ADRとは何ですか？ | 定義、種類、仕組み、長所と短所

預託証券は、国内企業が国際株式市場から資金を調達するために不可欠なメカニズムです。 それらは主に、外国人投資家が現地通貨を使用して現地市場に参加している国内企業の株式を購入するための交渉手段です。

投資と引き換えに、彼らは交換可能な通貨である米ドル建ての債権を発行します。これらの債権は預託証券と呼ばれ、証券取引所に上場されます。

国内証券取引所に登録されている預託証券は主に XNUMX 種類ありますが、これは外国上場企業のセキュリティ問題を示しています。 アメリカ預託証書 それらの一つです。

主なポイント

1. ADR とは、裁判所に行くことなく法的紛争を解決するために使用されるプロセスである裁判外紛争解決を指します。
2. ADR は、調停、仲裁、交渉、および調停の方法を含め、自発的または強制的に行うことができます。
3. ADR は、従来の訴訟に比べて時間、費用、および労力を節約し、結果をより細かく管理できるため、好まれています。

アメリカ預託証券はどのように機能しますか?

An ADR 米国預託証券は、米国の株式市場で外国企業の有価証券が取引されていることを示すために米国の預託銀行が発行する譲渡可能な証書または証明書です。 これらは米ドル建てで、国内株式と同様に米国株式市場で取引されます。

外国企業は、米国の銀行によって株式を ADR に変換してもらうために、財務状況に関するすべての重要な情報を提供する必要があります。

その後、銀行はこれらの株式を外国為替で購入し、ADR を発行するための在庫として保有します。 トレーディング 国内市場で。

企業の財務健全性に関する著名な説明により、米国の投資家はその企業に投資するかどうかを決定できます。

ADR は、外国市場で株式を保有したい米国の投資家にとって、そうでなければアクセスできない有利な機会です。

また、外国企業にとっても、米国の株式市場に上場するための費用や手間をかけずに米国の投資家の資本を呼び込むことができるため、利益が得られることが証明されています。

ADR が上場される米国の主要な証券取引所には、ニューヨーク証券取引所やナスダックなどがあります。 ただし、店頭でも交換可能です（OTC).

米国預託証券の種類

米国の株式市場に上場されている ADR には、主に次の XNUMX 種類があります。

1. スポンサー： これらは、米国の銀行と外国企業との間の協定に基づいて生じています。 契約によると、ADR発行費用は同社が負担する。 対照的に、銀行はステークホルダーとの取引に対処します。
2. スポンサーなし: 米国の銀行は、外国企業の参加や許可さえも受けずにこれらを発行しています。 スポンサー付き ADR とは異なり、これらは店頭でのみ取引されます。 それに加えて、投資家はスポンサー付き ADR に対する議決権を持ちません。

アメリカ預託証券のメリット

以下は、米国預託証券のいくつかの重要な利点です。

1. 現地通貨で発行されるため、投資家や企業が見つけやすい 手間のかからない取引. 投資家にとっては、外国企業の株式を保有するまたとないチャンスです。 一方、企業にとっては、米国の投資家を呼び込むためのより簡単な方法です。
2. 米国の銀行は、ADR を発行し、原証券を在庫として保管しています。 したがって、それらは 追跡しやすい.
3. ADRは 米ドル建て. そのため、国内市場で容易に取引することができます。
4. ADR は 米国のブローカーから入手.
5. 彼らは投資家に ポートフォリオを多様化する.

アメリカ預託証券のデメリット

いくつかの利点があるにもかかわらず、ADR にはいくつかの固有の制限があります。

1. 彼らは対象となる可能性があります 二重課税。
2. この 企業の選択 ADR の下では比較的 限られました.
3. の可能性があります 通貨換算手数料の発生 投資家の視点から。
4. ほとんどの ADR はスポンサーなしです。 SEC規制に準拠していない.

参考情報

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1042443117304419
2. https://meridian.allenpress.com/accounting-horizons/article-abstract/28/3/579/52905