¿Qué es la Perpetuidad? | Definición, Funcionamiento, Ventajas vs Desventajas

El término 'perpetuidad' significa lo que la palabra sugiere: un flujo de efectivo interminable de una cierta cantidad que continúa durante un período indeterminado o interminable. Es, en esencia, una especie de anualidad con pagos periódicos que comienzan en un momento determinado y luego duran perpetuamente.

El cálculo del valor presente de la perpetuidad depende de varios factores. La fórmula utilizada para calcular el valor actual de una perpetuidad es:

P = C _(1+r)1 C +_(1+r)2 C +_(1+r)3 … =C_r

Aquí, "P' se refiere al valor presente de la cantidad, 'C' representa el flujo de efectivo y 'r' es la tasa de descuento.

Puntos clave

1. La perpetuidad es un concepto financiero que representa una corriente de flujos de efectivo indefinidos.
2. Las perpetuidades se utilizan en finanzas para calcular el valor presente de un activo con flujos de efectivo infinitos.
3. El valor actual del infinito se puede calcular mediante la fórmula PV = C / r, donde PV es el valor actual, C es el flujo de efectivo por período y r es la tasa de descuento.

Comprender qué es la perpetuidad

El concepto básico, como ya se ha entendido, es la seguridad que produce un flujo de caja interminable. Para comprender esto mejor, veremos los componentes de la perpetuidad y algunos ejemplos.

1. Un buen ejemplo son los bonos británicos conocidos como 'consols', que se redimieron en 2015. Al comprar una consola, una persona tenía derecho a recibir pagos anuales regulares sin un límite de tiempo específico.
2. Una oportunidad como esta parece muy lucrativa, pero al mismo tiempo no lo es. La forma en que se calcula la cantidad tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo, por lo que cada cuota puede ser solo una fracción de la anterior. Los pagos pueden continuar para siempre, pero la cantidad pagada nunca es demasiado.
3. Otros ejemplos comunes incluyen becas otorgadas de un fondo de dotación particular o dinero permanentemente invertido e irredimible.
4. La naturaleza básica y el concepto de perpetuidad se utilizan en varias teorías financieras. Algunos casos incluyen cálculos de la Dividendo Modelo de descuento y valoración de activos financieros o finanzas inmobiliarias.
5. La fórmula de perpetuidad también se usa comúnmente para determinar el flujo de efectivo en el "año final" de una empresa.

Ventajas de una perpetuidad

1. Los beneficios de la perpetuidad se pueden realizar en breve, lo cual es una de las principales ventajas de la perpetuidad sobre las anualidades u otros bonos.
2. Un flujo de efectivo asegurado (sin importar el monto) permite mejores inversiones y una opción de financiamiento de respaldo para gastos y compras futuras.
3. Los riesgos relacionados con las fluctuaciones en el mercado de capitales pueden evitarse de manera efectiva. Los costos y las tasas de interés pueden aumentar en el futuro, y esto sirve como un modo de inversión segura y rendimientos regulares.
4. Las perpetuidades son muy útiles para beca pagos o organizaciones benéficas, ya que aseguran un flujo de efectivo regular en intervalos específicos.

Desventajas de una perpetuidad

1. No es fácil calcular el valor nominal de la perpetuidad porque continúa indefinidamente en el futuro.
2. Dado que es probable que las cantidades se reduzcan en el futuro, no es una buena opción en la que confiar para las personas que se jubilan.
3. Inversiones en tal bono puede no ser viable a largo plazo ya que el dinero no se puede retirar. Así, independientemente de tu situación económica, quedará amarrada a perpetuidad aunque no esté dando resultados satisfactorios.

Referencias

1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2755252
2. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/03461238.1990.10413872

Última actualización: 11 de junio de 2023