資本化発行またはスクリップ発行としても知られるボーナス株式は、企業の既存の株主に、すでに所有している株式に基づいて追加の株式を提供することを指します。
ライツ株は割引率で提供されるため、ライツ株とは異なります。 対照的に、ボーナスシェアは無料で提供されます。
実際には、これらは企業が蓄積した収入であり、企業は株式を調達する代わりに無償株式への転換を決定する可能性があります。 配当 支払い。
主要な取り組み
- ボーナス株式は、既存の株主に無料で提供される追加の株式です。
- ボーナス株は株主からの支払いを必要とせず、会社の準備金から発行されます。
- ボーナス株式は、発行済み株式の総数を増やしますが、既存の株主の所有割合を希釈するものではありません。
なぜ会社はボーナス株を発行するのですか?
会社が発行する場合もあります ボーナスシェア さまざまな目的に。 その中には、企業がボーナス株を提供する背後にある最も重要な理由がいくつかあります。
- 現金不足: 企業が巨額の利益を上げているにもかかわらず手元資金の枯渇に直面し、定期収入に対する株主の期待に応えられない危機に瀕している場合、企業はボーナス株を提供します。
- 会社の準備金を再編成します。 企業は内部留保を再構築するためにボーナス発行を提供する場合があります。 その結果、会社の株式資本は増加する一方で、その他の準備金は減少する可能性があります。 ただし、会社の純資産は変わりません。
- 小売参加の促進: 場合によっては、企業の XNUMX 株あたりのコストが関心のある投資家にとって高すぎる場合があります。 ボーナス株式は XNUMX 株あたりの価格をある程度引き下げ、投資家が会社の株式をより多く保有することを奨励します。
- 既存の株主に報酬を与えるには: ボーナス株式は、企業の忠実な株主に対する代替の報酬として機能します。
ボーナスシェアはどのように機能しますか?
ボーナス株式は、各株主の現在の保有額に応じて提供されます。 総株式数と所有株式数の一定比率を意識して発行されるため、株主様にとって不利益を被ることはありません。 株式 希釈。
たとえば、企業が 4:2 のボーナス株を提供する場合、投資家は 1,000 株を保有するごとに追加で 2,000 株を取得できることを意味します。 したがって、株主が会社の株式 1000 株を所有している場合、株主は 4 株のボーナス株 (2*XNUMX/XNUMX) を取得することになります。
ボーナス株式だけでは課税できないことに注意することが重要です。 ただし、株主が利益を得るためにボーナス株を売却することを選択した場合、キャピタルゲイン税が課される可能性があります。
内部会計の観点から見ると、ボーナス株式の発行には引当金の再分類が伴いますが、その構成を除いて資本総額に正味の影響はありません。
ボーナス株のメリット
会社のために
- 配当支払いの代替としてのボーナス株式は、会社に対する株主の信頼を維持するのに役立ちます。
- ボーナス株式の発行は、事業開発のために現金を使用する企業のコミットメントを示すため、 ポジティブなシグナルが市場に送られます.
- ボーナス株式により発行済株式数が増加します。 したがって、 株式の流動性が高まる.
- ボーナス株式の発行は株式資本の増加につながり、 企業の規模に対する市場の認識.
株主の皆様へ
- 注目すべき税金への影響はありません: ボーナス株式は、利益目的で販売されない限り、株主に税金の影響を及ぼしません。
- 長期投資に有利： ボーナス株の数が増えると、企業が将来配当を行う場合のリターンが増加します。
ボーナス株のデメリット
さまざまな利点があるにもかかわらず、ボーナス株にはいくつかの欠点があります。
- 株主の不快感： 流動性の問題があるため、すべての投資家が配当金ではなくボーナス株を望んでいるわけではありません。 こうした流動性の問題を解決するためにボーナス株を売却すると、会社の株式を失い、ひいては会社経営に対する支配権が失われる可能性がある。
- 高価な事件: ボーナス株式の発行には、配当を行うよりも多くの支出が伴います。
- XNUMX株あたりのコストを削減: 継続的にボーナス株式を発行すると株式が蓄積され、XNUMX 株あたりの価格が低下します。 一部の投資家はこのような条件を好ましく思わない可能性があります。
- 長いプロセス: ボーナス株式の発行には、多くの法的および制度的問題への対応が伴います。 その結果、ボーナス株式の提供に関する決定を実行するのに多くの時間がかかります。
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=288743
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最終更新日 : 11 年 2023 月 XNUMX 日
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