Les actions avec droits de souscription sont proposées aux actionnaires existants à un prix réduit pour lever des capitaux supplémentaires. En revanche, les actions gratuites sont des actions gratuites attribuées aux actionnaires existants au prorata de leur détention actuelle sans nécessiter de paiement.
Faits marquants
- Les actions de droits sont des actions nouvelles émises aux actionnaires existants à un prix décoté, tandis que les actions gratuites sont des actions supplémentaires attribuées gratuitement aux actionnaires en fonction de leur détention actuelle.
- Les actions avec droits permettent aux entreprises de lever des capitaux supplémentaires auprès des actionnaires existants, tandis que les actions gratuites capitalisent une partie des réserves de l'entreprise sans lever de nouveaux fonds.
- Les actions avec droits peuvent être échangées ou transférées, ce qui donne de la flexibilité aux actionnaires, tandis que les actions gratuites sont incessibles et doivent être détenues par l'actionnaire existant.
Actions correctes vs actions bonus
Les actions de droits sont de nouvelles actions émises par une société à ses actionnaires existants, proportionnellement à leurs participations existantes. Les actions gratuites sont des actions supplémentaires qu'une entreprise émet à ses actionnaires existants, mais qui ne sont pas vendues contre de l'argent.
Les actions de droit nécessitent une souscription minimale, mais les actions gratuites ne nécessitent pas de souscription minimale.
Tableau de comparaison
| Aspect | Actions de droits | Actions gratuites |
|---|---|---|
| Objectif | Lever des capitaux supplémentaires auprès des actionnaires existants en émettant de nouvelles actions à un prix réduit. | Capitaliser les bénéfices non distribués et distribuer des actions supplémentaires aux actionnaires existants sans lever de nouveaux capitaux. |
| Émission | Émis à un prix inférieur au prix actuel du marché (décote) pour inciter les actionnaires existants à y souscrire. | Émis gratuitement aux actionnaires existants, sans frais. |
| Décision des actionnaires | Les actionnaires ont le choix de souscrire aux actions de droit et leur décision peut affecter leur participation dans la société. | Les actionnaires reçoivent automatiquement des actions gratuites sans choix ni engagement financier. |
| Dilution de la propriété | La souscription aux actions de droit peut entraîner une dilution de la propriété pour les actionnaires existants qui n'y participent pas. | Les actions gratuites n'entraînent pas de dilution de la propriété car elles sont réparties au prorata des participations existantes. |
| Source de financement | Les actions avec droits constituent une source de capital pour l'entreprise, qui peut être utilisée à diverses fins, telles que la réduction de la dette ou l'augmentation du financement. | Les actions gratuites n'apportent pas de fonds supplémentaires à l'entreprise puisqu'elles impliquent la redistribution des capitaux propres existants. |
| Réaction du marché | L'émission d'actions de droit peut entraîner des ajustements de prix à court terme, à mesure que le marché réagit aux nouvelles actions et à la décote. | Les actions gratuites peuvent avoir un impact positif sur le cours de l'action de l'entreprise, car elles reflètent les bénéfices non répartis et peuvent être considérées comme un signe de solidité financière. |
| L'approbation réglementaire | En règle générale, les sociétés émettant des actions avec droits de souscription nécessitent l’approbation des autorités réglementaires et doivent se conformer à des réglementations spécifiques en matière de divulgation et de tarification. | L'émission d'actions gratuites peut être soumise à moins d'exigences réglementaires et peut ne pas nécessiter d'approbation dans certaines juridictions. |
| Divulgation de l'objectif | Les sociétés émettant des actions avec droits divulguent le but spécifique de la levée de capitaux et la manière dont les fonds seront utilisés. | Les sociétés émettant des actions gratuites indiquent qu'elles capitalisent les bénéfices non répartis mais ne peuvent pas préciser l'utilisation exacte du capital. |
| Imposition | Dans certaines juridictions, la souscription à des actions avec droit de souscription peut avoir des implications fiscales pour les actionnaires, en fonction des lois et réglementations fiscales locales. | Dans de nombreuses juridictions, l'émission d'actions gratuites n'est pas soumise à une imposition immédiate pour les actionnaires, car elle reflète une capitalisation des bénéfices non distribués. |
Qu'est-ce qu'une part de droit ?
Les actions avec droit de souscription font référence à un type d'offre faite par une entreprise à ses actionnaires existants, leur donnant la possibilité d'acheter des actions supplémentaires à un prix prédéterminé. Cette méthode permet aux actionnaires actuels de maintenir ou d'augmenter leur pourcentage de participation dans l'entreprise.
Principales caractéristiques des actions avec droits
- Droits de préemption : Les actions avec droit de souscription confèrent aux actionnaires existants des droits de préemption, leur garantissant ainsi la première option pour acheter de nouvelles actions avant qu'elles ne soient proposées au public. Cela contribue à protéger les intérêts des investisseurs actuels.
- Prix réduit: Les entreprises proposent des actions de droit à un prix réduit par rapport à la valeur marchande. Cette décote incite les actionnaires existants à participer à l'offre et à profiter de l'opportunité d'acquérir davantage d'actions à un taux avantageux.
- Maintenir le contrôle de la propriété : L'émission de droits permet aux actionnaires actuels d'éviter la dilution de leur participation. En exerçant leur droit d'acheter des actions supplémentaires, ils peuvent garantir que leur participation proportionnelle dans la société reste inchangée ou augmente.
- Infusion de capitaux : Pour la société émettrice, les actions de droit servent à lever des capitaux supplémentaires. Cette injection de capital peut être utilisée à diverses fins, telles que le financement de projets d’expansion, la réduction de la dette ou le soutien à des initiatives de recherche et développement.
Processus d'émission d'actions de droit
- Approbation du Conseil : La décision d'émettre des actions avec droits commence par l'approbation du conseil d'administration de la société. Ils déterminent le nombre d'actions à émettre, le prix de souscription et d'autres détails pertinents.
- Annonce aux actionnaires : Une fois approuvée, la société informe ses actionnaires existants de la prochaine offre d'actions avec droit par le biais d'une annonce officielle. Cela comprend des détails sur le nombre d'actions disponibles, le prix de souscription et le calendrier d'exercice des droits préférentiels de souscription.
- Période d'abonnement : Les actionnaires disposent d'une période déterminée, dite période de souscription, pendant laquelle ils peuvent exercer leur droit d'acquérir des actions supplémentaires. Cette fenêtre leur permet de décider s'ils souhaitent profiter de l'offre.
- Échange de droits : Dans certains cas, les actionnaires qui ne souhaitent pas souscrire aux actions avec droits ont la possibilité de vendre leurs droits à d'autres investisseurs sur le marché secondaire.
- Attribution: A l'issue de la période de souscription, la société attribue les actions nouvellement émises aux actionnaires ayant exercé leur droit d'achat. Les actionnaires qui n’ont pas participé pourraient connaître une dilution de leur participation.
Que sont les actions bonus ?
Les actions gratuites, également appelées dividendes en actions ou émissions de capitalisation, font référence à des actions supplémentaires distribuées par une société à ses actionnaires existants sans aucune contrepartie en espèces. Ce processus est une forme d’opération sur titres qui améliore les capitaux propres de l’entreprise.
Émission d'actions gratuites
Les entreprises émettent des actions gratuites dans le cadre d’une stratégie visant à récompenser les actionnaires existants et à accroître la valeur actionnariale. L'émission est proportionnelle à l'actionnariat actuel, ce qui signifie que les actionnaires reçoivent des actions supplémentaires proportionnellement à leurs participations existantes. Par exemple, si une entreprise annonce une émission gratuite de 1:1, les actionnaires reçoivent une action supplémentaire pour chaque action qu'ils possèdent déjà.
Objectif et avantages
- Capitalisation des réserves : Les actions gratuites sont émises par capitalisation des réserves de l'entreprise, telles que le report à nouveau ou les surplus. Cela permet à l'entreprise de convertir ses bénéfices accumulés en actions supplémentaires, renforçant ainsi sa structure financière.
- Améliorer la liquidité : En augmentant le nombre d'actions en circulation, les émissions gratuites visent à accroître la liquidité du marché boursier. Un nombre plus élevé d’actions négociables peut potentiellement attirer davantage d’investisseurs et améliorer l’activité globale du marché.
- Valeur pour les actionnaires: Les actions gratuites sont un moyen pour les entreprises de partager leur succès avec les actionnaires existants sans affecter leur trésorerie. Cela peut être considéré comme un geste visant à récompenser les investisseurs fidèles et à renforcer la confiance dans l’entreprise.
- Signal de confiance : La décision d'émettre des actions gratuites est considérée comme un signal positif par les investisseurs. Cela indique que l'entreprise est confiante quant à ses bénéfices futurs et est prête à réinvestir ses bénéfices dans l'entreprise, ce qui peut renforcer la confiance des investisseurs.
Différences principales entre les bonnes actions et les actions gratuites
- Objectif :
- Actions de droits : Émis principalement pour lever des capitaux supplémentaires auprès des actionnaires existants. La société propose ces actions à un prix réduit pour inciter les actionnaires à y souscrire.
- Actions gratuites : Émis en récompense des actionnaires existants, à partir des bénéfices non répartis de la société. Les actions gratuites ne permettent pas de lever de nouveaux capitaux pour l'entreprise.
- Tarification:
- Actions de droits : Offert à un prix inférieur au prix actuel du marché des actions de la société pour encourager les actionnaires à participer.
- Actions gratuites : Distribué gratuitement aux actionnaires existants, sans aucun frais.
- Décision des actionnaires :
- Actions de droits : Les actionnaires peuvent choisir de souscrire aux actions appropriées et leur décision peut affecter leur participation dans la société.
- Actions gratuites : Les actionnaires reçoivent automatiquement des actions gratuites sans choix ni engagement financier.
- Dilution de la propriété :
- Actions de droits : La souscription aux actions avec droit de souscription peut entraîner une dilution de la propriété pour les actionnaires existants qui ne participent pas, car leur pourcentage de propriété peut diminuer.
- Actions gratuites : Les actions gratuites ne diluent pas la propriété car elles sont réparties proportionnellement aux participations existantes.
- Source de financement:
- Actions de droits : Fournir une source de capital à l'entreprise, qui peut être utilisée à diverses fins, telles que la réduction de la dette ou l'augmentation du financement.
- Actions gratuites : Ne fournissez pas de fonds supplémentaires à l’entreprise car ils impliquent une redistribution des capitaux propres existants.
- L'approbation réglementaire:
- Actions de droits : Ils nécessitent souvent une approbation réglementaire et les entreprises doivent se conformer à des réglementations spécifiques en matière de divulgation et de tarification.
- Actions gratuites : Peut avoir moins d’exigences réglementaires et peut ne pas nécessiter d’approbation dans certaines juridictions.
- Impact sur le marché :
- Actions de droits : L'émission d'actions avec droit de souscription peut entraîner des ajustements de prix à court terme à mesure que le marché réagit aux nouvelles actions et à la décote offerte.
- Actions gratuites : Les actions gratuites peuvent avoir un impact positif sur le cours des actions de la société, car elles reflètent les bénéfices non répartis et peuvent être considérées comme un signe de solidité financière.
- Fiscalité:
- Actions de droits : La souscription d'actions de droit peut avoir des implications fiscales pour les actionnaires, en fonction des lois et réglementations fiscales locales.
- Actions gratuites : Dans de nombreuses juridictions, l'émission d'actions gratuites n'est pas soumise à une imposition immédiate pour les actionnaires, car elle reflète une capitalisation des bénéfices non distribués.
Dernière mise à jour : 25 février 2024
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Chara Yadav est titulaire d'un MBA en finance. Son objectif est de simplifier les sujets liés à la finance. Elle a travaillé dans la finance pendant environ 25 ans. Elle a dispensé de multiples cours de finance et de banque pour des écoles de commerce et des collectivités. En savoir plus sur elle page bio.
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