Rendimiento al vencimiento vs rendimiento a la llamada: diferencia y comparación

Hoy en día, la vida se ha vuelto impredecible. Nadie sabe lo que sucederá en otra fracción de segundo, minuto u hora.

Por lo tanto, todos quieren estar bien preparados para enfrentarlos.

Para asegurar y asegurar su futuro y el de su familia, las personas tienden a invertir su dinero de diferentes maneras, tales como: contratar pólizas de seguro, depósitos a plazo fijo, reclamos de salud, bonos premium, metas de en fondos mutuos y la bolsa de valores, etc.

Por lo tanto, Yield to Call (YTC) y Rendimiento al vencimiento (YTM) son términos relacionados.

Puntos clave

  1. El rendimiento al vencimiento es el rendimiento total anticipado de un bono si se mantiene hasta su vencimiento. Por el contrario, el rendimiento de la llamada es el rendimiento total anticipado si el bono se llama antes del vencimiento.
  2. El rendimiento al rescate es menor que el rendimiento al vencimiento, ya que se supone que el bono se rescatará lo antes posible.
  3. El rendimiento hasta el vencimiento es una mejor medida del potencial de rendimiento general del bono, mientras que el rendimiento hasta el vencimiento es más útil para los inversores que desean estimar el rendimiento del bono si se solicita anticipadamente.

Rendimiento al vencimiento vs rendimiento a la llamada

El rendimiento al vencimiento es esperar la devolución completa de la cantidad de dinero al inversionista cuando el bono alcance su vencimiento o fecha de vencimiento considerando la tasa de precio del bono en ese momento y otras características. Yield to call se refiere a la expectativa del inversionista de la devolución del dinero antes de la fecha de vencimiento del bono en relación con su precio de mercado actual y cupón.

Rendimiento al vencimiento vs rendimiento a la llamada

El rendimiento al vencimiento (YTM) es el bono que recibe la persona después de la maduración. El rendimiento de estos bonos vencidos es mayor que el de los bonos que fueron cancelados antes por cualquier motivo.

El rendimiento al vencimiento se puede calcular mediante calculadoras financieras, también en Internet.

Yield to Call (YTC) es el tipo de bono que se puede cancelar antes de su vencimiento. Estos bonos son tomados por sorpresa por los emisores, que pueden ser: la autoridad, municipio, corporación, etc.

Estos bonos son más baratos para la persona ya que tienden a no pagar los intereses y los cancelan antes de su fecha de vencimiento.

Tabla de comparación

Parámetros de comparaciónRendimiento al vencimientoCeder a la llamada
DefiniciónRendimiento total recibido por la persona después del vencimiento de sus bonos.       Es un tipo de bono exigible que una persona decide pagar antes de su vencimiento.             
Duración del vencimientoVálido si el bono se continúa hasta el vencimiento.Solo es válido si el bono se llama antes del vencimiento. 
factores Se basa en la tasa de cupón, el tiempo hasta el vencimiento y el precio de mercado.Se basa en el cálculo de la tasa de cupón, el tiempo hasta la fecha de llamada y el precio de mercado.
Concepto AplicableSe aplica a los bonos no exigibles Sólo si el bono se denomina bono.Sólo si el bono se llama bono.
Tarifa anual Se espera que sea del 12.36%.Se espera que sea del 13.75%.

 

¿Qué es el rendimiento al vencimiento?

El rendimiento al vencimiento es cuando una persona recibe todo su pago total después del vencimiento de los bonos. Este tipo de bono se considera a largo plazo ya que duran hasta el vencimiento.

También se le llama "rendimiento de redención" o "rendimiento contable". 

El rendimiento al vencimiento (YTM) se compara con el rendimiento actual porque mide las entradas de efectivo de un bono al precio de mercado actual, lo que un individuo puede invertir y cuánto dinero puede ganar.

Los bonos de rendimiento al vencimiento tienen la suposición más importante de que si recolecta el dinero de su inversión semestralmente, reinvierte el dinero.

La fórmula para calcular el rendimiento al vencimiento es la siguiente:

Rendimiento al vencimiento (YTM) = {Pago de cupón + (Valor nominal - Precio de compra/Número de años hasta el período de vencimiento)} / {Valor nominal + Precio de compra/2}

¿Qué es Yield to Call?

Yield to Call (YTC) se puede denominar bonos exigibles, que pueden cancelarse o retirarse antes del vencimiento. Los bonos son emitidos por – autoridades, corporaciones, municipios, etc.

Estos bonos se consideran más baratos para algunos de sus tenedores porque no pagan los intereses a tiempo y los cancelan antes de la fecha final. 

Estos bonos están fácilmente disponibles para ser cancelados. Si las tasas de interés de estos bonos caen, las autoridades pagan la deuda pendiente y tratan de obtener financiamiento a una tasa más baja. 

El rendimiento de la llamada (YTC) se calcula en forma aproximada, ya que nadie sabe cuándo una persona puede cancelarla. La fórmula para calcular Yield to Call (YTC) es: 

P = (Pago de cupón anual / 2) x {(1 – (1 + Rendimiento de la llamada / 2) ^ – 2 × Número de años restantes hasta la fecha de la llamada) / (Rendimiento de la llamada/2)} + (Precio de la llamada / (1+Yield to Call/2) ^ 2 × Número de años restantes hasta la fecha de la llamada)

La fórmula anterior parece un poco complicada pero no es lo que parece. Aunque no ayudará a calcular YTC directamente, se sugiere principalmente usar calculadoras financieras para realizar cálculos fáciles y ahorrar tiempo. 

Principales diferencias entre el rendimiento al vencimiento y el rendimiento a la llamada

  1. El rendimiento al vencimiento (YTM) es el rendimiento total y final que recibe una persona después de completar el período de vencimiento. Por el contrario, Yield to Call (YTC) se puede definir como los bonos exigibles que una persona recibe antes del vencimiento de sus bonos al cancelarlos.
  2. La duración del Yield to Maturity (YTM) es hasta la fecha de vencimiento, mientras que la duración del Yield to Call (YTC) es válida antes de la fecha de vencimiento.
  3. Los bonos Yield to Maturity (YTC) se pueden canjear después del vencimiento, mientras que los bonos Yield Call (YTC) se pueden canjear antes del vencimiento.
  4. La tasa anual esperada para el Yield to Maturity (YTM) es del 12.36%, mientras que el Yield to Call (YTC) es del 13.75%.
  5. El concepto de aplicabilidad para ambos términos es que se aplica a los bonos no exigibles para YTM, mientras que si el bono se denomina "bono", se aplica a YTC.

Referencias

  1. https://www.jstor.org/stable/2326906?casa_token=FW-yZ93na1kAAAAA%3AhL5gRCtUbYne7UVUxFl6DlRnc0W_k4MwuVgsGDdqSl6shST_N9iupGjVMMx5tab31CS8fjc5UTfFpctj1Im59XEZfL0qMf2vqA2w6dyUpy7D9V_Y95HPlA#metadata_info_tab_contents
  2. https://www.jstor.org/stable/2352053?casa_token=FD3aMbzb8UAAAAAA%3Afe4R3ni9UvBGsUrkd4H5VLDhCKFByXdTrn1ozsJMXyz9D4Qrg3eplAG6HI1Fx5Pt8csPXjqJYyv-0Qtrw8dhB1eJpoQdqIAY17R1sxYdOEsdTg4wD_SDhw#metadata_info_tab_contents

Última actualización: 11 de junio de 2023

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10 pensamientos sobre “Rendimiento al vencimiento versus rendimiento al vencimiento: diferencia y comparación”

  1. Este artículo hizo un gran trabajo al simplificar conceptos financieros complejos. Es un gran recurso para quienes son nuevos en la inversión.

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  2. No encontré la tabla comparativa muy útil. Carece de profundidad y no captura completamente los matices de Yield to Maturity y Yield to Call.

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  3. Agradezco la clara definición y explicación de rendimiento al vencimiento y rendimiento al vencimiento que se proporcionan aquí. Realmente ayuda a comprender mejor estos conceptos.

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  4. Este artículo es un recurso valioso para los inversores que buscan obtener una comprensión más profunda de las inversiones en bonos. Las explicaciones proporcionadas son claras y concisas.

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  5. Este artículo me pareció muy informativo y útil para comprender las diferencias entre Yield to Maturity y Yield to Call. ¡Gracias por la explicación detallada!

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  6. No estoy de acuerdo con la información presentada aquí, ya que creo que el rendimiento al vencimiento y el rendimiento al vencimiento no son tan diferentes como se cree.

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  7. Las explicaciones proporcionadas sobre el rendimiento al vencimiento y el rendimiento al vencimiento son completas y están bien detalladas. Este artículo es una excelente guía para cualquiera que desee invertir en bonos.

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  8. La tabla comparativa que se proporciona aquí es realmente útil para comprender las diferencias clave entre el rendimiento al vencimiento y el rendimiento al vencimiento.

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