O que são cotas de bônus? | Significado, Trabalho, Vantagens e Desvantagens

Também conhecidas como emissões de capitalização ou emissões de scrip, as ações bonificadas referem-se à oferta de ações adicionais aos acionistas existentes de uma empresa com base nas ações que eles já possuem.

Ela difere das cotas de direitos na medida em que esta última é fornecida a uma taxa de desconto. Em contraste, as ações de bônus são fornecidas gratuitamente.

Eles são, na realidade, os rendimentos acumulados de uma empresa que a empresa pode decidir converter em ações gratuitas em vez de aumentar o pagamento de dividendos.

Por que uma empresa emitiria ações de bônus?

Uma empresa pode emitir ações de bônus para uma variedade de fins. Entre eles, os seguintes são alguns dos motivos mais significativos por trás de uma empresa oferecendo ações Bonus.

  1. Escassez de dinheiro: Quando as empresas enfrentam o esgotamento das reservas de caixa, apesar de ganharem lucros enormes, e estão prestes a não atender às expectativas dos acionistas de uma receita regular, elas optam por oferecer ações Bonus. 
  2. Reorganizar as reservas da empresa: As empresas podem fornecer emissões de bônus para reestruturar seus lucros retidos. Consequentemente, o capital social da empresa pode aumentar enquanto suas outras reservas podem sofrer uma redução. No entanto, o patrimônio líquido da empresa permanece o mesmo.
  3. Promova a participação no varejo: Às vezes, o custo por ação de uma empresa pode acabar sendo muito alto para os investidores interessados. As ações bonificadas reduzem o preço por ação até certo ponto e incentivam os investidores a possuir mais ações da empresa.
  4. Para recompensar os acionistas existentes: As ações bonificadas servem como uma forma alternativa de recompensa para os acionistas leais de uma empresa.

Como funcionam as cotas de bônus?

As ações bonificadas são oferecidas de acordo com as participações atuais de cada acionista. Por serem emitidos tendo em vista uma relação constante entre o número total de ações e o número de ações possuídas, os acionistas não encontram diluição patrimonial.

Por exemplo, se uma empresa oferece ações Bônus 4: 2, isso implica que os investidores receberão quatro ações adicionais para cada duas ações detidas. Conseqüentemente, se um acionista possui 1.000 ações de uma empresa, ele receberá 2.000 ações bonificadas (1000 * 4/2).

É importante notar que as ações Bonus por si só não podem ser tributadas. No entanto, se os acionistas optarem por vender suas ações de bônus para obter lucro, um imposto sobre ganho de capital pode ser cobrado sobre eles.

Do ponto de vista da contabilidade interna, a emissão de Ações Bonificadas implica a reclassificação de reservas sem impacto líquido no patrimônio líquido total, exceto na sua composição.

Vantagens das ações bônus

Pela empresa

  1. As ações de bônus como uma alternativa para o pagamento de dividendos ajudam em mantendo a confiança dos acionistas na empresa em questão.
  2. Como a emissão de ações de bônus é indicativa do compromisso de uma empresa em usar dinheiro para o desenvolvimento de negócios, um sinal positivo é enviado ao mercado.
  3. As ações bonificadas aumentam o número de ações em circulação. Consequentemente, a liquidez do estoque é aumentada.
  4. A emissão de ações bonificadas leva a um aumento do capital social que melhora a percepção do mercado sobre o tamanho de uma empresa.

Para os acionistas

  1. Sem implicações fiscais notáveis: As ações bonificadas, a menos que sejam vendidas com fins lucrativos, não têm implicações fiscais para os acionistas.
  2. Benéfico para investimentos de longo prazo: O aumento do número de ações bonificadas aumenta o número de retornos se a empresa optar por recompensar com dividendos no futuro.

Desvantagens das ações de bônus

Apesar de seus vários benefícios, as ações de bônus têm algumas desvantagens.

  1. Desconforto dos acionistas: Nem todos os investidores podem querer ações bonificadas em vez de dividendos, pois podem ter alguns problemas de liquidez. Vender ações bonificadas para resolver esses problemas de liquidez pode custar-lhes suas participações na empresa e, portanto, seu controle sobre a gestão da empresa.
  2. Caso caro: A emissão de ações bonificadas envolve mais despesas do que a oferta de dividendos. 
  3. Reduz o custo por ação: A oferta contínua de ações Bonus leva ao acúmulo de ações que, por sua vez, leva a uma queda no preço por ação. Alguns investidores podem não receber favoravelmente tais condições.
  4. Processo demorado: A emissão de ações de bônus envolve lidar com muitas questões legais e institucionais. Consequentemente, leva muito tempo para implementar uma decisão relacionada à oferta de ações Bônus.

Referências

  1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=288743
  2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=428122
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