Private vs Public Equity: differenza e confronto

Il private equity implica investire in società private che non sono quotate in borsa, puntando a quote di proprietà significative e gestendole attivamente per aumentare il valore prima di uscire. Il public equity implica investire in società quotate in borsa, offrendo liquidità attraverso azioni facilmente negoziabili ma soggette alla volatilità del mercato e al controllo normativo.

Punti chiave

  1. Il private equity implica investimenti in società private non quotate in borsa, mentre il public equity si riferisce a investimenti in società quotate in borsa.
  2. Gli investimenti di private equity comportano maggiori impegni di capitale, orizzonti di investimento più lunghi e un coinvolgimento più attivo della gestione aziendale rispetto agli investimenti azionari pubblici.
  3. A causa della liquidità limitata e del rischio più elevato, gli investimenti in private equity sono adatti a investitori più sofisticati, come investitori istituzionali o individui con un patrimonio netto elevato. Al contrario, gli investimenti azionari pubblici sono accessibili a un numero maggiore di investitori.

Patrimonio privato vs pubblico

Le azioni di una persona in una società privata si chiamano private equity. Nel private equity, le informazioni relative alle azioni non possono essere condivise con il pubblico. Ci sono due strategie di investimento in una società di private equity. Le azioni di una persona in una società pubblica si chiamano public equity. Possono condividere le loro informazioni finanziarie con il pubblico. 

Patrimonio privato vs pubblico

Le altre differenze in termini di norme e regolamenti possono essere mostrate nella tabella di confronto qui sotto.


 

Tavola di comparazione

caratteristicaPrivate equityEquità pubblica
DefinizionePartecipazioni azionarie in società non quotate in borsa.Partecipazioni azionarie in società quotate in borse pubbliche.
InvestitoriIn genere investitori accreditati (individui o istituzioni con un patrimonio netto elevato) e società di private equity.Disponibile per investitori individuali e istituzionali.
AccessibilitàMeno accessibile agli investitori medi. Gli investimenti di private equity vengono effettuati attraverso fondi con elevati minimi di investimento.Facilmente accessibile tramite un conto di intermediazione.
LiquiditàMeno liquido. Gli investitori possono detenere investimenti di private equity per anni prima di un evento di uscita (IPO, acquisizione, ecc.).Altamente liquido. Le azioni possono essere acquistate e vendute facilmente durante le ore di mercato.
ValorizzazioneMeno trasparente. Le valutazioni possono essere più soggettive e basate su fattori come il potenziale futuro.Trasparente. I prezzi delle azioni sono determinati dalle forze di mercato in base alla domanda e all’offerta.
InformazioniMeno obblighi informativi rispetto alle aziende pubbliche.Le società pubbliche devono presentare regolarmente relazioni finanziarie e informative alle autorità di regolamentazione (SEC, ecc.).
RischioRischio potenzialmente più elevato a causa della mancanza di liquidità e della minore trasparenza.I livelli di rischio variano tra i singoli titoli, sebbene possano essere mitigati attraverso la diversificazione.
Potenziale di ritornoRendimenti potenzialmente più elevati grazie alla capacità di influenzare le operazioni di un'impresa.Rendimenti legati alla performance complessiva del mercato e alle scelte dei singoli titoli.

 

Cos'è il private equity?

Il private equity (PE) si riferisce agli investimenti effettuati in società private o all'acquisizione di società pubbliche che comportano la loro cancellazione dalle borse pubbliche. Suo una forma di investimento alternativo che prevede l’investimento in società non quotate in borsa.

La struttura del private equity

1. Fondi di investimento

Le società di private equity raccolgono capitali da investitori istituzionali, come fondi pensione, fondi di dotazione e individui facoltosi, per formare fondi di investimento. Questi fondi sono strutturati come società in accomandita semplice, in cui la società di private equity funge da socio accomandatario e gli investitori sono soci accomandanti.

2. Processo di investimento

Le società di private equity identificano le opportunità di investimento in base a vari criteri, tra cui le tendenze del settore, le prestazioni dell’azienda e il potenziale di crescita. Conducono un'accurata due diligence per valutare la salute finanziaria, il team di gestione, il posizionamento competitivo e le prospettive di crescita della società target.

3. Leveraged Buyout (LBO)

Una strategia comune nel private equity è il Leverage Buyouts (LBO), in cui la società di private equity acquisisce una partecipazione di controllo in una società utilizzando una combinazione di capitale proprio e finanziamento del debito. Il finanziamento del debito, sotto forma di prestiti, obbligazioni o altri strumenti di debito, amplifica i rendimenti potenziali ma aumenta anche il rischio finanziario.

Operazioni e creazione di valore

1. Gestione attiva

Le società di private equity assumono un ruolo attivo nella gestione delle società in portafoglio. Lavorano a stretto contatto con il management aziendale per implementare iniziative strategiche volte a migliorare l'efficienza operativa, espandere la portata del mercato e aumentare la redditività.

2. Iniziative strategiche

Le società di private equity possono implementare varie iniziative strategiche, come operazioni di ristrutturazione, ottimizzazione della struttura del capitale, perseguimento di acquisizioni o dismissione di asset non essenziali, per aumentare il valore delle società in portafoglio.

3. Miglioramenti operativi

Gli investitori di private equity si concentrano sulla promozione di miglioramenti operativi all’interno delle società in portafoglio implementando le migliori pratiche, aggiornando tecnologie e sistemi, semplificando i processi e migliorando la governance aziendale.

Strategie di uscita

1. Offerte pubbliche iniziali (IPO)

Le società di private equity possono scegliere di uscire dai propri investimenti attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO), in cui le azioni della società in portafoglio vengono offerte al pubblico in borsa. Ciò fornisce liquidità alla società di private equity e ai suoi investitori.

2. Vendita ad acquirenti strategici

Un’altra strategia di uscita prevede la vendita della società in portafoglio a un acquirente strategico, come un concorrente o un’azienda più grande nello stesso settore. Gli acquirenti strategici potrebbero essere disposti a pagare un premio per sinergie o vantaggi strategici derivanti dall’acquisizione.

3. Vendite secondarie

Le società di private equity possono anche vendere le loro partecipazioni nelle società in portafoglio ad altre società di private equity o istituzioni finanziarie in transazioni secondarie, fornendo un'opzione di liquidità alternativa.

Private Equity
 

Cos'è il patrimonio pubblico?

Il capitale pubblico, noto anche come azioni pubbliche o azioni, si riferisce alle quote di proprietà di società quotate in borsa. Quando una società viene quotata in borsa, offre una parte della sua proprietà agli investitori attraverso un’offerta pubblica iniziale (IPO), consentendo loro di acquistare e vendere azioni sul mercato aperto.

La struttura del capitale pubblico

1. Borse

Le società quotate in borsa quotano le loro azioni in borse valori come la Borsa di New York (NYSE), il Nasdaq, la Borsa di Londra (LSE) e la Borsa di Tokyo (TSE). Questi scambi forniscono un mercato centralizzato in cui acquirenti e venditori possono scambiare azioni.

2. Azionisti

Gli azionisti di azioni pubbliche sono individui, investitori istituzionali, fondi comuni di investimento, hedge fund e altre entità che possiedono azioni di società quotate in borsa. Gli azionisti hanno diritto di voto e possono ricevere dividendi, che rappresentano una parte degli utili della società distribuiti agli azionisti.

3. Regolazione del mercato

I mercati azionari pubblici sono soggetti alla regolamentazione da parte di agenzie governative, come la Securities and Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti, per garantire trasparenza, equità e protezione degli investitori. Le aziende devono aderire ai requisiti di informativa e agli standard di rendicontazione finanziaria per mantenere il loro status di quotazione.

dinamiche di mercato

1. Liquidità

I mercati azionari pubblici offrono liquidità, consentendo agli investitori di acquistare e vendere facilmente azioni sulle borse valori. La liquidità offre agli investitori la flessibilità necessaria per adeguare i propri portafogli e accedere rapidamente al capitale.

2. Volatilità del mercato

I prezzi delle azioni pubbliche possono essere volatili e fluttuare in risposta al sentiment del mercato, alle condizioni economiche, alla performance aziendale e agli eventi geopolitici. La volatilità presenta sia opportunità di profitto che rischi per gli investitori.

3. Trasparenza

Le società quotate in borsa sono tenute a divulgare informazioni finanziarie, risultati operativi e sviluppi materiali agli azionisti e al pubblico. La trasparenza facilita decisioni di investimento informate e promuove l’efficienza del mercato.

Strategie di investimento

1. Analisi fondamentale

Gli investitori utilizzano l'analisi fondamentale per valutare le azioni pubbliche, valutando fattori quali la crescita degli utili, il potenziale di guadagno, la posizione di mercato, i vantaggi competitivi, la qualità della gestione e i parametri di valutazione per identificare titoli sottovalutati o sopravvalutati.

2. Analisi tecnica

L’analisi tecnica prevede lo studio dei modelli storici dei prezzi, del volume degli scambi e delle tendenze del mercato per prevedere i futuri movimenti dei prezzi delle azioni pubbliche. Gli analisti tecnici utilizzano grafici e indicatori tecnici per prendere decisioni di trading.

3. Diversificazione

Gli investitori possono diversificare i propri portafogli azionari pubblici in diverse industrie, settori, regioni geografiche e classi di attività per gestire il rischio e migliorare i rendimenti a lungo termine.


Principali differenze tra private e public equity

  • Proprietà e accessibilità:
    • Patrimonio privato:
      • Proprietà in società private.
      • Accessibilità limitata, riservata a investitori istituzionali e soggetti accreditati.
    • Patrimonio pubblico:
      • Proprietà in società quotate in borsa.
      • Ampiamente accessibile agli investitori individuali e istituzionali attraverso le borse valori.
  • Regolamento e Informativa:
    • Patrimonio privato:
      • Meno controllo normativo rispetto ai mercati pubblici.
      • Requisiti di divulgazione limitati, che offrono maggiore riservatezza.
    • Patrimonio pubblico:
      • Soggetto a severi requisiti normativi, come i documenti depositati alla SEC negli Stati Uniti
      • Deve fornire ampie informazioni finanziarie e operative agli azionisti e agli organismi di regolamentazione.
  • Liquidità e orizzonte di investimento:
    • Patrimonio privato:
      • Investimenti illiquidi con orizzonti di investimento più lunghi, che vanno da 5 a 10 anni o più.
      • Possibilità limitata di uscire dagli investimenti prima della fine del periodo di investimento.
    • Patrimonio pubblico:
      • Investimenti altamente liquidi, con azioni negoziate quotidianamente nelle borse pubbliche.
      • Gli investitori possono acquistare e vendere azioni in qualsiasi momento durante gli orari di mercato, fornendo liquidità immediata.
  • Profili di rischio e rendimento:
    • Patrimonio privato:
      • Rendimenti potenzialmente più elevati grazie al premio di illiquidità e alle strategie di gestione attiva.
      • Rischio più elevato dovuto alla mancanza di liquidità, alla dipendenza dalla leva finanziaria e alla concentrazione degli investimenti in un numero inferiore di società.
    • Patrimonio pubblico:
      • Rendimenti generalmente inferiori rispetto al private equity nel lungo termine.
      • Rischio inferiore grazie alla liquidità degli investimenti, alle opportunità di diversificazione e alle tutele normative.
Differenza tra X e Y 78
Riferimenti
  1. https://pdfs.semanticscholar.org/e5cd/72bee23ee5f69b77f83f51385c74b9e6a9ec.pdf
  2. https://ideas.repec.org/p/cir/cirwor/2005s-14.html
  3. https://academic.oup.com/rfs/article-abstract/23/7/2789/1589251

Ultimo aggiornamento: 02 marzo 2024

punto 1
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21 pensieri su “Private vs Public Equity: differenza e confronto”

  1. La spiegazione delle differenze tra private equity e public equity è illuminante. Offre una conoscenza approfondita del mondo degli investimenti.

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  2. Questo articolo ha fornito informazioni preziose sul private equity e sul public equity. È fondamentale che i potenziali investitori comprendano appieno le distinzioni prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

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  3. Le descrizioni dettagliate del private equity e del public equity sono illuminanti. È essenziale che gli investitori siano esperti in questi concetti.

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