Diferença entre rendimento para maturidade e rendimento para chamada (com tabela)

Hoje em dia, a vida se tornou imprevisível. Ninguém sabe o que vai acontecer em outra fração de segundos, minutos ou horas. Portanto, todos desejam estar bem preparados para enfrentá-los. Para garantir e proteger o seu futuro e o de sua família, as pessoas tendem a investir seu dinheiro de diferentes maneiras, tais como - tomando apólices de seguro, depósitos fixos, pedidos de seguro saúde, títulos de capitalização, investindo em fundos mútuos e no mercado de ações, etc. Assim, Rendimento to Call (YTC) e Yield to Maturity (YTM) são os termos relacionados a ele.

Renda até a maturidade vs Renda até a chamada

A diferença entre Yield to Maturity (YTM) e Yield to Call (YTC) é que Yield to Maturity (YTM) é o valor total recebido por uma pessoa após a maturação, enquanto Yield to Call (YTC) é uma forma de título resgatável que pode ser pago antecipadamente pela pessoa.

O rendimento até o vencimento (YTM) são os títulos recebidos pela pessoa após o término da data de vencimento real. O rendimento desses títulos vencidos é maior do que o rendimento dos títulos cancelados antes por qualquer motivo. O rendimento até o vencimento pode ser calculado por calculadoras financeiras, também disponíveis na internet.

Yield to Call (YTC) é o tipo de título que pode ser cancelado antes de sua maturação. Esses títulos são surpreendidos pelos emissores, que podem ser - autoridade, município, corporação, etc. Esses títulos são um pouco mais baratos para a pessoa, pois tendem a não pagar os juros e cancelá-los antes do dia do vencimento real.

Tabela de comparação entre rendimento para maturidade e rendimento para chamada

Parâmetros de comparaçãoRendimento até o vencimentoCeder para ligar
DefiniçãoRetorno total recebido pela pessoa após o amadurecimento de seus vínculos.       É um tipo de obrigação resgatável que uma pessoa decidiu pagar antes de seu vencimento.             
Tempo de MaturidadeVálido se o título for continuado até o vencimento.Válido apenas se o título for acionado antes do vencimento. 
Fatores É baseado na taxa de cupom, duração até o vencimento e preço de mercado.Baseia-se no cálculo da taxa do cupom, tempo até a data da chamada e preço de mercado.
Conceito AplicávelAplica-se a obrigações não resgatáveis Apenas se a obrigação for chamada de obrigação.Somente se o vínculo for chamado de vínculo.
Taxa anual Espera-se que seja 12.36%.Espera-se que seja 13.75%.

 

O que é rendimento até a maturidade?

Rendimento até o Vencimento é o termo utilizado quando uma pessoa recebe todo o seu pagamento total após o vencimento dos títulos. Esse tipo de título é considerado de longo prazo, pois dura até o vencimento. Também é chamado de “rendimento de resgate” ou “rendimento do livro”. 

O rendimento até o vencimento (YTM) é frequentemente comparado ao rendimento atual porque mede os fluxos de caixa de um título ao preço de mercado atual, que um indivíduo pode investir e quanto dinheiro pode ganhar. Os títulos de rendimento até o vencimento têm a suposição mais significativa de que, se você receber o dinheiro do seu investimento semestralmente, você reinvestirá o dinheiro.

A fórmula para calcular o rendimento até o vencimento é fornecida a seguir:

Rendimento até o vencimento (YTM) = {pagamento do cupom + (valor nominal - preço de compra / número do ano até o período de maturação)} / {valor nominal + preço de compra / 2}

O que é Yield to Call?

Yield to Call (YTC) pode ser chamado de títulos resgatáveis, que podem ser cancelados ou cancelados antes de seu tempo de maturação. Os títulos são emitidos por - autoridades, empresas, municipalidade, etc. Esses títulos são considerados mais baratos para alguns de seus detentores porque eles não pagam os juros em dia e os cancelam antes da data final. 

Essas ligações estão prontamente disponíveis para serem canceladas. Se as taxas de juros desses títulos caírem, as autoridades pagam as dívidas pendentes e tentam obter financiamento a uma taxa mais baixa. 

Yield to Call (YTC) é calculado em aproximação, pois ninguém sabe quando uma pessoa pode cancelá-lo. A fórmula para calcular o Yield to Call (YTC) é - 

P = (Pagamento de cupom anual / 2) x {(1 - (1 + Rendimento da chamada / 2) ^ - 2 × Número de anos restantes até a data da chamada) / (Rendimento da chamada / 2)} + (Preço da chamada / (1 + Renda à chamada / 2) ^ 2 × Número de anos restantes até a data da chamada)

A fórmula acima parece um pouco complicada, mas não é o que parece. Embora não ajude a calcular o YTC diretamente, sugere-se principalmente o uso de calculadoras financeiras para cálculos fáceis e economia de tempo. 

Principais diferenças entre o rendimento até a maturidade e o rendimento até o vencimento

  1. O rendimento até o vencimento (YTM) é definido como o retorno total e final que uma pessoa recebe após completar o período de maturidade. Em contraste, Yield to Call (YTC) pode ser definido como os títulos resgatáveis que uma pessoa recebe antes do vencimento de seus títulos ao cancelá-los.
  2. A longevidade do Yield to Maturity (YTM) é considerada até a data de maturação, enquanto a duração do Yield to Call (YTC) é considerada válida antes da data de vencimento.
  3. Os títulos Yield to Maturity (YTC) podem ser resgatados após o vencimento, enquanto os títulos Yield to Call (YTC) podem ser resgatados antes do vencimento.
  4. A taxa anual esperada para o rendimento até o vencimento (YTM) é 12,36%, enquanto o rendimento para a chamada (YTC) é 13,75%.
  5. O conceito de aplicabilidade para ambos os termos é que ele é aplicável em obrigações não resgatáveis para YTM, enquanto se o título for chamado de 'obrigação', ele se aplica a YTC.

Conclusão

Os termos acima estão relacionados aos diversos investimentos de mercado, fornecendo mais detalhes sobre os juros do investimento e o valor do principal. Embora as duas palavras sejam diferentes, uma está associada ao cancelamento precoce do investimento, enquanto a outra é pós-maturação. O rendimento até o vencimento (YTM) é algo como o valor do principal com juros que você recebeu após anos de maturação dos títulos. Além disso, os outros nomes para YTM são “rendimento do livro” e “rendimento de resgate”.

Em contraste, Yield to Call (YTC) é um título facilmente acessível para os investidores, como se eles não estivessem pagando seus juros. Eles apenas cancelaram antes da data de maturação.

Referências

  1. https://www.jstor.org/stable/2326906?casa_token=FW-yZ93na1kAAAAA%3AhL5gRCtUbYne7UVUxFl6DlRnc0W_k4MwuVgsGDdqSl6shST_N9iupGjVMMx5tab31CS8fjc5UTfFpctj1Im59XEZfL0qMf2vqA2w6dyUpy7D9V_Y95HPlA#metadata_info_tab_contents
  2. https://www.jstor.org/stable/2352053?casa_token=FD3aMbzb8UAAAAAA%3Afe4R3ni9UvBGsUrkd4H5VLDhCKFByXdTrn1ozsJMXyz9D4Qrg3eplAG6HI1Fx5Pt8csPXjqJYyv-0Qtrw8dhB1eJpoQdqIAY17R1sxYdOEsdTg4wD_SDhw#metadata_info_tab_contents

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