Hedge Fund vs Mutual Fund: Diferença e Comparação

Os fundos de hedge são fundos de investimento privados que atendem a investidores credenciados, empregando diversas estratégias, como vendas a descoberto e alavancagem, para buscar retornos elevados, muitas vezes com taxas mais altas. Os fundos mútuos são pools de investimento disponíveis ao público, normalmente geridos de forma passiva ou ativa, atendendo a investidores de varejo com uma carteira diversificada e cobrando taxas mais baixas do que os fundos de hedge. As principais distinções residem na acessibilidade, nas estratégias de investimento e nas estruturas de taxas.

Principais lições

1. Os fundos de hedge são veículos de investimento que empregam estratégias sofisticadas, como alavancagem e venda a descoberto, para obter altos retornos.
2. Os pools de fundos mútuos são fundos de investidores para investir em uma carteira diversificada de títulos. Eles estão oferecendo opções de investimento mais conservadoras e transparentes.
3. Os fundos de hedge atendem a indivíduos e instituições de alto patrimônio líquido, enquanto os fundos mútuos são acessíveis a uma gama mais ampla de investidores.

Fundo de hedge vs fundo mútuo

A diferença entre um fundo de cobertura e um Fundo mútuo é que os fundos mútuos fornecerão a você uma taxa de retorno mínima conhecida como taxa livre de risco. Por outro lado, o fundos de hedge tentará maximizar o retorno do seu investimento.

A fundos de hedge é um investimento projetado para lhe dar um retorno decente. Ele vem com menor risco e é investido principalmente em ativos líquidos para um melhor resultado.

Os fundos mútuos são predominantemente conhecidos como investimentos seguros por seu procedimento de gerenciamento de risco e melhor diversificação. Nesse caso, seu valor investido será diversificado em ações, títulos, mercado monetário etc.

Existem diferentes tipos de fundos mútuos e também estão disponíveis em pequenos investimentos.

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Tabela de comparação

Característica	Hedge Fund	Fundo mútuo
Objetivo de Investimento	Retorno absoluto (retornos positivos independentemente das condições de mercado)	Retorno relativo (visando superar um benchmark, como o S&P 500)
Estratégias de Investimento	Diversos e complexos, podem usar alavancagem, vendas a descoberto e derivativos	Geralmente mais tradicional, comprar e manter ações e títulos de longo prazo
Requisitos do investidor	Somente investidores credenciados (indivíduos e instituições de alto patrimônio líquido)	Aberto a todos os investidores, com valores mínimos de investimento variando de acordo com o fundo
Taxas	Taxas mais altas, normalmente uma combinação de uma taxa de administração (cerca de 2%) e uma taxa de desempenho (geralmente 20% dos lucros)	Taxas mais baixas, normalmente uma taxa de administração (cerca de 1-2%) sem taxa de desempenho
Liquidez	Menos liquidez, com períodos de restrição restringindo saques	Mais liquidez, com investidores capazes de resgatar ações diariamente pelo valor patrimonial líquido (NAV)
Regulamento	Menos regulamentado, permitindo maior flexibilidade de investimento	Mais fortemente regulamentado, com restrições às estratégias de investimento e gestão de risco
Risco	Risco geralmente mais elevado devido a estratégias complexas e potencial de alavancagem	Risco geralmente mais baixo devido à diversificação e foco no longo prazo
adequação	Adequado para investidores sofisticados, confortáveis ​​com alto risco e que buscam retornos não correlacionados	Adequado para a maioria dos investidores que procuram valorização do capital a longo prazo e diversificação da carteira

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O que é fundo de hedge?

Estrutura e características

Os fundos de hedge normalmente têm um número limitado de investidores e são estruturados como parcerias de investimento privado. Eles são administrados por gestores ou equipes de investimentos profissionais que são incentivados por taxas de desempenho, que geralmente representam uma porcentagem dos lucros do fundo.

As principais características dos fundos de hedge incluem:

1. Diversificação: Os fundos de hedge empregam frequentemente uma ampla gama de estratégias de investimento, incluindo posições longas e curtas, negociação de derivativos, alavancagem e arbitragem, para mitigar riscos e gerar retornos em diversas condições de mercado.
2. Alavancagem: Muitos fundos de hedge utilizam alavancagem, ou dinheiro emprestado, para ampliar as suas posições de investimento, aumentando potencialmente os retornos, mas também ampliando as perdas.
3. Taxas de desempenho: Os gestores de fundos de hedge normalmente cobram taxas de administração e taxas de desempenho. A taxa de desempenho é geralmente uma percentagem dos lucros do fundo, proporcionando um incentivo para que os gestores obtenham retornos sólidos.
4. Gestão de Risco: Os fundos de hedge empregam frequentemente técnicas sofisticadas de gestão de risco para proteger o capital dos investidores e minimizar o risco negativo. No entanto, a utilização de instrumentos e estratégias financeiras complexas também pode aumentar a exposição do fundo a determinados riscos.

Estratégias de Investimento

Os fundos de hedge empregam uma ampla gama de estratégias de investimento, incluindo:

1. Long / Short Equity: Os fundos de hedge podem assumir posições longas (compra) e curtas (venda) em ações ou setores individuais, com o objetivo de lucrar com o aumento e a queda dos preços.
2. Macro Global: Os macrofundos globais assumem posições em diversas classes de ativos, tais como moedas, matérias-primas e ações, com base em tendências macroeconómicas e eventos geopolíticos.
3. Orientado a Eventos: As estratégias orientadas por eventos envolvem a tomada de posições em antecipação a eventos corporativos, como fusões, aquisições ou falências, para capitalizar as ineficiências de preços.
4. Negociação Quantitativa: Os fundos de cobertura quantitativos utilizam modelos matemáticos e algoritmos para identificar oportunidades de negociação e executar negociações automaticamente, muitas vezes em ambientes de negociação de alta frequência.
5. Arbitragem: As estratégias de arbitragem envolvem a exploração de discrepâncias de preços entre ativos ou mercados relacionados para gerar lucros com risco mínimo.

Regulação e Supervisão

Os fundos de hedge estão normalmente sujeitos a menos supervisão regulatória em comparação com outros veículos de investimento, como fundos mútuos. No entanto, ainda são regulamentados por agências governamentais como a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos e a Financial Conduct Authority (FCA) no Reino Unido. Além disso, os fundos de hedge muitas vezes enfrentam escrutínio regulatório relacionado a questões como credenciamento de investidores, requisitos de divulgação e regulamentações sobre informações privilegiadas.

 

O que é Fundo Mútuo?

Estrutura e características

Os fundos mútuos são estruturados como empresas de investimento abertas, o que significa que os investidores podem comprar ou vender ações do fundo a qualquer momento pelo valor patrimonial líquido (NAV) do fundo por ação, que é calculado diariamente com base no valor dos ativos subjacentes do fundo. .

As principais características dos fundos mútuos incluem:

1. Diversificação: Os fundos mútuos normalmente investem numa vasta gama de títulos, permitindo aos investidores alcançar a diversificação num único investimento. Esta diversificação ajuda a distribuir o risco e a reduzir o impacto do desempenho de qualquer título individual na carteira global.
2. Gestão Profissional: Os fundos mútuos são administrados por profissionais de investimento experientes que tomam decisões de investimento em nome dos investidores do fundo. Esses gestores realizam pesquisas, analisam tendências de mercado e selecionam títulos para a carteira do fundo.
3. Liquidez: Os fundos mútuos oferecem liquidez aos investidores, pois as ações podem ser compradas ou vendidas em qualquer dia útil pelo NAV atual do fundo. Esta liquidez proporciona flexibilidade aos investidores que possam necessitar de aceder rapidamente aos seus fundos.
4. Regulamento: Os fundos mútuos estão sujeitos à supervisão regulatória de agências governamentais, como a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos. Os regulamentos são concebidos para proteger os investidores, exigindo transparência, divulgação de taxas e adesão aos objetivos de investimento.

Tipos de fundos mútuos

Os fundos mútuos podem ser categorizados em vários tipos com base em seus objetivos de investimento, classes de ativos e estratégias de investimento. Alguns tipos comuns de fundos mútuos incluem:

1. Fundos de ações: Estes fundos investem principalmente em ações ou títulos de capital. Eles podem se concentrar em setores, indústrias ou capitalizações de mercado específicos (como fundos de grande capitalização, média capitalização ou pequena capitalização).
2. Fundos de títulos: Os fundos de obrigações investem em títulos de rendimento fixo, como títulos governamentais, títulos corporativos ou títulos municipais. Podem variar em termos de qualidade de crédito, duração e vencimento dos títulos mantidos na carteira.
3. Fundos do mercado monetário: Os fundos do mercado monetário investem em títulos de dívida de curto prazo e de alta qualidade, como títulos do Tesouro, títulos comerciais e certificados de depósito. Visam proporcionar estabilidade e liquidez, gerando ao mesmo tempo retornos modestos.
4. Fundos de Índice: Os fundos de índice procuram replicar o desempenho de um índice de mercado específico, como o S&P 500 ou o FTSE 100. Estes fundos investem passivamente nos títulos incluídos no índice, com o objetivo de corresponder de perto ao seu desempenho.
5. Fundos Equilibrados: Também conhecidos como alocação de ativos ou fundos híbridos, os fundos equilibrados investem em uma combinação de ações, títulos e outros títulos para alcançar um perfil equilibrado de risco-retorno. São adequados para investidores que procuram diversificação em múltiplas classes de ativos.

Vantagens e considerações

Investir em fundos mútuos oferece diversas vantagens, incluindo:

• Diversificação: Os fundos mútuos proporcionam acesso a uma carteira diversificada de títulos, reduzindo o risco associado a investimentos individuais em ações ou títulos.
• Gestão Profissional: Gestores de fundos experientes tomam decisões de investimento com base em pesquisas e análises minuciosas, o que pode levar a retornos superiores.
• Liquidez: Os fundos mútuos oferecem liquidez, permitindo aos investidores comprar ou vender ações em qualquer dia útil ao NAV atual do fundo.
• Conveniência: Os fundos mútuos proporcionam uma forma conveniente para os investidores acederem a oportunidades de investimento diversificadas sem a necessidade de investigação extensiva ou gestão de carteira.

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Principais Diferenças Entre Hedge Funds e fundos mútuos

1. Elegibilidade do Investidor:
   • Os fundos de hedge normalmente atendem a investidores credenciados, como pessoas físicas de alto patrimônio e investidores institucionais, enquanto os fundos mútuos estão abertos a uma gama mais ampla de investidores, incluindo investidores de varejo.
2. Supervisão Regulatória:
   • Os fundos de hedge estão sujeitos a menos supervisão regulatória em comparação com os fundos mútuos, que são regulamentados por agências governamentais como a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos.
3. Estratégias de Investimento:
   • Os fundos de hedge têm mais flexibilidade nas suas estratégias de investimento e podem empregar alavancagem, vendas a descoberto, derivados e outras técnicas complexas, enquanto os fundos mútuos normalmente aderem a estratégias de investimento mais tradicionais e muitas vezes concentram-se apenas em posições longas.
4. Liquidez:
   • Os fundos mútuos oferecem liquidez diária, permitindo aos investidores comprar ou vender ações pelo valor patrimonial líquido (NAV) do fundo em qualquer dia útil, enquanto os fundos de hedge muitas vezes têm períodos de bloqueio ou restrições de resgate que limitam a capacidade dos investidores de retirar seus fundos.
5. Taxas:
   • Os fundos de hedge normalmente cobram taxas de administração (geralmente uma porcentagem dos ativos sob gestão) e taxas de desempenho (uma porcentagem dos lucros), enquanto os fundos mútuos normalmente cobram apenas taxas de administração, que geralmente são mais baixas.
6. Transparência:
   • Os fundos mútuos são obrigados a fornecer divulgação regular das suas participações, desempenho, taxas e outras informações aos investidores, enquanto os fundos de hedge têm menos requisitos de divulgação e podem fornecer transparência limitada aos investidores.
7. Mínimos de investimento:
   • Os fundos de hedge têm frequentemente mínimos de investimento mais elevados em comparação com os fundos mútuos, que podem ter requisitos mínimos de investimento mais baixos ou nenhum, tornando-os mais acessíveis aos investidores de retalho.
8. Perfis de risco:
   • Os fundos de hedge são frequentemente considerados mais arriscados devido ao uso de alavancagem, derivativos e outras estratégias complexas, enquanto os fundos mútuos normalmente oferecem um perfil de risco mais conservador, concentrando-se em carteiras diversificadas de ações, títulos ou outros títulos.
9. Expectativas de desempenho:
   • Os fundos de hedge normalmente visam obter retornos absolutos, independentemente das condições de mercado, e podem empregar estratégias para se proteger contra o risco de mercado, enquanto os fundos mútuos frequentemente comparam seu desempenho com um índice específico ou referência de mercado.

Referências

1. https://www.worldscientific.com/doi/abs/10.1142/9789812569448_0004
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.21.2.175

Última atualização: 08 de março de 2024