Доходность облигаций против доходности к погашению: разница и сравнение

Доходность по облигациям и доходность до погашения кажутся похожими, но в реальной жизни различаются. Оба термина существенно различаются, несмотря на то, что исходят из фона доходности в структуре облигаций. Доходность облигации и доходность до погашения — это два разных аспекта облигации, выпущенной держателю облигации.

Основные выводы

  1. Доходность облигации относится к сумме дохода, который генерирует облигация, а доходность к погашению указывает на общий доход, который будет получен, если облигация удерживается до ее погашения.
  2. Доходность облигации основана на текущей рыночной цене облигации, а доходность к погашению зависит от купонной ставки облигации, номинальной стоимости и времени до погашения.
  3. Доходность к погашению является более точным показателем ожидаемой доходности облигации, а доходность облигации полезна для оценки краткосрочных инвестиционных возможностей.

Доходность облигаций против доходности к погашению

Доходность облигации — это доход, который инвестор заработает на облигации, исходя из купонной ставки облигации и текущей рыночной цены. Доходность к погашению является более комплексным показателем доходности облигации, который учитывает не только купонные выплаты, но и цену облигации, время, оставшееся до погашения, и процентные ставки. Он представляет собой общий доход от облигации, удерживаемой до погашения, при условии, что все купонные выплаты реинвестируются с точной доходностью.

Доходность облигаций против доходности к погашению

Доходность облигации показывает, что доходность облигации пропорциональна цене. При изменении цены изменяется и доходность облигации.

Ассоциация доходность к погашению сравнивает или приравнивает текущие потоки денежных средств по облигации к обычной рыночной цене.

Сравнительная таблица

Параметры сравненияДоходность облигацийДоходность к погашению
обозначениеДоходность облигации, широко известная как доходность, обозначает доход от облигации. Короче говоря, доходность облигации рассчитывается путем деления суммы купона (процента) на цену.Доходность к погашению вступает в силу, когда облигация достигает срока погашения. Он считается более обширным методом расчета возврата долга и также известен как выкуп/балансовая доходность.
Отношение к сумме купонаОн прямо пропорционален сумме купона и увеличивается с ростом.Она косвенно пропорциональна купонной ставке облигации. Если YTM облигации меньше ее купонной ставки, она продается с премией. Если YTM облигации больше, чем ее купонная ставка, она продается со скидкой. Точно так же, если YTM облигации равна ставке купона, облигация продается по стандартной цене.
Связь с ценойДоходность облигации обратно пропорциональна цене облигации.Доходность к погашению — это прогнозируемая доходность облигации, зависящая от купонной ставки.
Формула Доходность облигации = (Купонная ставка облигации / Цена облигации) Доходность к погашению = [(Номинальная стоимость/текущая стоимость)1/период времени]-1.
Рыночная стоимостьОн четко показывает текущую стоимость облигации на рынке.Доходность к погашению — это ожидаемая доходность, которая рассчитывается ежегодно.

Что такое доходность облигаций?

Доходность облигации, также известная как доходность, определяет доходность облигации. При более глубоком изучении этого термина доходность облигации учитывает временную норму денег и сложные проценты возвращается. Чтобы понять доходность облигации, можно разделить сумму купона на номинальную стоимость при погашении.

Читайте также:  Форма 940 против формы 941: разница и сравнение

Доходность облигации косвенно пропорциональна цене. При повышении цены доходность падает или наоборот. Держатель облигации доверяет эмитенту некоторую сумму денег при выпуске облигации. Затем эмитент облигаций выплачивает проценты по облигации до тех пор, пока она находится в эксплуатации.

По истечении срока номинальная стоимость облигации начинает работать.

Например, держатель облигации покупает облигацию по цене 1000 долларов с купоном 10%. Если держатель облигации держит клей в течение следующих 10 лет, эмитент будет выплачивать ему 100 долларов в год в течение следующих 10 лет. Держатель облигации получит 1000 долларов от эмитента в конце дюрации.

Доходность облигации составляет 10% на запланированную дату и может быть рассчитана по формуле: (Сумма купона/Цена).

доходность облигаций

Что такое доходность к погашению?

Доходность к погашению, также известная как балансовая доходность/погашение, означает предсказуемую норму прибыли, которую владелец облигации зарабатывает ежегодно. Облигация должна удерживаться до погашения, чтобы предвидеть доходность к погашению. Это помогает сравнить текущий денежный поток облигации с обычной рыночной ценой.

Он косвенно пропорционален купонному доходу облигации. Для продажи с премией доходность облигации к погашению должна быть меньше ее купонная ставка, а чтобы продать облигацию с дисконтом, доходность к погашению должна быть больше ее купонной ставки.

Точно так же, если YTM облигации равна ставке купона, облигация продается по стандартной цене.

Есть три варианта YTM, в зависимости от типа облигации. При доходности до востребования (YTC) облигация может быть снова куплена эмитентом до даты погашения. Доходность к опциону пут (YTP) похожа на YTC.

Читайте также:  Срочное страхование жизни и страхование жизни: разница и сравнение

Единственное отличие состоит в том, что в YTP держатель облигации может продать облигацию эмитенту в определенную дату. В случае наихудшей доходности (YTW) облигация может быть отзывной, досрочной и взаимозаменяемой одновременно.

доходность к погашению

Основные различия между доходностью облигаций и доходностью к погашению

  1. Доходность облигации определяет доход от облигации. Доходность к погашению — более обширный метод расчета доходности долга.
  2. Доходность облигации прямо пропорциональна ставке купона. Доходность к погашению обратно пропорциональна сумме купона.
  3. Доходность к погашению — это прогнозируемая доходность облигации, рассчитываемая ежегодно, но доходность облигации находится в обратной зависимости от цены облигации.
  4. Доходность облигации = (Купонный процент/Данная цена облигации). Доходность к погашению = [(Номинальная стоимость облигации/текущая стоимость облигации)1/период времени]-1.
  5. Доходность облигации показывает текущую рыночную стоимость облигации, а доходность к погашению показывает ожидаемую годовую доходность облигации.
Рекомендации
  1. https://www.jstor.org/stable/2326906

Последнее обновление: 13 июля 2023 г.

точка 1
Один запрос?

Я приложил столько усилий, чтобы написать этот пост в блоге, чтобы предоставить вам ценность. Это будет очень полезно для меня, если вы подумаете о том, чтобы поделиться им в социальных сетях или со своими друзьями/родными. ДЕЛИТЬСЯ ♥️

10 мыслей о «Доходность облигаций и доходность к погашению: разница и сравнение»

  1. Объяснение доходности облигаций и доходности к погашению очень подробное и хорошо объясненное. Это позволяет непрофессионалу легко понять эти концепции.

    Ответить
  2. В посте приводится комичная аналогия доходности облигаций и доходности к погашению! Очень интересный способ объяснения этих понятий.

    Ответить
  3. Подробное объяснение как доходности облигаций, так и доходности к погашению является очень информативным и обеспечивает полное понимание этих терминов.

    Ответить
  4. Объяснения доходности облигаций и доходности к погашению немного скучны. Доходность облигаций полезна не только для оценки краткосрочных инвестиций. У него есть и другие приложения.

    Ответить
  5. Я бы сказал, что доходность облигаций можно считать полезной только для краткосрочных инвестиционных возможностей при оценке краткосрочных инвестиционных возможностей.

    Ответить
  6. В статье проводится отличное различие между доходностью облигаций и доходностью к погашению, проливая свет на различия между этими двумя взаимосвязанными, но разными понятиями. Подробное объяснение этих терминов действительно полезно для всех, кто хочет углубить свое понимание инвестиций в облигации.

    Ответить
  7. Сравнительная таблица очень информативна и дает четкое представление о различиях между доходностью облигаций и доходностью к погашению. Это помогает понять эти две концепции в очень структурированном виде.

    Ответить
  8. Разница между доходностью облигаций и доходностью к погашению очевидна, но в статье можно было бы углубиться в практические последствия этих концепций.

    Ответить
  9. Отличная разбивка доходности облигаций и доходности к погашению. Это очень полезно для тех, кто хочет инвестировать в облигации и понимает потенциальную прибыль.

    Ответить

Оставьте комментарий

Хотите сохранить эту статью на потом? Нажмите на сердечко в правом нижнем углу, чтобы сохранить в свой собственный блок статей!