Diferencia entre colocación privada y asignación preferencial (con tabla)

Private placement and preferential allotment are two of the most terms that are juxtaposed. These two usually happen when the company seeks to raise funds without making it a public issue by way of Initial Public Offering-IPO.

La colocación privada tiene dos tipos de colocación institucional calificada y asignación preferencial. La asignación preferencial ocurre cuando una persona recibe valores de otra persona en función de las preferencias de la empresa.

Qualified institutional placement is a way used to raise capital without having to submit any legal paperwork to the market regulators. Preferential allotment offers company securities based on the preference basis to a select group of investors through a fresh issue of shares.

Colocación privada vs asignación preferencial

los difference between Private Placement and Preferential Allotment is that private placement is the selling of company shares to private investors and not to the general public. The preferential allotment is the process of issuing shares to selected people based on criteria set by the company.

Both help the company to avoid going the IPO route to raise money.

Comparison Table Between Private Placement and Preferential Allotment

Parámetro de comparaciónColocación privadaAsignación preferencial
SentidoLa oferta de valores por parte de una empresa a un grupo determinado de inversores específicosEmisión de acciones y otros valores de la empresa a una persona y se basa principalmente en una base preferencial.
Cuota de suscripción mínimaTiene una tarifa de suscripción mínimaNo tiene tarifa de suscripción mínima
Autorización del artículoSin autorización en el artículo de autorización AOARequiere autorización en AOA
Se requiere una cuenta bancariaMantenimiento de una cuenta bancaria separada para el mantenimiento del dinero de la solicitudNo tiene ningún requisito para mantener una cuenta bancaria diferente
Se requiere informe de valoraciónNecesita un informe de valoraciónNo se requiere informe de valoración
Período de adjudicaciónTiene un período de adjudicación de 60 días a partir del período de pago de la fecha de pago de la solicitudTiene un plazo de 12 meses desde la fecha de aprobación de la resolución especial.

Las sociedades cotizadas tienen un plazo de 15 días a partir de la aprobación de una resolución especial.
Carta de ofertaLa carta de oferta de colocación privada debe estar disponibleNo tiene tal documentación
Actos rectoresSe rige por el artículo 42 de la Ley de empresas de 2013Esto se rige por la ley de sociedades de 2013, sección 62 (1) c
Documentos involucradosLos documentos deberán estar en forma de PAS 4NO tiene requisitos para tal
Documentos requeridosRequiere PAS 3, PAS 4 y PAS 5Solo requiere un PAS 3
Pago de contraprestaciónEl pago se realiza mediante cheque, giro a la vista o mediante otros canales bancarios aprobados.El pago en efectivo puede emitirse u otra contraprestación que no sea efectivo

¿Qué es una colocación privada?

Se trata de la oferta de valores por parte de una empresa a un determinado grupo de inversores con el objetivo de recaudar fondos. Se utiliza principalmente para evitar los procesos de salida a bolsa que consumen mucho tiempo y son muy costosos. Esto permite la venta de valores de forma privada.

In a financial year, the private placement can be made up of up to 200 persons or less this is without the inclusion of qualified Institution players or security that is offered to company employees by way of ESOP.

Si la emisión de acciones de colocación privada supera el número predeterminado de 200 personas, entonces se convierte en una cuestión pública que hace que la empresa se regule en consecuencia.

Allotment of securities is to be made to the investors within 60 days from the date of receipt issue or else a refund of 15 days must be made to the investors.

A defaulting company in returning the investor money with 15 days has a liability of paying back the entire sum of money with interest of 12% from the 60th day. There are two types of private placements, they include qualified institutional placement and preferential allotment.

¿Qué es la asignación preferencial?

Se trata de la entrega de acciones o la emisión de acciones o valores de la empresa a una persona seleccionada sobre una base preferencial. For a preferential allotment to happen, regulations must be complied with.

  1. Los estatutos de la empresa deben estar autorizados.
  2. El gobierno central debe aprobar una resolución especial para que se lleve a cabo.
  3. El pago completo debe realizarse cuando la emisión de los valores

Esto ayuda a ahorrar costos que están involucrados en la emisión pública de los valores. También es una forma más rápida de que una empresa obtenga capital mediante la emisión de acciones a granel.

It may be used as a way of helping out a company that is trouble through some injection of capital in order to move the company out of a bad situation.

Principales diferencias entre Colocación privada y asignación preferencial

  1. La colocación privada es la invitación a ofrecer valores a inversionistas específicos mediante la emisión de valores, para recaudar fondos mientras que la asignación preferencial es la emisión de acciones a grupos de personas de una sociedad cotizada con el objetivo de recaudar efectivo.
  2. El dinero de la solicitud se puede recibir a través de cheques, giros y cualquier otra forma bancaria, pero NO EN EFECTIVO, mientras que el dinero de la asignación preferencial se puede recibir en efectivo o en especie.
  3. La colocación privada debe ser autorizada por un artículo de autorización en la empresa mientras que en la asignación preferencial no se necesita dicho artículo de autorización.
  4. A private placement is governed by section 42 of the companies act,2013 while preferential allotment is governed by section 62(1) of the companies Act,2013
  5. The documents required in private placement include the PAS 3-return of allotment securities form, PAS 4-The private placement offer letter, PAS 5-A complete record of the private placement to be maintained by the company while preferential allotment the company shall only sign the PAS 3-return of allotment forms.
  6. La asignación preferencial requiere un informe de valoración, mientras que en la colocación privada no se necesita un informe de valoración.
  7. The allotment shall be made in 60 days of the receipt application money while in the preferential allotment, allotment shall be made within 12 months from the date of passing of the special resolution but in a case of a listed company, allotment shall be made within 15 days of passing of the special resolution.

Preguntas frecuentes (FAQ) sobre colocación privada y asignación preferencial

¿Se requiere un informe de valoración para la colocación privada?

Private placement means when a company offers or invites a group of people to subscribe to security by issuing shares along with specific conditions. Documentation work is required for the private placement and a valuation report is a part of that documentation.

Un contable colegiado o un comerciante bancario que esté registrado en la SEBI debe realizar un informe de valoración en la fecha de adjudicación.

¿La colocación privada es deuda o capital?

Una colocación privada es deuda o capital social o ambas cosas. Las fuentes privadas de deuda / capital brindan apoyo financiero a las empresas cuando sus fondos internos y la deuda bancaria no son suficientes para su crecimiento.

La insuficiencia de fondos puede dificultar el crecimiento de una empresa, por eso la colocación privada es necesaria para este tipo de negocios, especialmente en pymes y startups.

¿Puede una empresa pública optar por una colocación privada?

Private placement is the method of issuing equity shares to raise the business capital for a company. Public companies can go for private placements. In a public company, the security owners may face short-term loss but they can also get long-term gains.

Si una empresa que cotiza en bolsa invierte el capital de manera adecuada, se traduciría en ganancias para la empresa y aumentaría la evaluación de la empresa, lo que a su vez beneficiaría a los accionistas.

¿Las acciones preferentes aumentan de valor?

Yes, preference shares increase in value when the interest rates fall but they also get decreased when the interest rates rise. Preference shares give constant dividends to the shareholders. Dividends are entirely dependent on the face value of the share.

Cuando se pagan dividendos, los accionistas preferentes se pagan antes que los accionistas comunes. Sin embargo, los accionistas preferentes no gozan de derechos de voto como otros accionistas.

¿Por qué las empresas emiten acciones preferentes?

Las empresas emiten acciones preferentes para aumentar su capital comercial. Las acciones preferentes son útiles para la empresa emisora a medida que aumentan su capital.

Los accionistas preferenciales también disfrutan de los derechos como si se les pagaran dividendos antes que otros accionistas. En el momento de la liquidación, los accionistas preferentes también pueden reclamar los activos de la empresa.

Conclusión

In both, private placement and preferential allotment the shareholder have the right to renounce, accept or reject the offer letter. The companies do not make any advertisements to the public rather it is a private process. They both must have a prior special resolution is required in the company in order for them to go through.

Tanto la colocación privada como la asignación preferencial se utilizan en un caso en el que la empresa no quiere optar por una oferta pública inicial principalmente porque las ofertas públicas iniciales suelen ser caras.

Preferential allotment and private placement can be is however be missed used to in that share and company securities can be held by people and companies without paying the right fair price for them

Referencias

  1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2795658
  2. https://journals.sagepub.com/doi/abs/10.1177/0256090915590332
  3. https://rbidocs.rbi.org.in/rdocs/content/pdfs/194NT070618_A2.pdf