Tanto o termo Retorno sobre o Capital Próprio quanto o Custo do Capital Próprio incluem o Capital Próprio, que é a única coisa comum entre eles e, exceto por isso, não há semelhança entre os dois.
Ambos têm diferentes métodos de cálculo e importância. Junto com estes, eles também têm outros usos e limitações.
Principais lições
- Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma métrica financeira usada para calcular a lucratividade de uma empresa em gerar lucros com o patrimônio líquido.
- O custo de capital próprio é o retorno que se espera que uma empresa forneça aos acionistas como compensação pelos riscos que assumem ao investir na empresa.
- O ROE é calculado dividindo-se o lucro líquido de uma empresa pelo seu patrimônio líquido. Em contraste, o Custo do Capital Próprio é determinado pela taxa de retorno da empresa menos a taxa livre de risco.
Retorno sobre o patrimônio líquido x custo do patrimônio líquido
A diferença entre o Retorno sobre o Capital Próprio e o Custo do Capital Próprio é que o Custo do Capital Próprio é o retorno exigido por qualquer empresa para investir ou o retorno necessário para investir em capital próprio por qualquer pessoa. Em contraste, o retorno sobre o patrimônio líquido é a medida pela qual a posição financeira de uma empresa é determinada.
O retorno sobre o patrimônio líquido é uma medida da posição financeira de uma empresa; pode ser calculado para qualquer empresa com um requisito. Ambas as coisas exigidas na fórmula devem estar em números positivos. Portanto, é calculado dividindo-se o lucro líquido da empresa pelo acionistapatrimônio líquido.
Do ponto de vista de uma empresa, o retorno necessário para investir ou projeto, e do ponto de vista individual, o retorno necessário para investir em ações é o custo do capital próprio. Dois métodos são usados para calculá-lo, o método de capitalização e o método de precificação de ativos de capital.
Tabela de comparação
| Parâmetros de comparação | Retorno sobre Patrimônio Líquido | Custo de equidade |
|---|---|---|
| Definição | É uma medida para determinar a posição financeira. | É o retorno exigido para investir por uma empresa ou o retorno exigido para investir em ações por um indivíduo. |
| Cálculo | Lucro Líquido/Patrimônio Líquido | Dois métodos: método de capitalização de dividendos e método de precificação de ativos. |
| Importância | Útil para determinar quanto lucro uma empresa pode gerar com o investimento de seus acionistas. | Útil para determinar o valor de um investimento de capital. |
| Use | Taxa de Crescimento Sustentável e Taxa de Crescimento de Dividendos. | Use para determinar se o investimento está atendendo ao requisito de capital ou não. |
| Limitação | Um retorno ao patrimônio mais alto indica risco. | O modelo de capitalização de dividendos só pode ser usado se a empresa pagar dividendos. |
O que é retorno sobre o patrimônio líquido?
Retorno sobre o patrimônio líquido é um método para calcular a posição financeira de uma empresa.
Serve para comparar o desempenho da empresa com o mercado e verificar se o dinheiro investido pelos acionistas está sendo bem administrado.
Pode-se calcular para qualquer empresa apenas que o lucro líquido e o patrimônio líquido devem ser números positivos.
A fórmula para calcular o retorno sobre o patrimônio líquido é:
Lucro Líquido/Patrimônio Líquido
O retorno sobre o patrimônio líquido pode ajudar a estimar o crescimento sustentável e dividendo taxas de crescimento.
- Taxa de crescimento sustentável: um modelo derivado do ROE é usado para medir o estoque que pode ser arriscado e estimar o futuro, o que é essencial para estar à frente de sua capacidade.
- Taxa de crescimento de dividendos: a taxa de pagamento é multiplicada pelo ROE para medir a taxa de crescimento de dividendos.
Embora ROE alto seja bom, às vezes pode levar a riscos, como Lucros Inconsistentes, excesso de dívida e Lucro Líquido Negativo.
O que é Custo de Capital Próprio?
O custo do capital próprio, para uma empresa, é o retorno exigido para investir e, do ponto de vista individual, é o retorno necessário para investir em patrimônio.
O principal e mais importante uso do cálculo do custo do capital próprio é determinar se o investimento atende ao requisito de capital, necessário para qualquer empresa.
Existem dois métodos pelos quais o cálculo do custo de capital próprio é feito:
- Método de Capitalização de Dividendos: DPS é dividido pelo CMV e GRD é adicionado.
DPS: Dividendos por ação para o próximo ano,
CMV: valor atual de mercado da ação
GRD: taxa de crescimento dos dividendos
- Método de precificação de ativos de capital: E(Ri) = Rf + βi * [E(Rm) – Rf]
E(Ri): Retorno esperado do ativo I
Rf: sem risco taxa de retorno
βi: Beta do ativo I
E(Rm): Retorno de mercado esperado
A única limitação do Custo de Capital Próprio é que, se for calculado com o Método de Capitalização de Dividendos, a empresa deve pagar um dividendo.
Principais diferenças entre o retorno sobre o patrimônio líquido e o custo do patrimônio líquido
- O retorno sobre o patrimônio líquido é uma medida da posição financeira de uma empresa. Em contraste, em termos simples, o Custo de Capital Próprio é definido como o valor do investimento de capital devolvido para um indivíduo e o valor de retorno exigido para investir ou um projeto para uma empresa.
- O Retorno sobre o Patrimônio Líquido pode ser calculado simplesmente dividindo-se o Lucro Líquido da empresa pelo seu patrimônio líquido, sendo que existem duas formas de calcular o Custo do Capital Próprio; o Método de Capitalização de Dividendos e o Método de Precificação de Ativos de Capital.
- O retorno sobre o patrimônio líquido é essencial para determinar o lucro que a empresa pode gerar com o investimento de seus acionistas. Em contraste, o custo de capital próprio é essencial para saber o valor real do investimento de capital no capital.
- O retorno sobre o patrimônio líquido mede o crescimento sustentável e a taxa de crescimento de dividendos usando o modelo de taxa de crescimento sustentável e multiplicando o ROE pela taxa de pagamento. Por outro lado, o Custo do Capital Próprio determina se o investimento atende ao requisito de capital.
- A limitação do Retorno sobre o Patrimônio Líquido é que o ROE mais alto pode levar a alguns riscos, incluindo Lucros Inconsistentes, Excesso de Dívidas e Lucro Líquido Negativo. Em contraste, a única limitação do Custo de Capital Próprio é seu método de cálculo no Método de Capitalização de Dividendos.
Última atualização: 13 de julho de 2023
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Chara Yadav possui MBA em Finanças. Seu objetivo é simplificar tópicos relacionados a finanças. Ela trabalhou em finanças por cerca de 25 anos. Ela ministrou várias aulas de finanças e bancos para escolas de negócios e comunidades. Leia mais nela página bio.
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