¿Qué es la asignación preferencial? | Definición, pros y contras

Un método comúnmente utilizado por las empresas hoy en día para expandir su participación en el mercado es la asignación preferencial. Cuando las acciones se ponen a disposición de un determinado conjunto de personas y empresas (seleccionadas mediante el procedimiento adecuado) a un precio predeterminado, se conoce como asignación preferencial.

Es una forma fácil y rápida de obtener efectivo y capital. Los inversores, naturalmente, se convierten en accionistas de la empresa. Pueden hacerlo a precios razonables y moderados, en lugar de tener que comprar acciones más grandes en el mercado de valores. Este suele ser el incentivo que se les ofrece.

Diferencia entre asignación preferencial y colocación privada

La asignación preferencial es de naturaleza bastante similar a la ubicación privada y, a menudo, ambas pueden confundirse. Ambos implican un conjunto específico de inversores elegidos por la empresa y la oferta de acciones en privado. Sin embargo, existe una diferencia muy fina entre los dos términos. Las diferencias se enumeran a continuación.

  1. En caso de colocación privada, la empresa simplemente ofrece las acciones a un grupo selecto de inversores. En caso de asignación preferencial, las acciones se emiten recientemente para este propósito.
  2. Los documentos y las leyes que los rigen son muy diferentes, ya que la asignación preferencial no requiere los artículos de autorización y los informes de valoración necesarios para la colocación privada.

Diferentes aspectos de Asignación preferencial

  1. Esto se puede hacer después de que se tome una resolución y la moción sea aprobada por la mayoría de los accionistas existentes de la empresa.
  2. Existen pautas de precios mínimos y otras leyes que determinan qué personas o empresas pueden ser elegibles, cuántas acciones deben emitirse y a qué precio.
  3. También hay un límite en el número de inversores asignados que se pueden elegir a la vez, generalmente no más de cincuenta.
  4. Los valores listados son acciones y acciones que incluyen obligaciones total o parcialmente convertibles, o cualquier acción que pueda convertirse en acciones en el futuro.

Ventajas de la asignación preferencial

  1. Un problema recurrente de la mayoría de las economías es el de la subinversión, y una de las formas destacadas de resolverlo es a través de la asignación preferencial.
  2. Las acciones pueden ser compradas por aquellos que no se sienten cómodos con los precios en el mercado de valores y, por lo general, se benefician inevitablemente con cualquier aumento en el valor de las acciones ordinarias.
  3. Es una forma fácil y generalmente libre de riesgos para que las empresas obtengan el capital necesario sin tener que pedir prestado a los bancos y arriesgar sus activos.

Desventajas de la asignación preferencial

  1. Los accionistas preferenciales no disfrutan de los mismos derechos (como los derechos de voto) que los accionistas de capital existentes y, por lo tanto, nunca pueden estar a la par.
  2. Antes de que se estableciera el límite de precio mínimo y se establecieran otras pautas, se sabía que las empresas cotizaban acciones que de otro modo serían financieramente lucrativas a precios exorbitantemente altos.
  3. Se sabe con frecuencia que los promotores se hacen asignaciones preferenciales a sí mismos y obtienen los beneficios de las mismas, al tiempo que privan a los inversores genuinos e interesados.
  4. Los accionistas preferenciales en realidad tienen derechos sobre los activos de la empresa, lo que se vuelve indeseable por parte de la empresa.

Referencias

  1. http://pages.stern.nyu.edu/~msubrahm/papers/Pref%20Allot.pdf
  2. https://journals.sagepub.com/doi/abs/10.1177/0256090915590332
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