
- Menos supervisión regulatoria en comparación con los mercados públicos.
- Requisitos de divulgación limitados, ofreciendo más confidencialidad.
- Equidad pública:
- Sujeto a estrictos requisitos regulatorios, como las presentaciones ante la SEC en los EE. UU.
- Debe proporcionar amplia información financiera y operativa a los accionistas y organismos reguladores.
- Capital privado:
- Horizonte de Liquidez e Inversión:
- Capital privado:
- Inversiones ilíquidas con horizontes de inversión más largos, que van de 5 a 10 años o más.
- Capacidad limitada para salir de inversiones antes del final del período de inversión.
- Equidad pública:
- Inversiones de gran liquidez, con acciones que se negocian diariamente en bolsas de valores públicas.
- Los inversores pueden comprar y vender acciones en cualquier momento durante el horario de mercado, proporcionando liquidez inmediata.
- Capital privado:
- Perfiles de riesgo y rentabilidad:
- Capital privado:
- Rentabilidades potencialmente mayores debido a la prima de iliquidez y estrategias de gestión activa.
- Mayor riesgo debido a la falta de liquidez, dependencia del apalancamiento y concentración de inversiones en menos empresas.
- Equidad pública:
- Rendimientos generalmente más bajos en comparación con el capital privado a largo plazo.
- Menor riesgo debido a la liquidez de las inversiones, oportunidades de diversificación y salvaguardas regulatorias.
- Capital privado:
- https://pdfs.semanticscholar.org/e5cd/72bee23ee5f69b77f83f51385c74b9e6a9ec.pdf
- https://ideas.repec.org/p/cir/cirwor/2005s-14.html
- https://academic.oup.com/rfs/article-abstract/23/7/2789/1589251
Última actualización: 02 de marzo de 2024
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Chara Yadav tiene un MBA en Finanzas. Su objetivo es simplificar los temas relacionados con las finanzas. Ha trabajado en finanzas durante unos 25 años. Ha impartido múltiples clases de finanzas y banca para escuelas de negocios y comunidades. Leer más en ella página de biografía.
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