Hedge Fund vs Managed Fund: differenza e confronto

Un hedge fund impiega strategie di investimento aggressive, utilizzando leva finanziaria e derivati, per generare rendimenti elevati per investitori sofisticati, mentre un fondo gestito segue un approccio più diversificato, mirando a fornire crescita e reddito costanti attraverso un mix di classi di attività, adatte a una gamma più ampia degli investitori.

Punti chiave

1. Gli hedge fund sono fondi di investimento che utilizzano strategie avanzate come la leva finanziaria e i derivati ​​per generare rendimenti elevati. Al contrario, i fondi gestiti sono fondi di investimento gestiti da un gestore di fondi professionale e sono progettati per fornire agli investitori crescita e reddito a lungo termine.
2. Gli hedge fund sono disponibili solo per gli investitori accreditati, mentre i fondi gestiti sono disponibili per una gamma più ampia.
3. I fondi hedge e gestiti offrono agli investitori un modo per diversificare i propri portafogli e ottenere rendimenti più elevati rispetto agli investimenti tradizionali.

Hedge Fund vs Fondo gestito

La differenza tra Hedge Fund e Managed Fund è che un hedge fund è un conto di investimento congiunto per la raccolta di capitali a distanza. In un fondo gestito, il denaro di diversi investitori viene riunito per formare un unico fondo che offre molti vantaggi agli investitori.

Un hedge fund utilizza strategie aggressive e diversificate per ottenere rendimenti regolari e medi per i suoi investitori partecipanti. Un fondo gestito è gestito in modo esperto da un gestore di fondi professionale effettuando diversi tipi di investimenti.

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Tavola di comparazione

caratteristica	Hedge Fund	Fondo gestito
Investitori target	Investitori accreditati (individui e istituzioni con patrimoni elevati)	Pubblico generale (individui di tutti i livelli di reddito)
Strategie di investimento	Ampia gamma di strategie di investimento, inclusi asset non tradizionali, leva finanziaria e vendite allo scoperto	Investi principalmente in asset tradizionali come azioni, obbligazioni e liquidità, con un uso limitato della leva finanziaria e delle vendite allo scoperto
Investimento minimo	Investimento minimo elevato, a partire da $ 100,000 o più	Investimento minimo inferiore o talvolta nessun minimo
Liquidità	Meno liquidi, con periodi di lock-up che limitano l’accesso degli investitori ai propri fondi	Più liquido, consentendo agli investitori di riscattare le proprie azioni più facilmente
Costi	Commissioni più elevate, costituite da una commissione di gestione (percentuale del patrimonio gestito) e da una commissione di performance (percentuale dei profitti)	Commissioni più basse, solo una commissione di gestione
Regolamento	Meno regolamentati, consentendo una maggiore flessibilità nelle strategie di investimento	Regolamentato in modo più rigoroso, soggetto a varie restrizioni sugli investimenti e requisiti di rendicontazione
Profilo di rischio	Generalmente considerato un rischio più elevato a causa dell'uso di strategie complesse e leva finanziaria	Il profilo di rischio varia a seconda del fondo specifico e della sua strategia di investimento, ma è inferiore rispetto agli hedge fund
Potenziale di ritorno	Potenziale di rendimento potenzialmente più elevato, ma anche potenziale di perdita più elevato	Mirano a ottenere rendimenti costanti a lungo termine con un rischio inferiore rispetto agli hedge fund

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Cos'è il fondo speculativo?

Comprensione degli hedge fund:

Gli hedge fund sono fondi di investimento privati ​​che raccolgono capitali di investitori accreditati o istituzionali per impiegare varie strategie sui mercati finanziari con l'obiettivo di generare rendimenti elevati. Sono gestiti da gestori di portafoglio o team professionisti che hanno una notevole flessibilità nei loro approcci di investimento rispetto ai tradizionali fondi comuni di investimento.

Caratteristiche degli Hedge Fund:

1. Strategie di investimento: Gli hedge fund utilizzano un'ampia gamma di strategie di investimento, comprese posizioni lunghe e corte, negoziazione di derivati, leva finanziaria, arbitraggio e investimenti alternativi come immobili e private equity. Queste strategie mirano a sfruttare le inefficienze del mercato, le discrepanze di prezzo o le opportunità uniche tra diverse classi di attività.
2. Risk Management: Nonostante il nome “hedge”, non tutti gli hedge fund si concentrano esclusivamente sulla copertura contro i rischi di mercato. Mentre alcuni hedge fund utilizzano tecniche di copertura per mitigare il rischio, altri adottano tattiche aggressive per massimizzare i rendimenti, con conseguente maggiore volatilità rispetto ai tradizionali veicoli di investimento.
3. Struttura tariffaria: Gli hedge fund addebitano una commissione di gestione, una percentuale del patrimonio gestito (AUM) e una commissione di performance, ovvero una percentuale dei profitti generati. Questa struttura tariffaria, nota come modello “2 e 20” (commissione di gestione del 2% e commissione di performance del 20%), incentiva i gestori di fondi a fornire rendimenti elevati.

Regolamento e ammissibilità degli investitori:

1. Ambiente regolatorio: Gli hedge fund sono soggetti a una minore supervisione normativa rispetto ai fondi comuni di investimento e ad altri veicoli di investimento. Operano in esenzione da alcune normative, come l'Investment Company Act del 1940 negli Stati Uniti, che consente loro di evitare obblighi di divulgazione e restrizioni sulla leva finanziaria.
2. Idoneità dell'investitore: A causa delle loro strategie di investimento sofisticate e talvolta rischiose, gli hedge fund sono riservati a investitori accreditati, investitori istituzionali o individui con un patrimonio netto elevato. Si presume che questi investitori abbiano la sofisticazione finanziaria e le risorse per comprendere e sopportare i rischi associati agli investimenti negli hedge fund.

 

Cos'è il fondo gestito?

Comprendere i fondi gestiti:

I fondi gestiti, noti anche come fondi comuni di investimento o organismi di investimento collettivo, sono veicoli di investimento gestiti professionalmente che raccolgono denaro da più investitori per investire in un portafoglio diversificato di attività, come azioni, obbligazioni, equivalenti di liquidità e altri titoli. Questi fondi sono gestiti da gestori di fondi professionali o team di gestione che prendono decisioni di investimento per conto degli investitori del fondo.

Caratteristiche dei Fondi Gestiti:

1. Diversificazione: I fondi gestiti offrono agli investitori l'accesso a un portafoglio diversificato di attività, che aiuta a distribuire il rischio tra vari investimenti. Questa diversificazione riduce l'impatto del singolo titolo o della performance del mercato sulla performance complessiva del fondo, rendendo i fondi gestiti adatti agli investitori che cercano un approccio equilibrato all'investimento.
2. Gestione attiva: A differenza dei veicoli di investimento passivi come i fondi indicizzati, i fondi gestiti utilizzano strategie di gestione attiva. I gestori dei fondi conducono ricerche, analisi e valutazioni di mercato per identificare opportunità di investimento e adeguare di conseguenza le partecipazioni del fondo. L'obiettivo è sovraperformare il mercato o raggiungere obiettivi di investimento specifici attraverso un'abile selezione e tempistica degli investimenti.
3. Liquidità: I fondi gestiti offrono liquidità agli investitori, consentendo loro di acquistare o vendere quotidianamente le proprie azioni al valore patrimoniale netto (NAV) del fondo. Questa caratteristica di liquidità offre agli investitori flessibilità e accessibilità al proprio capitale di investimento, rendendo i fondi gestiti adatti a soggetti con diversi orizzonti di investimento ed esigenze di liquidità.

Regolamento e ammissibilità degli investitori:

1. Supervisione normativa: I fondi gestiti sono soggetti alla supervisione normativa e ai requisiti di conformità imposti dalle autorità governative, come la Securities and Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti. Queste normative mirano a proteggere gli interessi degli investitori, garantire la trasparenza e mantenere l'integrità dei mercati finanziari. I fondi gestiti sono tenuti a divulgare informazioni chiave agli investitori attraverso prospetti, relazioni annuali e altri documenti normativi.
2. Idoneità dell'investitore: I fondi gestiti sono aperti a un'ampia gamma di investitori, inclusi investitori al dettaglio, investitori istituzionali, conti pensionistici e altri veicoli di investimento. A differenza degli hedge fund, che hanno criteri di ammissibilità rigorosi e requisiti minimi di investimento, i fondi gestiti offrono accessibilità a investitori con diversi livelli di risorse finanziarie ed esperienza di investimento.

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Principali differenze tra gli hedge fund e fondi gestiti

1. Fondi hedge:
2. Spesso impiegano strategie di investimento aggressive, tra cui leva finanziaria, derivati ​​e vendite allo scoperto.
3. Mirano a generare rendimenti elevati per investitori sofisticati, con rischio e volatilità più elevati.
4. In genere prevedono commissioni più elevate, comprese commissioni di gestione e commissioni di performance.
5. Soggetto a un minore controllo normativo rispetto ai fondi gestiti.
6. Riservato agli investitori accreditati o agli individui con un patrimonio netto elevato.
7. Fondi gestiti (fondi comuni):
8. Utilizzare un portafoglio diversificato di asset, gestito da gestori di fondi professionisti.
9. Concentrarsi sul raggiungimento di una crescita costante e di un reddito per una gamma più ampia di investitori.
10. Generalmente hanno commissioni più basse rispetto agli hedge fund, senza commissioni di performance.
11. Soggetto a un rigoroso controllo normativo, compresi obblighi di divulgazione e misure di protezione degli investitori.
12. Accessibile agli investitori al dettaglio con diversi livelli di risorse finanziarie ed esperienza di investimento.

Bibliografia

1. https://jpm.pm-research.com/content/28/1/6.short
2. https://www.nber.org/papers/w8173.pdf
3. https://jpm.pm-research.com/content/27/4/97.abstract