Le capital-investissement consiste à investir dans des sociétés privées ou à privatiser des sociétés publiques, en mettant l'accent sur l'amélioration opérationnelle et la création de valeur à long terme, par le biais de rachats par emprunt. La banque d'investissement, quant à elle, facilite principalement la levée de capitaux, les fusions et acquisitions et les services de conseil pour les entreprises et les clients institutionnels opérant sur les marchés publics.
Faits marquants
- Le capital-investissement fait référence aux investissements réalisés dans des sociétés privées par des sociétés de capital-investissement ou des investisseurs. En revanche, la banque d'investissement est un service financier qui aide les entreprises à lever des capitaux en souscrivant ou en émettant des titres.
- Les sociétés de capital-investissement participent à la gestion des entreprises dans lesquelles elles investissent, tandis que les banques d'investissement facilitent les transactions financières de leurs clients.
- Le capital-investissement et la banque d'investissement sont tous deux importants dans la finance, mais ont des fonctions et des objectifs différents.
Capital-investissement vs banque d'investissement
A private equity société est également appelée société de gestion de placements. L'investissement dans une entreprise privée est du capital-investissement. Ces entreprises aident les gens à démarrer une nouvelle entreprise. Les banques d'investissement aident les entreprises à se financer. Les banques d'investissement offrent également des services de consultation. Les banques d'investissement fournissent des conseils liés à la gestion d'actifs.
Le capital-investissement, dans l'esprit de certaines personnes, peut être défini comme un processus de collecte de fonds et d'investissement dans des entreprises pour mieux performer et obtenir un bon retour sur cet investissement.
La banque d'investissement est la salle des machines de l'économie. Il s'est essentiellement concentré sur la création de capital pour les entreprises, le gouvernement, etc.
Tableau de comparaison
| Fonctionnalité | Actifs non cotés | Banque d'investissement |
|---|---|---|
| Fonction | Investit directement dans des entreprises, dans le but de les améliorer et de les vendre avec profit | Conseille les entreprises sur les transactions financières telles que les fusions, les acquisitions et les introductions en bourse |
| « Bon de commande » | Entreprises dans lesquelles un investissement est effectué (sociétés de portefeuille) | Entreprises à la recherche de conseils financiers |
| Type d'investissement | Principalement dans des entreprises privées (non coté en bourse) | Se concentre sur les deux entreprises publiques et privées |
| Objectif d'investissement | Propriété à long terme (3-7 ans) pour augmenter la valeur et générer des rendements pour les investisseurs | Basé sur des transactions à court terme – se concentrer sur la réussite des transactions moyennant des frais |
| Style de travail | Plus hands-on implication auprès des sociétés du portefeuille, fournissant des conseils stratégiques et un soutien opérationnel | Rapide et longues heures, en mettant l'accent sur l'exécution des transactions et la communication avec les clients |
| Compensation | Typiquement un salaire de base + prime de performance structuré autour des intérêts portés (une part des bénéfices des investissements réussis) | Salaire de base + prime basé sur les frais de transaction générés |
| Opportunités de sortie | Peut évoluer vers d'autres sociétés de capital-investissement, des hedge funds ou des rôles opérationnels dans des sociétés de portefeuille | Peut passer au capital-investissement, à des rôles de développement d'entreprise au sein d'entreprises ou à d'autres domaines de la finance |
Qu'est-ce que le Private Equity ?
Introduction au Private Equity
Le capital-investissement (PE) fait référence à une stratégie d'investissement dans laquelle les fonds sont regroupés auprès d'investisseurs institutionnels, de particuliers fortunés et parfois du grand public pour acquérir des participations dans des entreprises privées. Ces investissements ne sont pas négociés sur des bourses publiques, ce qui les distingue des actions cotées en bourse. Les sociétés de capital-investissement cherchent à acquérir une participation majoritaire ou minoritaire significative dans des entreprises présentant un potentiel de croissance, dans le but d'augmenter leur valeur au fil du temps grâce à une gestion active et des initiatives stratégiques.
Principales caractéristiques du capital-investissement
1. Horizon d’investissement à long terme
Les investissements en capital-investissement impliquent un engagement à long terme, s’étalant sur plusieurs années. Contrairement aux investissements sur les marchés publics, où les actions peuvent être achetées et vendues fréquemment, les fonds de capital-investissement ne sont pas liquides, ce qui oblige les investisseurs à bloquer leur capital pendant toute la durée de l'investissement. Cet horizon d'investissement plus long permet aux sociétés de capital-investissement de mettre en œuvre des changements stratégiques et des améliorations opérationnelles au fil du temps, stimulant ainsi la création de valeur dans les sociétés en portefeuille.
2. Orientation opérationnelle
L'une des caractéristiques distinctives du capital-investissement est l'accent mis sur l'amélioration opérationnelle au sein des sociétés en portefeuille. Lors de l'acquisition, les sociétés de capital-investissement travaillent en étroite collaboration avec les équipes de direction pour identifier les inefficacités, rationaliser les opérations et mettre en œuvre des stratégies de croissance. Cette approche pratique distingue le capital-investissement des stratégies d'investissement passives et permet aux entreprises d'améliorer les performances et d'améliorer la rentabilité des sociétés de leur portefeuille.
3. Utilisation de l'effet de levier
L’effet de levier, ou l’utilisation de fonds empruntés pour financer des investissements, est couramment utilisé dans les transactions de capital-investissement. En utilisant la dette aux côtés des capitaux propres, les sociétés de capital-investissement peuvent amplifier leurs retours sur investissement. Cependant, cette approche augmente également le niveau de risque financier associé à ces investissements. Une structuration et une gestion appropriées de l'effet de levier sont des compétences cruciales pour les professionnels du capital-investissement afin d'atténuer les risques et d'optimiser les rendements.
4. Stratégies de sortie
Les investissements réussis en capital-investissement aboutissent à des sorties rentables, où l'entreprise réalise son investissement et génère des rendements pour ses investisseurs. Les stratégies de sortie courantes comprennent la vente de la société du portefeuille à une autre société (vente commerciale), la réalisation d'une offre publique initiale (IPO) pour inscrire la société sur des bourses publiques ou l'exécution d'un rachat secondaire en la vendant à une autre société de capital-investissement. Le choix de la stratégie de sortie dépend de divers facteurs, notamment les conditions du marché, la trajectoire de croissance de l'entreprise et les préférences des investisseurs.
Qu'est-ce que la banque d'investissement ?
Introduction à la banque d'investissement
La banque d'investissement est un segment spécialisé du secteur financier qui fournit une gamme de services financiers aux entreprises, aux gouvernements et à d'autres clients institutionnels. Ces services tournent principalement autour de la levée de capitaux, des fusions et acquisitions (M&A), de la restructuration et du conseil stratégique. Les banques d'investissement agissent comme intermédiaires entre les entreprises à la recherche de capitaux et les investisseurs cherchant à déployer des fonds, jouant un rôle crucial en facilitant les transactions et en fournissant des conseils stratégiques.
Fonctions clés de la banque d'investissement
1. Collecte de capitaux
L'une des fonctions essentielles de la banque d'investissement consiste à aider les entreprises à lever des capitaux par divers canaux, tels que des offres publiques ou des placements privés. Dans le cas des offres publiques initiales (IPO), les banques d'investissement garantissent l'émission de nouvelles actions et aident les entreprises à se conformer aux exigences réglementaires en matière de cotation en bourse. De plus, les banques d'investissement aident les entreprises à lever des fonds par le biais d'émissions d'obligations ou de prêts syndiqués, en tirant parti de leur expertise en matière de structuration et de commercialisation d'instruments financiers auprès des investisseurs.
2. Conseil en fusions et acquisitions (M&A)
Les banques d'investissement jouent un rôle central en conseillant les entreprises sur les fusions, acquisitions, cessions et autres transactions stratégiques. Les services de conseil en fusions et acquisitions englobent un large éventail d’activités, notamment l’analyse de valorisation, la due diligence, l’assistance aux négociations et la structuration d’opérations. Les banquiers d'investissement agissent comme des conseillers de confiance auprès des entreprises clientes, les guidant dans les complexités du processus de conclusion d'opérations et les aidant à atteindre leurs objectifs stratégiques tout en maximisant la valeur actionnariale.
3. Restructuration et conseil financier
En période de difficultés financières ou de réévaluation stratégique, les entreprises se tournent vers les banques d’investissement pour des services de restructuration et de conseil financier. Cela peut impliquer une restructuration de la dette, des cessions d'actifs, des procédures de faillite ou des initiatives de repositionnement stratégique. Les banquiers d'investissement fournissent des conseils stratégiques et une expertise financière pour aider les entreprises à faire face aux situations difficiles et à optimiser leur structure de capital pour une durabilité et une croissance à long terme.
4. Études de marché et perspectives stratégiques
Les banques d'investissement emploient des équipes d'analystes et de chercheurs qui effectuent des analyses de marché approfondies, des recherches sectorielles et des modélisations financières pour fournir aux clients des informations et des conseils stratégiques précieux. Ces informations aident les clients à prendre des décisions éclairées concernant les opportunités d'investissement, l'allocation du capital et les initiatives stratégiques. Les banques d'investissement produisent également des rapports de recherche et des commentaires de marché qui sont largement diffusés aux investisseurs institutionnels, contribuant ainsi à la transparence du marché et à une prise de décision éclairée.
Principales différences entre le capital-investissement et la banque d'investissement
- Nature des transactions:
- Capital-investissement :
- Implique un investissement direct dans des entreprises privées ou la privatisation d’entreprises publiques.
- Se concentre sur la création de valeur à long terme grâce à des améliorations opérationnelles et à une gestion stratégique.
- Banque d'investissement:
- Facilite principalement la levée de capitaux, les fusions et acquisitions, ainsi que les services de conseil stratégique pour les entreprises et les clients institutionnels.
- Opère sur les marchés publics, en participant aux offres publiques, aux émissions de titres de créance et aux transactions de fusions et acquisitions.
- Capital-investissement :
- Propriété et implication opérationnelle:
- Capital-investissement :
- Acquiert souvent des participations majoritaires ou minoritaires importantes dans les sociétés du portefeuille.
- S'engage activement dans la gestion et l'orientation stratégique des entreprises investies, dans le but de conduire des améliorations opérationnelles et d'améliorer la rentabilité.
- Banque d'investissement:
- Agit en tant qu'intermédiaire entre les entreprises et les investisseurs, facilitant les transactions sans participation directe.
- Fournit des services de conseil et exécute des transactions pour le compte des clients, mais n'implique pas de participation opérationnelle directe dans les entreprises clientes.
- Capital-investissement :
- Horizon d’investissement et stratégies de sortie:
- Capital-investissement :
- Implique des engagements d’investissement à long terme, s’étalant sur plusieurs années.
- Cherche à générer des rendements grâce à des sorties réussies, qui peuvent inclure la vente de sociétés de portefeuille à des acheteurs stratégiques, la réalisation d'introductions en bourse ou de rachats secondaires.
- Banque d'investissement:
- Les transactions sont de nature à plus court terme et l’accent est mis sur l’exécution efficace des transactions.
- Ne détient pas de participation à long terme dans les sociétés impliquées et ne participe pas à la gestion opérationnelle post-transaction.
- Capital-investissement :
- https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877
- https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121
Dernière mise à jour : 04 mars 2024
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Chara Yadav est titulaire d'un MBA en finance. Son objectif est de simplifier les sujets liés à la finance. Elle a travaillé dans la finance pendant environ 25 ans. Elle a dispensé de multiples cours de finance et de banque pour des écoles de commerce et des collectivités. En savoir plus sur elle page bio.
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