Private Equity vs Hedge Fund : différence et comparaison

Les sociétés de capital-investissement investissent dans des sociétés privées et acquièrent une participation majoritaire pour améliorer leurs opérations et accroître leur valeur à long terme, par le biais de rachats ou d'investissements en capital-risque. Les hedge funds, quant à eux, emploient diverses stratégies sur les marchés publics, visant des rendements élevés en tirant parti de techniques de négociation complexes, notamment des positions longues et courtes, des produits dérivés et de l'effet de levier, avec des horizons d'investissement plus courts et en mettant l'accent sur la gestion des risques et la génération d'alpha. conditions de marché diverses.

Faits marquants

  1. Les sociétés de capital-investissement investissent et acquièrent des sociétés privées, en se concentrant sur la création de valeur à long terme, tandis que les fonds spéculatifs utilisent diverses stratégies d'investissement pour générer des rendements élevés pour leurs investisseurs.
  2. Les investissements en capital-investissement impliquent une gestion active et une amélioration opérationnelle des sociétés en portefeuille, tandis que les hedge funds se concentrent sur les rendements financiers par le biais du trading et de l'investissement.
  3. Les fonds de capital-investissement ont des horizons d'investissement plus longs, tandis que les fonds spéculatifs peuvent avoir des investissements à plus court terme et plus liquides.

Private Equity vs Hedge Fund

Chef équité Il s'agit du capital que les gens investissent pour revendiquer la pleine propriété d'une entreprise ou d'une organisation commerciale, ce qui prend sept à dix ans et comporte un faible risque. Fonds de couverture est un investissement réalisé en mettant en commun des fonds tandis que différentes stratégies sont utilisées pour assurer un profit élevé.

Private Equity vs Hedge Fund

Tableau de comparaison

FonctionnalitéActifs non cotésHedge Fund
Type d'investissementEntreprises (participation privée ou majoritaire dans des entreprises publiques)Actifs financiers (actions, obligations, devises, matières premières, produits dérivés)
Horizon temporel d’investissementLong terme (3-5+ ans)Court terme à moyen terme (de quelques jours à plusieurs mois ou jusqu'à un an)
Objectif d'investissementAméliorer les sociétés du portefeuille pour une croissance à long terme et une éventuelle sortie rentable (introduction en bourse ou vente)Générer des rendements grâce aux mouvements du marché et à diverses stratégies d'investissement
LiquiditéFaible (les investissements sont illiquides et difficiles à vendre rapidement)Élevé (les investissements sont liquides et peuvent être achetés et vendus rapidement)
ControlLes sociétés de capital-investissement jouent un rôle actif dans la gestion des sociétés de portefeuilleLes hedge funds n’ont aucun contrôle sur les actifs sous-jacents dans lesquels ils investissent
FraisGénéralement des frais de gestion de 2 % et une commission de performance de 20 %Des frais de gestion réduits (environ 1.5 %) et une commission de performance (environ 15 %) basée sur le high water mark
Base d'investisseursParticuliers fortunés, institutions (fonds de pension, dotations)Particuliers fortunés, institutions (fonds de pension, dotations)
AnalyseGénéralement considéré comme moins risqué que les hedge funds en raison de la diversification et de l'orientation à long termePeut présenter un risque élevé en raison de l’utilisation de l’effet de levier et de stratégies d’investissement complexes

Qu'est-ce que le Private Equity ?

Le capital-investissement (PE) représente une classe d'actifs distincte dans le paysage financier plus large, caractérisé par des investissements réalisés dans des sociétés privées. Ces investissements sont réalisés par des sociétés de capital-investissement, qui mobilisent des capitaux auprès d'investisseurs institutionnels, de particuliers fortunés et d'autres sources pour les déployer dans diverses opportunités.

Philosophie d'investissement

Rachats et investissements de contrôle : L'une des principales stratégies employées par les sociétés de capital-investissement est l'acquisition de participations majoritaires dans des sociétés cibles, communément appelées rachats par emprunt (LBO). Dans le cadre d’un LBO, la société de capital-investissement utilise une combinaison de capitaux propres et de financement par emprunt pour acquérir une participation significative dans la société cible. Après l'acquisition, l'entreprise travaille en étroite collaboration avec l'équipe de direction pour mettre en œuvre des améliorations opérationnelles, des initiatives stratégiques et des mesures d'efficacité visant à améliorer les performances de l'entreprise et à stimuler la croissance.

Capital de croissance et capital de risque : Outre les rachats, les sociétés de capital-investissement investissent également dans des entreprises à la recherche de capitaux pour alimenter leur expansion, que ce soit il est développer les opérations existantes, pénétrer de nouveaux marchés ou investir dans la recherche et le développement. Les investissements en capital-développement consistent à prendre des participations minoritaires dans des sociétés établies, dotées de modèles économiques éprouvés et de fortes perspectives de croissance. Le capital-risque, un sous-ensemble du capital de croissance, se concentre sur les entreprises en démarrage dotées de technologies disruptives ou de modèles commerciaux innovants, en leur fournissant un financement et des conseils stratégiques pour les aider à relever les défis de la croissance et, à terme, à réussir leur sortie.

La création de valeur

Améliorations opérationnelles : L’une des caractéristiques de l’investissement en capital-investissement est l’approche pratique adoptée par les entreprises pour stimuler la création de valeur dans les sociétés de leur portefeuille. Cela implique la mise en œuvre d'améliorations opérationnelles dans diverses facettes de l'entreprise, telles que la rationalisation des processus, l'optimisation des structures de coûts, l'amélioration des efforts de vente et de marketing et le renforcement de la gouvernance d'entreprise. En identifiant et en exécutant des initiatives créatrices de valeur, les sociétés de capital-investissement visent à maximiser la rentabilité et la durabilité à long terme de leurs investissements.

Initiatives stratégiques et stratégies de sortie : Les sociétés de capital-investissement sont également profondément impliquées dans la formulation et l’exécution d’initiatives stratégiques visant à positionner les sociétés de leur portefeuille pour des sorties réussies. Cela peut impliquer de poursuivre des acquisitions complémentaires pour consolider la part de marché, de s'étendre dans de nouvelles régions géographiques ou gammes de produits, ou d'orchestrer des événements de liquidité tels que des offres publiques initiales (IPO) ou des ventes stratégiques à des acheteurs stratégiques ou à d'autres sociétés de capital-investissement. En planifiant et en exécutant soigneusement des stratégies de sortie, les sociétés de capital-investissement visent à réaliser des rendements attractifs pour leurs investisseurs tout en libérant simultanément de la valeur pour les parties prenantes des sociétés en portefeuille.

private equity

Qu'est-ce qu'un hedge fund ?

Un hedge fund est un véhicule d'investissement commun qui utilise diverses stratégies pour générer des rendements pour ses investisseurs. Contrairement aux fonds d'investissement traditionnels, les hedge funds ont un mandat flexible, leur permettant d'investir dans un large éventail de classes d'actifs et d'utiliser des positions longues et courtes, des produits dérivés, un effet de levier et d'autres techniques sophistiquées pour potentiellement profiter des opportunités du marché.

Stratégies d'investissement

Actions Long/Short : L'une des stratégies les plus couramment utilisées par les hedge funds est la stratégie long/short equity, dans laquelle les gestionnaires prennent à la fois des positions longues (achat) et courtes (vente) sur des actions ou des secteurs individuels. En prenant des positions longues sur les titres sous-évalués tout en vendant à découvert les titres surévalués, les hedge funds visent à capter l'alpha, ou les rendements excédentaires, quelle que soit l'orientation du marché. Cette stratégie vise à minimiser le risque de marché tout en capitalisant sur la capacité du gestionnaire à identifier les titres sous-évalués.

Macro-globale : Les fonds macro mondiaux adoptent une approche d'investissement descendante, analysant les tendances macroéconomiques, les événements géopolitiques et d'autres facteurs pour effectuer des paris directionnels sur les devises, les taux d'intérêt, les matières premières et d'autres classes d'actifs. Les gestionnaires peuvent prendre des positions longues ou courtes sur divers instruments en fonction de leurs perspectives macroéconomiques, dans le but de profiter des changements dans les conditions économiques mondiales ou dans le sentiment du marché.

Gestion des risques

Stratégies de couverture : Les hedge funds emploient diverses techniques de couverture pour gérer les risques et protéger le capital. Cela peut inclure l'utilisation de produits dérivés tels que les options et les contrats à terme pour se protéger contre les mouvements défavorables du marché, ainsi que le recours à des techniques de gestion de portefeuille dynamique pour ajuster les expositions en réponse à l'évolution des conditions du marché. En gérant activement les risques, les hedge funds cherchent à atténuer les pertes potentielles et à préserver le capital dans des environnements de marché volatils.

Diversification et actifs alternatifs : De nombreux hedge funds recherchent une diversification entre classes d'actifs et stratégies d'investissement pour réduire le risque du portefeuille et améliorer les rendements. En plus des actions traditionnelles et des titres à revenu fixe, les hedge funds peuvent investir dans des actifs alternatifs tels que l'immobilier, le capital-investissement, les titres de créance en difficulté et les produits structurés. En se diversifiant à travers des sources de rendement non corrélées, les hedge funds visent à améliorer la performance ajustée au risque de leurs portefeuilles et à minimiser l'impact des événements défavorables du marché.

Performances et frais

Incitatifs aux performances : Les gestionnaires de hedge funds perçoivent des commissions de performance basées sur les rendements du fonds, ce qui leur fournit une incitation financière directe à générer des performances positives pour les investisseurs. Les commissions de performance sont calculées en pourcentage des bénéfices réalisés par le fonds, sous réserve d'un high-water mark ou d'un taux critique, ce qui garantit que les gestionnaires ne sont rémunérés que pour la surperformance par rapport aux sommets précédents de la valeur du fonds.

Structure de frais: En plus des commissions de performance, les hedge funds facturent des frais de gestion, calculés en pourcentage des actifs sous gestion (AUM) et couvrant les dépenses opérationnelles et les frais généraux du fonds. La combinaison des frais de gestion et de performance peut donner lieu à une structure de frais plus élevée que celle des fonds d'investissement traditionnels, reflétant la gestion active et les rendements potentiellement plus élevés associés à l'investissement dans les hedge funds.

fonds de couverture

Principales différences entre le capital-investissement et les fonds spéculatifs

  • Objectif d'investissement :
    • Le capital-investissement investit principalement dans des sociétés privées, en acquérant des participations majoritaires pour favoriser les améliorations opérationnelles et la création de valeur à long terme.
    • Les hedge funds investissent dans diverses classes d'actifs et emploient diverses stratégies, notamment long/short equity, global macro et event-driven, visant la génération d'alpha et la gestion des risques.
  • Horizon d'investissement:
    • Les investissements en capital-investissement ont un horizon temporel plus long, les entreprises se concentrant sur l'amélioration des performances des sociétés en portefeuille pendant plusieurs années avant de se retirer.
    • Les hedge funds ont des horizons d'investissement plus courts, avec des stratégies allant du trading à court terme aux positions à plus long terme, en fonction des conditions du marché et des objectifs du fonds.
  • Profils de risque et de rendement :
    • Les investissements en capital-investissement impliquent des niveaux plus élevés d’illiquidité et de risque opérationnel en raison de la propriété directe et de la gestion active des sociétés de portefeuille.
    • Les hedge funds peuvent recourir à l'effet de levier et aux produits dérivés pour améliorer les rendements, mais ils comportent également des niveaux plus élevés de risque de marché et de liquidité, compte tenu de leur activité de négociation et de leur exposition à diverses classes d'actifs.
  • Propriété et contrôle :
    • Les sociétés de capital-investissement acquièrent des participations majoritaires dans des sociétés cibles, permettant ainsi un contrôle significatif sur les décisions stratégiques et les initiatives opérationnelles.
    • Les hedge funds prennent des positions minoritaires dans des sociétés cotées en bourse ou investissent dans des titres liquides, exerçant ainsi un contrôle moins direct sur les sociétés dans lesquelles ils investissent.
  • Structure de frais:
    • Les sociétés de capital-investissement facturent des frais de gestion inférieurs à ceux des hedge funds, ainsi que des commissions de performance basées sur les gains réalisés lors des sorties de sociétés en portefeuille.
    • Les hedge funds facturent généralement à la fois des frais de gestion, calculés en pourcentage des actifs sous gestion, et des commissions de performance, calculées en part des bénéfices générés par le fonds.
Différence entre le capital-investissement et le fonds spéculatif

Dernière mise à jour : 04 mars 2024

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10 réflexions sur « Private Equity vs Hedge Fund : différence et comparaison »

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  2. La comparaison du contrôle et de l’influence dans le capital-investissement et les hedge funds suscite une réflexion. Cela ajoute de la profondeur à la compréhension de ces stratégies d’investissement.

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  3. L'article fournit une ventilation claire des profils de risque et de rendement des fonds de capital-investissement et des hedge funds, aidant ainsi les investisseurs à prendre des décisions éclairées.

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  4. L’article présente une comparaison bien structurée entre le capital-investissement et les fonds spéculatifs, mettant en lumière leurs structures d’investissement et leur propriété.

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  8. L’analyse des orientations d’investissement des fonds de capital-investissement et des hedge funds est éclairante. Il permet de comprendre clairement les différences dans leurs approches.

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  9. La section sur les stratégies de sortie et les frais en private equity est très instructive. Il s'agit d'informations précieuses pour quiconque envisage d'investir dans ce domaine.

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