Una escisión implica la creación de una empresa nueva e independiente a partir de una unidad de negocio existente, mediante la distribución de acciones a los accionistas existentes. Por el contrario, una escisión ocurre cuando una empresa matriz vende una parte de su negocio mediante el intercambio de acciones de la subsidiaria por acciones de la empresa matriz, lo que requiere que los accionistas tomen una decisión entre las dos entidades.
Puntos clave
- Una escisión implica la creación de una empresa separada e independiente de la unidad de negocios de una organización matriz. Al mismo tiempo, una escisión implica el intercambio de acciones de la empresa matriz por acciones de la filial recién formada.
- En una escisión, los accionistas existentes reciben acciones proporcionales en la nueva empresa. Por el contrario, los accionistas deben elegir entre retener acciones en la empresa matriz u obtener acciones en la subsidiaria en una escisión.
- Ambos métodos apuntan a mejorar el enfoque comercial y generar valor para los accionistas, pero su enfoque e impacto en las carteras de los accionistas difieren.
Escisión vs Escisión
Una escisión es una acción en la que una empresa crea una entidad nueva e independiente mediante la distribución de acciones de una filial de la empresa a sus accionistas. Una escisión es cuando una empresa crea una entidad separada mediante el intercambio de acciones de la división de una empresa por acciones de la nueva entidad.
En una escisión, los accionistas disfrutan de acciones de dos empresas, mientras que en una escisión, los accionistas intercambian sus acciones por nuevas acciones subsidiarias. En una escisión, la división de negocios crea una empresa independiente de la empresa matriz, que opera de forma independiente.
La escisión es la condición en la que los accionistas de la sociedad controladora tienen acciones en una subsidiaria que se escinde para el canje de acciones de la sociedad controladora. La implementación de las dos estrategias ayuda a las empresas a reducir el riesgo al evitar las consecuencias legales que podrían experimentar si sus acciones están en una sola empresa.
Tabla de comparación
| Feature | Escindir | Escindido |
|---|---|---|
| Distribución de Acciones | Los accionistas existentes reciben acciones de la nueva empresa. proporcionalmente a sus acciones existentes en la empresa matriz (base prorrateada) | Los accionistas eligen entre mantener sus acciones en la empresa matriz o canjearlas por acciones de la nueva empresa |
| Propiedad de la nueva empresa | Empresa matriz no retiene la propiedad de la nueva empresa | Empresa matriz puede conservar cierta propiedad de la nueva empresa |
| Objetivo de negocio | Crear una identidad separada para la nueva empresa, lo que podría generar valor para los accionistas | Separar el negocio principal de un negocio secundario |
| Elección de los accionistas | Accionistas recibir automáticamente acciones de la nueva empresa | Los accionistas tienen una manera? mantener o intercambiar acciones |
| Implicaciones fiscales | Puede ser más eficiente desde el punto de vista fiscal tanto para la empresa como para los accionistas | Puede ser mas complejo debido a posibles implicaciones fiscales para el intercambio de acciones |
| Ejemplo | PayPal se escindirá de eBay en 2015 | Kraft Foods se divide en Mondelez International (alimentos) y Kraft Heinz (servicios alimentarios) en 2012 |
¿Qué es Spin-off?
Una escisión es una estrategia corporativa en la que una empresa crea una entidad nueva e independiente al vender una parte de sus operaciones comerciales existentes. Este proceso implica distribuir acciones de la nueva entidad a los accionistas existentes de la empresa matriz. Las escisiones se buscan para liberar valor para los accionistas, optimizar las operaciones, centrarse en áreas comerciales principales o capitalizar oportunidades de crecimiento dentro de segmentos específicos.
Proceso e implementación
- Planeación estratégica: Antes de ejecutar una escisión, las empresas realizan un análisis estratégico exhaustivo para identificar el segmento o división comercial que podría prosperar como entidad independiente. Se evalúan factores como el potencial de mercado, las sinergias operativas y las implicaciones financieras para garantizar la viabilidad de la escisión.
- Estructuración: Una vez que se toma la decisión de proceder con la escisión, la empresa determina la estructura de la transacción. Esto implica establecer el porcentaje de propiedad de la nueva entidad, determinar la proporción de distribución de acciones a los accionistas existentes y abordar cualquier requisito regulatorio o legal.
- Ejecución: Durante la fase de ejecución, la sociedad desarrolla diversas tareas operativas y administrativas para facilitar la escisión. Estas tareas pueden incluir reestructuración financiera, documentación legal, comunicación con las partes interesadas y establecimiento de la estructura de gobierno de la nueva entidad.
- Distribución de Acciones: Una vez finalizado el proceso de escisión, las acciones de la nueva entidad se distribuyen a los accionistas existentes de la empresa matriz. Los accionistas reciben acciones de la nueva entidad en proporción a su propiedad en la empresa matriz, aunque los ratios de distribución específicos pueden variar según los términos de la escisión.
- Operaciones posteriores a la escisión: Tras la distribución de acciones, la entidad recién formada opera como una empresa independiente, con su propio equipo directivo, consejo de administración y objetivos estratégicos. El éxito de la escisión se evalúa en función de factores como el desempeño financiero, la competitividad del mercado y la creación de valor para los accionistas.
Ejemplos e implicaciones
- Ejemplo: En 2015, eBay escindió su filial de procesamiento de pagos PayPal para centrarse en su negocio principal de comercio electrónico. Este movimiento estratégico permitió a eBay y PayPal seguir distintas estrategias de crecimiento adaptadas a sus respectivos mercados.
- Implicaciones: Las escisiones pueden tener implicaciones importantes tanto para la empresa matriz como para la entidad recién formada. Si bien las escisiones permiten a las empresas optimizar sus operaciones y liberar valor para los accionistas, también implican riesgos como posibles interrupciones en las operaciones comerciales, desafíos regulatorios e incertidumbres sobre el desempeño de la nueva entidad en el mercado.
¿Qué es la escisión?
Una escisión es una estrategia de reestructuración corporativa en la que una empresa matriz vende una parte de su negocio separándola en una entidad nueva e independiente. A diferencia de una escisión, una escisión implica el intercambio de acciones de la filial por acciones de la empresa matriz, lo que requiere que los accionistas tomen una decisión entre las dos entidades. Se buscan escisiones para optimizar las operaciones, centrarse en áreas comerciales principales o desbloquear valor dentro de segmentos específicos de las operaciones de la empresa.
Proceso e implementación
- Identificación del segmento de negocio: La empresa matriz identifica un segmento o división de negocio específico que pretende desinvertir mediante una escisión. Esta decisión se basa en consideraciones estratégicas, como las perspectivas de crecimiento del segmento, el desempeño financiero y la alineación con los objetivos a largo plazo de la empresa matriz.
- Estructurar la transacción: Una vez identificado el segmento de negocio para la escisión, la matriz determina los términos y condiciones de la transacción. Esto incluye establecer la relación de canje de las acciones de la filial en relación con las acciones de la empresa matriz, así como cualquier otro término relevante, como contraprestaciones en efectivo o asunción de deuda.
- Comunicación con Accionistas: La empresa matriz comunica los detalles de la operación de escisión a sus accionistas, proporcionando información sobre el motivo de la desinversión, los términos del intercambio y cualquier posible implicación para los accionistas. Los accionistas deben votar sobre la transacción de escisión propuesta.
- Ejecución de la escisión: Al recibir la aprobación de los accionistas, la operación de escisión se ejecuta de acuerdo con los términos predeterminados. Los accionistas de la empresa matriz tienen la oportunidad de canjear sus acciones por acciones de la entidad recién formada según el tipo de cambio especificado. Alternativamente, los accionistas pueden optar por conservar sus acciones en la empresa matriz.
- Operaciones posteriores a la escisión: Tras la finalización de la operación escindida, la entidad recién formada opera como una empresa independiente, con su propio equipo directivo, consejo de administración y objetivos estratégicos. El éxito de la escisión se evalúa en función de factores como el desempeño financiero, la competitividad del mercado y la creación de valor para los accionistas.
Ejemplos e implicaciones
- Ejemplo: En 2007, Altria Group escindió su negocio internacional de tabaco, Philip Morris International, en una empresa independiente que cotiza en bolsa. Esta escisión permitió a Altria centrarse en sus negocios nacionales de tabaco y alcohol, mientras que Philip Morris International podría buscar oportunidades de crecimiento en los mercados internacionales.
- Implicaciones: Las escisiones tienen implicaciones importantes tanto para la empresa matriz como para la entidad recién formada. Si bien las escisiones permiten a las empresas optimizar sus operaciones y liberar valor para los accionistas, también implican riesgos como posibles interrupciones en las operaciones comerciales, desafíos regulatorios e incertidumbres sobre el desempeño de la nueva entidad en el mercado.
Principales diferencias entre spin-off y split-off
- Intercambio de propiedad:
- Escindir: Los accionistas de la matriz reciben acciones de la nueva entidad sin tener que canjear sus acciones existentes.
- Escindido: Los accionistas de la empresa matriz deben canjear sus acciones por acciones de la entidad recién formada o optar por conservar acciones de la empresa matriz.
- Independencia de Entidades:
- Escindir: La nueva entidad opera de forma independiente de la matriz con su propia gestión y objetivos estratégicos.
- Escindido: La entidad recién formada opera de forma independiente, pero puede haber vínculos o dependencias más estrechas entre las dos entidades en comparación con una escisión.
- Toma de decisiones para los accionistas:
- Escindir: Los accionistas no necesitan tomar una decisión sobre la distribución de acciones, ya que reciben automáticamente acciones de la nueva entidad.
- Escindido: Los accionistas deben tomar una decisión entre intercambiar sus acciones por acciones de la entidad recién formada o conservar acciones de la empresa matriz.
- Ratio de cambio:
- Escindir: No existe una relación de canje predeterminada para las acciones de la nueva entidad respecto a las acciones de la matriz.
- Escindido: Se establece una relación de canje predeterminada para que los accionistas canjeen sus acciones de la matriz por acciones de la entidad de nueva constitución.
- Propósito y estrategia:
- Escindir: A menudo se persigue para liberar valor para los accionistas, optimizar las operaciones o capitalizar oportunidades de crecimiento dentro de segmentos específicos.
- Escindido: normalmente se busca optimizar las operaciones, centrarse en áreas comerciales principales o desbloquear valor dentro de segmentos específicos de las operaciones de la empresa.
Última actualización: 04 de marzo de 2024
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Chara Yadav tiene un MBA en Finanzas. Su objetivo es simplificar los temas relacionados con las finanzas. Ha trabajado en finanzas durante unos 25 años. Ha impartido múltiples clases de finanzas y banca para escuelas de negocios y comunidades. Leer más en ella página de biografía.
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