Qu'est-ce que l'attribution préférentielle ? | Définition, avantages et inconvénients

Une méthode couramment utilisée par les entreprises de nos jours pour accroître leurs parts de marché est l'attribution préférentielle. Lorsque les actions sont mises à la disposition d'un certain nombre de personnes et de sociétés (sélectionnées selon une procédure appropriée) à un prix prédéterminé, on parle d'attribution préférentielle.

C'est un moyen simple et rapide de lever des fonds et des capitaux. Les investisseurs deviennent naturellement parties prenantes de l'entreprise. Ils peuvent le faire à des prix raisonnables et modérés, au lieu d'avoir à acheter des actions plus importantes sur le marché des actions. C'est généralement l'incitatif qui leur est offert.

Différence entre l'attribution préférentielle et le placement privé

L'attribution préférentielle est de nature assez similaire au placement privé et les deux peuvent souvent être confondus. Les deux impliquent un ensemble spécifique d'investisseurs choisis par l'entreprise et l'offre d'actions en privé. Il y a cependant une très fine différence entre les deux termes. Les différences sont énumérées comme suit.

  1. En cas de placement privé, les actions sont simplement offertes par la société à un groupe restreint d'investisseurs. En cas d'attribution préférentielle, des actions sont fraîchement émises à cet effet.
  2. Les documents et les lois régissant les deux sont très différents, car l'attribution préférentielle ne nécessite pas les statuts d'autorisation et les rapports d'évaluation nécessaires pour le placement privé.

Différents aspects de Attribution préférentielle

  1. Cela peut être fait après qu'une résolution est prise et que la motion est adoptée par la majorité des actionnaires existants de la société.
  2. Il existe des directives de prix minimum et d'autres lois déterminant quelles personnes ou sociétés peuvent être éligibles, combien d'actions doivent être émises et à quel prix.
  3. Il existe également un plafond sur le nombre d'investisseurs alloués qui peuvent être choisis à la fois, généralement pas plus de cinquante.
  4. Les titres cotés sont des actions et des actions qui incluent des obligations entièrement ou partiellement convertibles, ou toutes actions qui pourraient être transformées en actions à l'avenir.

Avantages de l'attribution préférentielle

  1. Un problème récurrent de la plupart des économies est celui du sous-investissement, et l'un des principaux moyens de le résoudre est l'attribution préférentielle.
  2. Les actions peuvent être achetées par ceux qui ne sont pas à l'aise avec les prix du marché boursier, et ils bénéficient généralement inévitablement de toute augmentation de la valeur des actions ordinaires.
  3. C'est un moyen facile et généralement sans risque pour les entreprises de lever les capitaux nécessaires sans avoir à emprunter auprès des banques et sans risquer leurs actifs.

Inconvénients de l'attribution préférentielle

  1. Les actionnaires préférentiels ne jouissent pas des mêmes droits (tels que les droits de vote) que les actionnaires existants et ne peuvent donc jamais être à égalité.
  2. Avant que la limite de prix minimum ne soit fixée et que d'autres directives ne soient en place, les entreprises étaient connues pour évaluer des actions par ailleurs financièrement lucratives à des prix exorbitants.
  3. Les promoteurs sont souvent connus pour s'octroyer des attributions préférentielles et en tirer les bénéfices, tout en privant les investisseurs authentiques et intéressés.
  4. Les actionnaires préférentiels ont en effet droit aux actifs de la société, ce qui devient indésirable de la part de la société.

Références

  1. http://pages.stern.nyu.edu/~msubrahm/papers/Pref%20Allot.pdf
  2. https://journals.sagepub.com/doi/abs/10.1177/0256090915590332
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