Um analista deve determinar os caminhos que levam a empresa ao próximo nível, seja em lucro ou reputação. Se dissermos lucro, isso significa geração de receita. As empresas buscam investimento em termos de patrimônio, não em dívida. Esses dois termos são de grande compreensão.
Principais lições
- O custo da dívida é a taxa de juros que uma empresa paga em seu financiamento de dívida, enquanto o custo do capital próprio é a taxa de retorno que os acionistas esperam de seu investimento na empresa.
- O custo da dívida é inferior ao custo do capital próprio porque a dívida é considerada menos arriscada do que o capital próprio pelos investidores.
- O custo da dívida e do patrimônio são usados para calcular o custo médio ponderado de capital de uma empresa, que é uma métrica crítica para determinar a saúde financeira geral e o potencial de investimento de uma empresa.
Custo da Dívida vs Custo do Capital Próprio
O custo da dívida representa o custo de contrair empréstimos através da emissão de obrigações ou da tomada de empréstimos e é calculado como a taxa de juro paga sobre a dívida. O custo do capital representa o custo necessário para atrair e reter investidores em capital e é calculado utilizando o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). O custo do capital próprio considera o risco associado a um investimento, enquanto o custo da dívida é dedutível fiscalmente, o que reduz o custo efetivo da dívida. O custo de capital de uma empresa é uma combinação do custo da dívida e do capital próprio e é usado para avaliar a rentabilidade de novos investimentos.
O custo da dívida é o valor pago pela administração contra os recursos emprestados. Os recursos e ativos emprestados de outra pessoa serão tributados e o valor deverá ser pago pelo mutuário. É dedutível. Portanto, é expresso como uma taxa pós-impostos.
A custo de equidade significa a taxa de retorno necessária para os acionistas. Além disso, há um método para determinar o valor do custo de equidade. Isso é feito por meio de modelos, e o mais utilizado é o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM).
Tabela de comparação
| Parâmetros de comparação | Custo da dívida | Custo de equidade |
|---|---|---|
| Definição | O custo da dívida é simplesmente os juros que uma empresa paga sobre seus empréstimos ou a dívida mantida pelos detentores de dívida de uma empresa. | O custo do capital próprio é a taxa de retorno exigida pelos acionistas ou pelas ações detidas pelos acionistas. |
| Fórmula | COD = r(D)* (1-t), onde r(D) é a alíquota antes dos impostos e (1-t) é o ajuste do imposto. | A fórmula para calcular o custo de capital próprio é r(uma) = r(f) + ß(uma) [ r(m) – r(f) ] Onde r(f) é a taxa livre de risco, ß(a) é o beta do título e r(m) – r(f) é o prêmio de risco do mercado de ações. |
| Taxa com base no retorno | O custo da dívida é a taxa de retorno esperada pelos detentores de dívida ou obrigacionistas para seus investimentos. | COE é a taxa de retorno exigida dos acionistas de uma empresa. |
| Base de juros | Como os recursos ou serviços são emprestados, os juros devem ser pagos. | Não há pagamento de juros a qualquer momento. |
| Base do modelo | O custo da dívida não tem nada a ver com modelos, pois trata-se de impostos. | O custo de capital próprio é calculado através de um modelo proposto, o CAPM. |
Qual é o custo da dívida?
O custo de capital é sobre capital e dívida. O custo da dívida é sobre empréstimos, impostos sobre recursos e muito mais. Se observarmos, o custo da dívida é a taxa de juros ou o valor dos juros que uma empresa ou administração paga sobre suas dívidas.
Para calcular o valor, a empresa deve saber o valor total dos juros que pretende pagar em cada dívida no ano. Em seguida, divide esse número pelo total de suas dívidas. A resposta que você obtém é o custo das dívidas.
As taxas de juros observáveis desempenham um papel vital na análise do custo da dívida.
É mais direcionado para calcular o custo da dívida do que o custo do patrimônio líquido. O custo da dívida não apenas mostra o risco de inadimplência de uma empresa, mas também reflete o nível das taxas de juros do mercado. É essencial para determinar a média ponderada de uma empresa custo de capital (WAC).
Qual é o custo de capital próprio?
O que importa, no final, são os retornos gerados. É uma coisa necessária e leva a motivação para o próximo nível. O custo do capital também gira em torno da geração de receitas.
Significa os retornos que uma empresa ou administração precisam para decidir se um investimento atende aos requisitos de retorno de capital. Simplificando, é a parte que se recebe dos acionistas de uma empresa.
O custo de capital próprio de uma empresa representa os serviços ou algo valioso que os mercados pedem em troca de possuir ativos e assumir o risco de propriedade.
Existem vários modelos para calcular o valor, mas os predominantes são o modelo de capitalização de dividendos e o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM).
A fórmula cobre o dividendo por ação para o próximo ano, o valor de mercado atual da ação e a taxa de crescimento dos dividendos. Ele faz referência a dois conceitos diferentes, variando na parte ou no credor envolvido.
Existem dois métodos pelos quais uma empresa levanta capital. Modo de capital ou modo de dívida O capital não precisa ser reembolsado, mas custa mais do que o capital de dívida devido a vantagens relacionadas a impostos que não existem aqui.
Principais diferenças entre o custo da dívida e o custo do capital próprio
- O custo das dívidas é contabilizado pelos detentores de títulos ou detentores de dívidas, enquanto o custo do patrimônio líquido é contabilizado pelos acionistas.
- A dívida tem tudo a ver com empréstimos, bancos e empréstimos, portanto, é o valor a ser pago, enquanto o patrimônio líquido não tem nada a ver com impostos.
- O custo da dívida é a taxa exigida pelos detentores de títulos, enquanto o custo do patrimônio líquido é a taxa de retorno esperada pelos acionistas para seus investimentos.
- O patrimônio não precisa ser reembolsado ou reembolsado, mas é mais do que dívida. Como o custo do capital próprio é superior ao da dívida, proporciona uma elevada taxa de retorno.
- Se considerarmos a fórmula, o custo do capital próprio é tudo sobre o modelo de capitalização de dividendos do modelo de precificação de ativos de capital. Ainda assim, o custo da dívida tem tudo a ver com as taxas antes dos impostos e os ajustes dos impostos.
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2010.01611.x
- https://www.jstor.org/stable/248475
Última atualização: 13 de julho de 2023
Eu me esforcei tanto para escrever esta postagem no blog para fornecer valor a você. Será muito útil para mim, se você considerar compartilhá-lo nas mídias sociais ou com seus amigos/família. COMPARTILHAR É ♥️
Chara Yadav possui MBA em Finanças. Seu objetivo é simplificar tópicos relacionados a finanças. Ela trabalhou em finanças por cerca de 25 anos. Ela ministrou várias aulas de finanças e bancos para escolas de negócios e comunidades. Leia mais nela página bio.
A explicação abrangente do cálculo do custo da dívida e do custo do capital próprio utilizando modelos e fórmulas relevantes é inestimável para analistas financeiros e investidores.
Este artigo traz clareza às diferenças entre custo da dívida e custo do capital próprio, tornando os conceitos fáceis de entender. Bom trabalho!
A tabela comparativa detalhada apresenta uma diferenciação clara e concisa entre custo da dívida e custo de capital próprio, facilitando a compreensão das nuances de cada conceito.
O custo de capital é uma métrica essencial para determinar a saúde financeira de uma empresa. O artigo aborda muito bem as complexidades do custo da dívida e do custo do capital próprio.
A importância de compreender o custo da dívida e do capital próprio para calcular o custo médio ponderado do capital não pode ser exagerada. Este artigo esclarece esses conceitos financeiros críticos.
A repartição do custo do capital próprio e do custo da dívida neste artigo é ao mesmo tempo esclarecedora e prática, servindo como um recurso valioso para aqueles envolvidos na análise financeira e avaliação de investimentos.
A explicação sobre o custo da dívida e do capital próprio é realmente útil para quem pretende aprofundar os seus conhecimentos de análise financeira e avaliação de investimentos.
A análise aprofundada do custo da dívida e do custo do capital próprio fornece uma compreensão completa de como esses fatores influenciam as decisões financeiras e o potencial de investimento de uma empresa.
Este artigo oferece uma análise abrangente do custo da dívida e do custo do capital próprio, fornecendo informações valiosas para analistas financeiros e investidores.
Que explicação abrangente sobre a diferença entre o custo da dívida e o custo do capital próprio. É muito importante compreender esses conceitos para análise financeira e tomada de decisões de investimento.