Cosa sono le Bonus Share? | Significato, lavoro, vantaggi vs svantaggi

Conosciute anche come emissioni di capitalizzazione o emissioni di scrip, le azioni bonus si riferiscono all'offerta di azioni aggiuntive agli azionisti esistenti di una società in base alle azioni che già possiedono.

Differisce dalle Azioni Diritti perché quest'ultime sono fornite ad un tasso di sconto. Al contrario, le Bonus share sono fornite gratuitamente.

Sono, in realtà, i redditi accumulati di una società che può decidere di convertire in azioni gratuite invece di aumentare il dividendo pagamenti.

Punti chiave

1. Le azioni bonus sono azioni aggiuntive assegnate gratuitamente agli azionisti esistenti.
2. Le azioni bonus non richiedono il pagamento da parte dei soci e sono emesse dalle riserve della società.
3. Le azioni bonus aumentano il numero totale di azioni in circolazione ma non diluiscono la percentuale di proprietà degli azionisti esistenti.

Perché una società dovrebbe emettere azioni bonus?

Una società può emettere Azioni bonus per una varietà di scopi. Tra questi ci sono alcuni dei motivi più significativi alla base di una società che offre azioni bonus.

1. Carenza di contanti: Quando le aziende affrontano un esaurimento delle riserve di liquidità nonostante guadagni enormi profitti e sono sul punto di non riuscire a soddisfare le aspettative degli azionisti per un reddito regolare, offrono azioni bonus. 
2. Riorganizzare le riserve aziendali: Le aziende possono fornire emissioni bonus per ristrutturare i loro guadagni non distribuiti. Di conseguenza, il capitale sociale della società può aumentare mentre le altre riserve diminuiscono. Tuttavia, il patrimonio netto della società rimane lo stesso.
3. Promuovere la partecipazione al dettaglio: A volte, il costo per azione di una società può essere troppo alto per gli investitori interessati. Le azioni bonus abbassano in una certa misura il prezzo per azione e incoraggiano gli investitori a possedere più azioni della società.
4. Per premiare gli azionisti esistenti: Le azioni bonus servono come forma alternativa di ricompensa per gli azionisti fedeli di una società.

Come funzionano le quote bonus?

Le azioni bonus sono offerte in base alle partecipazioni correnti di ciascun azionista. Poiché sono emesse tenendo presente un rapporto costante tra il numero totale delle azioni e il numero delle azioni possedute, gli azionisti non incontrano un equità diluizione.

Ad esempio, se una società offre azioni bonus 4:2, ciò implica che gli investitori otterranno quattro azioni aggiuntive ogni due possedute. Di conseguenza, se un azionista possiede 1,000 azioni di una società, guadagnerà 2,000 azioni bonus (1000*4/2).

È importante notare che le Bonus share da sole non sono tassabili. Tuttavia, se gli azionisti scelgono di vendere le loro azioni bonus a scopo di lucro, potrebbe essere loro addebitata un'imposta sulle plusvalenze.

Dal punto di vista della contabilità interna, l'emissione di Bonus share comporta la riclassificazione delle riserve senza alcun impatto netto sul patrimonio netto totale se non per la sua composizione.

Vantaggi delle Bonus share

Per la compagnia

1. Le azioni bonus in alternativa al pagamento dei dividendi aiutano a mantenere la fiducia degli azionisti nella società.
2. Poiché l'emissione di azioni gratuite indica l'impegno di un'azienda a utilizzare la liquidità per lo sviluppo del business, viene inviato un segnale positivo al mercato.
3. Le azioni bonus aumentano il numero di azioni in circolazione. Di conseguenza, il aumenta la liquidità del titolo.
4. L'emissione di Bonus share porta ad un aumento del capitale sociale, potenziandolo la percezione del mercato delle dimensioni di un'azienda.

Per gli Azionisti

1. Nessuna implicazione fiscale degna di nota: Le azioni gratuite, a meno che non siano vendute a scopo di lucro, non hanno implicazioni fiscali per gli azionisti.
2. Vantaggioso per gli investimenti a lungo termine: Un numero maggiore di azioni bonus aumenta i rendimenti se la società premia i dividendi in futuro.

Svantaggi delle Bonus share

Nonostante i vari vantaggi, le azioni bonus presentano alcuni svantaggi.

1. Il disagio degli azionisti: Non tutti gli investitori potrebbero volere azioni bonus anziché dividendi in quanto potrebbero avere problemi di liquidità. La vendita di azioni bonus per risolvere tali problemi di liquidità può costare loro le quote nella società e, quindi, il controllo sulla gestione della società.
2. Affare costoso: L'emissione di Bonus share comporta una spesa maggiore rispetto all'offerta di dividendi. 
3. Riduce il costo per azione: L'offerta continua di azioni bonus porta all'accumulo di azioni, portando a un calo del prezzo per azione. Alcuni investitori potrebbero non ricevere favorevolmente tali condizioni.
4. Processo lungo: L'emissione di Bonus share comporta la gestione di molte questioni legali e istituzionali. Di conseguenza, l'attuazione di una decisione sull'offerta di Bonus share richiede molto tempo.

Bibliografia

1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=288743
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=428122