¿Qué es la perpetuidad? | Definición, funcionamiento, ventajas y desventajas

El término 'perpetuidad' significa lo que sugiere la palabra: un flujo de efectivo interminable de una cierta cantidad que continúa durante un período de tiempo no especificado o interminable. En esencia, es una especie de anualidad con pagos periódicos que comienzan en un momento determinado y luego duran perpetuamente.

El cálculo del valor presente de una perpetuidad depende de varios factores.La fórmula utilizada para calcular el valor actual de una perpetuidad es:

P = C (1 + r) 1 + C(1 + r) 2 + C(1 + r) 3 … = Cr

Aquí, 'P 'se refiere al valor presente de la cantidad,' C 'representa el flujo de efectivo y' r 'es la tasa de descuento.

Entendiendo que es una perpetuidad

El concepto básico, como ya se ha entendido, es el de un valor que produce un flujo de efectivo sin fin. Para comprender mejor esto, veremos los componentes de una perpetuidad y algunos ejemplos.

  1. Un buen ejemplo de esto son los bonos británicos conocidos como 'consols', que se canjearon en 2015. Al realizar la compra de una consol, una persona tenía derecho a recibir pagos anuales regulares sin un límite de tiempo específico.
  2. Una oportunidad como esta parece muy lucrativa pero, al mismo tiempo, en realidad no lo es. La forma en que se calcula la cantidad tiene en cuenta el valor temporal del dinero, por lo que cada pago puede ser solo una fracción del anterior. Los pagos pueden continuar para siempre, pero la cantidad pagada nunca es demasiado.
  3. Otros ejemplos comunes de lo mismo incluyen becas otorgadas de un fondo de dotación particular, o dinero invertido permanentemente y no reembolsable.
  4. La naturaleza básica y el concepto de perpetuidad se utilizan en varias teorías financieras. Algunos casos incluyen cálculos del modelo de descuento de dividendos y valoración de activos financieros o finanzas inmobiliarias.
  5. La fórmula de perpetuidad también se usa comúnmente para determinar el flujo de efectivo en el 'año final' de una operación comercial o empresa.

Ventajas de una perpetuidad

  1. Los beneficios de una perpetuidad se pueden realizar en un futuro próximo, y esta es una de las principales ventajas de una perpetuidad sobre las anualidades u otros bonos.
  2. Un flujo de caja asegurado (independientemente del monto) permite mejores inversiones y una opción de financiamiento de respaldo para gastos y compras futuras.
  3. Los riesgos relacionados con las fluctuaciones en el mercado de capitales pueden evitarse eficazmente. Los costos y las tasas de interés pueden aumentar en el futuro y esto sirve como una forma de inversión segura y rendimientos regulares.
  4. Las perpetuidades son muy útiles para los pagos de becas o pagos a organizaciones benéficas, ya que garantizan un flujo regular de efectivo en intervalos específicos.

Desventajas de una perpetuidad

  1. Es difícil calcular el valor nominal de una perpetuidad porque continúa indefinidamente en el futuro.
  2. Dado que es probable que las cantidades se reduzcan en el futuro, no es una buena opción en la que depender la gente que se jubila.
  3. Invertir en un bono de este tipo puede no ser una opción viable a largo plazo, ya que el dinero no se puede retirar de él. Por lo tanto, independientemente de su situación financiera, permanecerá atado a perpetuidad incluso si no está dando resultados satisfactorios.

Referencias

  1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2755252
  2. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/03461238.1990.10413872
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