Parāds ir aizņemtie līdzekļi, kas jāatmaksā ar procentiem, piedāvājot fiksētas saistības, bet riskējot ar finansiālu sasprindzinājumu. Pašu kapitāls nozīmē īpašumtiesības uzņēmumā, kas neietver fiksētu atmaksu, bet samazina īpašumtiesības, jo tiek emitēts vairāk akciju, sadalot peļņu un kontroli ar akcionāriem.
Atslēgas
- Parāds attiecas uz aizņemtiem līdzekļiem, kas jāatmaksā ar procentiem, savukārt pašu kapitāls ir īpašumtiesības uz uzņēmumu vai aktīvu akciju veidā.
- Parādu finansēšana ietver aizņemšanos un naudas atmaksu laika gaitā, savukārt pašu kapitāla finansēšana ietver kapitāla palielināšanu, pārdodot uzņēmuma īpašumtiesības.
- Parādu turētājiem ir prioritāte pār akcionāriem likvidācijas vai bankrota gadījumā, un procentu maksājumi par parādu ir atskaitāmi no nodokļiem, savukārt akcionāriem izmaksātās dividendes nav.
Parāds pret pašu kapitālu
Atšķirība starp parādu un pašu kapitālu ir tāda, ka pašu kapitāls ir vērtīgs tiem, kas nonāk biržā un nodod organizācijas akcijas citiem. Tomēr parāds ir naudas summa, ko kreditors vai trešie avoti ir aizdevusi uzņēmumam, un tā tiks atmaksāta kopā ar procentiem gadu gaitā.
Lai veiktu IPO, organizācijai ir jāsedz dažādi izdevumi. Ļoti atšķirīga situācija ir parādu gadījumā.
Divu galveno faktoru dēļ uzņēmumi izvēlas parādu. Pirmkārt, uzņēmums paņems daļu no parāda un veidos sviras, ja tas iet cauri pašu kapitāla ceļam.
Otrkārt, uzņēmumi nevēlas izturēt sarežģīto IPO posmu un tā vietā vēlas līdzekļus, kā atņemt parādus no bankām vai finanšu iestādēm. Šajā rakstā tiks apspriesta atšķirība starp diviem terminiem.
Salīdzināšanas tabula
iezīme | Parāds | Taisnīgums |
---|---|---|
Fondu avots | Naudas aizņemšanās no kreditoriem (bankām, investoriem) | Uzņēmuma īpašumtiesību daļas pārdošana (akcijas) |
Atmaksas pienākums | Pamatsumma + procenti jāatmaksā iepriekš noteiktā laikā | Nav garantētas atmaksas; akcionāri saņem peļņu tikai tad, ja tiek deklarētas kā dividendes |
Kapitāla izmaksas | Parasti zemāks par pašu kapitālu procentu maksājumu nodokļa atskaitīšanas dēļ | Parasti lielāks par parādu, jo ir iespējama lielāka atdeve |
Īpašumtiesības | Parādu turētājiem nav īpašumtiesību uzņēmumā | Kapitāla akcionāriem ir īpašumtiesības un balsstiesības |
Peļņas dalīšana | Parādu turētāji saņem fiksētus procentu maksājumus neatkarīgi no uzņēmuma peļņas | Kapitāla akcionāri saņem dividendes tikai tad, ja uzņēmums gūst peļņu un valde nolemj tās sadalīt |
Kontrole | Parādu turētājiem nav balsstiesību un viņi nevar ietekmēt uzņēmuma lēmumus | Kapitāla akcionāriem ir balsstiesības un tie var ietekmēt uzņēmuma lēmumus ar balsošanas palīdzību |
Risks | Zemāks risks parādu turētājiem, jo viņiem ir līgumiskas prasības pret uzņēmuma aktīviem bankrota gadījumā. | Augstāks risks akciju akcionāriem, jo tie ir pēdējie, lai saņemtu maksājumu bankrota gadījumā. |
Ietekme uz finanšu rādītājiem | Palielina parāda attiecību pret pašu kapitālu, kas var ietekmēt kredītspēju | Var tieši neietekmēt finanšu rādītājus, bet var ietekmēt rentabilitāti un izaugsmes rādītājus |
Piemērotība | Piemērots dibinātiem uzņēmumiem ar labiem panākumiem un stabilu naudas plūsmu | Piemērots jaunizveidotiem uzņēmumiem un uzņēmumiem ar augstu izaugsmes potenciālu |
Kas ir parāds?
Parāds ir finanšu instruments, kas ietver līdzekļu aizņemšanos ar solījumu atmaksāt ar procentiem noteiktā laika periodā. Tā ir būtiska uzņēmuma kapitāla struktūras sastāvdaļa, un tā var izpausties dažādos veidos, tostarp aizdevumos, obligācijās un citos parāda vērtspapīros.
Parādu raksturojums:
- Fiksētais pienākums: Parādam ir iepriekš noteikts atmaksas grafiks, norādot pamatsummu un procentu maksājumus par aizdevuma vai obligācijas termiņu. Šis fiksētais pienākums sniedz skaidrību gan aizņēmējam, gan aizdevējam.
- Procentu maksājumi: Aizņēmējiem ir jāmaksā procenti par aizņemto summu, kas ir līdzekļu izmantošanas izmaksas. Procentu likme var būt fiksēta vai mainīga atkarībā no parāda līguma nosacījumiem.
- Kreditoru prasības: Likvidācijas gadījumā kreditoriem, kuriem ir parāds, ir prioritāte pār akcionāriem, pieprasot aktīvus. Šī prioritāte ir noteikta ar juridiskiem līgumiem, un tā ir galvenais faktors, novērtējot ar parādu saistīto risku un atdevi.
- Sviras: Parāds ļauj uzņēmumiem piesaistīt savu kapitālu, palielinot pašu kapitāla atdevi. Tomēr pārmērīga aizņemto līdzekļu izmantošana palielina arī finanšu risku, jo procentu maksājumi kļūst par fiksētām izmaksām neatkarīgi no uzņēmuma darbības rezultātiem.
- Dažādas formas: Parāda instrumenti var būt dažādi, piemēram, banku aizdevumi, uzņēmumu obligācijas, konvertējamas obligācijas un citi parāda vērtspapīri. Katrai veidlapai ir atšķirīgi noteikumi, nosacījumi un ietekme uz aizņēmēju un aizdevēju.
Parāda plusi un mīnusi:
Pros:
- Nodokļu atskaitīšanas iespēja: Parāda procentu maksājumi ir atskaitāmi no nodokļiem, nodrošinot uzņēmumiem potenciālas nodokļu priekšrocības.
- Finanšu svira: Parāds ļauj uzņēmumiem palielināt atdevi no pašu kapitāla, potenciāli palielinot rentabilitāti.
Mīnusi:
- Finanšu risks: Pārmērīgi parādi palielina finanšu risku, īpaši, ja uzņēmumam ir grūtības pildīt savas parādsaistības ekonomikas lejupslīdes laikā.
- Fiksētie maksājumi: Parādu maksājumu fiksētais raksturs var sasprindzināt naudas plūsmu, jo īpaši, ja uzņēmums saskaras ar negaidītām problēmām.
Kas ir pašu kapitāls?
Pašu kapitāls atspoguļo īpašumtiesības uzņēmumā un atspoguļo atlikušo līdzdalību aktīvos pēc saistību atskaitīšanas. Tā ir būtiska uzņēmuma kapitāla struktūras sastāvdaļa un nodrošina akcionāriem noteiktas tiesības un prasības uz uzņēmuma ienākumiem un aktīviem.
Kapitāla raksturojums
- Īpašumtiesību daļa: Akciju turētāji vai akcionāri ir uzņēmuma īpašnieki. Viņiem ir prasības pret uzņēmuma aktīviem un ienākumiem, kas ir proporcionāli viņu īpašumtiesībām, ko atspoguļo viņiem piederošo akciju skaits.
- Bez fiksētas atmaksas: Atšķirībā no parāda, pašu kapitāls neietver fiksētas atmaksas saistības. Akciju investori piedalās uzņēmuma panākumos ar kapitāla vērtības pieaugumu un dividendēm, bet uzņemas savu ieguldījumu vērtības svārstību risku.
- Atlikušais prasījums: Likvidācijas gadījumā akcionāriem pēc visu parādu un saistību dzēšanas ir atlikušas prasības uz uzņēmuma aktīviem. Šī atlikušā prasība atspoguļo īpašumtiesību risku un iespējamo atlīdzību.
- Balsošanas tiesības: Kopējiem akcionāriem ir tiesības balsot par galvenajiem uzņēmuma lēmumiem, piemēram, par direktoru padomes ievēlēšanu un svarīgākajām korporatīvajām darbībām. Balsstiesības ir proporcionālas turējumā esošo akciju skaitam.
- Dividendes: Uzņēmumi var sadalīt daļu no savas peļņas akcionāriem dividenžu veidā. Lai gan dividendes netiek garantētas, tās sniedz tiešu finansiālu labumu akciju turētājiem un ir galvenais faktors uz ienākumiem orientētiem ieguldītājiem.
Akciju veidi
- Parastie krājumi: Apzīmē pamata īpašumtiesības uzņēmumā, nodrošinot balsstiesības un iespējamās dividendes. Vislielākais riska un atlīdzības potenciāls ir parastajiem akcionāriem.
- Vēlamais krājums: Piešķir prioritāti dividenžu un likvidācijas ieņēmumu saņemšanā pār parastajiem akcionāriem. Tomēr priekšrocību akcionāriem nav balsstiesību.
Kapitāla plusi un mīnusi
Pros:
- Bez fiksētas atmaksas: Pašu kapitāls neietver fiksētas atmaksas saistības, samazinot finansiālo spriedzi sarežģītos periodos.
- Pastāvīgais kapitāls: Pašu kapitāls ir pastāvīgs kapitāls, kas nodrošina uzņēmuma kapitāla struktūras stabilitāti.
Mīnusi:
- Atšķaidīšana: Papildu pašu kapitāla emisija var mazināt esošo akcionāru īpašumtiesības un, iespējams, ietekmēt kontroli un peļņu uz akciju.
Galvenās atšķirības starp parādu un pašu kapitālu
- Pienākumi un atmaksa:
- Parāds: Ietver fiksētu atmaksas pienākumu, tostarp pamatsummu un procentus, noteiktā laika posmā.
- Pašu kapitāls: nav saistīts ar fiksētu atmaksas pienākumu; tā vietā akciju investori piedalās uzņēmuma panākumos bez iepriekš noteikta atmaksas grafika.
- Īpašumtiesības un kontrole:
- Parāds: Nepiešķir īpašumtiesības; kreditoriem ir juridiska prasība atmaksāt, bet viņi nepiedalās uzņēmuma īpašumā vai lēmumu pieņemšanā.
- Pašu kapitāls: Apzīmē īpašumtiesības uzņēmumā, dodot akcionāriem tiesības uz balsstiesībām un peļņas daļu. Tomēr pārmērīga akciju emisija var mazināt esošo akcionāru īpašumtiesības.
- Risks un atdeve:
- Parāds: Ietver fiksētus procentu maksājumus, sniedzot skaidrību, bet palielinot finanšu risku. Kreditoriem ir prioritāri prasījumi likvidācijas gadījumā.
- Pašu kapitāls: Uzņemas akciju vērtības svārstību risku, bet piedāvā lielāku atdevi, izmantojot kapitāla vērtības pieaugumu un dividendes. Akcionāriem pēc parādu dzēšanas ir atlikušas prasības pret aktīviem.
- Nodokļu režīms:
- Parāds: Parāda procentu maksājumi ir atskaitāmi no nodokļiem, nodrošinot uzņēmumiem potenciālas nodokļu priekšrocības.
- Pašu kapitāls: Dividendes nav atskaitāmas no nodokļiem, un ar pašu kapitāla finansējumu nav saistītas nodokļu priekšrocības.
- Elastīgums un sviras efekts:
- Parāds: Ļauj uzņēmumiem piesaistīt savu kapitālu, potenciāli palielinot pašu kapitāla atdevi. Tomēr pārmērīgs aizņemto līdzekļu apjoms palielina finanšu risku.
- Pašu kapitāls: Nodrošina finansiālu elastību, jo nav fiksētu atmaksas saistību. Tomēr tas var mazināt īpašumtiesības un kontroli, ja tiek emitēts papildu kapitāls.
- Prasība par peļņu:
- Parāds: Kreditori saņem fiksētus procentu maksājumus neatkarīgi no uzņēmuma rentabilitātes. Viņi nepiedalās uzņēmuma panākumos, pārsniedzot saskaņotās intereses.
- Pašu kapitāls: Akcionāri piedalās uzņēmuma rentabilitātē caur dividendēm un kapitāla vērtības pieaugumu. Viņu peļņa ir saistīta ar uzņēmuma darbību.
- Saistību ilgums:
- Parāds: Tam ir ierobežots termiņš ar noteiktu pamatsummas un procentu atmaksas termiņu.
- Pašu kapitāls: Pārstāv pastāvīgāku kapitāla veidu bez noteikta termiņa.
- https://academic.oup.com/qje/article-abstract/109/4/1027/1866393
- https://www.nber.org/chapters/c4790.pdf
Pēdējo reizi atjaunināts: 26. gada 2024. februārī
Chara Yadav ir ieguvusi MBA grādu finansēs. Viņas mērķis ir vienkāršot ar finansēm saistītas tēmas. Viņa ir strādājusi finanšu jomā apmēram 25 gadus. Viņa ir vadījusi vairākas finanšu un banku nodarbības biznesa skolām un kopienām. Vairāk lasiet pie viņas bio lapa.
Raksts bagātina lasītājus ar vispusīgām zināšanām par finansēm, kas ir būtiskas mūsdienu finanšu vidē.
Tas ir vērtīgs informācijas avots gan profesionāļiem, gan izglītojamajiem finanšu nozarē.
Autora tiešā pieeja sarežģītu finanšu terminu skaidrošanai padara šo rakstu par lielisku resursu ikvienam, kas meklē zināšanas šajā jomā.
Manuprāt, šis raksts ļoti palīdz izprast finanšu lēmumus un to sekas.
Rakstā efektīvi izmantoti piemēri, lai ilustrētu galvenos jēdzienus, kas padara to vieglāk uztveramu.
Jā, praktiskie piemēri palīdz izprast šo finanšu sistēmu pielietojumu reālajā dzīvē.
Šajā rakstā ir sniegts skaidrs un kodolīgs skaidrojums par atšķirībām starp parāda un pašu kapitāla finansējumu. Tas ir labi uzrakstīts un informatīvs.
Es nevarēju vairāk piekrist. Rakstā sarežģīti finanšu jēdzieni ir sadalīti viegli saprotamos terminos.
Rakstā sniegtais objektīvais parāda un pašu kapitāla finansējuma salīdzinājums sniedz vērtīgu ieskatu privātpersonām un uzņēmumiem, kuri vēlas izdarīt apzinātu finanšu izvēli.
Šis raksts ir obligāti jāizlasa tiem, kurus interesē finanses un investīcijas.
Protams, šo jēdzienu izpratne ir ļoti svarīga pareizai finanšu plānošanai.
Raksts ir inteliģents un izsmeļošs skaidrojums par parāda un pašu kapitāla finansēšanu, sniedzot lasītājiem vērtīgu ieskatu.
Šajā rakstā ir redzama autora pieredze finanšu jomā.
Piekrītu, tas ir visaptverošs ceļvedis finanšu sistēmu sarežģītības izpratnei.
Autora rūpīgais parāda un pašu kapitāla finansēšanas salīdzinājums sniedz rūpīgu izpratni par abiem jēdzieniem.
Pilnīgi noteikti, raksta detalizācijas līmenis ir apsveicams.
Šeit sniegtā informācija ir ļoti svarīga tiem, kas vēlas izprast parāda un pašu kapitāla finansēšanas ietekmi uz saviem uzņēmumiem vai ieguldījumiem.
Pilnīgi noteikti, tās ir zināšanas, kurām vajadzētu būt katram uzņēmuma īpašniekam un investoram.
Tas ir būtisks ceļvedis apzinātu finanšu lēmumu pieņemšanai.
Salīdzināšanas tabula ir neticami noderīga, lai izprastu galvenās atšķirības starp aizņēmumu un pašu kapitāla finansējumu.
Tabula man šķita lielisks uzskates līdzeklis, kas efektīvi apkopo informāciju.
Šis raksts efektīvi demistificē sarežģītus finanšu terminus, sniedzot skaidrību tiem, kas meklē zināšanas finanšu jomā.
Patiesi, skaidrojumu skaidrība ir viena no šī raksta stiprajām pusēm.