Diferença entre rendimento para maturidade e rendimento para chamada (com tabela)

Nowadays, life has become unpredictable. No one knows what is going to happen in another fraction of seconds, minutes, or hours. Therefore, everyone wants to be well prepared for tackling them. For ensuring and securing their and their family’s future, people tend to invest their money in different ways, such as – taking insurance policies, fixed deposits, health claims, premium bonds, investing in mutual funds and the stock market, etc. Thus, Yield to Call (YTC) and Yield to Maturity (YTM) is the terms related to it.

Renda até a maturidade vs Renda até a chamada

A diferença entre Yield to Maturity (YTM) e Yield to Call (YTC) é que Yield to Maturity (YTM) é o valor total recebido por uma pessoa após a maturação, enquanto Yield to Call (YTC) é uma forma de título resgatável que pode ser pago antecipadamente pela pessoa.

O rendimento até o vencimento (YTM) são os títulos recebidos pela pessoa após o término da data de vencimento real. O rendimento desses títulos vencidos é maior do que o rendimento dos títulos cancelados antes por qualquer motivo. O rendimento até o vencimento pode ser calculado por calculadoras financeiras, também disponíveis na internet.

Yield to Call (YTC) é o tipo de título que pode ser cancelado antes de sua maturação. Esses títulos são surpreendidos pelos emissores, que podem ser - autoridade, município, corporação, etc. Esses títulos são um pouco mais baratos para a pessoa, pois tendem a não pagar os juros e cancelá-los antes do dia do vencimento real.

Tabela de comparação entre rendimento para maturidade e rendimento para chamada

Parâmetros de comparaçãoRendimento até o vencimentoCeder para ligar
DefiniçãoRetorno total recebido pela pessoa após o amadurecimento de seus vínculos.       É um tipo de obrigação resgatável que uma pessoa decidiu pagar antes de seu vencimento.             
Tempo de MaturidadeVálido se o título for continuado até o vencimento.Válido apenas se o título for acionado antes do vencimento. 
Fatores É baseado na taxa de cupom, duração até o vencimento e preço de mercado.Baseia-se no cálculo da taxa do cupom, tempo até a data da chamada e preço de mercado.
Conceito AplicávelAplica-se a obrigações não resgatáveis Apenas se a obrigação for chamada de obrigação.Somente se o vínculo for chamado de vínculo.
Taxa anual Espera-se que seja 12.36%.Espera-se que seja 13.75%.

 

O que é rendimento até a maturidade?

Rendimento até o Vencimento é o termo utilizado quando uma pessoa recebe todo o seu pagamento total após o vencimento dos títulos. Esse tipo de título é considerado de longo prazo, pois dura até o vencimento. Também é chamado de “rendimento de resgate” ou “rendimento do livro”. 

Yield to Maturity (YTM) is often compared to the current yield because it measures the cash inflows of a bond at the current market price, which an individual can invest, and how much money they can make. Yield to Maturity bonds has the most significant assumption that if you collect your investment money half-yearly, you reinvest the money.

A fórmula para calcular o rendimento até o vencimento é fornecida a seguir:

Rendimento até o vencimento (YTM) = {pagamento do cupom + (valor nominal - preço de compra / número do ano até o período de maturação)} / {valor nominal + preço de compra / 2}

O que é Yield to Call?

Yield to Call (YTC) pode ser chamado de títulos resgatáveis, que podem ser cancelados ou cancelados antes de seu tempo de maturação. Os títulos são emitidos por - autoridades, empresas, municipalidade, etc. Esses títulos são considerados mais baratos para alguns de seus detentores porque eles não pagam os juros em dia e os cancelam antes da data final. 

Essas ligações estão prontamente disponíveis para serem canceladas. Se as taxas de juros desses títulos caírem, as autoridades pagam as dívidas pendentes e tentam obter financiamento a uma taxa mais baixa. 

Yield to Call (YTC) é calculado em aproximação, pois ninguém sabe quando uma pessoa pode cancelá-lo. A fórmula para calcular o Yield to Call (YTC) é - 

P = (Pagamento de cupom anual / 2) x {(1 - (1 + Rendimento da chamada / 2) ^ - 2 × Número de anos restantes até a data da chamada) / (Rendimento da chamada / 2)} + (Preço da chamada / (1 + Renda à chamada / 2) ^ 2 × Número de anos restantes até a data da chamada)

A fórmula acima parece um pouco complicada, mas não é o que parece. Embora não ajude a calcular o YTC diretamente, sugere-se principalmente o uso de calculadoras financeiras para cálculos fáceis e economia de tempo. 

Principais diferenças entre o rendimento até a maturidade e o rendimento até o vencimento

  1. O rendimento até o vencimento (YTM) é definido como o retorno total e final que uma pessoa recebe após completar o período de maturidade. Em contraste, Yield to Call (YTC) pode ser definido como os títulos resgatáveis que uma pessoa recebe antes do vencimento de seus títulos ao cancelá-los.
  2. A longevidade do Yield to Maturity (YTM) é considerada até a data de maturação, enquanto a duração do Yield to Call (YTC) é considerada válida antes da data de vencimento.
  3. Os títulos Yield to Maturity (YTC) podem ser resgatados após o vencimento, enquanto os títulos Yield to Call (YTC) podem ser resgatados antes do vencimento.
  4. A taxa anual esperada para o rendimento até o vencimento (YTM) é 12,36%, enquanto o rendimento para a chamada (YTC) é 13,75%.
  5. O conceito de aplicabilidade para ambos os termos é que ele é aplicável em obrigações não resgatáveis para YTM, enquanto se o título for chamado de 'obrigação', ele se aplica a YTC.

Conclusão

Os termos acima estão relacionados aos diversos investimentos de mercado, fornecendo mais detalhes sobre os juros do investimento e o valor do principal. Embora as duas palavras sejam diferentes, uma está associada ao cancelamento precoce do investimento, enquanto a outra é pós-maturação. O rendimento até o vencimento (YTM) é algo como o valor do principal com juros que você recebeu após anos de maturação dos títulos. Além disso, os outros nomes para YTM são “rendimento do livro” e “rendimento de resgate”.

Em contraste, Yield to Call (YTC) é um título facilmente acessível para os investidores, como se eles não estivessem pagando seus juros. Eles apenas cancelaram antes da data de maturação.

Referências

  1. https://www.jstor.org/stable/2326906?casa_token=FW-yZ93na1kAAAAA%3AhL5gRCtUbYne7UVUxFl6DlRnc0W_k4MwuVgsGDdqSl6shST_N9iupGjVMMx5tab31CS8fjc5UTfFpctj1Im59XEZfL0qMf2vqA2w6dyUpy7D9V_Y95HPlA#metadata_info_tab_contents
  2. https://www.jstor.org/stable/2352053?casa_token=FD3aMbzb8UAAAAAA%3Afe4R3ni9UvBGsUrkd4H5VLDhCKFByXdTrn1ozsJMXyz9D4Qrg3eplAG6HI1Fx5Pt8csPXjqJYyv-0Qtrw8dhB1eJpoQdqIAY17R1sxYdOEsdTg4wD_SDhw#metadata_info_tab_contents