Rendimento alla scadenza vs Rendimento alla chiamata: differenza e confronto

Al giorno d'oggi, la vita è diventata imprevedibile. Nessuno sa cosa accadrà in un'altra frazione di secondo, minuto o ora.

Pertanto, tutti vogliono essere ben preparati per affrontarli.

Per garantire e garantire il proprio futuro e quello della propria famiglia, le persone tendono a investire il proprio denaro in diversi modi, come: stipulare polizze assicurative, depositi fissi, indennizzi sanitari, obbligazioni premium, investire nei fondi comuni e nel mercato azionario, ecc.

Pertanto, Yield to Call (YTC) e Rendimento alla scadenza (YTM) sono termini correlati.

Punti chiave

1. Il rendimento alla scadenza è il rendimento totale previsto su un'obbligazione se viene detenuta fino alla scadenza. Al contrario, il rendimento da chiamare è il rendimento totale previsto se l'obbligazione viene chiamata prima della scadenza.
2. Il rendimento alla scadenza è inferiore al rendimento alla scadenza, poiché presuppone che l'obbligazione venga rimborsata alla prima occasione.
3. Il rendimento alla scadenza è una misura migliore del potenziale di rendimento complessivo dell'obbligazione, mentre il rendimento alla scadenza è più utile per gli investitori che desiderano stimare il rendimento dell'obbligazione se viene richiamata in anticipo.

Rendimento alla scadenza vs Rendimento alla chiamata

Il rendimento alla scadenza prevede il completo ritorno dell'importo di denaro all'investitore quando l'obbligazione raggiunge la sua scadenza o data di scadenza considerando il tasso di prezzo dell'obbligazione in quel momento e altre caratteristiche. Il rendimento alla chiamata si riferisce all'aspettativa dell'investitore del ritorno del denaro prima della data di scadenza dell'obbligazione in relazione al suo prezzo di mercato corrente e alla cedola.

Yield to Maturity (YTM) è il legame che la persona riceve dopo la maturazione. Il rendimento di queste obbligazioni scadute è superiore a quello delle obbligazioni che sono state annullate in precedenza per qualsiasi motivo.

Il rendimento alla scadenza può essere calcolato da calcolatori finanziari, anche su internet.

Yield to Call (YTC) è il tipo di obbligazione che può essere annullata prima della sua maturazione. Queste obbligazioni sono prese alla sprovvista dagli emittenti, che possono essere: l'autorità, il comune, la società, ecc.

Queste obbligazioni sono più economiche per la persona in quanto tendono a non pagare gli interessi e le annullano prima del giorno della loro maturazione.

Tavola di comparazione

Parametri di confronto	Rendimento alla scadenza	Arrenditi alla chiamata
Definizione	Rendimento totale ricevuto dalla persona dopo la maturazione delle sue obbligazioni.	È un tipo di obbligazione richiamabile che una persona decide di estinguere anticipatamente rispetto alla sua scadenza.
Durata della maturità	Valido se l'obbligazione viene mantenuta fino alla scadenza.	Valido solo se l'obbligazione viene richiamata come prima della scadenza.
fattori	Si basa sul tasso della cedola, sulla durata fino alla scadenza e sul prezzo di mercato.	Si basa sul calcolo del tasso cedolare, della durata fino alla data di call e del prezzo di mercato.
Concetto Applicabile	Si applica alle obbligazioni non rimborsabili Solo se l'obbligazione è chiamata obbligazione.	Solo se il legame si chiama legame.
Rata annuale	Dovrebbe essere del 12.36%.	Dovrebbe essere del 13.75%.

 

Cos'è il rendimento alla scadenza?

Il rendimento alla scadenza è quando una persona riceve tutto il suo pagamento totale dopo la maturazione delle obbligazioni. Questo tipo di obbligazioni è considerato a lungo termine in quanto durano fino alla scadenza.

È anche chiamato "rendimento di rimborso" o "rendimento contabile". 

Il rendimento alla scadenza (YTM) viene confrontato con il rendimento corrente perché misura gli afflussi di cassa di un'obbligazione al prezzo di mercato corrente, che un individuo può investire e quanto denaro può guadagnare.

Le obbligazioni Yield to Maturity hanno il presupposto più significativo che se raccogli i tuoi soldi di investimento semestralmente, reinvesti i soldi.

La formula per il calcolo del rendimento alla scadenza è riportata di seguito:

Rendimento alla scadenza (YTM) = {Pagamento cedola + (Valore nominale – Prezzo di acquisto/Numero di anni fino al periodo di maturazione)} / {Valore nominale + Prezzo di acquisto/2}

Che cos'è il rendimento da chiamare?

Yield to Call (YTC) può essere chiamato obbligazioni richiamabili, che possono essere annullate o annullate prima della maturazione. Le obbligazioni sono emesse da – autorità, società, comuni, ecc.

Queste obbligazioni sono considerate più economiche per alcuni dei loro obbligazionisti perché non pagano gli interessi in tempo e li richiamano prima della data finale. 

Queste obbligazioni sono prontamente disponibili per essere annullate. Se i tassi di interesse di queste obbligazioni scendono, le autorità pagano il debito in essere e cercano di ottenere finanziamenti a un tasso inferiore. 

Yield to Call (YTC) è calcolato in modo approssimativo poiché nessuno sa quando una persona può richiamarli. La formula per calcolare Yield to Call (YTC) è: 

P = (Pagamento cedola annuale / 2) x {(1 – (1 + Rendimento da riscattare / 2) ^ – 2 × Numero di anni rimanenti fino alla data di riscossione) / (Rendimento da riscattare/2)} + (Prezzo riscatto / (1+Yield to Call/2) ^ 2 × Numero di anni rimanenti fino alla data di call)

La formula sopra sembra un po' complicata ma non è come sembra. Sebbene non aiuti a calcolare YTC direttamente, si consiglia principalmente di utilizzare calcolatori finanziari per calcoli facili e risparmiare tempo. 

Principali differenze tra rendimento alla scadenza e rendimento alla chiamata

1. Yield to Maturity (YTM) è il rendimento completo e finale che una persona riceve dopo aver completato il periodo di maturità. Al contrario, Yield to Call (YTC) può essere definito come le obbligazioni richiamabili che una persona riceve prima della scadenza delle sue obbligazioni annullandole.
2. La longevità del Yield to Maturity (YTM) è fino alla data di scadenza, mentre la durata del Yield to Call (YTC) è valida prima della data di scadenza.
3. Le obbligazioni Yield to Maturity (YTC) sono rimborsabili dopo la scadenza, mentre le obbligazioni Yield Call (YTC) possono essere rimborsate prima della scadenza.
4. Il tasso annuo previsto per Yield to Maturity (YTM) è del 12.36%, mentre Yield to Call (YTC) è del 13.75%.
5. Il concetto di applicabilità per entrambi i termini è che è applicabile su obbligazioni non richiamabili per YTM, mentre se l'obbligazione è chiamata "obbligazione", si applica a YTC.

Riferimenti

1. https://www.jstor.org/stable/2326906?casa_token=FW-yZ93na1kAAAAA%3AhL5gRCtUbYne7UVUxFl6DlRnc0W_k4MwuVgsGDdqSl6shST_N9iupGjVMMx5tab31CS8fjc5UTfFpctj1Im59XEZfL0qMf2vqA2w6dyUpy7D9V_Y95HPlA#metadata_info_tab_contents
2. https://www.jstor.org/stable/2352053?casa_token=FD3aMbzb8UAAAAAA%3Afe4R3ni9UvBGsUrkd4H5VLDhCKFByXdTrn1ozsJMXyz9D4Qrg3eplAG6HI1Fx5Pt8csPXjqJYyv-0Qtrw8dhB1eJpoQdqIAY17R1sxYdOEsdTg4wD_SDhw#metadata_info_tab_contents

Ultimo aggiornamento: 11 giugno 2023