Cosa sono le azioni giuste? | Definizione, tipi, problema, vantaggi e svantaggi

Quando si tratta di raccogliere capitali, le aziende intraprendono varie azioni societarie. Uno di questi offre quote di diritti ai propri azionisti.
Un'azione di diritti, nota anche come emissione di diritti, è un'offerta offerta agli azionisti esistenti di una società per l'acquisto di azioni aggiuntive. In base a questa offerta, la società fornisce ai propri azionisti titoli chiamati diritti.

Gli azionisti utilizzano quindi questi diritti per acquistare ulteriori azioni della società in una data stabilita a un prezzo inferiore al prezzo di mercato.

Per essere più precisi, diritti le azioni sono una forma di offerta di sconto data agli azionisti esistenti per aumentare la loro esposizione alle azioni di una società.

Secondo Sez. 81(1) del Companies Act, 1956, tale offerta di azioni agli azionisti esistenti deve essere pro-rata.

Ad esempio, se una società offre azioni 1:2 Rights, gli azionisti possono acquistare un'azione aggiuntiva ogni due azioni che già possiedono. Il tasso delle nuove azioni acquistate dagli azionisti sarà molto inferiore all'attuale prezzo di mercato o sarà disponibile con uno sconto.

Punti chiave

1. Le azioni di diritto sono nuove azioni offerte agli azionisti esistenti in proporzione alla loro attuale partecipazione azionaria.
2. Le azioni di diritto sono offerte a un prezzo scontato rispetto al prezzo corrente di mercato.
3. Le azioni di diritto consentono agli azionisti esistenti di mantenere la loro proprietà proporzionale nella società.

Perché una società offre azioni di diritti?

Una società può scegliere di offrire azioni di Diritti per uno dei seguenti motivi:

1. Per raccogliere capitali per l'espansione del business poiché i debiti non possono generare una quantità così grande di denaro con un preavviso più breve.
2. Raccolta di capitali per progetti costosi per i quali prendere un prestito non è privo di rischi.
3. Per acquisire una nuova società o per aumentare il debitoequità
4.  Ripristina la salute finanziaria di un'azienda eliminando tutti i suoi debiti e perdite.

Come funzionano le quote di diritti?

L'invito all'assegnazione dei Diritti è dato mediante avviso. L'avviso deve contenere tutti i dettagli relativi alle azioni offerte e pervenire agli azionisti almeno 15 giorni prima della data stabilita per l'accettazione di tale offerta.  

Quando gli azionisti ricevono l'offerta di Azioni giuste, possono accettarlo o rifiutarlo o avvalersi di una delle seguenti opzioni.

1. Accettare il diritto in pieno e richiedere le quote disponibili.
2. Accetta l'offerta per intero e richiedi azioni idonee e aggiuntive. Tuttavia, la disponibilità di questa opzione dipenderà dallo stato dell'abbonamento.
3. Ignora l'offerta e lascia che i diritti scadano. Tuttavia, ciò non è raccomandato, in quanto l'emissione di azioni aggiuntive da parte della società può diluire le attuali azioni di un azionista.
4. Accettare parzialmente i diritti e lasciare scadere la restante parte dei diritti.
5. Accettare parzialmente i diritti e vendere la restante parte ad altri investitori interessati. Questo processo è noto come "rinuncia ai diritti" e i diritti che possono essere venduti sono chiamati "diritti rinunciabili" invece di "diritti non rinunciabili" che non possono essere scambiati. Una volta che un diritto rinunciabile è stato venduto, è noto come "diritto a pagamento nullo".
6. Vendere tutti i diritti ad altri investitori interessati.

Se un azionista rifiuta un'offerta di azioni di Diritti, le azioni in questione vengono quindi offerte ai nuovi membri.

Tipi di quote di diritti

Una società emette due tipi di azioni con diritti:

1. Azioni di diritti diretti: Qui, una società vende solo i diritti esercitati. Di conseguenza, in queste offerte non c'è posto per gli acquirenti standby o backstop (acquirenti pronti ad acquisire diritti non esercitati). La società potrebbe non riuscire a generare il capitale necessario se non adeguatamente sottoscritto.
2. Azioni Standby/Diritti Assicurati: Questo è più costoso e consente agli acquirenti in standby come le banche di investimento di acquistare diritti non esercitati. Viene stipulato un accordo tra la società e l'acquirente di backstop interessato prima dell'emissione di quote di diritti. Di conseguenza, la società rimane certa che i suoi requisiti patrimoniali saranno soddisfatti.

Vantaggi delle quote di diritti

Per la compagnia

1. L'offerta di azioni di diritti è il modo più veloce una società può raccogliere capitali.
2. È una costo effettivo evento in quanto le società non devono pagare per pubblicità e sottoscrittori.
3. L'offerta di azioni aggiuntive con uno sconto aiuta un'azienda conservare la fiducia dei suoi attuali azionisti.
4. Le condivisioni di diritti aiutano un'azienda a aumentare il capitale senza aumentare il suo onere debitorio.

Per gli azionisti

L'offerta di azioni di diritti consente agli azionisti esistenti di ottenere più azioni in una società a un prezzo molto inferiore.

Svantaggi delle quote di diritti

1. Le azioni di diritti comportano l'emissione di azioni aggiuntive, il che si traduce in diluizione delle attuali azioni degli attuali azionisti.
2. La mancanza di capitale è un motivo significativo per cui una società emette azioni di diritti. Di conseguenza, quando un'azienda compie un tale passo, agli investitori vengono inviati segnali errati in merito alla salute finanziaria di un'azienda.
3. Emissione di azioni di diritti riduce l'utile per azione (EPS) di una società in quanto gli utili vengono distribuiti tra l'aumentato numero di azioni. 

Riferimenti

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0929119901000542
2. https://www.jstor.org/stable/2327051

Ultimo aggiornamento: 11 giugno 2023