Différence entre le taux d'escompte et le taux MSF (avec tableau)

Le taux d'escompte est le taux d'intérêt auquel la banque centrale d'un pays accorde un prêt à ses banques nationales. Il est généralement donné contre des titres publics et pour une durée plus ou moins longue. Le taux MSF est le taux facturé par la Banque centrale du pays (RBI) à ses banques nationales en cas d'urgence telle que l'assèchement complet de la liquidité interbancaire.

Taux d'escompte vs taux MSF

le différence entre le taux d'escompte et le taux MSF est que la banque centrale fournit des fonds aux banques commerciales et aux institutions financières à un taux réduit, appelé taux d'escompte. Au contraire, le taux MSF (Marginal Standing Facility) est un taux sur lequel la banque centrale émet de l'argent au jour le jour aux banques commerciales.

Le taux d'escompte a été introduit en 1900, tandis que le taux MSF a été introduit en 2011. Il n'est applicable que pour une très courte période et les banques ne peuvent emprunter qu'un pour cent de la totalité de leur demande.

Tableau de comparaison entre le taux d'escompte et le taux MSF

Paramètre de comparaisonLe taux bancaireTaux MSF
Qu'Est-ce que c'est?Intérêt auquel la banque centrale du pays prête ses banques nationalesLe taux auquel la banque centrale du pays prête ses banques nationales en cas de situation d'urgence.
Périodele prêt dure pour une période plus ou moins longuele prêt dure très peu de temps
Le taux d'intérêt appliqué par la banque nationaleGénéralement nominalGénéralement élevé
Que se passe-t-il quand il est inférieur ?Un taux d'escompte inférieur aide à développer l'économie car le coût des fonds est vraiment moindre pour les emprunteursUn taux MSF plus bas signifie qu'il n'y a pas d'urgence pour les fonds et que l'économie se porte bien
Que se passe-t-il quand il est plus élevé ?Cela aide à ramener la valeur de la devise en cas d'inflation plus élevéeIl est généralement plus élevé pour que les banques nationales gèrent leurs demandes par elles-mêmes.
Quand est-il prêté ?À tout momentGénéralement prêté du jour au lendemain
Qui peut emprunter ?Toute banque commerciale ou toute institution financièreSeules les banques commerciales régulières (SCB) qui sont liées à la banque centrale
Y a-t-il une limite ?Limité aux titres d'État fournisGénéralement limité à un pour cent de la demande nette.
Quand est-il introduit ?En pratique depuis tant d'années, et aussi dans différentes nationsLa Reserve Bank of India (RBI) l'avait introduit dans sa politique monétaire 2011-2012
Autres nomsOn l'appelle aussi taux d'actualisationIl est également appelé taux au jour le jour
Comment est-il calculé ?La Banque nationale du pays le détermine en fonction de la politique monétaireTaux MSF = Taux Repo + 1%
Lequel est le plus bas ?Comme il est émis pour des prêts de plus longue durée, il est inférieur au MSF.Comme il est émis pour les prêts au jour le jour en cas d'urgence financière, il est plus élevé que le taux d'escompte.

Qu'est-ce que le taux d'escompte ?

Le taux d'escompte est le pourcentage d'intérêt auquel la banque nationale du pays prête ses banques nationales. Le taux d'escompte joue un rôle majeur dans la détermination des activités économiques du pays.

Le taux d'escompte plus élevé aide à rétablir l'inflation, tandis que le taux d'escompte inférieur aide à développer l'économie. Le taux d'escompte étant généralement émis pour les prêts d'une durée plus longue, il est inférieur au taux MSR.

Qu'est-ce que le tarif MSF ?

MSF signifie Marginal Standing Facility (MSF) et le taux MSF est le taux auquel la Banque nationale emprunte ses banques nationales en cas d'urgence, en particulier en cas d'assèchement complet de la liquidité interbancaire.

Il est augmenté pour s'assurer qu'une telle situation ne devrait pas se produire souvent. De plus, la facilité permanente marginale n'est offerte que pour une très courte période.

Le taux MSF est calculé en ajoutant un au taux repo, où le taux repo est le taux auquel la banque nationale prête à ses banques locales à court terme.

Taux MSF = Taux Repo + 1%

Principales différences entre le taux d'escompte et le taux MSF

  1. Le taux d'escompte est le taux d'intérêt auquel la banque nationale emprunte ses banques nationales lorsque la liquidité interbancaire s'épuise, tandis que le taux MSF est le taux auquel la banque centrale du pays emprunte ses banques nationales en cas d'urgence.
  2. Les premiers taux de prêt durent pour une période plus ou moins longue et le dernier pour une période très courte.
  3. Les taux d'intérêt facturés en tant que taux bancaires sont nominaux alors que le taux MSF facturé est plus élevé.
  4. Plus le taux d'escompte est bas, plus l'expansion de l'économie du pays est élevée, mais plus le taux MSF est bas, plus l'urgence des fonds parmi les banques nationales est élevée.
  5. Au contraire, lorsque le taux d'escompte est plus élevé, il ramène la valeur de la monnaie réduisant l'inflation. Un taux MSF plus élevé garantit que les banques nationales demandent moins souvent de l'aide à la banque centrale.
  6. Les prêts au taux d'escompte peuvent survenir à tout moment alors que les prêts au taux de MSF sont généralement consentis du jour au lendemain.
  7.  Toute banque commerciale ou toute institution financière peut emprunter auprès de la banque centrale. Seules les banques commerciales programmées (SCB) qui sont liées à la banque centrale peuvent bénéficier de prêts au taux MSF.
  8. Les premiers prêts sont limités aux titres publics fournis tandis que les seconds prêts sont limités à un pour cent de la demande nette.
  9.  Le taux d'escompte est utilisé depuis tant d'années dans le monde alors que le taux MSF a été introduit pour la première fois par la Reserve Bank of India (RBI) dans sa politique monétaire 2011-2012.
  10. Le taux d'escompte est également appelé taux d'escompte et le taux MSF est également appelé taux au jour le jour car il est emprunté au jour le jour.
  11. Le premier taux est déterminé par la Banque nationale du pays sur la base de la politique monétaire tandis que le second est calculé en ajoutant un pour cent au taux des prises en pension. Le taux des prises en pension est le taux auquel les banques nationales prêtent à leurs banques nationales pour une période plus courte.      

Conclusion

Le taux d'escompte et le taux MSF sont tous deux des pourcentages d'intérêt facturés par la banque centrale du pays à ses banques ou institutions financières nationales (uniquement dans le cas des premières), mais ils diffèrent par la situation dans laquelle ils sont empruntés.

Par exemple, le premier est emprunté lorsqu'il y a un tarissement complet de la liquidité des interbancaires tandis que le second est emprunté lorsqu'il y a une urgence financière pour une banque nationale.

Pour réduire ces emprunts d'urgence, la banque centrale fixe généralement le taux MSF plus élevé alors que les taux bancaires sont généralement nominaux.

Références

  1. https://search.proquest.com/openview/e460f3c9be5e518c22cd0a75b29a3ab1/1?pq-origsite=gscholar&cbl=54462
  2. https://rbidocs.rbi.org.in/rdocs/Bulletin/PDFs/06SPBL100811.pdf
  3. https://ijtrs.com/uploaded_paper/INTEREST%20RATE,%20INFLATION%20RATE%20AND%20GROSS%20DOMESTIC%20PRODUCT%20OF%20INDIA.pdf
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