永続性とは何ですか? | 定義、動作、利点と欠点

「永続性」という用語は、その言葉が示唆するものを意味します。つまり、特定されていない、または終わりのない期間にわたって続く、特定の金額の終わりのないキャッシュ フローです。 それは本質的に、特定の時期に始まり、その後永久に続く、定期的な支払いを伴う一種の年金です。

永久の現在価値の計算は、さまざまな要因によって異なります。 永久の現在の価値を計算するために使用される式は次のとおりです。

P = C _(1+r)1 + C_(1+r)2 + C_(1+r)3 … = C_r

ここでは、 'P' は金額の現在価値、'C' はキャッシュ フロー、'r' は割引率です。

主要な取り組み

1. 永続性は、無限のキャッシュ フローの流れを表す金融概念です。
2. 永続性は、無限のキャッシュ フローを持つ資産の現在価値を計算するために金融で使用されます。
3. 無限大の現在価値は、式 PV = C / r を使用して計算できます。ここで、PV は現在価値、C は期間あたりのキャッシュ フロー、r は割引率です。

永続性とは何かを理解する

すでに理解されているように、基本的な概念は、終わりのないキャッシュ フローを生み出すセキュリティです。 これをよりよく理解するために、永続性の構成要素といくつかの例を見ていきます。

1. 良い例は、2015 年に償還された「コンソル」として知られる英国の債券です。コンソールを購入することにより、特定の期限なしで定期的な年払いを受け取る権利が与えられました。
2. このような機会は非常に儲かるように見えますが、同時にそうではありません。 金額の計算方法はお金の時間価値を考慮しているため、各分割払いは前回の分割払いのほんの一部になる可能性があります。 支払いは永遠に続くかもしれませんが、支払われる金額が多すぎることはありません。
3. その他の一般的な例としては、特定の寄付基金から付与された奨学金や、恒久的に投資された償還不可能なお金が含まれます。
4. 永続性の基本的な性質と概念は、いくつかの金融理論で使用されています。 いくつかのインスタンスには、 配当 割引モデルと金融資産または不動産金融の評価。
5. 恒久式は、事業の「最終年」におけるキャッシュフローを決定するためにも一般的に使用されます。

永久のメリット

1. 永久の利点はすぐに実現できます。これは、年金や他の債券に対する永久の主な利点の XNUMX つです。
2. 保証されたキャッシュ フロー (金額に関係なく) により、より良い投資が可能になり、将来の支出と購入のためのバックアップ ファイナンシング オプションが可能になります。
3. 資本市場の変動に関するリスクは効果的に回避される可能性があります。 将来、コストと金利が高くなる可能性がありますが、これは安全な投資と定期的な利回りのモードとして機能します。
4. 永続性は非常に便利です 奨学金 特定の間隔で定期的なキャッシュフローを確保するため、支払いまたは慈善団体。

永久のデメリット

1. 永続性は無限に続くため、額面を計算するのは簡単ではありません。
2. 将来的に金額が減少する可能性があるため、退職者が頼りにするのは良い選択肢ではありません.
3. 投資 そのような債券では、お金を引き出すことができないため、長期的には実行可能ではない可能性があります。 したがって、経済状況に関係なく、満足のいく結果が得られなくても、永久に拘束されたままになります。

参考情報

1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2755252
2. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/03461238.1990.10413872