Un hedge fund emploie des stratégies d'investissement agressives, utilisant l'effet de levier et les produits dérivés, pour générer des rendements élevés pour les investisseurs avertis, tandis qu'un fonds géré suit une approche plus diversifiée, visant à fournir une croissance et un revenu réguliers grâce à une combinaison de classes d'actifs, adaptées à une gamme plus large. des investisseurs.
Faits marquants
- Les hedge funds sont des fonds d'investissement qui utilisent des stratégies avancées telles que l'effet de levier et les produits dérivés pour générer des rendements élevés. En revanche, les fonds gérés sont des fonds d'investissement gérés par un gestionnaire de fonds professionnel et sont conçus pour offrir aux investisseurs une croissance et des revenus à long terme.
- Les hedge funds ne sont disponibles que pour les investisseurs qualifiés, tandis que les fonds gérés sont accessibles à un éventail plus large.
- Les fonds spéculatifs et gérés offrent aux investisseurs un moyen de diversifier leurs portefeuilles et d'obtenir des rendements plus élevés que les investissements traditionnels.
Fonds de couverture vs fonds gérés
La différence entre Hedge Fund et Managed Fund est qu'un hedge fund est un compte d'investissement commun pour la collecte de capitaux à distance. Dans un fonds géré, l'argent de différents investisseurs est regroupé pour former un seul fonds qui offre de nombreux avantages aux investisseurs.
Un hedge fund utilise des stratégies agressives et diversifiées pour obtenir des rendements réguliers et moyens pour ses investisseurs participants. Un fonds géré est géré de manière experte par un gestionnaire de fonds professionnel en effectuant différents types d'investissements.
Tableau de comparaison
| Fonctionnalité | Hedge Fund | Fonds géré |
|---|---|---|
| Investisseurs cibles | Investisseurs qualifiés (particuliers et institutions fortunés) | Grand public (particuliers de tous niveaux de revenus) |
| Stratégies d'investissement | Large gamme de stratégies d'investissement, y compris les actifs non traditionnels, l'effet de levier et la vente à découvert | Investissez principalement dans des actifs traditionnels comme les actions, les obligations et les liquidités, avec un recours limité à l'effet de levier et à la vente à découvert. |
| Investissement minimum | Investissement minimum élevé, à partir de 100,000 XNUMX $ ou plus | Investissement minimum inférieur, voire parfois pas de minimum du tout |
| Liquidité | Moins liquide, avec des périodes de blocage qui restreignent l'accès des investisseurs à leurs fonds | Plus liquide, permettant aux investisseurs de racheter leurs actions plus facilement |
| Frais | Des frais plus élevés, composés d'une commission de gestion (pourcentage des actifs sous gestion) et d'une commission de performance (pourcentage des bénéfices) | Des frais réduits, juste des frais de gestion |
| Règlement | Moins réglementé, permettant plus de flexibilité dans les stratégies d’investissement | Plus fortement réglementé, soumis à diverses restrictions d'investissement et exigences de déclaration |
| Profil de risque | Généralement considéré comme un risque plus élevé en raison de l'utilisation de stratégies complexes et d'un effet de levier | Le profil de risque varie en fonction du fonds spécifique et de sa stratégie d'investissement, mais risque inférieur à celui des hedge funds |
| Potentiel de retour | Potentiel de rendement potentiellement plus élevé, mais également potentiel de pertes plus élevé | Viser à obtenir des rendements constants à long terme avec un risque inférieur à celui des hedge funds |
Qu'est-ce qu'un hedge fund ?
Comprendre les fonds spéculatifs:
Les hedge funds sont des fonds d'investissement privés qui mettent en commun les capitaux d'investisseurs accrédités ou institutionnels pour employer diverses stratégies sur les marchés financiers dans le but de générer des rendements élevés. Ils sont gérés par des gestionnaires de portefeuille professionnels ou des équipes qui disposent d'une grande flexibilité dans leurs approches d'investissement par rapport aux fonds communs de placement traditionnels.
Caractéristiques des fonds spéculatifs:
- Stratégies d'investissement: Les hedge funds emploient un large éventail de stratégies d'investissement, notamment les positions longues et courtes, le trading de produits dérivés, l'effet de levier, l'arbitrage et les investissements alternatifs tels que l'immobilier et le capital-investissement. Ces stratégies visent à capitaliser sur les inefficacités du marché, les écarts de prix ou les opportunités uniques dans différentes classes d'actifs.
- Gestion des risques: Malgré le nom de « hedge », tous les hedge funds ne se concentrent pas uniquement sur la couverture contre les risques de marché. Alors que certains hedge funds utilisent des techniques de couverture pour atténuer les risques, d'autres adoptent des tactiques agressives pour maximiser les rendements, ce qui entraîne une volatilité plus élevée que les véhicules d'investissement traditionnels.
- Structure de frais: Les hedge funds facturent des frais de gestion, un pourcentage des actifs sous gestion (AUM) et une commission de performance, qui est un pourcentage des bénéfices générés. Cette structure de frais, connue sous le nom de modèle « 2 et 20 » (2 % de frais de gestion et 20 % de commission de performance), incite les gestionnaires de fonds à générer des rendements solides.
Réglementation et éligibilité des investisseurs:
- Environnement réglementaire: Les hedge funds sont soumis à moins de surveillance réglementaire que les fonds communs de placement et autres véhicules d'investissement. Elles opèrent dans le cadre d'exemptions de certaines réglementations, telles que l'Investment Company Act de 1940 aux États-Unis, qui leur permet d'éviter les exigences de divulgation et les restrictions en matière d'effet de levier.
- Admissibilité des investisseurs: En raison de leurs stratégies d'investissement sophistiquées et parfois risquées, les hedge funds sont réservés aux investisseurs qualifiés, aux investisseurs institutionnels ou aux particuliers fortunés. Ces investisseurs sont présumés disposer de la sophistication financière et des ressources nécessaires pour comprendre et supporter les risques associés aux investissements dans les hedge funds.
Qu'est-ce qu'un fonds géré ?
Comprendre les fonds gérés:
Les fonds gérés, également appelés fonds communs de placement ou organismes de placement collectif, sont des véhicules d'investissement gérés par des professionnels qui mettent en commun l'argent de plusieurs investisseurs pour investir dans un portefeuille diversifié d'actifs, tels que des actions, des obligations, des équivalents de trésorerie et d'autres titres. Ces fonds sont gérés par des gestionnaires de fonds professionnels ou des équipes de direction qui prennent des décisions d'investissement au nom des investisseurs du fonds.
Caractéristiques des fonds gérés:
- Diversification: Les fonds gérés offrent aux investisseurs l'accès à un portefeuille d'actifs diversifié, ce qui permet de répartir le risque entre divers investissements. Cette diversification réduit l'impact des titres individuels ou de la performance du marché sur la performance globale du fonds, ce qui rend les fonds gérés adaptés aux investisseurs recherchant une approche d'investissement équilibrée.
- Gestion active: Contrairement aux véhicules d'investissement passifs comme les fonds indiciels, les fonds gérés emploient des stratégies de gestion active. Les gestionnaires de fonds effectuent des recherches, des analyses et des évaluations de marché pour identifier les opportunités d'investissement et ajuster les avoirs du fonds en conséquence. L'objectif est de surperformer le marché ou d'atteindre des objectifs d'investissement spécifiques grâce à une sélection et un timing judicieux des investissements.
- Liquidité: Les fonds gérés offrent de la liquidité aux investisseurs, leur permettant d'acheter ou de vendre quotidiennement leurs actions à la valeur liquidative (VNI) du fonds. Cette fonctionnalité de liquidité offre aux investisseurs flexibilité et accessibilité à leur capital d'investissement, ce qui rend les fonds gérés adaptés aux personnes ayant des horizons d'investissement et des besoins de liquidité variés.
Réglementation et éligibilité des investisseurs:
- Surveillance réglementaire: Les fonds gérés sont soumis à une surveillance réglementaire et à des exigences de conformité imposées par les autorités gouvernementales, telles que la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis. Ces réglementations visent à protéger les intérêts des investisseurs, à garantir la transparence et à maintenir l'intégrité des marchés financiers. Les fonds gérés sont tenus de divulguer des informations clés aux investisseurs par le biais de prospectus, de rapports annuels et d'autres documents réglementaires.
- Admissibilité des investisseurs: Les fonds gérés sont ouverts à un large éventail d'investisseurs, notamment les investisseurs particuliers, les investisseurs institutionnels, les comptes de retraite et d'autres véhicules d'investissement. Contrairement aux hedge funds, qui ont des critères d'éligibilité stricts et des exigences d'investissement minimum, les fonds gérés offrent un accès aux investisseurs ayant différents niveaux de ressources financières et d'expérience en investissement.
Principales différences entre les fonds spéculatifs et fonds gérés
- Fonds spéculatifs:
- Employer souvent des stratégies d’investissement agressives, notamment l’effet de levier, les produits dérivés et la vente à découvert.
- Viser à générer des rendements élevés pour les investisseurs avertis, avec un risque et une volatilité plus élevés.
- Les frais sont généralement plus élevés, notamment les frais de gestion et les commissions de performance.
- Soumis à moins de surveillance réglementaire que les fonds gérés.
- Réservé aux investisseurs qualifiés ou aux particuliers fortunés.
- Fonds gérés (Fonds communs de placement) :
- Utilisez un portefeuille d'actifs diversifié, géré par des gestionnaires de fonds professionnels.
- Concentrez-vous sur la réalisation d’une croissance et de revenus stables pour un plus large éventail d’investisseurs.
- Ils ont généralement des frais inférieurs à ceux des hedge funds, sans commissions de performance.
- Soumis à une surveillance réglementaire stricte, y compris des exigences de divulgation et des mesures de protection des investisseurs.
- Accessible aux investisseurs particuliers ayant différents niveaux de ressources financières et d’expérience en investissement.
- https://jpm.pm-research.com/content/28/1/6.short
- https://www.nber.org/papers/w8173.pdf
- https://jpm.pm-research.com/content/27/4/97.abstract
Dernière mise à jour : 02 mars 2024
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Chara Yadav est titulaire d'un MBA en finance. Son objectif est de simplifier les sujets liés à la finance. Elle a travaillé dans la finance pendant environ 25 ans. Elle a dispensé de multiples cours de finance et de banque pour des écoles de commerce et des collectivités. En savoir plus sur elle page bio.
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