Banca d'investimento vs società di brokeraggio: differenza e confronto

Una banca di investimento si impegna principalmente in transazioni finanziarie complesse, tra cui fusioni e acquisizioni, raccolta di capitali e servizi di consulenza per le società. Al contrario, una società di intermediazione si concentra sulla facilitazione delle transazioni di titoli per i clienti, sulla fornitura di piattaforme di trading e sull’offerta di consulenza sugli investimenti. Mentre le banche di investimento si rivolgono a clienti aziendali con esigenze finanziarie diverse, le società di intermediazione servono investitori individuali e istituzionali che cercano di acquistare o vendere titoli.

Punti chiave

1. Le banche di investimento forniscono vari servizi finanziari, tra cui consulenza su fusioni e acquisizioni, sottoscrizione e raccolta di capitali per società e governi.
2. Le società di intermediazione facilitano l'acquisto e la vendita di titoli, come azioni e obbligazioni, per conto dei clienti dietro commissione o compenso.
3. Le banche di investimento si rivolgono a clienti istituzionali e aziendali, mentre le società di intermediazione servono singoli investitori e trader.

Banca d'investimento vs società di intermediazione

La differenza tra un Investimento bancario e una società di intermediazione è che ha clienti che vogliono comprare e vendere cose, mentre una banca d'investimento ha clienti che vogliono aumentare i loro soldi.

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Tavola di comparazione

caratteristica	Investimento bancario	Società di brokeraggio
Clientela	Grandi aziende, governi, investitori istituzionali	Investitori individuali, alcuni investitori istituzionali
Servizi	Consulenza in materia di fusioni e acquisizioni, sottoscrizione (IPO, offerte secondarie), emissione di debito, ristrutturazione, consulenza finanziaria	Acquisto e vendita di titoli (azioni, obbligazioni, opzioni), rapporti di ricerca, consulenza di base sugli investimenti
Dimensione della transazione	Transazioni grandi e complesse (milioni o miliardi)	Transazioni più piccole (investimenti individuali)
Focus	Orientamento alle trattative, raccolta di capitali, consulenza strategica	Orientamento alle transazioni, esecuzione di operazioni, gestione di portafogli
Costi	In base alle dimensioni e alla complessità della transazione (le commissioni possono essere milioni)	Commissioni, commissioni (percentuale del patrimonio gestito)
Regolamento	Altamente regolamentato	Regolamentati, ma meno delle banche di investimento
Ambiente di lavoro	Ritmi frenetici, alta pressione, lunghe ore	Può essere frenetico, ma può offrire maggiore flessibilità
Percorso di carriera	Richiede forti capacità analitiche e di modellazione finanziaria, eccellenti capacità di comunicazione e presentazione	Richiede spiccate capacità di vendita e di costruzione di relazioni, conoscenza dei prodotti di investimento

 

Cos'è la banca d'investimento?

Funzioni delle banche di investimento

1. Assunzioni

Le banche di investimento assistono le aziende nella raccolta di capitali sottoscrivendo nuovi titoli, come azioni e obbligazioni. Si assumono il rischio di vendere questi titoli agli investitori e garantiscono che l'entità emittente riceva i fondi necessari.

2. Consulenza finanziaria

Le banche di investimento offrono servizi di consulenza finanziaria ai clienti, fornendo consulenza strategica su fusioni e acquisizioni, cessioni e altre transazioni finanziarie. Ciò comporta l’analisi delle implicazioni finanziarie, la negoziazione dei termini e la strutturazione degli accordi.

3. Negoziazione e titoli

Le banche di investimento si impegnano nella negoziazione di vari strumenti finanziari, tra cui azioni, obbligazioni, derivati ​​e valute. Operano nei mercati finanziari, acquistando e vendendo titoli per generare profitti per se stessi e per i propri clienti.

4. Gestione delle risorse

Alcune banche di investimento dispongono di divisioni di gestione patrimoniale che gestiscono portafogli di investimento per conto di clienti istituzionali e individuali. Questi servizi includono la gestione di fondi comuni di investimento, hedge fund e altri veicoli di investimento.

5. Ricerca

Le banche di investimento conducono ricerche approfondite su mercati finanziari, industrie e società specifiche. Forniscono rapporti di ricerca e analisi per aiutare i clienti a prendere decisioni di investimento informate.

Struttura delle banche d'investimento

1. Reception

Il front office comprende ruoli rivolti al cliente come investment banking, vendite e trading. Questi professionisti interagiscono direttamente con i clienti, eseguono operazioni e gestiscono transazioni finanziarie.

2. Ufficio intermedio

Il middle office è responsabile della gestione del rischio, della conformità e delle funzioni di supporto. Garantisce che le operazioni della banca rispettino i requisiti normativi e le politiche interne.

3. Back office

Il back office gestisce compiti amministrativi e di supporto, compreso il regolamento delle operazioni, la tenuta dei registri e altre funzioni operative. Svolge un ruolo cruciale nel garantire il buon funzionamento della banca.

Le sfide affrontate dalle banche di investimento

1. Volatilità del mercato

Le banche di investimento sono molto sensibili alle fluttuazioni del mercato, che possono avere un impatto sulle loro attività di negoziazione, sul valore degli asset e sulla performance finanziaria complessiva.

2. Conformità alle normative

Il settore finanziario è soggetto a norme severe. Le banche di investimento devono orientarsi e conformarsi a vari requisiti normativi, che possono porre sfide e aumentare i costi operativi.

3. Rischio di reputazione

Dato il loro ruolo nei mercati e nelle transazioni finanziarie, le banche di investimento affrontano rischi di reputazione associati a questioni legali, preoccupazioni etiche e percezione pubblica.

 

Cos'è la società di intermediazione?

Funzioni di una società di intermediazione

1. Esecuzione di operazioni

Le società di brokeraggio eseguono ordini di acquisto e vendita per conto dei loro clienti. Fungono da intermediari tra acquirenti e venditori nei mercati finanziari, garantendo che le transazioni siano completate in modo efficiente e ai migliori prezzi disponibili.

2. Servizi di consulenza per gli investimenti

Molte società di intermediazione offrono consulenza e ricerca sugli investimenti per aiutare i clienti a prendere decisioni informate. Possono fornire analisi di mercato, raccomandazioni azionarie e altri approfondimenti finanziari per assistere gli investitori nella costruzione e nella gestione dei propri portafogli.

3. Custodia dei beni

Le società di intermediazione spesso forniscono servizi di custodia, salvaguardando i titoli dei clienti e altri beni. Ciò implica la conservazione e la gestione sicura dei registri fisici o elettronici delle partecipazioni finanziarie per conto degli investitori.

4. Margin Trading

Alcune società di intermediazione offrono conti a margine, consentendo ai clienti di prendere in prestito fondi per negoziare posizioni più grandi rispetto ai saldi dei loro conti. Ciò introduce leva finanziaria ma aumenta anche il rischio di perdite.

5. Offerte pubbliche iniziali (IPO)

Le società di brokeraggio partecipano alle IPO sottoscrivendo nuovi titoli e aiutando le aziende a quotarsi in borsa. Facilitano il processo di emissione e distribuzione di nuove azioni al pubblico degli investitori.

6. Conti pensionistici

Le società di intermediazione forniscono servizi di conti pensionistici, come conti pensionistici individuali (IRA) e conti 401 (k), consentendo alle persone di investire per la propria pensione con vantaggi fiscali.

Tipi di società di intermediazione

1. Società di intermediazione a servizio completo

Queste aziende offrono una gamma completa di servizi, tra cui consulenza sugli investimenti, ricerca e un’ampia gamma di prodotti di investimento. I clienti in genere pagano tariffe più elevate per i servizi aggiuntivi forniti.

2. Società di intermediazione di sconti

I broker di sconto si concentrano sull’esecuzione delle operazioni a un costo inferiore. Possono offrire meno servizi di consulenza ma rappresentano un’opzione economicamente vantaggiosa per gli investitori autodiretti.

3. Società di brokeraggio online

Con l’avvento di Internet, le società di intermediazione online sono diventate popolari. Consentono ai clienti di negoziare e gestire i propri investimenti attraverso piattaforme online, offrendo comodità e accessibilità.

Quadro normativo

1. Regolamento delle Autorità Finanziarie

Le società di brokeraggio sono soggette alla regolamentazione delle autorità finanziarie nelle giurisdizioni in cui operano. Gli organismi di regolamentazione stabiliscono regole per garantire mercati finanziari equi e trasparenti e per proteggere gli investitori.

2. Conformità e controllo

Le società di intermediazione devono aderire agli standard di conformità e sottoporsi a controlli regolari per garantire che operino nel quadro legale e normativo. Ciò aiuta a mantenere l’integrità del sistema finanziario.

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Principali differenze tra banca d'investimento e società di intermediazione

• Funzione primaria:
  • Investimento bancario:
    • Si impegna in transazioni finanziarie complesse e servizi di consulenza.
    • Spesso coinvolto nella sottoscrizione ed emissione di titoli per le aziende.
  • Società di brokeraggio:
    • Facilita l'acquisto e la vendita di titoli per conto dei clienti.
    • Fornisce consulenza sugli investimenti ed esegue operazioni.
• Servizi offerti:
  • Investimento bancario:
    • Consulenza su fusioni e acquisizioni (M&A).
    • Raccolta di capitale tramite IPO (Offerte Pubbliche Iniziali).
    • Ristrutturazioni aziendali e consulenza finanziaria.
  • Società di brokeraggio:
    • Esecuzione di operazioni su vari strumenti finanziari.
    • Consulenza e ricerca di investimenti per i clienti.
• Clientela:
  • Investimento bancario:
    • Serve principalmente grandi aziende e clienti istituzionali.
    • Lavora a stretto contatto con le aziende che cercano capitale o consulenza finanziaria strategica.
  • Società di brokeraggio:
    • Serve una gamma più ampia di clienti, inclusi investitori al dettaglio, investitori istituzionali e società.
• Esposizione al rischio:
  • Investimento bancario:
    • Potrebbe essere esposto a rischi finanziari significativi a causa del coinvolgimento in transazioni finanziarie su larga scala.
  • Società di brokeraggio:
    • Principalmente esposto ai rischi di mercato associati ai titoli negoziati per conto dei clienti.
• Controllo normativo:
  • Investimento bancario:
    • Soggetto ad ampio controllo normativo a causa del coinvolgimento in attività finanziarie complesse.
  • Società di brokeraggio:
    • Anch'esso regolamentato, ma l'ambito potrebbe essere più focalizzato sulle pratiche commerciali e sulla protezione degli investitori.
• Fonti di reddito:
  • Investimento bancario:
    • Guadagna onorari e commissioni fornendo servizi di consulenza, sottoscrizione e altre transazioni finanziarie.
  • Società di brokeraggio:
    • Genera entrate attraverso commissioni su operazioni e commissioni per vari servizi.
• Attività tipiche:
  • Investimento bancario:
    • Facilita fusioni e acquisizioni, ristrutturazioni aziendali e transazioni sul mercato dei capitali.
  • Società di brokeraggio:
    • Esegue operazioni su azioni, obbligazioni e altri strumenti finanziari in base alle istruzioni del cliente.
• Esempi:
  • Investimento bancario:
    • Goldman Sachs, JPMorgan Chase.
  • Società di brokeraggio:
    • Charles Schwab, E*TRADE.

Bibliografia

1. https://www.aaajournals.org/doi/pdf/10.2308/accr.2004.79.1.125
2. https://ink.library.smu.edu.sg/cgi/viewcontent.cgi?article=2625&context=soa_research