Os bancos comerciais dedicam-se principalmente à prestação de serviços financeiros, tais como consultoria, angariação de capital e gestão de risco a empresas, enquanto as empresas de capital privado especializam-se em investir capital diretamente em empresas privadas, muitas vezes assumindo uma participação acionária significativa para impulsionar o crescimento e a rentabilidade.
Principais lições
- Os bancos comerciais fornecem vários serviços financeiros para empresas, incluindo consultoria corporativa, subscrição e levantamento de capital por meio de ofertas de dívida ou ações.
- Empresas de private equity investem em empresas privadas ou realizam aquisições de empresas públicas, visando melhorar a eficiência operacional e aumentar o valor de seus investimentos.
- Ambas as entidades trabalham com empresas para apoiar o crescimento e o desenvolvimento, mas os bancos comerciais oferecem principalmente serviços financeiros e consultoria, enquanto as empresas de private equity investem diretamente e gerenciam empresas.
Banco Comercial vs Private Equity
bancos comerciais e Private equity diferem porque os bancos comerciais lidam com fundos de capital de negócios, tomam dinheiro emprestado e investem em diferentes setores para obter lucros. Em contraste, as empresas de private equity são um pouco diferentes, com o objetivo de financiar o dinheiro do indivíduo para negócios de private equity para obter benefícios.
Os bancos comerciais oferecem serviços em todo o mundo e a rede comercial é espalhada internacionalmente. Eles têm vários benefícios, como consultoria financeira, assessoria, marketing, etc.
As ações privadas são conhecidas como investimentos de capital e buscam crescimento de longo prazo. Sua forma de trabalhar é simples e inclui apenas três etapas: comprar, trocar e vender.
Tabela de comparação
| Característica | Banco Comercial | Private Equity |
|---|---|---|
| Função primária | Consultor financeiro para empresas | Investidor em empresas com alto potencial de crescimento |
| Tipo de Investimento | Principalmente função consultiva, investimento direto limitado | Investimento direto em empresas (aquisições, capital de crescimento) |
| Foco do Cliente | Empresas estabelecidas que buscam capital ou aconselhamento estratégico | Empresas de médio a maduro com fortes perspectivas de crescimento |
| Horizonte de Investimento | Curto prazo (transações) | Longo prazo (3-7 anos) |
| Sair Estratégia | IPO (oferta pública inicial), fusões e aquisições (M&A) | IPO, fusões e aquisições, aquisição secundária |
| Retorno sobre o Investimento | Honorários de serviços de consultoria, bônus de sucesso | Valorização do capital no valor da empresa |
| Regulamento | Regulamentações menos rigorosas | Regulamentações mais rigorosas devido à gestão de fundos de investidores |
O que é Merchant Bank?
Funções dos bancos mercantis
1. Serviços de Consultoria Corporativa
Os bancos comerciais oferecem consultoria estratégica às empresas em questões como fusões e aquisições, reestruturação de capital e reorganização financeira. Eles atuam como consultores financeiros, ajudando as empresas a tomar decisões informadas para melhorar sua saúde financeira geral.
2. Subscrição
Os bancos comerciais envolvem-se frequentemente em actividades de subscrição, onde assumem o risco de comprar uma determinada quantidade de acções ou obrigações de uma empresa emitente e depois revendê-las aos investidores. Este processo ajuda as empresas a levantar capital através da emissão de títulos.
3. Financiamento de Projetos
Os bancos comerciais auxiliam na captação de recursos para projetos de grande escala, como desenvolvimento de infraestrutura ou projetos industriais. Eles avaliam a viabilidade de projetos, estruturam financiamentos e atraem investidores para apoiar esses empreendimentos.
4. Consórcio de Empréstimos
Os bancos comerciais desempenham um papel crucial na sindicação de empréstimos, onde reúnem um grupo de credores para financiar coletivamente um grande empréstimo para um projeto ou cliente específico. Isso ajuda a distribuir o risco entre várias instituições financeiras.
Operações de bancos mercantis
1. Atividades do Mercado de Capitais
Os bancos comerciais são participantes ativos no mercado de capitais. Eles ajudam as empresas a abrir o capital, facilitando ofertas públicas iniciais (IPOs) e ofertas subsequentes de valores mobiliários. Eles também se envolvem na compra e venda de títulos em nome de seus clientes.
2. Asset Management
Alguns bancos comerciais prestam serviços de gestão de ativos, administrando carteiras de investimentos em nome de clientes institucionais e individuais. Eles oferecem conselhos sobre estratégias de investimento e ajudam os clientes a tomar decisões financeiras sólidas.
3. Gestão de Risco
Os bancos comerciais auxiliam os clientes na identificação e gerenciamento de vários riscos financeiros, incluindo risco de mercado, risco de crédito e risco operacional. Eles fornecem estratégias de hedge para proteger os clientes de movimentos adversos do mercado.
Regulamento e Conformidade
Os bancos comerciais estão sujeitos a estruturas regulatórias que variam de acordo com a jurisdição. Os governos e os órgãos reguladores financeiros impõem regras para garantir a estabilidade e a integridade do sistema financeiro. O cumprimento destes regulamentos é crucial para o bom funcionamento dos bancos comerciais.
O que é Capital Privado?
Estrutura das empresas de private equity
Sócios Gerais (GPs)
As empresas de private equity são estruturadas com sócios gerais (GPs) que administram o fundo e tomam decisões de investimento. Os GPs são responsáveis por obter negócios, realizar due diligence e supervisionar as empresas do portfólio.
Sócios Limitados (LPs)
Os sócios limitados (LPs) são os investidores no fundo de private equity. Estes podem incluir investidores institucionais, fundos de pensões, doações e indivíduos com elevado património líquido. Os LPs contribuem com capital para o fundo e recebem uma parte dos lucros.
Fases do investimento em capital privado
1. Fornecimento
Durante a fase de sourcing, as empresas de private equity identificam potenciais oportunidades de investimento. Isso envolve pesquisar setores, fazer networking e avaliar empresas que atendem aos seus critérios de investimento.
2. Devida Diligência
Uma vez identificado um alvo potencial, é realizada uma extensa due diligence. Este processo envolve um exame minucioso das finanças, operações, equipe de gestão e aspectos jurídicos da empresa-alvo para avaliar riscos e oportunidades.
3 Aquisição
Após a devida diligência, as empresas de private equity negociam os termos da aquisição. Isso pode envolver a compra do controle acionário ou de toda a empresa. O objetivo é implementar mudanças estratégicas que aumentem o valor da empresa.
4. Criação de valor
As empresas de private equity trabalham ativamente com empresas do portfólio para melhorar seu desempenho. Isto pode incluir melhorias operacionais, medidas de redução de custos e iniciativas estratégicas para impulsionar o crescimento.
5. Saída
A fase de saída envolve a venda da empresa do portfólio para obter lucros para os investidores. As estratégias de saída comuns incluem ofertas públicas iniciais (IPOs), fusões e aquisições ou vendas secundárias a outros investidores.
Risco e Retorno em Private Equity
Fatores de Risco
- Iliquidez: Os investimentos em private equity são muitas vezes ilíquidos e têm um horizonte de longo prazo.
- Risco de Mercado e Econômico: As crises económicas podem impactar o desempenho das empresas do portfólio.
- Risco operacional: Os desafios na execução de estratégias de criação de valor podem afetar os retornos.
Returns
Os investidores em capitais privados visam retornos elevados, muitas vezes superiores aos disponíveis nos mercados públicos. O sucesso destes investimentos depende da capacidade de agregar valor às empresas do portfólio e de executar estratégias de saída bem-sucedidas.
Críticas e controvérsias
Falta de Transparência
Os críticos argumentam que os negócios de capital privado carecem de transparência, uma vez que não estão sujeitos ao mesmo escrutínio regulamentar que as empresas negociadas publicamente. Isto pode levantar preocupações sobre governação e responsabilização.
Perdas de empregos e redução de custos
As empresas de private equity podem implementar medidas de redução de custos, levando à perda de empregos nas empresas do portfólio. Isto gerou controvérsia e críticas, especialmente durante crises económicas.
Principais diferenças entre Merchant Bank e Private Equity
- Natureza das Operações:
- Banco Comercial:
- Envolvido em uma ampla gama de serviços financeiros, como subscrição, consultoria e atividades de mercado de capitais.
- Fornece serviços para empresas, governos e indivíduos de alto patrimônio.
- Capital Privado:
- Concentra-se em investir em empresas privadas ou fechar empresas públicas.
- Ativamente envolvido na gestão e nas decisões estratégicas das empresas investidas.
- Banco Comercial:
- Horizonte de investimento:
- Banco Comercial:
- Envolvimento em atividades financeiras de curto prazo, como subscrição e serviços de consultoria para transações no mercado de capitais.
- Capital Privado:
- Normalmente tem um horizonte de investimento mais longo, muitas vezes abrangendo vários anos, com o objetivo de maximizar os retornos após a saída.
- Banco Comercial:
- Propriedade e Controle:
- Banco Comercial:
- Normalmente não assume participações diretas nas empresas.
- Fornece serviços financeiros sem buscar controle de gestão.
- Capital Privado:
- Adquire participações acionárias significativas em empresas privadas.
- Frequentemente assume papel ativo nos processos de gestão e tomada de decisão das empresas investidas.
- Banco Comercial:
- Perfil de risco:
- Banco Comercial:
- Exposição a riscos de mercado devido ao envolvimento em atividades de mercado de capitais.
- O risco está distribuído por vários serviços financeiros.
- Capital Privado:
- Envolve maiores riscos operacionais associados ao desempenho e gestão das empresas investidas.
- O sucesso depende do crescimento e da rentabilidade das empresas do portfólio.
- Banco Comercial:
- Saída estratégica:
- Banco Comercial:
- Ganha taxas e comissões por transações financeiras.
- Nenhuma estratégia de saída específica, uma vez que o foco está na prestação de serviços financeiros.
- Capital Privado:
- As estratégias de saída incluem a venda da empresa investida por meio de ofertas públicas iniciais (IPOs), fusões ou aquisições.
- Banco Comercial:
- Estrutura Capital:
- Banco Comercial:
- Normalmente não desempenha um papel direto na alteração da estrutura de capital das empresas clientes.
- Capital Privado:
- Frequentemente se envolve na reestruturação do capital das empresas investidas para melhorar o desempenho financeiro.
- Banco Comercial:
- Fonte de renda:
- Banco Comercial:
- Gera receitas principalmente de taxas, comissões e atividades comerciais.
- Capital Privado:
- Levanta fundos de investidores institucionais, indivíduos de alto patrimônio e outras fontes para investir em empresas privadas.
- Banco Comercial:
- https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
- https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
- https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf
Última atualização: 08 de março de 2024
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Chara Yadav possui MBA em Finanças. Seu objetivo é simplificar tópicos relacionados a finanças. Ela trabalhou em finanças por cerca de 25 anos. Ela ministrou várias aulas de finanças e bancos para escolas de negócios e comunidades. Leia mais nela página bio.
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