¿Qué es el Capital Privado? | Objetivos, Trabajo, Tipos, Pros vs Contras

La inversión es una de las cosas cruciales que necesita una start-up para despegar y seguir siendo relevante en el mercado.

Afortunadamente, el mercado tiene una amplia gama de fuentes de inversión. Uno de ellos es el Capital Privado.

Sin embargo, como fuente de capital de inversión, pertenece a la clase alternativa (otros incluyen fondos de cobertura, futuros administrados, capital de riesgo y similares) y comprende activos que no cotizan en ninguna bolsa pública.

Como sigue, capital privado es un modo alternativo de inversión (compuesto por acciones de deuda o valores) realizado en una empresa (generalmente, maduras) que no está registrada en una bolsa pública para tener acciones de capital en esa empresa.

Puntos clave

1. El capital privado se refiere a las inversiones en empresas privadas que no cotizan en una bolsa de valores pública.
2. Las empresas de capital privado invierten en empresas con potencial de crecimiento y utilizan su experiencia para aumentar su valor.
3. Las empresas de capital privado ganan dinero comprando y vendiendo empresas con beneficios durante varios años.

Objetivos del capital privado

Private Equity comprende principalmente dos componentes: Inversionistas y Fondos que realizan inversiones directas en empresas privadas u obtienen el control de empresas públicas para sacarlas de las bolsas públicas y llevarlas al dominio privado.

Una inversión de capital privado se puede utilizar para una variedad de propósitos, tales como:

1. Financiación de nuevas tecnologías.
2. Realización de nuevas adquisiciones.
3. Fortalecer y solidificar el balance de la empresa.
4. Y ampliar el capital de trabajo.

Al invertir en estos diversos aspectos de las operaciones de la empresa, los inversores de capital privado tienen como objetivo aumentar el valor de una empresa para que eventualmente puedan venderla por una gran cantidad de ganancias.

¿Cómo funciona el Capital Privado?

Las personas o entidades comerciales interesadas en invertir o poseer acciones de la empresa obtienen capital colectivamente para formar un fondo de capital privado.

Cuando estas entidades cumplen con su objetivo de recaudación de fondos, el fondo se cierra y los fondos acumulados se utilizan para invertir en empresas con perspectivas favorables.

Generalmente, un fondo de capital privado comprende dos tipos de socios: socios generales y socios limitados. Este último posee el 99 por ciento de las acciones del fondo y tiene la ventaja de responsabilidad limitada.

En contraste, los socios generales poseen solo el uno por ciento de las acciones del fondo y son titulares de la responsabilidad total. También son responsables de la operación y ejecución de las inversiones de la empresa.

Tipos de inversores de capital privado

Generalmente, dos tipos de inversionistas realizan inversiones de capital privado:

1. Inversores institucionales: Estas son organizaciones o empresas que invierten en nombre de otras personas. Por ejemplo, compañías de seguros, fondos mutuos y pensiones. 
2. Inversores Acreditados: Entidades comerciales o individuos autorizados a negociar o invertir en valores no registrados siempre que cumplan una o más condiciones relacionadas con el patrimonio neto, el tamaño de los activos, los ingresos, la experiencia profesional o el estado del gobierno. Estas entidades agrupan su capital en Grandes Firmas de Capital Privado, que invierten en empresas prometedoras.

Estos inversores dedican una cantidad considerable de dinero a empresas medianas durante períodos más largos. Las razones por las que los inversores de capital privado prefieren periodos de tenencia más largos son:

1. Para determinar un cambio (recuperación financiera) para las empresas en problemas.
2. Para facilitar eventos de liquidez como una oferta pública inicial (IPO).
3. Para permitir una venta a una empresa pública.

Tipos de Capital Privado Inversiones

La estructura de las inversiones realizadas por los inversores de capital privado varía según las necesidades de las empresas. Los siguientes son algunos de los tipos preferidos de inversiones de capital privado.

1. Compras apalancadas: Este es el tipo más popular de inversión de capital privado. Implica adquirir una empresa, mejorar su salud financiera y comercial y venderla a otros inversores para obtener grandes ganancias.
2. Inversiones en dificultades: También conocido como Vulture Financing, implica la adquisición de una empresa en dificultades (casi al borde de la quiebra) y la venta de sus activos con fines de lucro o la mejora de sus operaciones comerciales y financieras y la producción para una eventual venta con fines de lucro.
3. Fondo de Fondos: Como se desprende de la denominación, implica la inversión en otros fondos, fondos mutuos o fondos de cobertura. 
4. Capital Privado Inmobiliario:  Los fondos de inversión en bienes raíces (REIT) y los bienes raíces comerciales son los principales beneficiarios de este tipo de inversión.
5. Capital de riesgo: Estos son fondos hechos en empresas en ciernes.

Ventajas del Capital Privado

Como fuente de inversión, el capital privado recompensa a las empresas con varios beneficios.

1. Acceso alternativo a activos líquidos: El capital privado permite a las empresas obtener activos líquidos de una fuente de inversión distinta de los mecanismos financieros tradicionales, como la inscripción en bolsas públicas o préstamos bancarios (a una tasa de interés alta).
2. Fuente de inversión para start-ups: Las inversiones específicas de capital privado, como el capital de riesgo, ayudan a las empresas emergentes y en ciernes a despegar.
3. Fuente de inversión para empresas no cotizadas: Private Equity es una fuente esencial de inversión para las empresas que han sido excluidas de las bolsas públicas.
4. Permite la experimentación: Private Equity permite a las empresas experimentar con nuevas ideas y estrategias de crecimiento, lo que de otro modo sería imposible bajo la presión de los mercados públicos que impulsan a las empresas a sobresalir y obtener ganancias continuamente.

Desventajas del capital privado

A pesar de proporcionar varios beneficios a las empresas, el capital privado tiene su parte de desafíos únicos.

1. Difícil de liquidar: A diferencia de los intercambios públicos, no existe una provisión para un libro de pedidos listo para usar que beneficie a los vendedores con los compradores en capital privado. Las empresas deben buscar un comprador adecuado para vender su empresa o acciones.
2. Precios basados ​​en negociación: A diferencia de los intercambios públicos, donde el mercado determina el costo de las acciones de una empresa, las inversiones de capital privado dependen de las negociaciones entre vendedores y compradores.
3. Derechos de los accionistas basados ​​en pactos: En Private Equity, los derechos de los accionistas dependen de los acuerdos realizados con una empresa más que de un marco legal amplio. En consecuencia, tienden a variar de una empresa a otra.

Referencias

1. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/fedred82&section=7
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121
3. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877

Última actualización: 11 de junio de 2023