資本コストと割引率の違い(表付き)

小規模であろうと大規模であろうと、事業を運営することは、運営と維持が容易に見えるかもしれません。それに関連し、日々働いている人々だけが、どれだけの時間と忍耐が必要かを知っています。経理、販売、購入、割引、顧客と従業員の取り扱いなどすべてのバランスを保つことは、ビジネスと仕事の円滑な流れを維持するために重要です。

すべてを追跡し、最新の状態に保つことは、ビジネスを運営するために不可欠です。事前の適切な計画なしに、利益を期待し続けることはできません。統計、収益、資本コスト、割引率などの計算はビジネスの一部です。所有者の株主、投資家はすべてそれに関与しています。これらのシステムは、投資機会を追跡し、利益を最大化するのに役立ちます。

資本コストと割引率

資本コストと割引率の違いは、資本コストは新しいプロジェクトを成功させるために必要な収益であるのに対し、割引率は、によって取得される可能性のあるキャッシュフローの現在価値を計算するために使用される金利であるということです。将来のプロジェクト。

資本コストは、投資やプロジェクトを価値あるものにするための重要な要素です。それを可能にするために必要な返品です。収益が必要な金額以上でない場合、プロジェクトのコストを正当化することはできません。これは、プロジェクトの支払いに使用される資金の種類によって異なります。資金調達が内部の場合は資本コストと呼ばれ、外部からの資金調達の場合は資本コストと呼ばれます。

割引率は、割引キャッシュフロー分析(DFC)を使用して、将来取得または取得されるキャッシュフローの現在価値を決定します。割引率は金利です。これは、将来のキャッシュフローが利益(資本支出以上)になるかどうかを判断するのに役立ちます。コストが予想収益よりも高い場合、新しいプロジェクトを開始したり、プロジェクトに投資したりする意味はありません。

資本コストと割引率の比較表

 比較のパラメータ  資本コスト 割引率
 定義 プロジェクトの投資を正当化するために会社が受け入れる必要な収益。 将来獲得できる現在のキャッシュフローの推定値。
 計算 これは、3つの方法で計算できます。つまり、負債または資本のコストのみ、またはWACCで両方を組み合わせることです。 WACCとAPV(調整後現在価値)の2つの方法で計算されます。
 重要性  潜在的な投資を最大化し、投資家が正しい決定を下すのを助けます。 お金の時間価値、NVPの計算、リスクの決定など。
 タイプ 明示的な資本コスト、暗黙的、具体的、加重平均など。 リスクフリーレート、WACCなど
 関係 完全に割引率になることはできません。 割引率は、会社が潜在的なプロジェクトを評価するときにWACCの資本コストとして使用できます。

資本コストとは何ですか?

資本コストは、プロジェクトを成功させ、価値のあるものにするための非常に重要な要素です。プロジェクトのコストを正当化し、利益を得るのに必要な利益です。行われた投資が内部で行われる場合、それは資本コストと呼ばれ、外部で行われる場合、それは負債のコストと呼ばれます。

したがって、投資家が資本コストを計算するとき、それらは内部と外部の両方のコストの平均を意味します。コストは前向きであり、将来のリスクとリターンを示す必要があります。加重平均資本コスト(WACC)は、資本コストと負債コストの両方を組み合わせたものです。

債務コストの式=総債務/支払利息X(1-T)。

資本コストの式= Es = Rf +ベータ(Rm – Rf)

WACCの式=(E / V + Re)+((D / V)X Rd)X 1-Tc

市場には多くの競争があるため、最大の利益を得ることが課題になる可能性があります。投資によって得られる収益率は、市場の他の企業と比較した企業の価値を決定します。投資家は、資本コストを超えなければならない必要な利益を得るために、100パーセントを与える必要があります。

資本コストは重要な経済および会計ツールです。それが重要である理由はいくつかあります。これは、潜在的な投資を最大化するのに役立ち、投資家が適切な意思決定を行うのに役立ち、資本予算を支援し、適切な資本構造を設計し、将来の使用のためにパフォーマンスを評価するのにも役立ちます。市場機会、リスク、インフレ、資本提供者は、資本コストに影響を与えるいくつかの要因です。

割引率とは何ですか?

割引率は、将来のキャッシュフローが利益を生むかどうかを確認するために計算されます。後で(将来)得られるキャッシュフローの現在価値の見積もりを与えるのは金利です。彼らは割引キャッシュフロー分析(DFC)を使用します。これは、資本コストを満たすか、それを超える必要がある数です。

DFC分析は、将来の投資額の見積もりに基づいて、現在の投資額を計算するために使用される方法です。プロジェクトが経済的に価値があるかどうかをテストします。現在のキャッシュフローの正味価値が正の場合にのみ、プロジェクトは価値があると見なすことができます。

会社が標準資産に投資している場合は、リスクのない収益率が割引率として使用され、会社が潜在的なプロジェクトを評価している場合は、WACCを割引率として使用できます。会社の割引キャッシュフローを計算するには、最初に予想キャッシュフローを予測し、次に適切な割引率を選択し、最後に現在の現金から予測フローを差し引く必要があります。

割引率は、お金の時間価値の計算、NVPの計算、投資のリスクと機会費用の決定、投資の将来価値の比較などに使用されます。

資本コストと割引率の主な違い

  1. 資本コストは、プロジェクトへの投資を正当化するために企業が受け入れる必要な収益ですが、割引率は、将来獲得できる現在のキャッシュフローの推定値です。
  2. 資本コストは、負債または資本のコストのみ、またはWACC法で両方を組み合わせることによって計算できますが、割引率はWACCとAPV(調整済み現在価値)の2つの方法で計算されます。
  3. 資本コストを割引率にすることはできませんが、会社が潜在的なプロジェクトを評価するときに、割引率をWACCの資本コストとして使用できます。
  4. 明示的な資本コスト、暗黙的、具体的、加重平均などは資本コストのタイプですが、リスクフリーレート、WACCなどは割引率のいくつかのタイプです。
  5. 資本コストは、潜在的な投資を最大化し、投資家が正しい決定を下すのを助けるために使用されますが、割引率は、お金の時間価値、NVPの計算、リスクの決定などに使用されます。

結論

資本コストと割引率は2つの非常によく似た言葉であるため、理解するのが少し難しい場合がありますが、両方の用語を知ることは重要です。多くの投資家は損失を被り、そのプロジェクトまたは事業自体を停止しなければなりません。これは主に、彼らが適切な計画を立てず、価値を正しく見積もっていなかったためです。

各業界または企業には、独自の資本コストがあります。どうやって利益を上げ、投資家や株主に還元するかは彼ら次第です。損失を回避するために、彼らは常にダム業界の敵に基づいた資本コストを持っている必要があります。

参考文献

  1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2004.00672.x
  2. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/emlj68&section=12
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