Diferença entre custo de capital e taxa de desconto (com tabela)

Administrar uma empresa, seja pequena ou grande, pode parecer fácil de administrar e manter; apenas as pessoas associadas a ele e trabalhando dia após dia sabem quanto tempo e paciência é necessário. Manter tudo em equilíbrio, como contabilidade, vendas, compras, descontos, tratamento de clientes e funcionários, é importante para ter um fluxo regular nos negócios e no trabalho.

Manter o controle de tudo e estar atualizado é vital para administrar uma empresa. Você não pode simplesmente continuar esperando lucros sem um planejamento prévio e adequado. Calcular estatísticas, receitas, custo de capital, taxas de desconto, etc., faz parte de um negócio. Os acionistas dos proprietários, investidores, estão todos envolvidos nisso. Esses sistemas nos ajudam a acompanhar as oportunidades de investimento e a maximizar os lucros.

Custo de capital vs taxa de desconto

A diferença entre o custo de capital e a taxa de desconto é que o custo de capital é o retorno necessário para tornar qualquer novo projeto bem-sucedido, enquanto a taxa de desconto é a taxa de juros usada para calcular o valor presente dos fluxos de caixa que podem ser adquiridos por um projeto no futuro.

O custo de capital é um fator importante para fazer um investimento ou projeto valer a pena. É o retorno necessário para torná-lo possível. Se o retorno não for maior ou igual ao valor exigido, você não poderá justificar o custo do seu projeto. Isso depende do tipo de financiamento usado para pagar o projeto. É denominado custo do capital próprio se o financiamento for interno e denominado custo da dívida se for financiado externamente.

A taxa de desconto usa a análise de fluxo de caixa descontado (DFC) para determinar o valor presente do fluxo de caixa que será ganho ou adquirido no futuro. A taxa de desconto é a taxa de juros. Isso ajuda a determinar se o fluxo de caixa no futuro será um lucro (mais do que despesas de capital) ou não. Não adianta iniciar um novo projeto ou investir nele se os custos forem maiores do que a receita esperada.

Tabela de comparação entre custo de capital e taxa de desconto

 Parâmetros de comparação  Custo de capital Taxa de desconto
 Definição O retorno exigido que uma empresa aceita para justificar o investimento de um projeto. O valor estimado do fluxo de caixa presente que podemos ganhar no futuro.
 Cálculo Pode ser calculado por três métodos, apenas custo da dívida ou patrimônio líquido ou combinando ambos no WACC. Calculado por dois métodos WACC e APV (valor presente ajustado).
 Importância  Maximiza os investimentos potenciais, ajuda os investidores a tomar as decisões certas, etc. Valor do dinheiro no tempo, calcular o NVP, determinar os riscos, etc.
 Tipos Custo de capital explícito, implícito, específico, média ponderada, etc. A taxa livre de risco, WACC, etc.
 Relação Não pode ser totalmente uma taxa de desconto. A taxa de desconto pode ser usada como o custo de capital no WACC quando a empresa está avaliando um projeto potencial.

O que é custo de capital?

O custo de capital é um fator muito importante para tornar um projeto bem-sucedido e valioso. É o retorno necessário para justificar os custos do projeto e obter lucros. Quando o investimento realizado é interno, é conhecido como custo do patrimônio líquido, e quando é externo, é denominado custo da dívida.

Portanto, quando os investidores calculam o custo de capital, eles se referem à média de ambos os custos, internos e externos. Os custos devem ser prospectivos e mostrar riscos e retornos no futuro. O custo médio ponderado de capital (WACC) é a combinação dos custos do patrimônio líquido e do custo da dívida.

Fórmula do custo da dívida = dívida total / despesas com juros X (1- T).

Fórmula do custo do capital próprio = Es = Rf + Beta (Rm - Rf)

Fórmula de WACC = (E / V + Re) + ((D / V) X Rd) X 1-Tc

Há muita competição no mercado e, portanto, obter o máximo retorno pode ser uma tarefa. A taxa de retorno obtida pelo investimento decide o valor da empresa em relação às demais no mercado. Os investidores têm que dar seus cem por cento para obter o retorno exigido, que deve ser maior do que o custo de capital.

O custo de capital é uma importante ferramenta econômica e contábil. Existem várias razões para isso ser importante. Pode ajudar a maximizar investimentos potenciais, ajuda os investidores a tomarem as decisões certas, ajuda a auxiliar no orçamento de capital, projetando a estrutura de capital certa e também avalia o desempenho para uso futuro. Oportunidades de mercado, riscos, inflação, provedores de capital são alguns fatores que afetam o custo de capital.

O que é taxa de desconto?

A taxa de desconto é calculada para verificar se o fluxo de caixa futuro será lucrativo ou não. é a taxa de juros que dá a estimativa do valor presente do fluxo de caixa que será obtido posteriormente (futuro). Eles usam a análise de fluxo de caixa descontado (DFC). É o número que precisa atender ou ser maior do que o custo de capital.

A análise DFC é um método usado para calcular o valor do investimento atual, com base na estimativa de quanto valor ele irá gerar no futuro. Ele testa se um projeto vale a pena financeiramente ou não. Se o valor líquido do fluxo de caixa atual for positivo, só então um projeto pode ser considerado valioso.

Se a empresa está investindo em ativos padrão, uma taxa de retorno livre de risco é usada como taxa de desconto, e se a empresa está avaliando o projeto potencial, eles podem usar o WACC como taxa de desconto. Para calcular o fluxo de caixa descontado da empresa, primeiro, ela deve prever o fluxo de caixa esperado, depois escolher uma taxa de desconto apropriada e, por último, deduzir o fluxo previsto do caixa atual.

A taxa de desconto é usada para calcular o valor do dinheiro no tempo, calcular o NVP, determinar os riscos dos investimentos e o custo de oportunidade, comparação do valor futuro dos investimentos, etc.

Principais diferenças entre custo de capital e taxa de desconto

  1. Custo de capital é o retorno exigido que uma empresa aceita para justificar o investimento de um projeto, enquanto a taxa de desconto é o valor estimado do fluxo de caixa presente que podemos ganhar no futuro.
  2. O custo de capital pode ser calculado por três métodos, apenas custo da dívida ou patrimônio líquido ou pela combinação de ambos no método WACC, enquanto a taxa de desconto é calculada por dois métodos WACC e APV (valor presente ajustado).
  3. O custo de capital não pode ser uma taxa de desconto, enquanto a taxa de desconto pode ser usada como o custo de capital no WACC quando a empresa está avaliando um projeto potencial.
  4. Custo de capital explícito, implícito, específico, média ponderada, etc., são os tipos de custo de capital, enquanto a taxa livre de risco, WACC, etc., são alguns tipos de taxa de desconto.
  5. O custo de capital é usado para maximizar os investimentos potenciais, ajudar os investidores a tomar as decisões certas, etc., enquanto a taxa de desconto é usada para avaliar o valor do dinheiro no tempo, calcular o NVP, determinar os riscos, etc.

Conclusão

Entender o custo de capital e a taxa de desconto pode ser um pouco difícil às vezes, pois são duas palavras muito semelhantes, mas é importante saber os dois termos. Muitos investidores sofrem perdas e então têm que interromper esse projeto ou o próprio negócio. Isso ocorre principalmente porque eles não fizeram um planejamento adequado e não estimaram o valor corretamente.

Cada setor ou empresa terá seu próprio custo de capital; Cabe a eles como conseguem obter lucros e devolvê-los aos investidores e acionistas. Eles devem sempre ter um custo de capital baseado em seus oponentes na indústria de dama para evitar perdas.

Referências

  1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2004.00672.x
  2. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/emlj68&section=12
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