Il private equity si riferisce all'approccio di investimento consistente nell'acquisire partecipazioni in società non quotate in borsa, con l'obiettivo di ristrutturarle, migliorare le operazioni e, infine, venderle a scopo di lucro. Una società in portafoglio, d'altro canto, è quella in cui una società di private equity ha effettuato un investimento.
Punti chiave
- Il private equity si riferisce agli investimenti effettuati in società private da società di private equity o investitori. Al contrario, una società in portafoglio è una società di proprietà di una società di private equity o di un investitore.
- Gli investimenti di private equity vengono effettuati per far crescere e vendere l'azienda a scopo di lucro, mentre le società di private equity o gli investitori gestiscono le società in portafoglio per generare rendimenti a lungo termine.
- Il private equity e le società in portafoglio comportano investimenti in società private, mentre il private equity comporta l'acquisto e la vendita di società, mentre le società in portafoglio sono detenute a lungo termine.
Private Equity vs Società di Portafoglio
Una società di private equity fornisce risorse alle società startup per avviare la loro attività. Le società di private equity possono acquistare società private o possono detenere partecipazioni in società pubbliche. Una società in cui una società di private equity o una società di acquisizione detiene azioni è chiamata società in portafoglio. Ci sono diversi fattori che devono essere considerati quando si investe in una società in portafoglio.

Tavola di comparazione
caratteristica | Società di Private Equity | Società di portafoglio |
---|---|---|
Ruolo | Investitore | Partecipato |
Funzione | Raccoglie capitali dagli investitori, acquisisce o investe in società, gestisce tali società per la crescita ed esce dagli investimenti per ottenere un profitto | Gestisce le operazioni quotidiane, punta alla crescita e alla redditività |
Focus | Performance finanziaria, ritorno sugli investimenti | Eccellenza operativa, aumento del valore per un'eventuale uscita |
Finanziamento | Impegni da parte di investitori istituzionali e privati con patrimoni elevati | Finanziamenti da parte di società di private equity, potenzialmente combinati con il finanziamento del debito |
Proprietà | La società di private equity possiede una partecipazione di controllo o significativa nella società | La società in portafoglio mantiene una parte della proprietà, ma la società di private equity ha un controllo significativo attraverso i diritti di voto e la rappresentanza nel consiglio di amministrazione |
Management | La società di private equity può nominare o influenzare la leadership, ma la società in portafoglio mantiene il proprio team di gestione | Il team di gestione gestisce l'azienda, ma con la supervisione e la guida della società di private equity |
Exit Strategy | La società di private equity mira a uscire dall'investimento entro un periodo di tempo specifico (3-7 anni) attraverso un'IPO, una vendita a un'altra società o un'acquisizione secondaria | L'obiettivo della società in portafoglio è raggiungere gli obiettivi fissati dalla società di private equity, portando a un'uscita di successo per l'investitore |
Cos'è il private equity?
Approccio e strategie di investimento
Le società di private equity utilizzano diversi approcci e strategie di investimento adattati alle caratteristiche specifiche delle società target e alle condizioni di mercato:
- Capitale di rischio (VC): Le società di venture capital investono in startup in fase iniziale con un elevato potenziale di crescita, nel settore tecnologico, biotecnologico o in altri settori innovativi. Questi investimenti comportano rischi più elevati ma offrono il potenziale per rendimenti significativi in caso di successo. Le società di venture capital forniscono non solo capitale ma anche guida strategica e opportunità di networking per aiutare le startup a crescere.
- Leveraged Buyout (LBO): Nelle acquisizioni con leva finanziaria, le società di private equity acquisiscono partecipazioni di controllo in società consolidate, utilizzando una combinazione di finanziamento azionario e di debito. L’obiettivo è ristrutturare la società acquisita, migliorarne l’efficienza operativa e migliorare la performance finanziaria per generare valore. Le LBO comportano un’ingegnerizzazione finanziaria significativa, come la ristrutturazione del debito, la vendita di asset non essenziali o l’implementazione di misure di riduzione dei costi.
- Equità di crescita: Gli investimenti azionari in crescita colmano il divario tra il capitale di rischio e le acquisizioni tradizionali. Questi investimenti vengono effettuati in aziende che hanno già dimostrato una significativa crescita dei ricavi e trazione del mercato, ma che necessitano di capitale aggiuntivo per ampliare le operazioni, espandersi in nuovi mercati o perseguire iniziative strategiche. Le società di growth equity acquisiscono quote di minoranza in queste società e lavorano a stretto contatto con il management per accelerare la crescita e aumentare il valore per gli azionisti.
Creazione di valore e strategie di uscita
Le società di private equity mirano a creare valore nelle società in portafoglio attraverso una gestione attiva, iniziative strategiche e miglioramenti operativi. Le strategie di creazione di valore possono includere:
- Ottimizzazione operativa: Implementare misure di efficienza, razionalizzare i processi e migliorare la produttività per aumentare la redditività.
- Espansione strategica: Identificare opportunità di crescita, entrare in nuovi mercati o espandere le linee di prodotti per aumentare i ricavi e la quota di mercato.
- Gestione dei talenti: Attrarre i migliori talenti, rafforzare i team di gestione e incentivare i dipendenti chiave a migliorare le prestazioni.
Una volta massimizzato il valore, le società di private equity cercano di uscire dai propri investimenti e realizzare rendimenti per i propri investitori. Le strategie di uscita comuni includono:
- Offerta Pubblica Iniziale (IPO): Rendere pubblica la società in portafoglio attraverso una IPO consente alle società di private equity di vendere le proprie azioni sul mercato pubblico e incassare il proprio investimento.
- Vendita strategica: Vendita della società in portafoglio a un acquirente strategico, come un concorrente o una società più grande, a una valutazione premium.
- Vendita secondaria: Trasferimento della proprietà a un'altra società di private equity o investitore finanziario tramite un'acquisizione secondaria.

Cos'è la società di portafoglio?
Caratteristiche delle società in portafoglio
- Proprietà azionaria: una società in portafoglio è parzialmente o interamente posseduta dalla società di private equity o venture capital che ha effettuato un investimento in essa. Il livello di proprietà può variare a seconda della struttura dell'investimento e dei termini negoziati tra l'impresa di investimento e i fondatori della società o gli azionisti esistenti.
- Guida strategica: Le società di private equity e di venture capital svolgono un ruolo attivo nella gestione e nella direzione strategica delle società in portafoglio. Possono nominare membri del consiglio, fornire indicazioni sulla strategia aziendale e offrire accesso alla propria rete di contatti e risorse del settore per aiutare l'azienda a raggiungere i propri obiettivi.
- Supporto operativo: Le società in portafoglio possono ricevere supporto operativo dall'impresa di investimento per migliorare la propria performance ed efficienza. Questo supporto può includere, tra le altre aree, assistenza nella gestione finanziaria, nella ristrutturazione operativa, nel reclutamento di talenti e nell’implementazione della tecnologia.
- Creazione di valore: L’obiettivo principale dell’investimento nelle società in portafoglio è creare valore e generare rendimenti interessanti per gli investitori. Le società di private equity e venture capital lavorano a stretto contatto con i team di gestione per identificare opportunità di crescita, affrontare le sfide operative e implementare iniziative strategiche che possano migliorare la posizione di mercato, la redditività e il valore complessivo dell'azienda.
Ciclo di vita degli investimenti e strategie di uscita
Il ciclo di vita dell'investimento di una società in portafoglio prevede diverse fasi, dall'investimento iniziale all'eventuale uscita:
- Fase di investimento: Durante questa fase, la società di private equity o venture capital effettua un investimento azionario nella società in portafoglio in cambio di quote di proprietà. L'azienda può anche fornire capitale aggiuntivo per sostenere le iniziative di crescita ed espansione dell'azienda.
- Fase di creazione del valore: In questa fase, l'impresa di investimento lavora in collaborazione con il team di gestione per attuare strategie di creazione di valore volte a migliorare le prestazioni della società e posizionarla per la crescita futura. Ciò può comportare miglioramenti operativi, acquisizioni strategiche o altre iniziative progettate per aumentare il valore per gli azionisti.
- Fase di uscita: La fase di uscita prevede la monetizzazione dell'investimento nella società in portafoglio e la realizzazione di rendimenti per gli investitori. Le strategie di uscita comuni includono la vendita della società a un altro investitore o acquirente strategico, la conduzione di un'offerta pubblica iniziale (IPO) per quotare le azioni della società su una borsa pubblica o la facilitazione di una fusione o acquisizione.

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