合併と分割: 違いと比較

合併には、2 つ以上の企業が 1 つの事業体に合併し、その資産、負債、運営が統合されることが含まれます。一方、会社分割は、特定の事業セグメントに焦点を当てて業務を合理化したり、株主価値を引き出したりするために、会社を別個の事業体に分離することを伴います。

主要な取り組み

1. 合併とは、XNUMX つ以上の会社を XNUMX つの事業体に統合するプロセスです。 分割とは、会社を XNUMX つ以上の別個の事業体に分割することです。
2. 合併は、相乗効果、コスト削減、および市場拡大を生み出すことを目的としています。 demerger は、運用効率の向上、経営の焦点、株主価値の解放に重点を置いています。
3. 合併では、合併会社の資産と負債が結合されますが、分割では、新しく作成されたエンティティ間で資産と負債が分配されます。

合併対分割

合併 2 つ以上の会社が 1 つの事業体に合併し、新しい会社が設立されるプロセスです。会社分割は、会社の事業または資産を 2 つ以上の別個の事業体に分割することです。 　 スピンオフ、カーブアウト、またはスプリットオフ。

合併とは、多くの企業が資産と収入を別の会社に譲渡し、別の会社と合併するプロセスです。 これは、金融危機またはビジネス上の利子の損失が原因である可能性があります。

合併が発生すると、旧会社の75％以上の株式を保有する株主のみが合併会社に請求権を持つことができます。

会社分割とは、会社の一部を別の会社が買収するか、前の会社を引き受けるプロセスです。 このプロセスは、主に財政問題または労働者の不足が原因で発生します。 株主は両社で等しく尊重されています。

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比較表

特徴	合併	分割
定義	2つ以上の会社が結合して新しい会社を設立すること。	1 つの会社を 2 つ以上の別個の会社に分割すること。
目的	規模の経済、多様化を達成するため、またはより強力な財務状況を構築するため。	子会社の価値を引き出すには、中核事業に集中するか、所有権紛争を解決します。
発起会社	買収企業	譲渡会社
結果として生まれる会社	新会社設立	2つ以上の新しい会社が設立される
株主総会	合併会社の株主は新会社の株式を受け取ります。	譲渡会社の株主は、譲渡会社の保有株数に応じて新会社の株式を受け取ります。
債権者	合併会社の債権者は新会社の債権者となります。	譲渡会社の債権者は、スキーム・オブ・アレンジメントに従って新会社の債権者となります。
職員	合併会社の従業員は新会社へ出向する場合があります。	譲渡会社の従業員は新会社へ転籍、または解雇される場合があります。
会計処理	合併する会社の資産と負債は、新会社の財務諸表に統合されます。	譲渡会社の資産および負債は、取決めスキームに従って新会社間で分割されます。
税の影響	合併する会社とその株主には税金がかかる可能性があります。	譲渡会社とその株主には税務上の影響が生じる可能性があります。
規制当局の承認	規制当局の承認が必要な場合があります。	規制当局の承認が必要な場合があります。

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アマルガメーションとは？

合併の概要

融合とは、2 つ以上のエンティティを 1 つのエンティティに結合するプロセスを指します。これは、拡大、多様化、相乗効果、コスト効率などのさまざまな目標を達成するために企業が行う戦略的なビジネス上の意思決定です。合併には、関係する企業の構造や力学に応じて、合併、買収、統合などのいくつかの形式があります。

合併の種類

1. 合併: 合併は、2 つ以上の企業がその事業、資産、負債を結合して新しい事業体を形成することに相互に同意する場合に発生します。この新しい組織は統合されたリソースの所有権を引き継ぎ、統一された管理構造の下で業務を継続します。
2. 買収: 買収ベースの合併では、ある企業 (買収者) が別の企業 (ターゲット) の資産および/または株式を購入します。対象会社は独立して事業を継続する可能性もあれば、その事業が買収者の事業に統合される可能性もあります。

合併の主な推進要因

1. 戦略的拡大：合併により、企業は市場での存在感、提供する製品、または地理的範囲を拡大できます。リソースを組み合わせることで、企業は新しい市場、顧客、流通チャネルにアクセスし、成長と市場浸透を促進できます。
2. シナジーの実現: コスト削減、収益向上、業務効率化などの相乗効果が、合併の重要な推進力となります。業務を統合し、冗長性を排除し、補完的な強みを活用することで、企業は全体的な収益性と競争力を高める相乗効果を達成できます。
3. リスク軽減：合併は、より大規模で多様化した事業ポートフォリオ全体にリスクを分散することで、リスクを分散するのに役立ちます。補完的な事業を組み合わせたり、新しい市場に参入したりすることで、企業は特定の製品、業界、地域への依存を減らし、リスクにさらされるリスクを軽減できます。

課題と考慮事項

1. 統合の複雑さ：合併のプロセスには、組織文化、システム、プロセス、人材など、さまざまな側面の複雑な統合が含まれます。統合の取り組みが適切に管理されていないと、業務の中断、文化的な衝突、主要な人材の喪失につながる可能性があります。
2. 規制および法律の遵守：合併取引は規制の監視の対象となり、独占禁止法、証券規制、その他の法的要件を遵守する必要があります。規制上の義務を遵守しない場合、合併の成功を妨げる遅延、罰金、法的異議申し立てが発生する可能性があります。
3. 利害関係者の管理：合併プロセスでは、効果的なコミュニケーションと利害関係者の管理が重要です。企業は、スムーズな移行と長期的な成功を確実にするために、株主、従業員、顧客、サプライヤー、その他の利害関係者の懸念や期待に対処する必要があります。

 

デマージャーとは？

分割の理由:

1. 中核事業に集中する：企業は業務を合理化し、コアコンピテンシーに集中するために分割を選択する場合があります。非中核部門や業績不振部門を売却することで、企業はリソースをより効果的に割り当て、主要市場での競争上の優位性を高めることができます。
2. 株主価値の解放: 会社分割は、異なる成長見通しや経営力学を持つ個別の事業単位を分離することで、株主に価値を生み出すことができます。これにより、投資家は各企業の業績を個別に評価できるようになり、より大きな複合企業体の一部であった場合に比べて評価額が高くなる可能性があります。
3. リスク軽減：分割者は、売却された部門に関連する特定のビジネスリスクを分離することで、親会社の全体的なリスクエクスポージャを軽減できます。このリスク軽減戦略は、特に変動の激しい業界や景気循環の激しい業界において、財務の安定性と回復力を高めることができます。
4. 税効率: 特定の管轄区域では、会社分割により親会社と分割会社の両方に税制上の優遇措置が提供される場合があります。取引を適切に構成することで、企業は税金負債を最小限に抑え、資本構成を最適化し、その結果、財務パフォーマンスとキャッシュフローを改善することができます。

分割のプロセス:

1. 戦略的計画: 親会社は、分割の背後にある理論的根拠と目的を特定するために徹底的な戦略分析を実施します。これには、対象となる事業部門を分離することによる財務、運営、市場への影響の評価が含まれます。
2. 法令順守: 分割には、株主、規制当局、潜在的な債権者の承認など、複雑な法規制上の考慮事項が伴います。企業は、企業再編取引を管理する適用法および規制を遵守する必要があります。
3. 分割会社の構造：企業は、株式の分配、資産の売却、または新しい事業体の設立を通じて、分割を実行するための適切な方法を決定します。取引の構造は、税金への影響、会計処理、株主の好みなどの要因に影響されます。
4. 実装と移行: 分割計画が最終決定され承認されると、親会社は合意されたスケジュールとプロセスに従って取引を実行します。これには、資産、負債、従業員、およびその他の関連リソースを分社化事業体に移転すると同時に、継続的な業務および利害関係者との関係への混乱を最小限に抑えることが含まれます。
5. 分割後の統合: 分割完了後、親会社と分割事業体は移行後の統合活動に注力します。これには、新しいガバナンス構造の確立、業務プロセスの最適化、独立した事業体のスムーズな移行と長期的な存続可能性を確保するための利害関係者とのコミュニケーションなどが含まれる場合があります。

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合併と分割の主な違い

1. 企業構造：
   • 合併では、2 つ以上の会社が 1 つの事業体に合併され、単一の企業構造が形成されます。
   • 会社分割は、会社を個別の事業体に分離することを伴い、複数の企業構造が形成されます。
2. 目的：
   • 合併は、リソースの統合、市場での存在感の拡大、または組み合わせによる相乗効果の達成を目的として行われます。
   • 分割は、事業部門を分離することで業務を合理化し、中核事業に集中し、または株主価値を引き出すために行われます。
3. プロセス：
   • 合併では、企業は交換比率、資産/負債の移転、ガバナンス構造などの合併条件について交渉します。
   • 分割には、分割する部門を特定するための戦略計画、法律および規制の遵守、分割の構造化、実施、および移行後の統合活動が含まれます。
4. 結果として得られるエンティティ:
   • 合併により、資産、負債、および事業が統合された単一の結合体が形成されます。
   • 会社分割により、それぞれが独自の資産、負債、業務を有する複数の独立した事業体が設立されます。
5. 株主への影響:
   • 合併では、合併する会社の株主は、新しく設立された企業の株式、または現金と株式の組み合わせを受け取ります。
   • 会社分割の場合、親会社の株主は分割会社の株式を受け取ることができ、各事業セグメントの業績に直接参加することができます。
6. 法的および規制上の要件:
   • 合併には、合併規制、株主の承認、および企業を結合するためのその他の法的要件の遵守が含まれます。
   • 分割には、分割規定、株主の承認、事業部門を独立した事業体に分離するための法的手続きを遵守する必要があります。

参考文献

1. https://www.metropolitiques.eu/IMG/pdf/met-harris.pdf

最終更新日 : 05 年 2024 月 XNUMX 日